Sự phê duyệt nhanh chóng MiCA gây ra tranh cãi, quy định mã hóa của EU đối mặt với thách thức

Malta đang trở thành điểm đến ưu tiên cho các ông lớn mã hóa để triển khai tại châu Âu. Ngay sau khi MiCA có hiệu lực, quốc gia này đã cấp giấy phép cho nhiều sàn giao dịch hàng đầu, cho phép các doanh nghiệp hoạt động tự do trong 30 quốc gia thuộc khu vực kinh tế châu Âu. Tuy nhiên, quy trình phê duyệt nhanh chóng của Malta đã dấy lên nghi ngờ trong ngành về tính nghiêm ngặt của quy định.

Luật Tài sản Tài chính ảo được Malta triển khai vào năm 2018, (VFA) đã đặt nền tảng cho sự chuyển tiếp của họ sang hệ thống MiCA. Khung quy định rằng các doanh nghiệp có giấy phép VFA trước ngày 30 tháng 12 năm 2024 sẽ được hưởng quyền truy cập nhanh vào MiCA và đủ điều kiện được cấp phép trước. Cơ quan quản lý cho biết, hệ thống nội địa trưởng thành có thể giúp các doanh nghiệp hiện tại được phê duyệt nhanh chóng.

Tuy nhiên, khả năng thích ứng nhanh chóng với sự thay đổi quy định này đã dấy lên lo ngại về bản chất thực sự của quy định Malta. Một số chuyên gia đặt câu hỏi liệu việc phê duyệt nhanh chóng có được trang bị khả năng thực thi tương ứng hay không. Họ nhấn mạnh rằng việc thu hút đầu tư và gia hạn giấy phép dễ dàng, nhưng cơ chế giám sát liên tục và đội ngũ thực thi mã hóa chuyên nghiệp mới là điều quan trọng.

Một số sàn giao dịch mã hóa đã chọn các quốc gia có quy định nghiêm ngặt hơn. Giám đốc điều hành của sàn giao dịch lớn nhất Ba Lan Zondacrypto cho biết họ đã từ bỏ Malta và chuyển sang Estonia với quy định nghiêm ngặt hơn. Ông cho rằng việc phê duyệt MiCA không nên tùy tiện như việc chọn món ăn nhanh.

Mặc dù có tranh cãi, một số ông lớn trong lĩnh vực mã hóa vẫn chọn nhận giấy phép tại Malta. Một sàn giao dịch nổi tiếng đã đạt được thỏa thuận tuân thủ trị giá 500 triệu USD với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ một tháng sau khi nhận được sự chấp thuận tạm thời MiCA. Các cơ quan quản lý Malta cho biết họ áp dụng nguyên tắc phê duyệt dựa trên rủi ro, nhấn mạnh việc đánh giá thận trọng dựa trên thông tin vào thời điểm đó, cân bằng giữa hiệu quả và rủi ro.

Các quốc gia như Pháp bày tỏ lo ngại về mô hình phê duyệt nhanh chóng của Malta. Các cơ quan quản lý của Pháp cảnh báo rằng việc phê duyệt MiCA có nguy cơ "mì ăn liền", kêu gọi tăng cường sự phối hợp của Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) để ngăn chặn các doanh nghiệp chọn địa điểm phê duyệt lỏng lẻo nhất.

Quá trình cấp phép của MiCA gặp vấn đề về tính minh bạch, tiêu chuẩn phê duyệt giữa các quốc gia thành viên có sự khác biệt đáng kể. Mặc dù ESMA và Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã thiết lập cơ chế phối hợp, nhưng việc thực thi thực tế vẫn không đồng nhất. Sự khác biệt trong quản lý này dẫn đến sự lựa chọn rõ rệt của các doanh nghiệp: Pháp chỉ phê duyệt 3 nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP), trong khi tiêu chuẩn nghiêm ngặt của họ đã khiến một số sàn giao dịch lớn bỏ qua thị trường Pháp.

Các cơ quan quản lý của Liên minh châu Âu đang tiến hành kiểm tra Malta. Theo báo cáo, sau khi một sàn giao dịch bị tấn công bởi hacker, nhiều cơ quan quản lý đã thúc giục ESMA điều tra tình hình liên quan và xem xét quy trình phê duyệt của Malta. ESMA đã khởi động "đánh giá đồng cấp" đối với một quốc gia thành viên có quy định lỏng lẻo.

Chuỗi sự kiện này phản ánh mâu thuẫn cơ bản trong việc EU thực hiện MiCA: vấn đề cân bằng giữa sự tập trung quản lý và quyền tự chủ của các quốc gia thành viên. Một số chuyên gia đề xuất rằng EU cần phải lựa chọn giữa quyết định tập trung theo hình thức liên bang và việc duy trì sự tôn trọng đối với những lợi thế chuyên môn của các quốc gia.

Các doanh nghiệp mã hóa đang phải đối mặt với rắc rối do tiêu chuẩn thực thi MiCA khác nhau giữa các quốc gia. Một số sàn giao dịch nhấn mạnh rằng khi nhận được giấy phép từ một số quốc gia, đây là giấy phép chính thức có hiệu lực ngay lập tức, chứ không phải là "công nhận nguyên tắc" được cấp bởi một số khu vực pháp lý. Điều này ngụ ý sự nghi ngờ về tính tương đương của giấy phép.

Ngoài các tranh cãi về quy định, Malta còn phải đối mặt với sự đối kháng pháp lý với Ủy ban Châu Âu về "chương trình đầu tư nhập tịch". Tòa án tối cao châu Âu đã phán quyết rằng chương trình "visa vàng" của quốc gia này, cho phép bán quyền công dân EU cho các nhà đầu tư, là bất hợp pháp. Ủy ban Châu Âu chỉ ra rằng chương trình này có thể mở ra cánh cửa cho rửa tiền, trốn thuế và tham nhũng.

Tổng thể, hệ thống quy định về mã hóa ở châu Âu vẫn tồn tại khoảng trống để trục lợi, các doanh nghiệp có thể lựa chọn môi trường quy định thoải mái hơn. Hiện tượng này đã dấy lên nghi ngờ về khả năng của EU trong việc thiết lập một hệ thống quy định hiệu quả cho các tổ chức giao dịch chính thức. Với việc thực hiện MiCA, cách mà EU cân bằng giữa sự thống nhất quy định và quyền tự chủ của các quốc gia thành viên, cũng như cách đảm bảo sự đồng nhất trong việc thực thi tiêu chuẩn giữa các quốc gia sẽ trở thành thách thức quan trọng trong tương lai.