Hệ thống ý định: Giải pháp tiềm năng cho vấn đề độ phức tạp của Tài chính phi tập trung

Trước khi Luna sụp đổ, tôi đang vận hành một chiến lược lợi nhuận từ stablecoin cho một người bạn, người muốn hiểu về những lãi suất cao bất thường vào tháng 1 năm 2020. Người bạn của tôi không phải là chuyên gia về tiền điện tử, anh ấy chưa từng thực hiện bất kỳ giao dịch nào trên chuỗi. Sự hợp tác của chúng tôi rất đơn giản: anh ấy sẽ gửi tiền vào ví phần cứng, chúng tôi gặp nhau trên Zoom một hoặc hai lần mỗi tuần, tôi hướng dẫn chi tiết cho anh ấy những gì cần thực hiện.

Chúng tôi phân bổ vốn vào hầu hết tất cả các giao thức DeFi có sẵn trên các chuỗi khác nhau. Trong một phiên kéo dài 2-4 giờ, chúng tôi thực hiện hàng chục giao dịch phê duyệt, chuyển khoản, trao đổi, gửi tiền, yêu cầu và rút tiền. Vốn được phân bổ vào các cặp giao dịch LP Uniswap tùy chỉnh, Curve vote locking, v.v., để tối đa hóa các phần thưởng. Chúng tôi đã sử dụng hầu hết tất cả các cầu nối đa chuỗi, DEX phổ biến và các trình tổng hợp lợi nhuận để di chuyển danh mục stablecoin của mình. Chúng tôi cố gắng thu được nhiều lợi nhuận khác nhau trong lĩnh vực tiền điện tử.

Quá trình này có thể nói là khiến anh ấy không có bất kỳ sự chuẩn bị nào để trực tiếp tham gia vào.

Phần thách thức nhất trong công việc của tôi là cố gắng giải thích chi tiết tất cả các bước thao tác cần thiết. Tôi sẽ đưa ra chỉ dẫn, anh ấy sẽ thực hiện, đồng thời còn phải tìm hiểu giao diện người dùng của những công cụ Tài chính phi tập trung phức tạp này. Cuộc họp của chúng tôi đầy những chỉ dẫn như "nhấp vào đây", "đi đến đó", "hoán đổi cái này". Lấy ví dụ quy trình đổi USDC sang FRAX/DAI LP trên Polygon như sau:

1. Chuyển đổi USDC sang DAI(2 trên một DEX, phê duyệt + đổi )
2. Chuyển USDC và DAI qua chuỗi sang Polygon(4 giao dịch, phê duyệt + chuyển chuỗi)
3. Tại một DEX trên Polygon hợp nhất USDC và DAI(4 giao dịch, phê duyệt + hợp nhất )
4. Đưa LP vào vault để nhận phần thưởng (2 giao dịch phê duyệt + gửi )

Chỉ với một dòng tiền đơn giản này, chúng ta cần thực hiện 12 giao dịch! Chúng ta phải sử dụng thông tin được cung cấp bởi giao diện người dùng cụ thể của giao thức để tìm kiếm, tạo và thực hiện từng giao dịch trực tiếp với EVM. Quá trình này là thủ công, tốn thời gian và khó khăn, đặc biệt là trong trường hợp quy mô danh mục đầu tư lớn. Nhìn lại, những nhiệm vụ này chỉ đơn giản là mô phỏng vài DApp canh tác lợi nhuận, nhưng việc thao tác thủ công lại rất phức tạp.

Từ một góc độ cao hơn, tất cả các quy trình mà chúng tôi thực hiện đều có kết quả mong đợi rõ ràng. Chúng tôi có tài sản và muốn sử dụng chúng để hoàn thành nhiệm vụ X, Y, Z. Giống như ví dụ ở trên, "Chúng tôi có USDC( trên Ethereum), chúng tôi muốn cung cấp thanh khoản dưới dạng FRAX/DAI( trên Polygon), sau đó gửi vào vault staking". Đây là "nội dung" của hoạt động của chúng tôi, và 12 giao dịch mà chúng tôi phải thực hiện là "cách thức thực hiện" cụ thể. Từ điểm bắt đầu đến điểm kết thúc cần có một bộ bước rõ ràng, hợp lý, tất cả các bước này đều có thể định lượng được.

Thuật toán mạnh mẽ được xây dựng để xử lý định tuyến giao dịch sẽ làm cho quá trình này trở nên đơn giản hơn, có thể chỉ cần 1-2 bước. Chúng tôi chỉ cần chia sẻ kết quả mong muốn, thuật toán sẽ trả về cho chúng tôi con đường tốt nhất, thậm chí có thể xử lý giao dịch trực tiếp. Loại cấu trúc ánh xạ con đường này được gọi là "ý định", nó là một phần của tương lai trung gian đang phát triển nhanh chóng của Ethereum. Mặc dù hiện tại chưa có một định nghĩa thống nhất về ý định, nhưng đã có một số quan điểm phổ biến.

Cấu trúc cơ bản dựa trên "ý định" đã được xây dựng trên EVM. Khi bạn sử dụng bất kỳ DEX nào, nó sẽ tìm ra lộ trình tốt nhất để thực hiện giao dịch. Sau khi chọn tài sản để mua và bán, giao diện người dùng sẽ tự động tìm ra LP tốt nhất để định tuyến. Do không có cặp giao dịch trực tiếp, đơn hàng có thể đi qua nhiều LP để đạt được lộ trình thực hiện tốt nhất, tất cả đều được hoàn thành trong một giao dịch. Nó cũng sẽ đưa ra ước tính về ảnh hưởng giá cả, cũng như những biện pháp mà người dùng có thể thực hiện để hạn chế trượt giá. Khi các tham số đúng đã được chọn, giao diện người dùng cũng có thể giúp xây dựng dữ liệu EVM nguyên bản để phát sóng.

Đây chỉ là một ví dụ rất cơ bản. UI thực sự là một công cụ hữu ích, được sử dụng để xây dựng giao dịch trao đổi thông qua logic cụ thể. Còn ý định là chia sẻ kết quả mong muốn và điều kiện ràng buộc, do bộ giải quyết để xác định tỷ lệ trao đổi tốt nhất.

Nếu bạn đã từng sử dụng một số DEX aggregator, bạn sẽ thấy hệ thống ý định được sử dụng để xây dựng các giao dịch trao đổi. Bạn vẫn cung cấp tất cả các tham số thực thi, sau đó nhận được một tập hợp các nhà trung gian giao dịch tiềm năng sẽ thực hiện giao dịch. Những giao dịch này có thể được thực hiện trên các DEX khác nhau, tùy thuộc vào nhà trung gian giao dịch, chúng có các khoản phí và chi phí gas khác nhau. Cuối cùng, người dùng sẽ chọn sự kết hợp giá/cost tốt nhất.

Ngoài trình tổng hợp giao dịch, trên Ethereum còn tồn tại một số loại "ý định" khác:

1. Lệnh giới hạn: Nếu thỏa mãn điều kiện, cho phép rút tài sản từ tài khoản.
2. Thực hiện đơn hàng từ bên thứ ba dựa trên tính thanh khoản không phải DEX.
3. Gas tài trợ: cho phép sử dụng một số token để thực hiện giao dịch của bên thứ ba, áp dụng cho ví trừu tượng tài khoản.
4. Ủy thác: Danh sách trắng thuộc trường hợp này, kiểm tra cơ sở dữ liệu trước khi thực hiện giao dịch.
5. Xử lý giao dịch hàng loạt: Cho phép thực hiện hàng loạt các ý định về hiệu suất Gas.
6. Hoán đổi giữa các chuỗi.

Mặc dù loại đơn ngày càng đa dạng, nhưng cách mô tả đơn giản nhất về ý định có thể là "đơn giới hạn", chỉ là một cách diễn đạt mới. Đơn giới hạn là một loại đơn mà người mua mong muốn mua một lượng tài sản cụ thể với giá cụ thể, cho đến khi bên đối diện xuất hiện và chấp nhận đơn hàng, thì đơn hàng đó mới được thực hiện.

Cũng giống như lệnh giới hạn, ý định được tạo thành từ hai phần giao dịch. Phần đầu tiên là trạng thái cuối cùng mà người dùng hy vọng. Phần thứ hai là giao dịch được khởi xướng bởi bộ giải. Khi bạn kết hợp cả hai, bạn sẽ có được tất cả những gì cần thiết để thực hiện giao dịch.

Cách xây dựng dựa trên kiến trúc ý định gần như không có rủi ro. Đầu tiên, các bộ giải có động lực không truyền bá các ý định MEV mà họ có thể kiếm lợi từ đó. "Trong nhiều trường hợp, việc trích xuất MEV cần thực hiện đơn hàng của người dùng trên chuỗi. Trong những trường hợp này, việc thực hiện đơn hàng của người dùng sẽ phơi bày trạng thái chuỗi khối, và những người trích xuất có thể tận dụng trạng thái đó để kiếm lợi. Giao dịch hồi tố và giao dịch sandwich là một số ví dụ phổ biến."

Đặc điểm cốt lõi của ý định là sự phơi bày dữ liệu. Bằng cách ký kết thông điệp ý định, bạn thể hiện rằng bạn sẵn sàng chấp nhận sự tiện lợi để rút MEV. Do ý định không thể được phát sóng trực tiếp đến bộ nhớ Ethereum (, nơi các giao dịch xếp hàng trước khi thực thi ), chúng được lấp đầy trong Interpool riêng tư dưới chuỗi. Những Interpool này có thể là có giấy phép, không có giấy phép hoặc sự kết hợp của cả hai.

Interpool không cần giấy phép áp dụng API phi tập trung, cho phép các nút trong hệ thống tự do chia sẻ ý định và cấp quyền truy cập không bị giới hạn cho người thực hiện. Bộ nhớ mở đã trưởng thành đối với các cuộc tấn công DDOS, và không thể đảm bảo ngăn chặn sự lan truyền ý định thực hiện xấu.

So với điều đó, hồ bơi bộ nhớ có giấy phép sử dụng một API đáng tin cậy, có thể chống lại DDoS và không cần phải phát tán ý định. Dựa vào các tổ chức trung gian đáng tin cậy, chỉ cần duy trì lòng tin, họ có thể đảm bảo chất lượng thực hiện. Các tổ chức trung gian như vậy thường có danh tiếng tốt, điều này có thể khuyến khích họ đảm bảo khả năng thực hiện hàng đầu. Nhưng họ vẫn có giả định lòng tin rất mạnh, điều này gây tổn hại đến tinh thần cốt lõi của blockchain mở.

Giải pháp hỗn hợp thu hẹp khoảng cách giữa hệ thống không cần giấy phép và hệ thống có giấy phép. Chúng có thể áp dụng việc phát hành có giấy phép kết hợp với việc thực hiện không cần giấy phép, và ngược lại. Một số cuộc đấu giá dòng đơn hàng sử dụng bên đáng tin cậy ( chuỗi giao thức đặt hàng ngoài ) để vận hành cuộc đấu giá, nhưng việc tham gia là không cần giấy phép.

Interpool hiện nay phổ biến nhất là một nền tảng tập trung và có giấy phép, không có bất kỳ động lực nào để chia sẻ thông tin với các đối thủ cạnh tranh. Rủi ro ở đây là một bên hấp thụ phần lớn các giao dịch dựa trên ý định và lợi dụng vị thế độc quyền của mình để bắt đầu đưa ra phí và các hành vi xin lạm dụng khác, những người sử dụng có quyền đàm phán đã biến mất trong tay những người trung gian khai thác.

Khi coi ý định như là lệnh giới hạn, chúng ta có thể so sánh rõ ràng với dòng đơn hàng của một số tổ chức tài chính truyền thống thông qua việc thanh toán (PFOF). Những tổ chức này cung cấp giao dịch "miễn phí" cho người dùng, dựa trên việc người dùng có thể bán dòng đơn hàng, thay vì gửi chúng đến các sàn giao dịch truyền thống. Các nhà tạo lập thị trường là những công ty mua bán chứng khoán số lượng lớn, họ cung cấp khoản thanh toán này vì họ có thể kiếm lợi từ chênh lệch giá mua và bán của các lệnh. Các nhà phê bình đã chỉ trích rộng rãi thực tiễn này vì xung đột lợi ích. Mặc dù các công ty môi giới có nghĩa vụ cung cấp thực hiện tốt nhất cho các lệnh của khách hàng, nhưng động lực tài chính từ PFOF được cho là có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ về nơi gửi lệnh.

Ý định là một hình thức của việc套利 PFOF, chúng tôi gọi nó là MEV. Các đơn hàng chưa đóng lâu dài ( phần đơn hàng ) tạo ra cơ hội套利 có thể có giá trị hơn so với việc thêm thủ công vào giao dịch trong bộ nhớ của Ethereum, vì bộ giải có thể xác định lộ trình, thay vì cạnh tranh với giao dịch sandwich để có được MEV trước hoặc sau giao dịch trong khối đã cho.

Các bộ giải không được kiểm tra và không minh bạch rất có khả năng cung cấp những tuyến đường kém nhất, vì tỷ suất lợi nhuận của chúng tỷ lệ nghịch với khả năng thực hiện tốt. Người dùng vẫn cần chọn bộ giải, họ có thể tận dụng khả năng thương lượng này để buộc các bộ giải cạnh tranh nhau giành giật dòng đơn hàng. Bộ giải mang lại lợi nhuận cao nhất cho người dùng trong các điều kiện ràng buộc sẽ giành chiến thắng trong cuộc đấu giá.

Một số DEX đã áp dụng thiết kế này, nó sử dụng đấu giá theo lô để tìm giá thanh toán tốt nhất cho các nhà giao dịch. Trên các DEX này, các đơn đặt hàng không được thực hiện ngay lập tức, mà được thu thập và thanh toán theo lô. Hệ thống này không sử dụng nhà điều hành trung ương, mà sử dụng sự cạnh tranh công khai của các bộ giải để khớp các đơn hàng. Khi lô kết thúc, các bộ giải này sẽ nộp giải pháp để thanh toán đơn hàng.

Đấu giá theo lô có thể làm cho các giao dịch trong một lô có cùng mức giá, do đó không cần phải sắp xếp lại giao dịch bởi thợ mỏ. Không có hoạt động trước hoặc sau. Thiết kế này sử dụng đấu giá theo dòng đơn hàng để đảm bảo rằng các nhà giao dịch nhận được thực hiện giá tốt nhất. Nhưng trong đơn hàng cũng có một số MEV, vì các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thực hiện giao dịch chênh lệch giá ở một nơi khác để duy trì lợi nhuận.

Hiện tại, một số giao thức đang phát triển cơ sở hạ tầng dựa trên ý định để cho phép các hệ thống hỗn hợp. Một số dự án đang rõ ràng xây dựng các bể nhớ riêng tư và mạng xây dựng khối để hướng lưu lượng đến L2 và Ethereum. Cũng có các dự án đang cố gắng xây dựng cơ sở hạ tầng thế hệ tiếp theo hoàn toàn không cần giấy phép, và còn một số công ty khác đã tham gia.

Mặc dù vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về ai là người chiến thắng trong ý định, nhưng đây là một phần ngày càng tăng trong cuộc cách mạng lớp trung gian mới đang diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay, điều này là cần thiết vì sự thuận tiện. Giao diện người dùng tiền điện tử "giữ nguyên" không đủ thân thiện với người dùng để có thể được áp dụng rộng rãi. Ý định hiện tại thường được sử dụng cho việc trao đổi tiền và xử lý đơn hàng, nhưng mục tiêu là làm cho chúng có thể áp dụng cho dữ liệu hoàn toàn chung và bất kỳ dữ liệu nào.

Nó mở ra khả năng xây dựng trên một số chuỗi công khai mới nổi, vì tất cả các ví có thể mặc định là trừu tượng tài khoản. Lớp ý định mạnh mẽ có thể mở khóa các trường hợp sử dụng mới cho các sản phẩm trên các chuỗi mới này và đơn giản hóa các ứng dụng được xây dựng trên đó.