#HKSFCUnveilsNewDigitalAssetRules Гонконгська Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) опублікувала нові правила та рекомендації щодо цифрових активів. Це важливий крок у формалізації регуляторної бази для криптовалют, DeFi та токенізованих фінансових продуктів у регіоні. Оновлення спрямоване на підвищення захисту інвесторів, забезпечення відповідності та залучення відповідальної інституційної участі.
1️⃣ Обсяг регулювання та охоплення
Застосовується до всіх постачальників послуг віртуальних активів (VASPs), що працюють у Гонконгу.
Охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів токенів та зберігачів.
Правила також поширюються на цінні токени, токенізовані фонди та деякі послуги DeFi.
Ключовий висновок: SFC створює всебічний регуляторний каркас для цифрових фінансів, наближаючи Гонконг до повністю регульованого крипторинку.
2️⃣ Вимоги до ліцензування
Усі криптовалютні біржі, що обслуговують клієнтів з Гонконгу, повинні отримати ліцензію SFC.
Компанії мають продемонструвати відповідність AML/KYC, належне управління ризиками та стандарти операційної безпеки.
Нові правила вводять мінімальні вимоги до капіталу та внутрішні аудиторські процеси.
Вплив: Це підвищує планку для входу на ринок, ймовірно, покращуючи надійність платформ і довіру інвесторів, одночасно відсіюючи недофінансованих або ризикованих операторів.
3️⃣ Заходи захисту інвесторів
Обов’язкове розкриття ризиків для всіх цифрових активів, пропонованих роздрібним інвесторам.
Правила обмежують високоризикові продукти лише для професійних інвесторів, забезпечуючи захист роздрібних клієнтів від надмірних ризиків.
Покращені стандарти звітності для моніторингу платформи щодо платоспроможності та операційної практики.
Наслідок: Роздрібні інвестори отримують кращі рекомендації та захист, зменшуючи ризик шахрайства або високоволатильних продуктів.
4️⃣ Стандарти безпеки та зберігання
Цифрові активи повинні зберігатися у ізольованих, захищених гаманцях із сильним криптографічним захистом.
Вимагається використання мультипідписних гаманців або еквівалентних заходів безпеки.
Може бути обов’язковим страхове покриття для втрат у зберіганні.
Вплив на ринок: Платформи з високим рівнем безпеки, ймовірно, залучать більше інституційного капіталу, покращуючи ліквідність і цінову стабільність.
5️⃣ Класифікація токенів
Токени класифікуються як цінні папери, нецінні або утиліті-токени.
Цінні токени повинні відповідати чинним законам про цінні папери.
Утиліті-токени можуть мати більш легкі регуляції, але шахрайство та оманливий маркетинг заборонені.
Ефект: Чіткі визначення токенів зменшують юридичну невизначеність, сприяють інституційній адаптації та дозволяють професійним трейдерам безпечно брати участь.
6️⃣ Надзор за DeFi та деривативами
Деякі протоколи DeFi, що пропонують деривативні продукти, кредитування або лендінг, підпадають під нагляд SFC.
Проведення аудитів смарт-контрактів та розкриття ризиків є обов’язковими для платформ із значною роздрібною експозицією.
Вплив на ринок: Це наближає DeFi до основних фінансових структур, одночасно стримуючи надмірне кредитування та системний ризик.
7️⃣ Звітність та відповідність
Регулярна звітність SFC щодо обсягів торгів, ліквідності, активів під зберіганням та практик управління.
Штрафи за недотримання можуть включати штрафи, призупинення або відкликання ліцензій.
Вплив: Заохочує прозорість, зменшує потенційні маніпуляції на ринку та підвищує довіру до ринку.
8️⃣ Вплив на ринок та ліквідність
Збільшення ліквідності для відповідних платформ: інвестори та інституції з більшою ймовірністю вкладуть капітал у повністю ліцензовані платформи.
Цінова стабільність: Покращене зберігання та управління ризиками зменшують ймовірність раптових крахів, що впливають на ціну токенів.
Обсяг транзакцій може зрости, оскільки більше регульованих продуктів приваблює інституційний потік.
Контекст даних: Гонконг обробля значний обсяг торгів криптовалютами. Завдяки професійному нагляду SFC може спрямувати мільярди доларів США інституційної ліквідності в ончейн.
9️⃣ Вплив на перетин кордонів
Відповідає глобальним регуляторним стандартам (e.g., EU’s MiCA, Singapore MAS).
Компанії, ліцензовані у Гонконгу, можуть обслуговувати регіональних клієнтів, дотримуючись глобальних вимог.
Ефект: Гонконг може стати регіональним центром для відповідної криптовалютної торгівлі, залучаючи капітал з Азії та інших регіонів.
🔟 Стратегічний прогноз
Гонконг сигналізує про довгострокову прихильність до криптовалют, одночасно зменшуючи ризики.
Очікується залучення інституційних інвесторів, покращення якості ринку та зменшення шахрайства/шахрайських схем.
Платформи, що не дотримуються правил, можуть втратити частку ринку у конкурентів із повною ліцензією.
Перспектива інвестора: безпечний вхід для інституцій → більше капіталу → сильніша ліквідність → поступова підтримка цін на основні токени, такі як BTC, ETH та провідні активи DeFi.
💡 Підсумок
Правила SFC формалізують ліцензування, зберігання, звітність та захист інвесторів для цифрових активів.
Вони підвищують прозорість, залучають інституційний капітал і покращують стабільність ринку.
Цей крок позиціонує Гонконг як провідний регульований криптоцентр у Азії.
Мережі криптовалют, протоколи DeFi та токенізовані продукти отримують непрямі переваги через збільшення ліквідності, довіри до ринку та безпечної участі.
Особисте роздуми:
Бачити, як Гонконг впроваджує чіткі правила щодо цифрових активів, показує, що регулювання та інновації можуть співіснувати. Це важлива віха для професійних ринків, сигналізуючи, що наступна фаза впровадження криптовалют є зрілою, відповідальною та глобально узгодженою.
