Quỹ đạo giá Bitcoin: Từ vùng hỗ trợ 80.000 USD đến đỉnh 126.272 USD trong năm 2025

Phân tích giá Bitcoin năm 2025

Trong năm 2025, giá Bitcoin biến động mạnh, thể hiện rõ qua những đợt tăng giảm sâu từ đỉnh xuống các vùng hỗ trợ quan trọng. Đồng tiền mã hóa này đã xác lập đỉnh lịch sử mới tại 126.080 USD vào ngày 07 tháng 10 năm 2025, nhờ làn sóng chấp nhận mạnh mẽ từ các tổ chức và các tiến triển tích cực về pháp lý. Cột mốc này đánh dấu mức tăng trưởng đáng kể so với giá đầu năm.

Dù vậy, thị trường đã đảo chiều mạnh từ đầu tháng 11. Giá Bitcoin lao dốc, hình thành vùng hỗ trợ quanh 80.000 USD vào cuối tháng 11, tức điều chỉnh gần 37% so với đỉnh. Dữ liệu on-chain cho thấy khu vực 80.000 USD có vai trò cấu trúc quan trọng, khi ba chỉ số chi phí cơ sở then chốt cùng hội tụ tại đây: giá trung bình theo khối lượng cả năm 2024, chi phí trung bình của ETF giao ngay tại Mỹ và giá trị thị trường thực tế trung bình.

Đợt điều chỉnh này phản ánh trạng thái thị trường rộng hơn, khi nhà đầu tư cá nhân chốt lời còn tổ chức tiếp tục tích lũy khoảng 345.000 BTC. Dù giảm sâu, các yếu tố nền tảng vẫn vững chắc, tạo cơ sở cho khả năng phục hồi, khi cá mập gia tăng tích lũy và các chỉ báo kỹ thuật quá bán thường xuất hiện trước các đáy lớn trong những chu kỳ trước của Bitcoin.

Thu hẹp biến động: Biến động 30 ngày giảm còn 2,5% trong bối cảnh thị trường trưởng thành

Biến động ẩn của Bitcoin hiện chỉ còn 2,5% trong 30 ngày, giảm mạnh so với mức đỉnh 65% của tháng 11. Sự thu hẹp này thể hiện quá trình chuyển mình sang giai đoạn trưởng thành, khi các tổ chức tham gia sâu rộng hơn và hoạt động đầu cơ lùi lại.

Biến động giảm phản ánh sự liên thông ngày càng mạnh giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống như S&P 500. Điều này cho thấy tiền mã hóa đang hội nhập sâu vào hệ thống tài chính toàn cầu. Khi vốn hóa Bitcoin tiệm cận ngưỡng nghìn tỷ USD, giá trở nên ổn định hơn nhờ thanh khoản lớn và hoạt động đầu cơ nhỏ lẻ giảm bớt.

Dù vậy, thu hẹp biến động vừa thể hiện sự ổn định, vừa mang tính hai mặt. Biến động thấp củng cố niềm tin thị trường, nhưng các nghiên cứu từ giới phân tích tổ chức cho thấy xác suất xuất hiện các cú bứt phá giá cuối năm giảm theo. Tác động giảm xóc từ các nhà đầu tư dài hạn, bao gồm holder lâu năm và thợ đào sử dụng chiến lược bán quyền chọn mua, tiếp tục giới hạn biên độ biến động giá. Tuy nhiên, các yếu tố vĩ mô như thay đổi quy định, điều chỉnh chính sách tiền tệ hay căng thẳng địa chính trị vẫn có thể khiến biến động tăng trở lại dù hiện tại đang bị nén thấp.

Tương quan phân kỳ: Mối liên hệ BTC-ETH yếu đi còn 0,6 khi thị trường phân hóa

Nội dung xuất bản

Tương quan giữa Bitcoin và Ethereum đã thay đổi sâu sắc trong năm 2025, giảm còn 0,6 so với mức lịch sử 0,85–0,89. Đây là hệ quả của sự thay đổi trong cách dòng vốn tổ chức dịch chuyển trên thị trường tiền mã hóa. Dòng vốn vào ETF spot Ethereum là yếu tố then chốt, với khoảng 9,4 tỷ USD chảy vào các ETF Ethereum từ tháng 6 năm 2025 trong khi Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ra cùng lúc.

Thị trường phân hóa do nhiều cơ chế riêng biệt. Dòng vốn luân chuyển theo ngành chuyển hướng mạnh về hạ tầng Tài chính phi tập trung (DeFi) và các giải pháp Layer 2 của Ethereum, tách biệt hoàn toàn khỏi động lực ETF tổ chức của Bitcoin. Nhu cầu ETH tăng mạnh từ các hoạt động DEX, vượt qua các kênh tương quan truyền thống với Bitcoin. Ngoài ra, hệ số tương quan biến động lớn trong tháng 8 năm 2025 khi 4 tỷ USD đổ vào Ethereum trùng lúc Bitcoin bị rút vốn, cho thấy hạ tầng trưởng thành tạo nên động lực riêng biệt cho từng loại tài sản.

Thực tế này cho thấy thị trường tiền mã hóa đang trưởng thành, không còn phụ thuộc hoàn toàn vào chuyển động dẫn dắt của Bitcoin. Nhà đầu tư tổ chức hiện xem Ethereum là lớp tài sản độc lập với động lực định giá riêng biệt, thay vì chỉ là đại diện thay thế cho Bitcoin, từ đó định hình lại cấu trúc thị trường một cách căn bản.