Thị trường tiền mã hóa chào đón trật tự mới thời Trump
Năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một cuộc cách mạng lớn. Sau khi Trump trở lại Nhà Trắng, chính sách kinh tế dân tộc được tiếp tục, với việc tăng thuế, tái cấu trúc chuỗi cung ứng, và củng cố quyền lực của đồng đô la Mỹ. Đồng thời, với việc thâm hụt ngân sách của Mỹ mở rộng, xu hướng "phi đô la hóa" toàn cầu gia tăng, và sự trỗi dậy của thị trường tài sản tiền điện tử trên toàn cầu, thái độ của chính phủ Trump đối với tiền điện tử đã có sự thay đổi đáng kể. Trong bối cảnh này, khái niệm dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử dần dần nổi lên, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Báo cáo này sẽ nghiên cứu sâu sắc tác động của chính sách thuế quan của chính quyền Trump đối với thị trường tài chính toàn cầu, cũng như cách mà kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản kỹ thuật số có thể thúc đẩy ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của các đồng tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum. Ngoài ra, chúng tôi cũng sẽ phân tích những thay đổi tiềm năng trong chính sách quản lý, điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản của các nhà đầu tư tổ chức, cũng như hướng phát triển tương lai của toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Một, Chính sách kinh tế của Trump và bối cảnh vĩ mô của thị trường tiền điện tử
1.1 Chính sách thuế: Tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu và ảnh hưởng đến thị trường vốn
Chính sách kinh tế của Trump luôn lấy "Nước Mỹ trên hết" làm cốt lõi, chiến lược này không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc kinh tế trong nước của Mỹ mà còn làm thay đổi sâu sắc mô hình vận hành của thị trường vốn toàn cầu và hệ thống tài chính. Năm 2025, sau khi Trump được bầu lại, thị trường dự đoán rằng chính phủ của ông sẽ tiếp tục hoặc thậm chí củng cố các chính sách kinh tế trong quá khứ, đặc biệt là trong các lĩnh vực như chính sách thuế quan, chiến lược đô la, kích thích tài chính, môi trường quản lý và dòng vốn toàn cầu, tất cả những điều này sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường tiền điện tử.
Trong bối cảnh hệ thống kinh tế toàn cầu ngày càng phi tập trung, thị trường tiền điện tử dần trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính quốc tế. Các tài sản tiền điện tử chính thống như Bitcoin và Ethereum không chỉ được coi là các công cụ đầu tư mà còn được một số quốc gia và tổ chức xem như tài sản để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Việc sử dụng stablecoin trong thanh toán thương mại quốc tế cũng đang gia tăng, thúc đẩy tiến trình số hóa đô la. Chính sách kinh tế của chính phủ Trump sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến những xu hướng này, chính sách thuế của họ có thể sẽ đẩy nhanh việc phân bổ vốn toàn cầu vào các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, quản lý thanh khoản đô la sẽ ảnh hưởng đến cung tiền trong thị trường tiền điện tử, và chính sách quản lý của Mỹ sẽ quyết định tính hợp pháp và không gian phát triển của thị trường tiền điện tử, trong khi kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử mà Trump có thể thúc đẩy có khả năng gây ra những biến đổi lớn trên thị trường toàn cầu.
Một trong những chính sách kinh tế cốt lõi của chính quyền Trump là chính sách thương mại cực kỳ quyết liệt của nó. Đối mặt với tình hình kinh tế mới vào năm 2025, Trump rất có thể sẽ khởi động lại cuộc chiến thương mại, áp thuế đối với các nền kinh tế như Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Nhật Bản, nhằm cố gắng thiết lập lại khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất Mỹ thông qua áp lực bên ngoài. Hệ quả trực tiếp của chính sách này sẽ là sự gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường vốn quốc tế, các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn, trong khi các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể trở thành công cụ trú ẩn mới trong môi trường này.
Ngoài ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại đến thị trường vốn toàn cầu, chính sách tài chính của chính quyền Trump cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Vào năm 2025, Trump có thể thực hiện các biện pháp tương tự như cắt giảm thuế, đầu tư cơ sở hạ tầng quy mô lớn và tăng chi tiêu quân sự để kích thích tăng trưởng kinh tế Mỹ. Những chính sách này có thể thúc đẩy nền kinh tế Mỹ trong ngắn hạn, nhưng cũng sẽ làm gia tăng thâm hụt ngân sách và tạo áp lực lên hệ thống tín dụng đô la. Nếu thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ khôi phục chính sách nới lỏng định lượng trong tương lai, thì tính thanh khoản trên thị trường sẽ tăng lên, điều này thường mang lại lợi ích cho Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
1.2 tính thanh khoản đô la Mỹ và mối liên hệ chu kỳ của thị trường tiền điện tử
Đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu, có thể sẽ thay đổi vị thế dưới chính sách của chính phủ Trump. Vào năm 2025, chính phủ Trump có thể sẽ thực hiện các biện pháp thúc đẩy sự suy giảm giá trị của đô la, nhằm tăng cường xuất khẩu và giảm thâm hụt thương mại. Nếu xu hướng suy giảm giá trị của đô la được thiết lập, thì các nhà đầu tư toàn cầu có thể sẽ tìm kiếm các tài sản khác để phòng ngừa rủi ro suy giảm giá trị đô la, và Bitcoin, vàng cùng các tài sản trú ẩn khác có thể trở thành hướng dòng vốn mới. Đặc biệt trên toàn cầu, một số quốc gia đã bắt đầu khám phá quá trình phi đô la hóa, nếu chính sách của chính phủ Trump thúc đẩy quá trình phi đô la hóa thì nhu cầu toàn cầu đối với các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể sẽ tăng lên, thúc đẩy thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phát triển mới.
Chính sách quản lý tiền điện tử trong nước của Mỹ có thể sẽ có những thay đổi lớn trong thời kỳ Trump. Vào năm 2025, chính phủ Trump có thể điều chỉnh khung quản lý tiền điện tử của Mỹ, chẳng hạn như giảm gánh nặng thuế đối với tài sản tiền điện tử, nới lỏng các hạn chế pháp lý về giao dịch và đầu tư tiền điện tử, và hỗ trợ sự phát triển hơn nữa của các sản phẩm tài chính như Bitcoin ETF. Nếu những chính sách này được thực hiện, sẽ mang lại cơ hội tăng trưởng khổng lồ cho thị trường tiền điện tử của Mỹ, đồng thời cũng sẽ tạo ra hiệu ứng mẫu cho thị trường toàn cầu, thúc đẩy các quốc gia khác điều chỉnh thái độ của họ đối với thị trường tiền điện tử.
Cần lưu ý rằng, chính phủ Trump có thể thúc đẩy việc thiết lập "Chương trình Dự trữ Chiến lược Tài sản Tiền điện tử", đưa các tài sản tiền điện tử như Bitcoin vào hệ thống dự trữ cấp quốc gia. Đề xuất chính sách này có thể dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm chống lại rủi ro tín dụng của đô la Mỹ, chiếm lĩnh vị trí thống trị trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, cũng như đảm bảo lợi thế lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trong cạnh tranh quốc tế. Nếu chính phủ Mỹ quyết định nắm giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược, thì Bitcoin sẽ đón nhận mức độ công nhận thị trường chưa từng có và có thể trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu.
1.3 Các nhà đầu tư tổ chức tái cấu trúc lại thị trường tiền điện tử
Trong vài năm qua, sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản tiền điện tử đã dần tăng lên. Với việc phê duyệt ETF Bitcoin và sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn, tài sản tiền điện tử dần trở thành một phần của danh mục đầu tư truyền thống. Nếu chính quyền Trump thúc đẩy chiến lược dự trữ tài sản tiền điện tử và nới lỏng các hạn chế đối với việc các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ tài sản tiền điện tử, thì cấu trúc thị trường sẽ có sự thay đổi đáng kể. Về lâu dài, điều này có thể giúp các tài sản chính như Bitcoin và Ethereum gia nhập nhiều danh mục đầu tư cấp quốc gia và tổ chức hơn, thúc đẩy thị trường ngày càng trở nên trưởng thành.
Nhìn chung, chính sách kinh tế của chính quyền Trump sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tiền điện tử. Cuộc chiến thương mại có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào tài sản tiền điện tử, thâm hụt ngân sách và sự mất giá của đồng đô la có thể làm tăng nhu cầu đối với Bitcoin, trong khi sự điều chỉnh môi trường quản lý có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường tiền điện tử tại Mỹ. Nếu chính quyền Trump cuối cùng thúc đẩy kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử, thì Bitcoin có thể sẽ đón nhận sự công nhận mang tính lịch sử từ các thể chế, làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc của hệ thống tài chính toàn cầu. Trong quá trình này, thị trường cần theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách cụ thể của chính quyền Trump, cũng như phản ứng của thị trường vốn toàn cầu đối với những chính sách này, để nắm bắt cơ hội phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử.
Hai, Dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử: Bối cảnh chính sách và ảnh hưởng tiềm tàng
2.1 Bối cảnh chính sách của chính phủ Mỹ thúc đẩy dự trữ chiến lược tài sản tiền mã hóa
Chính sách kinh tế của chính quyền Trump khi trở lại nắm quyền vào năm 2025 vẫn sẽ xoay quanh "Nước Mỹ trước tiên", điều này không chỉ có nghĩa là xem xét lại vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn có thể có nghĩa là chính phủ bắt đầu xem xét đa dạng hóa một phần dự trữ quốc gia để phòng ngừa rủi ro tín dụng của đồng đô la. Từ lâu, đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu đã mang lại cho Mỹ sức ảnh hưởng vô song trong hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, với mức nợ của Mỹ gia tăng, thâm hụt ngân sách mở rộng, điều chỉnh chính sách lãi suất và sự hoài nghi từ các quốc gia về vị thế thống trị của đồng đô la, vị thế dự trữ của đồng đô la đang bị thách thức.
Vấn đề thâm hụt tài chính của chính phủ Mỹ đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu. Kể từ năm 2020, mức nợ của chính phủ Mỹ đã liên tục tăng vọt, tính đến cuối năm 2024, nợ công của Mỹ đã vượt qua 34 nghìn tỷ USD và vẫn đang tăng nhanh. Điều này khiến niềm tin của thị trường vào giá trị dài hạn của đồng đô la bị suy giảm, thúc đẩy các quốc gia bắt đầu khám phá tài sản dự trữ ngoài đồng đô la. Kể từ khi chính quyền Trump lên nắm quyền, nhằm thúc đẩy thêm kích thích tài chính và đầu tư cơ sở hạ tầng, vấn đề thâm hụt tài chính của Mỹ có thể trở nên tồi tệ hơn. Nếu thị trường dự đoán rủi ro mất giá của đồng đô la tăng lên, các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể sẽ tăng tốc điều chỉnh cấu trúc tài sản dự trữ của mình, trong khi các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể trở thành lựa chọn thay thế ngoài đồng đô la.
Mặt khác, quá trình giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ cũng khiến chính phủ Mỹ cần suy nghĩ lại về cách duy trì quyền lực tài chính của mình. Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia trên thế giới đã giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la trong thanh toán thương mại quốc tế, chẳng hạn như thương mại giữa Nga và Trung Quốc đang dần chuyển sang thanh toán bằng đồng tiền bản địa, các quốc gia như UAE, Ấn Độ cũng đang khám phá việc sử dụng nhân dân tệ hoặc các loại tiền tệ khác để thanh toán thương mại dầu mỏ. Xu hướng này làm suy yếu ảnh hưởng toàn cầu của đồng đô la, khiến chính phủ Mỹ cần áp dụng các biện pháp mới để đảm bảo vị thế lãnh đạo của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu. Nếu chính phủ Trump coi việc dự trữ tài sản tiền điện tử là một công cụ chiến lược tài chính toàn cầu mới, thì Bitcoin có thể sẽ được chính thức đưa vào hệ thống dự trữ chính thức của Mỹ, như một vũ khí tiềm năng để chống lại quá trình giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Ngoài ra, thái độ của chính quyền Trump đối với thị trường tiền điện tử cũng đang dần thay đổi. Mặc dù Trump đã công khai chỉ trích Bitcoin vào năm 2019, gọi nó là "dựa trên không khí, không có giá trị thực", nhưng trong chiến dịch tranh cử năm 2024, lập trường của ông đã rõ ràng thay đổi. Một mặt, nhóm của Trump dần nhận ra tiềm năng của tài sản tiền điện tử trong hệ thống tài chính tương lai, và cố gắng thu hút sự ủng hộ từ ngành công nghiệp tiền điện tử; mặt khác, các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ đã tăng cường nắm giữ Bitcoin trong vài năm qua, một số tổ chức tài chính lớn đã phát hành ETF Bitcoin giao ngay và thu hút hàng tỷ đô la vốn đầu tư. Trong bối cảnh này, chính phủ Mỹ có thể nhận ra rằng Bitcoin không còn là một loại tài sản bị gạt ra ngoài lề, mà đang trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu. Nếu chính phủ Mỹ muốn chiếm ưu thế trong thị trường này, thì việc thiết lập "dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử" sẽ là một lựa chọn chiến lược phù hợp với lợi ích quốc gia của họ.
2.2 Ảnh hưởng tiềm năng của dự trữ chiến lược tài sản mã hóa
Trước hết, chính sách này có thể sẽ thay đổi lớn nhận thức của thị trường về giá trị của Bitcoin, và thúc đẩy giá Bitcoin bước vào một hệ thống định giá hoàn toàn mới. Hiện tại, logic định giá chính cho Bitcoin trên thị trường vẫn dựa trên sự khan hiếm, khả năng chống lạm phát và vai trò của nó trong nền kinh tế kỹ thuật số. Tuy nhiên, nếu chính phủ Hoa Kỳ chính thức đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia, điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ chuyển từ "tài sản thay thế" thành "tài sản dự trữ cấp quốc gia", và nhận thức của thị trường về nó sẽ thay đổi một cách căn bản. Trong vài thập kỷ qua, vàng luôn là một phần quan trọng trong dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu, và nếu Bitcoin được đưa vào cùng hệ thống, giá trị thị trường của nó có thể tăng theo cấp số nhân. Hiện tại, quy mô thị trường vàng toàn cầu khoảng 130 nghìn tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường Bitcoin chỉ khoảng 1 nghìn tỷ đô la. Nếu Bitcoin được giao cho chức năng dự trữ tương tự như vàng, giá trị thị trường của nó có thể đạt ít nhất từ 30-50% thị trường vàng, tức là từ 4-6 nghìn tỷ đô la, và giá Bitcoin có thể lên trên 200.000 đô la. Điều này có nghĩa là, quyết định chính sách của chính phủ Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị lâu dài của Bitcoin, và có thể gây ra một đợt tăng giá mới.
Thứ hai, việc thực hiện chính sách này sẽ có ảnh hưởng tinh tế đến vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Truyền thống, đồng đô la có thể trở thành đồng tiền dự trữ chính toàn cầu chủ yếu phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, sự bao phủ toàn cầu của tính thanh khoản đồng đô la và sự ổn định của các tài sản định giá bằng đô la. Tuy nhiên, nếu chính phủ Mỹ bắt đầu đưa Bitcoin vào dự trữ, điều này có thể truyền tải một tín hiệu tới thị trường rằng chính phủ Mỹ cũng đang xem xét rủi ro tín dụng của đồng đô la và cố gắng phòng ngừa bằng Bitcoin. Điều này có thể làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự ổn định lâu dài của đồng đô la và thúc đẩy các quốc gia khác cũng bắt đầu điều chỉnh cấu trúc dự trữ của họ, khuyến khích nhiều ngân hàng trung ương hơn nắm giữ Bitcoin. Một khi xu hướng này hình thành, nó có thể làm suy yếu vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la và tăng tốc quá trình đa cực hóa của hệ thống tài chính toàn cầu.
Trong khi đó, việc chính phủ Mỹ nắm giữ bitcoin cũng có thể ảnh hưởng đến cấu trúc địa chính trị toàn cầu. Hiện tại, một số quốc gia đã đang cố gắng đưa bitcoin vào chiến lược tài chính quốc gia, chẳng hạn như El Salvador vào năm 2021 đã trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới công nhận bitcoin là tiền tệ hợp pháp và dần dần tăng cường dự trữ bitcoin của quốc gia. Thêm vào đó, các quốc gia như Nga, Iran cũng đang khám phá việc sử dụng bitcoin để thanh toán thương mại quốc tế, nhằm tránh các lệnh trừng phạt tài chính từ phương Tây. Nếu chính phủ Mỹ tiên phong hành động, đưa bitcoin vào hệ thống dự trữ quốc gia, thì các quốc gia khác có thể sẽ phải điều chỉnh tương ứng để tránh rơi vào vị trí bị động trong cuộc cạnh tranh của hệ thống tài chính toàn cầu trong tương lai. Điều này có thể
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-1a2ed0b9
· 07-15 04:06
Trump: Bạn và BTC đều đã thay đổi.
Xem bản gốcTrả lời0
PositionPhobia
· 07-14 06:38
Đồng đô la Mỹ sắp hết thời.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWhisperer
· 07-12 17:40
Thị trường tăng có sắp đến không?
Xem bản gốcTrả lời0
TradFiRefugee
· 07-12 17:35
Hahaha, không hổ danh là ông Trump, quay mặt còn nhanh hơn lật sách.
Xem bản gốcTrả lời0
FrontRunFighter
· 07-12 17:32
Có vẻ như Trump đang chơi cờ 4D trong khu rừng tối... thao túng thị trường cổ điển được che giấu dưới dạng "dự trữ chiến lược" thật đáng thất vọng.
Chiến lược dự trữ tài sản mã hóa dưới thời Trump: Vốn hóa thị trường Bitcoin có thể đạt 60.000 tỷ USD
Thị trường tiền mã hóa chào đón trật tự mới thời Trump
Năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một cuộc cách mạng lớn. Sau khi Trump trở lại Nhà Trắng, chính sách kinh tế dân tộc được tiếp tục, với việc tăng thuế, tái cấu trúc chuỗi cung ứng, và củng cố quyền lực của đồng đô la Mỹ. Đồng thời, với việc thâm hụt ngân sách của Mỹ mở rộng, xu hướng "phi đô la hóa" toàn cầu gia tăng, và sự trỗi dậy của thị trường tài sản tiền điện tử trên toàn cầu, thái độ của chính phủ Trump đối với tiền điện tử đã có sự thay đổi đáng kể. Trong bối cảnh này, khái niệm dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử dần dần nổi lên, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Báo cáo này sẽ nghiên cứu sâu sắc tác động của chính sách thuế quan của chính quyền Trump đối với thị trường tài chính toàn cầu, cũng như cách mà kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản kỹ thuật số có thể thúc đẩy ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của các đồng tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum. Ngoài ra, chúng tôi cũng sẽ phân tích những thay đổi tiềm năng trong chính sách quản lý, điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản của các nhà đầu tư tổ chức, cũng như hướng phát triển tương lai của toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Một, Chính sách kinh tế của Trump và bối cảnh vĩ mô của thị trường tiền điện tử
1.1 Chính sách thuế: Tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu và ảnh hưởng đến thị trường vốn
Chính sách kinh tế của Trump luôn lấy "Nước Mỹ trên hết" làm cốt lõi, chiến lược này không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc kinh tế trong nước của Mỹ mà còn làm thay đổi sâu sắc mô hình vận hành của thị trường vốn toàn cầu và hệ thống tài chính. Năm 2025, sau khi Trump được bầu lại, thị trường dự đoán rằng chính phủ của ông sẽ tiếp tục hoặc thậm chí củng cố các chính sách kinh tế trong quá khứ, đặc biệt là trong các lĩnh vực như chính sách thuế quan, chiến lược đô la, kích thích tài chính, môi trường quản lý và dòng vốn toàn cầu, tất cả những điều này sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường tiền điện tử.
Trong bối cảnh hệ thống kinh tế toàn cầu ngày càng phi tập trung, thị trường tiền điện tử dần trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính quốc tế. Các tài sản tiền điện tử chính thống như Bitcoin và Ethereum không chỉ được coi là các công cụ đầu tư mà còn được một số quốc gia và tổ chức xem như tài sản để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Việc sử dụng stablecoin trong thanh toán thương mại quốc tế cũng đang gia tăng, thúc đẩy tiến trình số hóa đô la. Chính sách kinh tế của chính phủ Trump sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến những xu hướng này, chính sách thuế của họ có thể sẽ đẩy nhanh việc phân bổ vốn toàn cầu vào các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, quản lý thanh khoản đô la sẽ ảnh hưởng đến cung tiền trong thị trường tiền điện tử, và chính sách quản lý của Mỹ sẽ quyết định tính hợp pháp và không gian phát triển của thị trường tiền điện tử, trong khi kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử mà Trump có thể thúc đẩy có khả năng gây ra những biến đổi lớn trên thị trường toàn cầu.
Một trong những chính sách kinh tế cốt lõi của chính quyền Trump là chính sách thương mại cực kỳ quyết liệt của nó. Đối mặt với tình hình kinh tế mới vào năm 2025, Trump rất có thể sẽ khởi động lại cuộc chiến thương mại, áp thuế đối với các nền kinh tế như Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Nhật Bản, nhằm cố gắng thiết lập lại khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất Mỹ thông qua áp lực bên ngoài. Hệ quả trực tiếp của chính sách này sẽ là sự gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường vốn quốc tế, các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn, trong khi các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể trở thành công cụ trú ẩn mới trong môi trường này.
Ngoài ảnh hưởng của cuộc chiến thương mại đến thị trường vốn toàn cầu, chính sách tài chính của chính quyền Trump cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Vào năm 2025, Trump có thể thực hiện các biện pháp tương tự như cắt giảm thuế, đầu tư cơ sở hạ tầng quy mô lớn và tăng chi tiêu quân sự để kích thích tăng trưởng kinh tế Mỹ. Những chính sách này có thể thúc đẩy nền kinh tế Mỹ trong ngắn hạn, nhưng cũng sẽ làm gia tăng thâm hụt ngân sách và tạo áp lực lên hệ thống tín dụng đô la. Nếu thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ khôi phục chính sách nới lỏng định lượng trong tương lai, thì tính thanh khoản trên thị trường sẽ tăng lên, điều này thường mang lại lợi ích cho Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
1.2 tính thanh khoản đô la Mỹ và mối liên hệ chu kỳ của thị trường tiền điện tử
Đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu, có thể sẽ thay đổi vị thế dưới chính sách của chính phủ Trump. Vào năm 2025, chính phủ Trump có thể sẽ thực hiện các biện pháp thúc đẩy sự suy giảm giá trị của đô la, nhằm tăng cường xuất khẩu và giảm thâm hụt thương mại. Nếu xu hướng suy giảm giá trị của đô la được thiết lập, thì các nhà đầu tư toàn cầu có thể sẽ tìm kiếm các tài sản khác để phòng ngừa rủi ro suy giảm giá trị đô la, và Bitcoin, vàng cùng các tài sản trú ẩn khác có thể trở thành hướng dòng vốn mới. Đặc biệt trên toàn cầu, một số quốc gia đã bắt đầu khám phá quá trình phi đô la hóa, nếu chính sách của chính phủ Trump thúc đẩy quá trình phi đô la hóa thì nhu cầu toàn cầu đối với các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể sẽ tăng lên, thúc đẩy thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phát triển mới.
Chính sách quản lý tiền điện tử trong nước của Mỹ có thể sẽ có những thay đổi lớn trong thời kỳ Trump. Vào năm 2025, chính phủ Trump có thể điều chỉnh khung quản lý tiền điện tử của Mỹ, chẳng hạn như giảm gánh nặng thuế đối với tài sản tiền điện tử, nới lỏng các hạn chế pháp lý về giao dịch và đầu tư tiền điện tử, và hỗ trợ sự phát triển hơn nữa của các sản phẩm tài chính như Bitcoin ETF. Nếu những chính sách này được thực hiện, sẽ mang lại cơ hội tăng trưởng khổng lồ cho thị trường tiền điện tử của Mỹ, đồng thời cũng sẽ tạo ra hiệu ứng mẫu cho thị trường toàn cầu, thúc đẩy các quốc gia khác điều chỉnh thái độ của họ đối với thị trường tiền điện tử.
Cần lưu ý rằng, chính phủ Trump có thể thúc đẩy việc thiết lập "Chương trình Dự trữ Chiến lược Tài sản Tiền điện tử", đưa các tài sản tiền điện tử như Bitcoin vào hệ thống dự trữ cấp quốc gia. Đề xuất chính sách này có thể dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm chống lại rủi ro tín dụng của đô la Mỹ, chiếm lĩnh vị trí thống trị trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, cũng như đảm bảo lợi thế lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trong cạnh tranh quốc tế. Nếu chính phủ Mỹ quyết định nắm giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược, thì Bitcoin sẽ đón nhận mức độ công nhận thị trường chưa từng có và có thể trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu.
1.3 Các nhà đầu tư tổ chức tái cấu trúc lại thị trường tiền điện tử
Trong vài năm qua, sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản tiền điện tử đã dần tăng lên. Với việc phê duyệt ETF Bitcoin và sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn, tài sản tiền điện tử dần trở thành một phần của danh mục đầu tư truyền thống. Nếu chính quyền Trump thúc đẩy chiến lược dự trữ tài sản tiền điện tử và nới lỏng các hạn chế đối với việc các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ tài sản tiền điện tử, thì cấu trúc thị trường sẽ có sự thay đổi đáng kể. Về lâu dài, điều này có thể giúp các tài sản chính như Bitcoin và Ethereum gia nhập nhiều danh mục đầu tư cấp quốc gia và tổ chức hơn, thúc đẩy thị trường ngày càng trở nên trưởng thành.
Nhìn chung, chính sách kinh tế của chính quyền Trump sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tiền điện tử. Cuộc chiến thương mại có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào tài sản tiền điện tử, thâm hụt ngân sách và sự mất giá của đồng đô la có thể làm tăng nhu cầu đối với Bitcoin, trong khi sự điều chỉnh môi trường quản lý có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường tiền điện tử tại Mỹ. Nếu chính quyền Trump cuối cùng thúc đẩy kế hoạch dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử, thì Bitcoin có thể sẽ đón nhận sự công nhận mang tính lịch sử từ các thể chế, làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc của hệ thống tài chính toàn cầu. Trong quá trình này, thị trường cần theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách cụ thể của chính quyền Trump, cũng như phản ứng của thị trường vốn toàn cầu đối với những chính sách này, để nắm bắt cơ hội phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử.
Hai, Dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử: Bối cảnh chính sách và ảnh hưởng tiềm tàng
2.1 Bối cảnh chính sách của chính phủ Mỹ thúc đẩy dự trữ chiến lược tài sản tiền mã hóa
Chính sách kinh tế của chính quyền Trump khi trở lại nắm quyền vào năm 2025 vẫn sẽ xoay quanh "Nước Mỹ trước tiên", điều này không chỉ có nghĩa là xem xét lại vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn có thể có nghĩa là chính phủ bắt đầu xem xét đa dạng hóa một phần dự trữ quốc gia để phòng ngừa rủi ro tín dụng của đồng đô la. Từ lâu, đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu đã mang lại cho Mỹ sức ảnh hưởng vô song trong hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, với mức nợ của Mỹ gia tăng, thâm hụt ngân sách mở rộng, điều chỉnh chính sách lãi suất và sự hoài nghi từ các quốc gia về vị thế thống trị của đồng đô la, vị thế dự trữ của đồng đô la đang bị thách thức.
Vấn đề thâm hụt tài chính của chính phủ Mỹ đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu. Kể từ năm 2020, mức nợ của chính phủ Mỹ đã liên tục tăng vọt, tính đến cuối năm 2024, nợ công của Mỹ đã vượt qua 34 nghìn tỷ USD và vẫn đang tăng nhanh. Điều này khiến niềm tin của thị trường vào giá trị dài hạn của đồng đô la bị suy giảm, thúc đẩy các quốc gia bắt đầu khám phá tài sản dự trữ ngoài đồng đô la. Kể từ khi chính quyền Trump lên nắm quyền, nhằm thúc đẩy thêm kích thích tài chính và đầu tư cơ sở hạ tầng, vấn đề thâm hụt tài chính của Mỹ có thể trở nên tồi tệ hơn. Nếu thị trường dự đoán rủi ro mất giá của đồng đô la tăng lên, các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể sẽ tăng tốc điều chỉnh cấu trúc tài sản dự trữ của mình, trong khi các tài sản phi tập trung như Bitcoin có thể trở thành lựa chọn thay thế ngoài đồng đô la.
Mặt khác, quá trình giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ cũng khiến chính phủ Mỹ cần suy nghĩ lại về cách duy trì quyền lực tài chính của mình. Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia trên thế giới đã giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la trong thanh toán thương mại quốc tế, chẳng hạn như thương mại giữa Nga và Trung Quốc đang dần chuyển sang thanh toán bằng đồng tiền bản địa, các quốc gia như UAE, Ấn Độ cũng đang khám phá việc sử dụng nhân dân tệ hoặc các loại tiền tệ khác để thanh toán thương mại dầu mỏ. Xu hướng này làm suy yếu ảnh hưởng toàn cầu của đồng đô la, khiến chính phủ Mỹ cần áp dụng các biện pháp mới để đảm bảo vị thế lãnh đạo của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu. Nếu chính phủ Trump coi việc dự trữ tài sản tiền điện tử là một công cụ chiến lược tài chính toàn cầu mới, thì Bitcoin có thể sẽ được chính thức đưa vào hệ thống dự trữ chính thức của Mỹ, như một vũ khí tiềm năng để chống lại quá trình giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Ngoài ra, thái độ của chính quyền Trump đối với thị trường tiền điện tử cũng đang dần thay đổi. Mặc dù Trump đã công khai chỉ trích Bitcoin vào năm 2019, gọi nó là "dựa trên không khí, không có giá trị thực", nhưng trong chiến dịch tranh cử năm 2024, lập trường của ông đã rõ ràng thay đổi. Một mặt, nhóm của Trump dần nhận ra tiềm năng của tài sản tiền điện tử trong hệ thống tài chính tương lai, và cố gắng thu hút sự ủng hộ từ ngành công nghiệp tiền điện tử; mặt khác, các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ đã tăng cường nắm giữ Bitcoin trong vài năm qua, một số tổ chức tài chính lớn đã phát hành ETF Bitcoin giao ngay và thu hút hàng tỷ đô la vốn đầu tư. Trong bối cảnh này, chính phủ Mỹ có thể nhận ra rằng Bitcoin không còn là một loại tài sản bị gạt ra ngoài lề, mà đang trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu. Nếu chính phủ Mỹ muốn chiếm ưu thế trong thị trường này, thì việc thiết lập "dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử" sẽ là một lựa chọn chiến lược phù hợp với lợi ích quốc gia của họ.
2.2 Ảnh hưởng tiềm năng của dự trữ chiến lược tài sản mã hóa
Trước hết, chính sách này có thể sẽ thay đổi lớn nhận thức của thị trường về giá trị của Bitcoin, và thúc đẩy giá Bitcoin bước vào một hệ thống định giá hoàn toàn mới. Hiện tại, logic định giá chính cho Bitcoin trên thị trường vẫn dựa trên sự khan hiếm, khả năng chống lạm phát và vai trò của nó trong nền kinh tế kỹ thuật số. Tuy nhiên, nếu chính phủ Hoa Kỳ chính thức đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia, điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ chuyển từ "tài sản thay thế" thành "tài sản dự trữ cấp quốc gia", và nhận thức của thị trường về nó sẽ thay đổi một cách căn bản. Trong vài thập kỷ qua, vàng luôn là một phần quan trọng trong dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu, và nếu Bitcoin được đưa vào cùng hệ thống, giá trị thị trường của nó có thể tăng theo cấp số nhân. Hiện tại, quy mô thị trường vàng toàn cầu khoảng 130 nghìn tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường Bitcoin chỉ khoảng 1 nghìn tỷ đô la. Nếu Bitcoin được giao cho chức năng dự trữ tương tự như vàng, giá trị thị trường của nó có thể đạt ít nhất từ 30-50% thị trường vàng, tức là từ 4-6 nghìn tỷ đô la, và giá Bitcoin có thể lên trên 200.000 đô la. Điều này có nghĩa là, quyết định chính sách của chính phủ Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị lâu dài của Bitcoin, và có thể gây ra một đợt tăng giá mới.
Thứ hai, việc thực hiện chính sách này sẽ có ảnh hưởng tinh tế đến vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Truyền thống, đồng đô la có thể trở thành đồng tiền dự trữ chính toàn cầu chủ yếu phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, sự bao phủ toàn cầu của tính thanh khoản đồng đô la và sự ổn định của các tài sản định giá bằng đô la. Tuy nhiên, nếu chính phủ Mỹ bắt đầu đưa Bitcoin vào dự trữ, điều này có thể truyền tải một tín hiệu tới thị trường rằng chính phủ Mỹ cũng đang xem xét rủi ro tín dụng của đồng đô la và cố gắng phòng ngừa bằng Bitcoin. Điều này có thể làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự ổn định lâu dài của đồng đô la và thúc đẩy các quốc gia khác cũng bắt đầu điều chỉnh cấu trúc dự trữ của họ, khuyến khích nhiều ngân hàng trung ương hơn nắm giữ Bitcoin. Một khi xu hướng này hình thành, nó có thể làm suy yếu vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la và tăng tốc quá trình đa cực hóa của hệ thống tài chính toàn cầu.
Trong khi đó, việc chính phủ Mỹ nắm giữ bitcoin cũng có thể ảnh hưởng đến cấu trúc địa chính trị toàn cầu. Hiện tại, một số quốc gia đã đang cố gắng đưa bitcoin vào chiến lược tài chính quốc gia, chẳng hạn như El Salvador vào năm 2021 đã trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới công nhận bitcoin là tiền tệ hợp pháp và dần dần tăng cường dự trữ bitcoin của quốc gia. Thêm vào đó, các quốc gia như Nga, Iran cũng đang khám phá việc sử dụng bitcoin để thanh toán thương mại quốc tế, nhằm tránh các lệnh trừng phạt tài chính từ phương Tây. Nếu chính phủ Mỹ tiên phong hành động, đưa bitcoin vào hệ thống dự trữ quốc gia, thì các quốc gia khác có thể sẽ phải điều chỉnh tương ứng để tránh rơi vào vị trí bị động trong cuộc cạnh tranh của hệ thống tài chính toàn cầu trong tương lai. Điều này có thể