Quan sát trên chuỗi Gate (12 tháng 11 ): Hợp đồng chưa đóng của Hyperliquid giảm mạnh 1,53 tỷ USD trong tháng; Các cá mập ETH tích lũy hơn 13 tỷ USD ngược xu hướng

11月12日, thị trường tiền điện tử thể hiện rõ ràng sự phân hóa giữa các nhà giao dịch chuyên nghiệp rút lui và dòng vốn tổ chức tích lũy sâu. Khối lượng hợp đồng chưa đóng của nền tảng Hyperliquid giảm mạnh 15,3 tỷ USD trong tháng, nhiều nhà giao dịch hàng đầu, bao gồm “cá mập tỷ lệ thắng 100%” đã chọn thoái lui, thua lỗ mỗi người đều vượt quá 15 triệu USD trong tháng. Ngược lại, cá mập Ethereum liên tục tích lũy điên cuồng, một địa chỉ nổi tiếng đã vượt mốc 1,3 tỷ USD trong vị thế nắm giữ, ví mới tạo còn nhận 1130 BTC (giá trị 1,16 tỷ USD). Thứ nhất, mâu thuẫn chính của thị trường hiện tại là giữa tâm lý đầu cơ ngắn hạn giảm nhiệt và niềm tin xây dựng dài hạn của các tổ chức.

Một, Xu hướng và phân tích thị trường BTC

Trên chuỗi Bitcoin, xuất hiện tín hiệu phức tạp về chiến lược dòng vốn tổ chức và một số cá mập rút lui. Về dòng chảy vĩ mô và tổ chức, một ví mới từ FalconX nhận 1130 BTC, trị giá khoảng 1,16 tỷ USD, cho thấy dòng tiền ngoài thị trường đang vào theo kênh tổ chức một cách có trật tự. Đồng thời, một địa chỉ cá mập im ắng 2 tháng đã rút 100 BTC từ các sàn CEX chính, trị giá 10,32 triệu USD, dù hiện tại địa chỉ này còn giữ 300 BTC, lỗ 2,4 triệu USD, hành động tích lũy ngược dòng này phản ánh niềm tin của một số nhà đầu tư dài hạn vào thị trường phía trước.

Về cuộc chơi mua bán, biến động thị trường khiến vị thế phái sinh giảm mạnh. Dữ liệu cho thấy, trong 24h qua, tổng lượng bị cháy tài khoản trên toàn mạng đạt 479 triệu USD, trong đó long bị cháy 99,5 triệu USD, short bị cháy 18,11 triệu USD. Tình hình này khiến một số nhà giao dịch nổi tiếng tạm thời rút lui, trong đó “cá mập nội bộ BTC” đã thoái toàn bộ vị thế ETH long trị giá 41,2 triệu USD vào ngày 11/11, và rút tiền về các sàn CEX chính, cho thấy sự thận trọng về xu hướng ngắn hạn.

Dòng tiền thông minh thể hiện rõ sự phân hóa. Cá mập Owen Gunden, sở hữu hàng nghìn BTC, lại gửi 700 BTC vào CEX, trị giá 7,32 triệu USD, tiếp tục chiến lược chốt lời gần đây. Đồng thời, một địa chỉ cá mập giữ coin 4 tháng đã gửi 500 BTC (giá trị 5,28 triệu USD) vào Gate, nếu bán ra sẽ lỗ 685 nghìn USD, phản ánh một số nhà đầu tư vẫn chấp nhận cắt lỗ trong trạng thái lỗ.

Hai, Xu hướng và phân tích thị trường ETH

Hoạt động trên chuỗi Ethereum thể hiện rõ ràng sự tích cực của cá mập và sự hoảng loạn của các nhà nhỏ lẻ. Trong đó, “cá mập từng vay mượn 66.000 ETH để short” tiếp tục chiến lược mua nhiều, rút 28.262 ETH từ các sàn CEX, trị giá khoảng 9,86 triệu USD, nâng tổng vị thế lên 355.164 ETH, trị giá 1,21 tỷ USD. Địa chỉ này từ ngày 2/11 đã mua tổng cộng 392.961 ETH, trị giá 1,38 tỷ USD, trung bình mỗi ngày tích lũy hơn 2 triệu USD.

Đáng chú ý, dòng vốn tổ chức vào thị trường rõ rệt. Một ví mới từ Galaxy Digital OTC nhận 24.007 ETH, trị giá 8,2 triệu USD, có khả năng thuộc về tổ chức nắm giữ lớn nhất Ethereum, Bitmine. Đồng thời, địa chỉ 0x9992 vay 10 triệu USDC từ Aave để mua 2.909 ETH, hiện đã gửi 83.816 ETH (khoảng 2,86 tỷ USD) và vay 122,89 triệu USD stablecoin, chiến lược đòn bẩy này cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp rất lạc quan về tương lai ETH.

Trong hoạt động của các nhà nắm giữ dài hạn, “cá mập nội bộ 1011” đã chốt lời ETH gấp 5 lần đòn bẩy, thu về 2,86 triệu USD, thể hiện dòng tiền thông minh chốt lời sau khi giá tăng. Ngược lại, cá mập lướt sóng 0x69b sau gần một tháng giữ vị thế đã cắt lỗ 1300 ETH, lỗ 59,7 nghìn USD, còn lại 1355 ETH vẫn lỗ 4,87 nghìn USD, cho thấy nhà đầu tư phổ thông dễ bị tổn thương trong biến động.

Về hoạt động hệ sinh thái và mạng lưới, thị trường phái sinh giảm nhiệt rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, tổng hợp đồng chưa đóng ETH giảm 6,55% trong 24h, còn 38,51 tỷ USD. Các sàn CEX chính đều có dòng vốn rút ra, phản ánh tâm lý rủi ro tạm thời thắt chặt.

Ba, Xu hướng và phân tích các altcoin khác

Các đồng coin hot

ASTER trở thành chiến trường quyết liệt giữa dòng tiền mua bán. Hai địa chỉ của Abraxas Capital (0x5b5, 0xb83) liên tục mua long ASTER, tổng vị thế 8,16 triệu USD, trung bình giá mua lần lượt là 0,99 USD và 1,09 USD, hiện lãi 750 nghìn USD, là vị thế long lớn nhất trên Hyperliquid. Đáng chú ý, trong 11 đồng coin khác, tổ chức này đều giữ vị thế short, tổng giá trị danh nghĩa khoảng 430 triệu USD, là vị thế short lớn nhất của Hyperliquid.

Ngược lại, cá mập “gấp 3 lần short ASTER” (0x9ee) vẫn đứng đầu danh sách short, vị thế 48,99 triệu USD, trung bình giá 1,2 USD, lợi nhuận từ đỉnh đã giảm từ 700 nghìn USD xuống còn 292 nghìn USD. Tổng vị thế long short hơn 570 nghìn USD, bất kỳ hướng nào phá vỡ đều có thể gây thanh lý hàng loạt.

Ngoài ra, cá mập từng lãi hơn 3,6 triệu USD với PEPE (“ThisWillMakeYouLoveAgain”) vẫn tiếp tục mua ASTER, từ ngày 4/11 mua 8,41 triệu ASTER (814 nghìn USD) trung bình giá 0,97 USD, hiện lợi nhuận chưa thực hiện 110 nghìn USD, cho thấy dòng vốn meme coin nóng đang dịch chuyển sang các dự án vốn nhỏ có nền tảng tốt hơn.

DeFi và RWA

Paradigm đã cam kết 147 triệu HYPE (khoảng 5,81 tỷ USD) vào staking, gây chú ý thị trường. Trong đó, 302 triệu HYPE (1,19 tỷ USD) đã chuyển vào HyperEVM, phần lớn do Anchorage của Figment quản lý qua các node, còn 1,41 triệu HYPE (559 triệu USD) chưa tham gia staking, giữ trong tài khoản để linh hoạt.

LINK cũng xuất hiện dòng vốn tổ chức. Hai ví mới rút 95,7 nghìn LINK (khoảng 158 nghìn USD) từ các sàn CEX, trong 4 ngày tích lũy thêm 23,4 nghìn LINK (382 nghìn USD), phản ánh dòng tiền thông minh vẫn duy trì sự quan tâm đối với lĩnh vực Oracle.

Meme và dự án đặc thù

Trong bối cảnh siết chặt quy định, cung cấp stablecoin tiếp tục mở rộng. Circle phát hành thêm 500 triệu USDC, kể từ ngày 11/10, kể từ đợt sụp đổ thị trường, Tether và Circle đã phát hành tổng cộng 12,25 tỷ USD stablecoin. Việc này thường dự báo thanh khoản thị trường dồi dào, tạo đà cho đợt phục hồi tiếp theo.

Bốn, Tổng quan thị trường và dự báo xu hướng

Nhìn chung, thị trường hiện tại đang ở điểm giao thoa giữa tâm lý đầu cơ ngắn hạn giảm nhiệt và dòng vốn dài hạn kiên định. Hành động thoái lui của các nhà giao dịch lớn phản ánh biến động đã vượt quá khả năng chiến lược của họ, trong khi dòng vốn tổ chức liên tục tích lũy thể hiện sự công nhận giá trị dài hạn của tiền điện tử. Ethereum, với vị trí là tài sản ưu tiên của tổ chức, càng củng cố vị thế, với địa chỉ duy nhất nắm giữ 13 tỷ USD là điều hiếm thấy trong thị trường tài chính truyền thống.

Dự báo xu hướng trong 1-3 ngày tới, cần chú ý: liệu Bitcoin có giữ được mức 103.000 USD, trùng với MA 50 tuần, nếu mất mốc này có thể mở ra đà giảm về 86.000 USD; Ethereum cần giữ vững 3400 USD, kháng cự quanh 3700 USD, vượt qua có thể thử đỉnh trong năm; cuộc chiến ASTER sẽ ảnh hưởng tâm lý các đồng nhỏ, với mức trung bình short là 1,2 USD, long là 1,0 USD; dòng tiền mở rộng stablecoin sẽ tác động tới thanh khoản, có thể là chất xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo.

Các nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến về chính sách của chính phủ Mỹ sau khi kết thúc đình công, cũng như các động thái điều chỉnh của SEC và CFTC, cùng dòng vốn dịch chuyển từ Bitcoin sang Ethereum rồi sang các altcoin tiềm năng, những tín hiệu này sẽ giúp điều chỉnh vị thế phù hợp.

Năm, Kết luận

Dữ liệu on-chain rõ ràng phản ánh bức tranh chiến lược của các nhà tham gia thị trường: một bên là các nhà giao dịch lớn buộc phải thoái lui trong đợt biến động, bên kia là dòng vốn tổ chức kiên trì tích lũy. Sự phân hóa này chính là biểu hiện của cuộc đối thoại giữa các câu chuyện ngắn hạn và dài hạn trong thị trường tiền điện tử — nhà đầu tư ngắn hạn lo lắng về sự không chắc chắn, nhà đầu tư dài hạn tập trung vào các cơ hội cấu trúc trong tương lai. Trong giai đoạn chuyển đổi từ đợt thanh lý đòn bẩy sang xây dựng giá trị, thị trường đang trải qua quá trình chuyển mình khó khăn từ đầu cơ sang khám phá giá trị thực. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi cá mập trong nỗi sợ hãi tích lũy tham lam, thường báo hiệu một xu hướng mới đang hình thành, chỉ cần vượt qua màn sương ngắn hạn để nắm bắt cơ hội này.