Ai sẽ là điểm nóng ETF tài sản tiền điện tử tiếp theo?

Gần đây một cuộc khảo sát cho thấy, sau Bitcoin và Ethereum, hơn 60% người được hỏi cho rằng Solana(SOL) có thể trở thành tài sản ETF nổi bật tiếp theo.

Kết quả này nhất quán với quan điểm chung của thị trường. Nhiều chuyên gia trong ngành đều lạc quan về triển vọng ETF của SOL:

• Một giám đốc nghiên cứu của một ngân hàng lớn dự đoán rằng vào năm 2025, có khả năng sẽ phê duyệt ETF cho các tài sản tiền điện tử như SOL.
• Một nhà đầu tư nổi tiếng cho biết họ đang chuẩn bị cho ETF SOL.
• CEO của một công ty quản lý tài sản trên chương trình truyền hình cho rằng Solana rất có thể trở thành Tài sản tiền điện tử ETF tiếp theo.

Tại sao SOL lại được chú ý đến vậy? Chủ yếu là vì nó xếp hạng cao trong danh sách vốn hóa thị trường, có sự đồng thuận mạnh mẽ trên thị trường. Xét từ góc độ vốn hóa thị trường, SOL thực sự là ứng cử viên khả thi nhất trong Top 5 thậm chí là Top 10.

Tuy nhiên, rào cản lớn nhất mà SOL phải đối mặt là vấn đề định tính về quy định. Vào tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã liệt kê SOL là chứng khoán trong hai vụ kiện. Bị định tính là chứng khoán có nghĩa là cần phải tuân thủ các yêu cầu quy định nghiêm ngặt hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến việc phê duyệt ETF.

Nói đơn giản, SEC phân loại tài sản tiền điện tử thành tài sản thông thường và tài sản đặc biệt ( chứng khoán ). Tài sản thông thường dễ dàng được đưa vào ETF hơn, trong khi tài sản đặc biệt cần phải đáp ứng nhiều điều kiện hơn. SEC khó có khả năng thay đổi định tính đối với SOL trong thời gian ngắn, vì vậy khả năng phê duyệt ETF SOL trong thời gian ngắn là không cao.

Cũng được SEC liệt kê là chứng khoán còn có BNB, ADA, MATIC và 18 loại token khác, chúng cũng phải đối mặt với những rào cản quản lý tương tự.

Tuy nhiên, luật FIT21 mới được thông qua gần đây đã mang lại hy vọng mới cho ngành. Luật này xác định phân loại tài sản số và các cơ quan quản lý:

• Token phi tập trung được phân loại là hàng hóa kỹ thuật số, được Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) quản lý.
• Tài sản tiền điện tử phi tập trung được phân loại là chứng khoán, do SEC quản lý

Dự luật cũng đã định nghĩa về phi tập trung, bao gồm không có thực thể đơn lẻ nào có thể kiểm soát mạng lưới, và không có thực thể nào sở hữu hơn 20% tài sản hoặc quyền biểu quyết.

Luật này đã hoàn thiện khung pháp lý cho tài sản tiền điện tử, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phê duyệt nhiều ETF hơn. Tuy nhiên, luật này vẫn cần được Thượng viện phê duyệt và Tổng thống ký để có hiệu lực.

Tổng thể mà nói, mặc dù SOL hiện đang gặp phải rào cản quy định, nhưng về lâu dài vẫn là một ứng cử viên ETF đầy tiềm năng. Khả năng được phê duyệt trong một hai năm tới không cao, nhưng với sự tiến triển của dự luật FIT21 và việc làm rõ khung quy định, khả năng SOL ETF được phê duyệt trong 3-5 năm tới vẫn rất lớn.

Tất nhiên, thái độ quản lý có thể thay đổi theo thời gian. Các token hiện tại được định nghĩa là chứng khoán, trong tương lai cũng có thể được phân loại lại. SOL, với giá trị vốn hóa cao và cộng đồng sôi nổi, vẫn là một trong những tài sản tiền điện tử có khả năng được chấp thuận ETF nhất. Thời gian cụ thể sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của chính sách quản lý.