Circle ra mắt: Khoảnh khắc quan trọng của Stablecoin và tài chính on-chain
Thị trường Stablecoin đón nhận cột mốc quan trọng, khi quy định dần trở nên rõ ràng, việc tuân thủ quy định trở thành xu hướng tất yếu. Circle, đại diện cho Stablecoin tuân thủ quy định, đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, đánh dấu việc Stablecoin chính thức bước vào tầm nhìn chủ đạo của thị trường vốn toàn cầu. Điều này không chỉ là sự chuyển mình trong mô hình kinh doanh, mà còn báo hiệu rằng trật tự tài chính có thể phải đối mặt với sự tái cấu trúc. Stablecoin tuân thủ quy định không còn chỉ là công cụ lưu thông trên chuỗi, mà hứa hẹn trở thành phương tiện chiến lược cho sự mở rộng toàn cầu của đô la Mỹ.
Quy mô thị trường và triển vọng
Dự kiến vào năm 2030, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu sẽ đạt từ 1.6 đến 3.7 nghìn tỷ USD, chủ yếu tăng trưởng đến từ ba lĩnh vực chính:
Thanh toán xuyên biên giới: So với các phương thức truyền thống, Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và đạt được thanh toán ngay lập tức, rất hấp dẫn cho các khu vực có ma sát cao.
Tài chính on-chain: Các tình huống như cho vay, sản phẩm phái sinh tiếp tục hấp thụ Stablecoin làm thanh khoản cơ sở.
Token hóa tài sản thực ( RWA ): Stablecoin làm đầu mối tài chính, hình thành vòng tuần hoàn tích cực với tài sản RWA.
Stablecoin có triển vọng trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3, chứ không chỉ là một trạm trung chuyển tiền điện tử.
Cấu trúc cạnh tranh
Circle đang phải đối mặt với sự cạnh tranh kép:
Cạnh tranh với các người chơi gốc như Tether về tính thanh khoản và các trường hợp sử dụng
Cạnh tranh với các gã khổng lồ tài chính truyền thống trong lĩnh vực stablecoin tuân thủ.
Ưu điểm của Circle bao gồm:
Lợi thế phát hành tuân thủ
Hạ tầng mở và mạng sinh thái
Được sự tin tưởng của các tổ chức, kết nối với nguồn vốn chính thống
Với việc quy định ngày càng nghiêm ngặt, các người chơi không tuân thủ sẽ phải đối mặt với rào cản cao hơn. Circle có khả năng xây dựng tính không thể thay thế từ cấp độ thể chế, tiếp nhận thị phần của USDT trên thị trường tuân thủ.
Nhưng sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống cũng mang lại thách thức. Về lâu dài, ai có thể nhanh chóng xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán on-chain "tuân thủ + có thể kết hợp + có thể kết nối" và giành được niềm tin từ các tổ chức, thì người đó có thể chiến thắng. Hiện tại, Circle đang ở vị trí dẫn đầu, nhưng vẫn cần phải cảnh giác.
Mô hình kinh doanh
Cấu trúc lợi nhuận hiện tại của Circle đơn giản, phụ thuộc nhiều vào lãi suất. Doanh thu năm 2024 khoảng 1,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng 160 triệu USD, 99% đến từ lãi suất dự trữ. Mức độ phụ thuộc vào kênh cũng khá cao, đặc biệt là đối với Coinbase.
Hướng chuyển đổi trong tương lai:
Mở rộng thu nhập không chênh lệch, như API thanh toán on-chain, kênh xuyên chuỗi, v.v.
Xây dựng vòng khép kín thương mại To B
Tăng cường liên kết với RWA, tái cấu trúc giá trị dài hạn
Tài chính và Định giá
Circle IPO định giá khoảng 8,1 tỷ USD, tỷ lệ giá trên lợi nhuận khoảng 50 lần. So với Tether, Circle có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chi phí tuân thủ và phân chia kênh. Tuy nhiên, việc tuân thủ là điều kiện cần thiết để thu hút vốn chủ đạo, cũng như là cơ sở để tạo ra giá trị thị trường vốn.
Chiến lược đầu tư
Ngắn hạn: Thị trường trong giai đoạn IPO đang dâng cao cảm xúc, có cơ hội giao dịch, nhưng cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.
Trung và dài hạn: Chú ý đến việc mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh, cũng như tiến triển trong việc tích hợp vào mạng lưới thanh toán toàn cầu.
Các nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào quyền định giá của giấy phép tuân thủ và mạng lưới thanh toán on-chain trong tương lai, chứ không phải lợi nhuận hiện tại. Liệu Circle có thể tránh được việc tái diễn "niêm yết cao điểm" của Coinbase vẫn còn phải chờ xem.
Thị trường Stablecoin đang chờ đón thời khắc bùng nổ. Circle, với tư cách là đại diện cho Stablecoin hợp pháp, đang ở điểm giao thoa của xu hướng ngành. Tuy nhiên, họ vẫn phải đối mặt với các thách thức như cấu trúc doanh thu và sự phụ thuộc vào kênh, việc xây dựng đường cong tăng trưởng thứ hai là vô cùng quan trọng. IPO của Circle đã mở ra một kỷ nguyên mới cho Stablecoin chính thức gia nhập vào con đường thể chế hóa, sự phát triển trong tương lai của họ đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RunWithRugs
· 07-14 04:13
Ai nói stablecoin thì phải dựa vào khai thác!
Xem bản gốcTrả lời0
DYORMaster
· 07-12 04:27
Sự tuân thủ quá khó khăn phải không? Không kiếm được tiền.
Circle ra mắt: Sự tuân thủ Stablecoin bước vào kỷ nguyên mới, vốn hóa thị trường có thể đạt 3.7 nghìn tỷ USD
Circle ra mắt: Khoảnh khắc quan trọng của Stablecoin và tài chính on-chain
Thị trường Stablecoin đón nhận cột mốc quan trọng, khi quy định dần trở nên rõ ràng, việc tuân thủ quy định trở thành xu hướng tất yếu. Circle, đại diện cho Stablecoin tuân thủ quy định, đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, đánh dấu việc Stablecoin chính thức bước vào tầm nhìn chủ đạo của thị trường vốn toàn cầu. Điều này không chỉ là sự chuyển mình trong mô hình kinh doanh, mà còn báo hiệu rằng trật tự tài chính có thể phải đối mặt với sự tái cấu trúc. Stablecoin tuân thủ quy định không còn chỉ là công cụ lưu thông trên chuỗi, mà hứa hẹn trở thành phương tiện chiến lược cho sự mở rộng toàn cầu của đô la Mỹ.
Quy mô thị trường và triển vọng
Dự kiến vào năm 2030, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu sẽ đạt từ 1.6 đến 3.7 nghìn tỷ USD, chủ yếu tăng trưởng đến từ ba lĩnh vực chính:
Thanh toán xuyên biên giới: So với các phương thức truyền thống, Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và đạt được thanh toán ngay lập tức, rất hấp dẫn cho các khu vực có ma sát cao.
Tài chính on-chain: Các tình huống như cho vay, sản phẩm phái sinh tiếp tục hấp thụ Stablecoin làm thanh khoản cơ sở.
Token hóa tài sản thực ( RWA ): Stablecoin làm đầu mối tài chính, hình thành vòng tuần hoàn tích cực với tài sản RWA.
Stablecoin có triển vọng trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3, chứ không chỉ là một trạm trung chuyển tiền điện tử.
Cấu trúc cạnh tranh
Circle đang phải đối mặt với sự cạnh tranh kép:
Ưu điểm của Circle bao gồm:
Với việc quy định ngày càng nghiêm ngặt, các người chơi không tuân thủ sẽ phải đối mặt với rào cản cao hơn. Circle có khả năng xây dựng tính không thể thay thế từ cấp độ thể chế, tiếp nhận thị phần của USDT trên thị trường tuân thủ.
Nhưng sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống cũng mang lại thách thức. Về lâu dài, ai có thể nhanh chóng xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán on-chain "tuân thủ + có thể kết hợp + có thể kết nối" và giành được niềm tin từ các tổ chức, thì người đó có thể chiến thắng. Hiện tại, Circle đang ở vị trí dẫn đầu, nhưng vẫn cần phải cảnh giác.
Mô hình kinh doanh
Cấu trúc lợi nhuận hiện tại của Circle đơn giản, phụ thuộc nhiều vào lãi suất. Doanh thu năm 2024 khoảng 1,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng 160 triệu USD, 99% đến từ lãi suất dự trữ. Mức độ phụ thuộc vào kênh cũng khá cao, đặc biệt là đối với Coinbase.
Hướng chuyển đổi trong tương lai:
Tài chính và Định giá
Circle IPO định giá khoảng 8,1 tỷ USD, tỷ lệ giá trên lợi nhuận khoảng 50 lần. So với Tether, Circle có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chi phí tuân thủ và phân chia kênh. Tuy nhiên, việc tuân thủ là điều kiện cần thiết để thu hút vốn chủ đạo, cũng như là cơ sở để tạo ra giá trị thị trường vốn.
Chiến lược đầu tư
Ngắn hạn: Thị trường trong giai đoạn IPO đang dâng cao cảm xúc, có cơ hội giao dịch, nhưng cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.
Trung và dài hạn: Chú ý đến việc mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh, cũng như tiến triển trong việc tích hợp vào mạng lưới thanh toán toàn cầu.
Các nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào quyền định giá của giấy phép tuân thủ và mạng lưới thanh toán on-chain trong tương lai, chứ không phải lợi nhuận hiện tại. Liệu Circle có thể tránh được việc tái diễn "niêm yết cao điểm" của Coinbase vẫn còn phải chờ xem.
Thị trường Stablecoin đang chờ đón thời khắc bùng nổ. Circle, với tư cách là đại diện cho Stablecoin hợp pháp, đang ở điểm giao thoa của xu hướng ngành. Tuy nhiên, họ vẫn phải đối mặt với các thách thức như cấu trúc doanh thu và sự phụ thuộc vào kênh, việc xây dựng đường cong tăng trưởng thứ hai là vô cùng quan trọng. IPO của Circle đã mở ra một kỷ nguyên mới cho Stablecoin chính thức gia nhập vào con đường thể chế hóa, sự phát triển trong tương lai của họ đáng được chú ý.