Sự nổi lên của RWA: Cấu trúc mới của mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu
Cơn sốt mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang tăng tốc. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa sẽ đạt 40 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông đã nhanh chóng trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ RWA nhờ vào lợi thế hệ thống. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc điện đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã chứng minh tiềm năng to lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Một, Bản chất của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Quá trình này không chỉ thực hiện việc biểu diễn tài sản dưới dạng kỹ thuật số mà còn mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có thông qua công nghệ blockchain.
Từ góc độ tuân thủ pháp luật, RWA là một khái niệm rộng, không có câu trả lời tiêu chuẩn. Tất cả các quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản thông qua công nghệ blockchain đều có thể được gọi là RWA.
Hai, Lợi thế của RWA
( một ) kích hoạt các cảnh tài chính nặng về tài sản mà tài chính truyền thống khó tiếp cận.
Mô hình RWA kết hợp công nghệ blockchain, phân chia quyền sở hữu của các tài sản nặng như bất động sản, quyền thu nhập từ cơ sở hạ tầng, chuyển đổi chúng thành mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao, mở ra các kênh tài chính mới cho những tài sản "ngủ quên" này. Đối với các nhà đầu tư, tính phân chia của Token cũng giảm đáng kể rào cản đầu tư vào các tài sản cụ thể.
( hai ) giảm chi phí tài chính, nâng cao hiệu quả tài chính
So với quy trình kiểm tra chặt chẽ của việc phát hành chứng khoán truyền thống, mô hình RWA đã đơn giản hóa đáng kể thủ tục phát hành, làm giảm hiệu quả chi phí huy động vốn.
( ba) cấu trúc giao dịch tùy chỉnh
RWA đã cung cấp cho các doanh nghiệp sự linh hoạt chưa từng có, cho phép họ tùy chỉnh cấu trúc tài trợ theo nhu cầu, chẳng hạn như phân phối lợi nhuận, cơ chế mua lại và các điều khoản quan trọng khác.
RWA đã thay đổi logic tài chính trong khuôn khổ tài chính truyền thống, đạt được sự tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản". Ngay cả khi tín dụng của chủ thể phát hành trung bình, chỉ cần tài sản cơ sở chất lượng cao, vẫn có thể huy động vốn dựa vào tín dụng tài sản.
Tham gia vào thị trường RWA ngày càng đa dạng hơn, từ các tổ chức chuyên nghiệp đến các nhà đầu tư cá nhân và các đối tác trong hệ sinh thái, xung quanh RWA Token đã hình thành một hệ sinh thái và cộng đồng lớn mạnh và năng động. Mô hình phát triển phản hồi tích cực kết hợp giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi này là lợi thế độc đáo của mô hình RWA so với các phương thức tài chính truyền thống.
Ba, khung pháp lý RWA tại Hồng Kông
( một ) nguyên tắc quản lý
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch", tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản thực mà các代币 tương ứng, thể hiện quan niệm "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy định".
( hai ) tài liệu quy định cụ thể
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành "Thông tư về các sản phẩm đầu tư được Ủy ban công nhận mã hóa kỹ thuật số", làm rõ quy định phân tầng đối với Token chứng khoán.
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã công bố "Thông tư liên quan đến các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa của các trung gian", nhấn mạnh rằng chứng khoán mã hóa phải tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành.
Tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ bắt đầu "Dự án Ensemble", khám phá các ứng dụng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số.
Bốn, những điểm cần tuân thủ khi các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
( một ) tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: Đảm bảo có quyền sở hữu hợp pháp và rõ ràng đối với tài sản cơ sở.
Kiểm toán tài sản: Thuê tổ chức chuyên nghiệp tiến hành kiểm toán đối với tài sản cơ sở, cung cấp tham khảo cho định giá và phát hành tài sản.
Tách biệt tài sản: Tách tài sản cơ sở khỏi chủ thể vận hành thực tế để thực hiện việc cách ly rủi ro.
( hai ) dữ liệu lên chuỗi tuân thủ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": lưu trữ dữ liệu tài sản chứng nhận trên chuỗi liên minh trong nước, triển khai Token RWA trên chuỗi công cộng nước ngoài, thực hiện ánh xạ và ràng buộc thông qua cầu chéo.
( ba) tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung thu thập và lưu chuyển vốn từ nước ngoài, chủ yếu hoàn thành thông qua các kênh tài chính như QFLP, FDI hoặc QFII.
Trong việc thúc đẩy dự án RWA, sự tuân thủ là rất quan trọng. Mỗi giai đoạn đều cần sự hỗ trợ toàn diện của các đội ngũ chuyên nghiệp để đảm bảo dự án được triển khai suôn sẻ và đáp ứng các yêu cầu quản lý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
quiet_lurker
· 07-17 19:41
22 tỷ? Thật sự có thể chuyển đổi thành tiền không?
Xem bản gốcTrả lời0
LeekCutter
· 07-17 08:05
Đợt này tôi không làm đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSurvivor
· 07-15 05:14
220 tỷ? Cũng không đủ để đồ ngốc một bữa chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSpy
· 07-14 20:26
Chúng ta bắt đầu ngay nào~
Xem bản gốcTrả lời0
BlindBoxVictim
· 07-14 20:21
Hồng Kông cũng khá dám chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetamaskMechanic
· 07-14 20:12
Sự tuân thủ đến sự tuân thủ đi thì Kinh doanh chênh lệch giá sẽ khiến người chơi bị lỗ.
Sự trỗi dậy của RWA: Hồng Kông dẫn đầu toàn cầu về mã hóa kỹ thuật số, tổng giá trị vượt 22 tỷ USD vào năm 2025.
Sự nổi lên của RWA: Cấu trúc mới của mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu
Cơn sốt mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang tăng tốc. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa sẽ đạt 40 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông đã nhanh chóng trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ RWA nhờ vào lợi thế hệ thống. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc điện đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã chứng minh tiềm năng to lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Một, Bản chất của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các token có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Quá trình này không chỉ thực hiện việc biểu diễn tài sản dưới dạng kỹ thuật số mà còn mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có thông qua công nghệ blockchain.
Từ góc độ tuân thủ pháp luật, RWA là một khái niệm rộng, không có câu trả lời tiêu chuẩn. Tất cả các quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản thông qua công nghệ blockchain đều có thể được gọi là RWA.
Hai, Lợi thế của RWA
( một ) kích hoạt các cảnh tài chính nặng về tài sản mà tài chính truyền thống khó tiếp cận.
Mô hình RWA kết hợp công nghệ blockchain, phân chia quyền sở hữu của các tài sản nặng như bất động sản, quyền thu nhập từ cơ sở hạ tầng, chuyển đổi chúng thành mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao, mở ra các kênh tài chính mới cho những tài sản "ngủ quên" này. Đối với các nhà đầu tư, tính phân chia của Token cũng giảm đáng kể rào cản đầu tư vào các tài sản cụ thể.
( hai ) giảm chi phí tài chính, nâng cao hiệu quả tài chính
So với quy trình kiểm tra chặt chẽ của việc phát hành chứng khoán truyền thống, mô hình RWA đã đơn giản hóa đáng kể thủ tục phát hành, làm giảm hiệu quả chi phí huy động vốn.
( ba) cấu trúc giao dịch tùy chỉnh
RWA đã cung cấp cho các doanh nghiệp sự linh hoạt chưa từng có, cho phép họ tùy chỉnh cấu trúc tài trợ theo nhu cầu, chẳng hạn như phân phối lợi nhuận, cơ chế mua lại và các điều khoản quan trọng khác.
RWA đã thay đổi logic tài chính trong khuôn khổ tài chính truyền thống, đạt được sự tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản". Ngay cả khi tín dụng của chủ thể phát hành trung bình, chỉ cần tài sản cơ sở chất lượng cao, vẫn có thể huy động vốn dựa vào tín dụng tài sản.
Tham gia vào thị trường RWA ngày càng đa dạng hơn, từ các tổ chức chuyên nghiệp đến các nhà đầu tư cá nhân và các đối tác trong hệ sinh thái, xung quanh RWA Token đã hình thành một hệ sinh thái và cộng đồng lớn mạnh và năng động. Mô hình phát triển phản hồi tích cực kết hợp giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi này là lợi thế độc đáo của mô hình RWA so với các phương thức tài chính truyền thống.
Ba, khung pháp lý RWA tại Hồng Kông
( một ) nguyên tắc quản lý
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch", tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản thực mà các代币 tương ứng, thể hiện quan niệm "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy định".
( hai ) tài liệu quy định cụ thể
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành "Thông tư về các sản phẩm đầu tư được Ủy ban công nhận mã hóa kỹ thuật số", làm rõ quy định phân tầng đối với Token chứng khoán.
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã công bố "Thông tư liên quan đến các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa của các trung gian", nhấn mạnh rằng chứng khoán mã hóa phải tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành.
Tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ bắt đầu "Dự án Ensemble", khám phá các ứng dụng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số.
Bốn, những điểm cần tuân thủ khi các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
( một ) tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: Đảm bảo có quyền sở hữu hợp pháp và rõ ràng đối với tài sản cơ sở.
Kiểm toán tài sản: Thuê tổ chức chuyên nghiệp tiến hành kiểm toán đối với tài sản cơ sở, cung cấp tham khảo cho định giá và phát hành tài sản.
Tách biệt tài sản: Tách tài sản cơ sở khỏi chủ thể vận hành thực tế để thực hiện việc cách ly rủi ro.
( hai ) dữ liệu lên chuỗi tuân thủ
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": lưu trữ dữ liệu tài sản chứng nhận trên chuỗi liên minh trong nước, triển khai Token RWA trên chuỗi công cộng nước ngoài, thực hiện ánh xạ và ràng buộc thông qua cầu chéo.
( ba) tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung thu thập và lưu chuyển vốn từ nước ngoài, chủ yếu hoàn thành thông qua các kênh tài chính như QFLP, FDI hoặc QFII.
Trong việc thúc đẩy dự án RWA, sự tuân thủ là rất quan trọng. Mỗi giai đoạn đều cần sự hỗ trợ toàn diện của các đội ngũ chuyên nghiệp để đảm bảo dự án được triển khai suôn sẻ và đáp ứng các yêu cầu quản lý.