Thay đổi cấu trúc thị trường Stablecoin: Phân tích hệ sinh thái 12 chuỗi công khai
Năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử, tổng giá trị thị trường vượt qua 245 tỷ USD. Là một trong những hình thức lưu giữ tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ báo về sự thay đổi trong lưu chuyển tài sản, mà còn thể hiện mức độ công nhận của thị trường đối với các chuỗi công khai. Bài viết này phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu, cố gắng phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trên các chuỗi công khai.
Ethereum: Sự tăng trưởng của USDC giữ vững một nửa thị trường
Giá trị thị trường của stablecoin Ethereum là 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng số lượng stablecoin phát hành. USDT chiếm tỉ lệ cao nhất, khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT của Ethereum đã giảm 5,07%, khiến TRON trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất.
Số lượng USDC phát hành trên Ethereum đạt 36.9 tỷ đồng, chiếm 60,82%. Tăng 46,4% trong nửa năm, trở thành lý do chính giúp Ethereum giữ vững một nửa thị trường stablecoin.
TRON: Chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất
Stablecoin của Trons chủ yếu đến từ USDT, chiếm hơn 99%, trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất. Trons chiếm khoảng 31,3% thị phần trên thị trường stablecoin toàn cầu. Khối lượng giao dịch USDT trung bình hàng ngày đạt 2,4 triệu giao dịch, vượt xa mức 284.000 giao dịch của Ethereum.
Mạng Tron xử lý khoảng 20 tỷ đô la Mỹ USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng khối lượng giao dịch của các stablecoin toàn cầu. Hơn 1 triệu tài khoản độc lập thực hiện giao dịch USDT hàng ngày, chiếm 28% tổng số địa chỉ ví stablecoin hoạt động trên blockchain.
Đến năm 2025, tổng cung USDT trên TRON đạt 77,7 tỷ USD. Chi phí thấp và tốc độ giao dịch cao khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và thị trường mới nổi.
Solana: động cơ tăng tốc dưới TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với mức tăng 627%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường khoảng 11,4 tỷ USD, vẫn còn chênh lệch so với Tron và Ethereum.
USDC là stablecoin ưa chuộng trên Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm khoảng 20%. PYUSD do PayPal phát hành có vốn hóa thị trường 200 triệu USD trên Solana, chiếm 24,36%. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
BSC: Động lực kép từ Zero Gas và USD1
BSC chiếm 2.4% thị phần toàn cầu của Stablecoin. Giá trị thị trường của Stablecoin tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên khoảng 10 tỷ USD, tăng 150%. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ các hoạt động miễn phí GAS và phát hành USD1 Stablecoin.
USD1 có tổng phát hành khoảng 2,1 tỷ đô la trên BSC. USDT chiếm 59%, USD1 chiếm 21%. Tỷ lệ giao dịch DEX stablecoin trên chuỗi BSC đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%. Về khối lượng giao dịch tích lũy của USDT, BSC chỉ đứng sau Tron và Ethereum.
Base：Nhà vô địch tăng trưởng được hỗ trợ bởi Coinbase
Base từ tháng 1 năm 2024, giá trị thị trường của Stablecoin đã tăng từ 177 triệu đô la lên 4,09 tỷ đô la, tỷ lệ tăng trưởng 2210%. USDC là Stablecoin phổ biến nhất của Base, chiếm 97,8%. Base là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Kho bạc mới cho cá voi phái sinh
Hyperliquid ra mắt chưa đầy một năm, giá trị vốn hóa của Stablecoin đạt 32.6 tỷ USD, dẫn đầu nhiều chuỗi công khai lâu đời. USDC chiếm 97.8%. Gần đây đã thêm các loại Stablecoin như feUSD, USDT, USDe.
Arbitrum: Thúc đẩy gián đoạn sau khi giảm mạnh
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum đã trải qua những biến động lớn, từ 2 tỷ USD tăng lên mức cao nhất là 6.9 tỷ USD vào năm 2024, sau đó nhanh chóng giảm xuống 2.73 tỷ USD vào đầu năm 2025. Nguyên nhân chủ yếu bao gồm việc chấm dứt khuyến khích, di chuyển USDT và cạnh tranh lợi suất cao.
Polygon: Thí điểm di chuyển và thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường của Stablecoin Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ lên khoảng 2,15 tỷ USD, tăng gần 70% so với năm trước. USDT và USDC lần lượt chiếm 40,79% và 47% thị phần. Sự tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC gốc của Circle và các thí điểm của các ông lớn trong ngành thanh toán.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng bùng nổ
Giá trị vốn hóa thị trường của Avalanche Stablecoin tăng 79%, nhưng sự tăng trưởng đã dừng lại. Việc nâng cấp C-Chain vào cuối năm 2024 giảm 96% chi phí cơ bản, nhưng không thể cung cấp động lực bền vững.
Aptos: Ngựa ô lượng khối Move
Vốn hóa thị trường của Stablecoin Aptos trong quý I năm 2025 vượt qua 1 tỷ USD, tăng trưởng 2408%. USDT chiếm 62,39%, USDC chiếm 32%. USDC gốc đã tăng trưởng nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025.
Sui：Chuỗi tăng trưởng tốc độ cao với mức tăng 230 lần
Vốn hóa thị trường của Sui Stablecoin đã tăng từ 5 triệu đô la lên 1,156 triệu đô la, tăng 230 lần. USDC chiếm khoảng 75%. Tuy nhiên, số lượng loại hình phát hành còn ít, đang đối mặt với thách thức thu hút nguồn vốn lớn tham gia.
TON: Tăng trưởng hỗ trợ xã hội Telegram yếu ớt
TON sẽ hỗ trợ phát hành USDT từ tháng 4 năm 2024, đạt 519 triệu USD vào tháng 6. Tuy nhiên, vào năm 2025, giá trị thị trường giảm từ 1,4 tỷ USD xuống khoảng 900 triệu USD, có thể liên quan đến việc thiếu điểm nóng mới trong hệ sinh thái.
Kết luận
Cạnh tranh trong hệ sinh thái stablecoin trên chuỗi công cộng vẫn đang thay đổi nhanh chóng. Ethereum, Tron giữ lợi thế tiên phong, trong khi Solana, BSC đang dần nổi lên. Các chuỗi công cộng trong hệ sinh thái MOVE như Aptos và Sui có sự tăng trưởng rõ rệt. Khi các quy định về stablecoin trên toàn cầu được ban hành, sự cạnh tranh trong lĩnh vực này sẽ trở nên khốc liệt hơn, các chuỗi công cộng mới và cũ sẽ đối mặt với những thách thức và cơ hội khác nhau.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-26d7f434
· 07-06 04:00
bullish sui
Xem bản gốcTrả lời0
AllInDaddy
· 07-04 18:46
nhập một vị thế nhập một vị thế TRON chắc chắn sẽ tăng lên
Xem bản gốcTrả lời0
TokenVelocity
· 07-04 13:58
eth thiên hạ đệ nhất a a
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiHeir
· 07-04 13:55
Theo dự đoán trong White Paper, TRON chỉ là một trạng thái chuyển tiếp mà thôi.
Phân tích cấu trúc 12 stablecoin lớn trên các blockchain: USDC trên Ethereum tăng trưởng mạnh mẽ, USDT trên TRON dẫn đầu thị phần
Thay đổi cấu trúc thị trường Stablecoin: Phân tích hệ sinh thái 12 chuỗi công khai
Năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử, tổng giá trị thị trường vượt qua 245 tỷ USD. Là một trong những hình thức lưu giữ tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ báo về sự thay đổi trong lưu chuyển tài sản, mà còn thể hiện mức độ công nhận của thị trường đối với các chuỗi công khai. Bài viết này phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu, cố gắng phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trên các chuỗi công khai.
Ethereum: Sự tăng trưởng của USDC giữ vững một nửa thị trường
Giá trị thị trường của stablecoin Ethereum là 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng số lượng stablecoin phát hành. USDT chiếm tỉ lệ cao nhất, khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT của Ethereum đã giảm 5,07%, khiến TRON trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất.
Số lượng USDC phát hành trên Ethereum đạt 36.9 tỷ đồng, chiếm 60,82%. Tăng 46,4% trong nửa năm, trở thành lý do chính giúp Ethereum giữ vững một nửa thị trường stablecoin.
TRON: Chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất
Stablecoin của Trons chủ yếu đến từ USDT, chiếm hơn 99%, trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất. Trons chiếm khoảng 31,3% thị phần trên thị trường stablecoin toàn cầu. Khối lượng giao dịch USDT trung bình hàng ngày đạt 2,4 triệu giao dịch, vượt xa mức 284.000 giao dịch của Ethereum.
Mạng Tron xử lý khoảng 20 tỷ đô la Mỹ USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng khối lượng giao dịch của các stablecoin toàn cầu. Hơn 1 triệu tài khoản độc lập thực hiện giao dịch USDT hàng ngày, chiếm 28% tổng số địa chỉ ví stablecoin hoạt động trên blockchain.
Đến năm 2025, tổng cung USDT trên TRON đạt 77,7 tỷ USD. Chi phí thấp và tốc độ giao dịch cao khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và thị trường mới nổi.
Solana: động cơ tăng tốc dưới TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với mức tăng 627%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường khoảng 11,4 tỷ USD, vẫn còn chênh lệch so với Tron và Ethereum.
USDC là stablecoin ưa chuộng trên Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm khoảng 20%. PYUSD do PayPal phát hành có vốn hóa thị trường 200 triệu USD trên Solana, chiếm 24,36%. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
BSC: Động lực kép từ Zero Gas và USD1
BSC chiếm 2.4% thị phần toàn cầu của Stablecoin. Giá trị thị trường của Stablecoin tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên khoảng 10 tỷ USD, tăng 150%. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ các hoạt động miễn phí GAS và phát hành USD1 Stablecoin.
USD1 có tổng phát hành khoảng 2,1 tỷ đô la trên BSC. USDT chiếm 59%, USD1 chiếm 21%. Tỷ lệ giao dịch DEX stablecoin trên chuỗi BSC đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%. Về khối lượng giao dịch tích lũy của USDT, BSC chỉ đứng sau Tron và Ethereum.
Base：Nhà vô địch tăng trưởng được hỗ trợ bởi Coinbase
Base từ tháng 1 năm 2024, giá trị thị trường của Stablecoin đã tăng từ 177 triệu đô la lên 4,09 tỷ đô la, tỷ lệ tăng trưởng 2210%. USDC là Stablecoin phổ biến nhất của Base, chiếm 97,8%. Base là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Kho bạc mới cho cá voi phái sinh
Hyperliquid ra mắt chưa đầy một năm, giá trị vốn hóa của Stablecoin đạt 32.6 tỷ USD, dẫn đầu nhiều chuỗi công khai lâu đời. USDC chiếm 97.8%. Gần đây đã thêm các loại Stablecoin như feUSD, USDT, USDe.
Arbitrum: Thúc đẩy gián đoạn sau khi giảm mạnh
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum đã trải qua những biến động lớn, từ 2 tỷ USD tăng lên mức cao nhất là 6.9 tỷ USD vào năm 2024, sau đó nhanh chóng giảm xuống 2.73 tỷ USD vào đầu năm 2025. Nguyên nhân chủ yếu bao gồm việc chấm dứt khuyến khích, di chuyển USDT và cạnh tranh lợi suất cao.
Polygon: Thí điểm di chuyển và thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường của Stablecoin Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ lên khoảng 2,15 tỷ USD, tăng gần 70% so với năm trước. USDT và USDC lần lượt chiếm 40,79% và 47% thị phần. Sự tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC gốc của Circle và các thí điểm của các ông lớn trong ngành thanh toán.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng bùng nổ
Giá trị vốn hóa thị trường của Avalanche Stablecoin tăng 79%, nhưng sự tăng trưởng đã dừng lại. Việc nâng cấp C-Chain vào cuối năm 2024 giảm 96% chi phí cơ bản, nhưng không thể cung cấp động lực bền vững.
Aptos: Ngựa ô lượng khối Move
Vốn hóa thị trường của Stablecoin Aptos trong quý I năm 2025 vượt qua 1 tỷ USD, tăng trưởng 2408%. USDT chiếm 62,39%, USDC chiếm 32%. USDC gốc đã tăng trưởng nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025.
Sui：Chuỗi tăng trưởng tốc độ cao với mức tăng 230 lần
Vốn hóa thị trường của Sui Stablecoin đã tăng từ 5 triệu đô la lên 1,156 triệu đô la, tăng 230 lần. USDC chiếm khoảng 75%. Tuy nhiên, số lượng loại hình phát hành còn ít, đang đối mặt với thách thức thu hút nguồn vốn lớn tham gia.
TON: Tăng trưởng hỗ trợ xã hội Telegram yếu ớt
TON sẽ hỗ trợ phát hành USDT từ tháng 4 năm 2024, đạt 519 triệu USD vào tháng 6. Tuy nhiên, vào năm 2025, giá trị thị trường giảm từ 1,4 tỷ USD xuống khoảng 900 triệu USD, có thể liên quan đến việc thiếu điểm nóng mới trong hệ sinh thái.
Kết luận
Cạnh tranh trong hệ sinh thái stablecoin trên chuỗi công cộng vẫn đang thay đổi nhanh chóng. Ethereum, Tron giữ lợi thế tiên phong, trong khi Solana, BSC đang dần nổi lên. Các chuỗi công cộng trong hệ sinh thái MOVE như Aptos và Sui có sự tăng trưởng rõ rệt. Khi các quy định về stablecoin trên toàn cầu được ban hành, sự cạnh tranh trong lĩnh vực này sẽ trở nên khốc liệt hơn, các chuỗi công cộng mới và cũ sẽ đối mặt với những thách thức và cơ hội khác nhau.