Gate Viện nghiên cứu: Độ sâu phân tích chiến lược lợi nhuận Stablecoin Alpha: Bắt logic và đường đi hoạt động lợi nhuận cao

Tóm tắt

• Mô hình lợi nhuận đa dạng: Nguồn lợi nhuận của stablecoin có lợi nhuận chủ yếu được chia thành tám loại, bao trùm từ rủi ro thấp đến rủi ro cao, chẳng hạn như RWA trái phiếu Mỹ (4%-5.5% APY, rủi ro thấp), cho vay (2%-8% APY, rủi ro trung bình) và chênh lệch giá thị trường trung tính (5%-20%+ APY, rủi ro cao).

• USDe (Ethena Labs) Chiến lược lợi nhuận: sUSDe của Ethena tạo ra lợi nhuận thông qua cơ chế phòng ngừa Delta (đi short hợp đồng vĩnh viễn để phòng ngừa long trên thị trường giao ngay), hiện tại APY của sUSDe khoảng 7.39% (biến động trong khoảng 5%-25%), cộng thêm phần thưởng airdrop ENA (3%-5%), APY tổng hợp có thể đạt từ 9%-11%. Người dùng có thể nhận lợi nhuận thông qua mô-đun Ethena Earn, tham gia vào các pool thanh khoản xuyên chuỗi (lên đến 18% APY) hoặc chờ đợi airdrop.

• USDS (Sky Protocol) Chiến lược lợi nhuận: USDS của Sky Protocol (trước đây là MakerDAO) là một phiên bản nâng cấp của DAI, được tích hợp cơ chế thưởng gốc. Bằng cách gửi USDS vào tỷ lệ tiết kiệm Sky (SSR), bạn có thể nhận được sUSDS, với APY SSR hiện tại có thể lên tới 4.5%. Đặt cọc token SKY có thể nhận được phần thưởng lên tới 14.91% dưới hình thức USDS, và có thể kết hợp chiến lược tối đa hóa điểm Spark Protocol để nhận airdrop SPK.

• Chiến lược lợi suất (Ondo Finance) USDY: USDY là một stablecoin có lãi suất được hỗ trợ hoàn toàn bởi Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng, hiện đang nắm giữ APY khoảng 4,29%. Người dùng có thể stake vào các giao thức DeFi (chẳng hạn như Scallop Protocol, NAVI Protocol) để tăng tổng lợi nhuận lên 13% APY hoặc sử dụng các chiến lược nâng cao (chẳng hạn như vay và tái đầu tư vào hệ sinh thái Sui) để đạt được APY lên đến 12%-17%.

• Các chiến lược Alpha đổi mới khác: USDf của Falcon Finance cung cấp lợi suất chênh lệch trên chuỗi dựa trên tài sản kỹ thuật số, Lista DAO đạt được cho vay có lãi suất cao và staking thanh khoản thông qua sự kết hợp Pendle+Lista trên BSC, trong khi Hyper EVM cung cấp lợi suất liên tục dựa trên stablecoin, tất cả đều làm phong phú thêm con đường chiến lược Alpha của stablecoin.

• Logic cốt lõi của Stablecoin Alpha: Stablecoin Alpha không chỉ đơn thuần là tỷ suất sinh lời cao, mà là chỉ những lợi nhuận vượt trội có cấu trúc, bền vững và khác biệt, với nguồn gốc cốt lõi bao gồm đổi mới cơ chế, tái sử dụng cấu trúc đòn bẩy, tích lũy lợi nhuận ngoài chuỗi và cơ chế phát hành động lực.

• Nhận diện và kiểm soát rủi ro: Mặc dù tiềm năng lợi nhuận lớn, nhưng chiến lược stablecoin Alpha đi kèm với rủi ro biến động cơ chế, thanh lý, tính thanh khoản và an toàn dự án. Người dùng cần cấu hình stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản thực, thiết lập bảo vệ thanh lý, chú ý đến độ sâu thanh khoản và ưu tiên chọn các dự án đã được kiểm toán, có sự bảo đảm mạnh mẽ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có mức độ rủi ro cao và người dùng nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu đầy đủ bản chất của tài sản và sản phẩm họ đang mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư đó.