Sự trỗi dậy của Bitcoin ETF có thể chấm dứt "mùa alts"
Sự xuất hiện của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs) đang làm đảo lộn mô hình đầu tư truyền thống trong thị trường tiền điện tử, potentially kết thúc chu kỳ thị trường lâu nay được gọi là "mùa alts."
Trong nhiều năm, thị trường tiền điện tử tuân theo một mô hình dòng tiền có thể dự đoán. Giá Bitcoin tăng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, sau đó tiền sẽ chuyển sang các đồng tiền điện tử khác. Các nhà đầu tư cá cược đổ xô vào các tài sản vốn hóa nhỏ, đẩy giá trị của chúng lên, hiện tượng này được gọi là "mùa altcoin".
Tuy nhiên, chu kỳ từng được coi là điều hiển nhiên này đang sụp đổ.
Năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút kỷ lục 129 tỷ USD dòng vốn. Điều này cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một kênh đầu tư Bitcoin chưa từng có, nhưng cũng đã hút đi các nguồn vốn có thể chảy vào tài sản đầu cơ. Các nhà đầu tư tổ chức giờ đây có thể tiếp cận tiền điện tử một cách an toàn và có sự quản lý, mà không cần phải chịu rủi ro cao từ thị trường altcoin. Nhiều nhà đầu tư cá nhân cũng nhận thấy rằng ETF hấp dẫn hơn so với việc tìm kiếm đồng xu tăng giá tiếp theo. Thậm chí, có những nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng đã đổi Bitcoin thực tế mà họ nắm giữ để lấy quỹ ETF giao ngay.
Nếu vốn liên tục bị khóa trong các sản phẩm cấu trúc, alts sẽ phải đối mặt với thách thức giảm tính thanh khoản của thị trường và giảm tương quan.
Sự trỗi dậy của đầu tư tiền mã hóa có cấu trúc
Bitcoin ETF cung cấp lựa chọn thay thế cho việc đầu tư vào tài sản có rủi ro cao và giá trị thị trường thấp. Các nhà đầu tư có thể nhận được đòn bẩy, tính thanh khoản và tính minh bạch về quy định thông qua các sản phẩm cấu trúc. Các nhà đầu tư bán lẻ từng thúc đẩy sự đầu cơ của alts giờ đây có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và Ethereum ETF, những công cụ này giảm thiểu rủi ro tự lưu trữ và rủi ro đối tác, đồng thời vẫn nhất quán với khung đầu tư truyền thống.
Các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng tránh rủi ro từ alts. Các quỹ đầu tư phòng hộ và nền tảng giao dịch chuyên nghiệp từng theo đuổi lợi nhuận cao từ những alts có tính thanh khoản thấp, nhưng giờ đây có thể sử dụng đòn bẩy thông qua các sản phẩm phái sinh hoặc có được sự tiếp xúc trên các kênh tài chính truyền thống thông qua ETF.
Với khả năng phòng ngừa của quyền chọn và hợp đồng tương lai được tăng cường, động cơ đầu cơ vào các alts có tính thanh khoản thấp đã giảm đáng kể. Sự rút vốn kỷ lục 2,4 tỷ đô la trong tháng 2 và cơ hội chênh lệch giá do việc rút ETF mang lại đã củng cố thêm xu hướng này, thúc đẩy thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn kỷ luật chưa từng có.
Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư mạo hiểm
Các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) luôn là động lực quan trọng của mùa altcoin, cung cấp tính thanh khoản cho các dự án mới nổi và xây dựng câu chuyện lớn. Tuy nhiên, khi đòn bẩy trở nên dễ tiếp cận, hiệu quả vốn trở thành yếu tố then chốt, các VC đang đánh giá lại chiến lược của mình.
Trong mười năm qua, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR) của Bitcoin trung bình là 77%, vượt xa các tài sản truyền thống. Ngay cả trong thị trường bò và gấu trong năm năm qua, CAGR của Bitcoin vẫn giữ ở mức 67%. Tỷ lệ tăng trưởng này trở thành tiêu chuẩn để đánh giá lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trong lĩnh vực tiền điện tử.
Năm 2024, số lượng giao dịch VC giảm 46%, mặc dù tổng đầu tư trong quý IV đã có sự hồi phục. Điều này đánh dấu sự chuyển mình sang các dự án có giá trị cao hơn và có chọn lọc hơn. Nếu đầu tư mạo hiểm tiếp tục chuyển sang đầu tư cấu trúc thông qua ETF thay vì đầu tư trực tiếp vào các công ty khởi nghiệp rủi ro cao, các dự án altcoin mới có thể phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Thị trường bão hòa và thực tế mới
Cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể. Theo dữ liệu, hiện tại có hơn 40 triệu loại token trên thị trường. Trung bình mỗi tháng trong năm 2024 sẽ có 1,2 triệu loại token mới được ra mắt, kể từ đầu năm 2025 đã có hơn 5 triệu loại token được tạo ra.
Với việc các tổ chức có xu hướng đầu tư có cấu trúc, cùng với việc nhu cầu đầu cơ do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy giảm, tính thanh khoản không còn chảy vào alts nhiều như trước. Điều này tiết lộ một thực tế nghiêm trọng: hầu hết các alts có thể khó tồn tại.
Trong thời đại vốn bị khóa trong ETF và hợp đồng vĩnh viễn thay vì tự do chảy vào tài sản đầu cơ, chiến lược truyền thống chờ đợi sự suy yếu của vị thế thống trị của Bitcoin trước khi chuyển sang alts có thể không còn phù hợp.
Thị trường tiền mã hóa đã trải qua một sự thay đổi cơ bản. Sự tăng giá dễ dàng và định kỳ của alts có thể được thay thế bởi một hệ sinh thái mà hướng dòng vốn được xác định bởi hiệu quả vốn, sản phẩm tài chính có cấu trúc và sự minh bạch trong quy định. ETF đang thay đổi cách mọi người đầu tư vào Bitcoin và cơ bản định hình lại sự phân bố thanh khoản của toàn bộ thị trường.
Đối với những nhà đầu tư dựa trên giả thuyết rằng sự gia tăng của Bitcoin sẽ dẫn đến sự phát triển của alts, có thể đã đến lúc xem xét lại chiến lược. Khi thị trường trưởng thành, có thể các quy tắc đã thay đổi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchroedingerAirdrop
· 07-21 08:14
altcoin！Giấc mơ tan vỡ！
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropChaser
· 07-21 05:51
Đừng vội, tất cả altcoin sẽ chết.
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecovery
· 07-20 21:32
đã gọi nó từ nhiều tháng trước... vòng xoáy cái chết shitcoin cổ điển là không thể tránh khỏi khi tiền của tổ chức vào btc
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 07-19 04:07
Đều rút hết đi, quan sát thấy tỷ lệ nắm giữ altcoin lại phá đáy mới.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVEye
· 07-18 14:43
thế giới tiền điện tử cuối cùng sẽ bị Wall Street chơi chết
Xem bản gốcTrả lời0
screenshot_gains
· 07-18 14:42
Nằm phẳng, buông xuôi không đi làm, chơi coin, cá cược, giảm cân thất bại
Sự trỗi dậy của Bitcoin ETF có thể kết thúc mùa altcoin, cấu trúc thị trường xảy ra sự thay đổi căn bản.
Sự trỗi dậy của Bitcoin ETF có thể chấm dứt "mùa alts"
Sự xuất hiện của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs) đang làm đảo lộn mô hình đầu tư truyền thống trong thị trường tiền điện tử, potentially kết thúc chu kỳ thị trường lâu nay được gọi là "mùa alts."
Trong nhiều năm, thị trường tiền điện tử tuân theo một mô hình dòng tiền có thể dự đoán. Giá Bitcoin tăng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, sau đó tiền sẽ chuyển sang các đồng tiền điện tử khác. Các nhà đầu tư cá cược đổ xô vào các tài sản vốn hóa nhỏ, đẩy giá trị của chúng lên, hiện tượng này được gọi là "mùa altcoin".
Tuy nhiên, chu kỳ từng được coi là điều hiển nhiên này đang sụp đổ.
Năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút kỷ lục 129 tỷ USD dòng vốn. Điều này cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một kênh đầu tư Bitcoin chưa từng có, nhưng cũng đã hút đi các nguồn vốn có thể chảy vào tài sản đầu cơ. Các nhà đầu tư tổ chức giờ đây có thể tiếp cận tiền điện tử một cách an toàn và có sự quản lý, mà không cần phải chịu rủi ro cao từ thị trường altcoin. Nhiều nhà đầu tư cá nhân cũng nhận thấy rằng ETF hấp dẫn hơn so với việc tìm kiếm đồng xu tăng giá tiếp theo. Thậm chí, có những nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng đã đổi Bitcoin thực tế mà họ nắm giữ để lấy quỹ ETF giao ngay.
Nếu vốn liên tục bị khóa trong các sản phẩm cấu trúc, alts sẽ phải đối mặt với thách thức giảm tính thanh khoản của thị trường và giảm tương quan.
Sự trỗi dậy của đầu tư tiền mã hóa có cấu trúc
Bitcoin ETF cung cấp lựa chọn thay thế cho việc đầu tư vào tài sản có rủi ro cao và giá trị thị trường thấp. Các nhà đầu tư có thể nhận được đòn bẩy, tính thanh khoản và tính minh bạch về quy định thông qua các sản phẩm cấu trúc. Các nhà đầu tư bán lẻ từng thúc đẩy sự đầu cơ của alts giờ đây có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và Ethereum ETF, những công cụ này giảm thiểu rủi ro tự lưu trữ và rủi ro đối tác, đồng thời vẫn nhất quán với khung đầu tư truyền thống.
Các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng tránh rủi ro từ alts. Các quỹ đầu tư phòng hộ và nền tảng giao dịch chuyên nghiệp từng theo đuổi lợi nhuận cao từ những alts có tính thanh khoản thấp, nhưng giờ đây có thể sử dụng đòn bẩy thông qua các sản phẩm phái sinh hoặc có được sự tiếp xúc trên các kênh tài chính truyền thống thông qua ETF.
Với khả năng phòng ngừa của quyền chọn và hợp đồng tương lai được tăng cường, động cơ đầu cơ vào các alts có tính thanh khoản thấp đã giảm đáng kể. Sự rút vốn kỷ lục 2,4 tỷ đô la trong tháng 2 và cơ hội chênh lệch giá do việc rút ETF mang lại đã củng cố thêm xu hướng này, thúc đẩy thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn kỷ luật chưa từng có.
Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư mạo hiểm
Các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) luôn là động lực quan trọng của mùa altcoin, cung cấp tính thanh khoản cho các dự án mới nổi và xây dựng câu chuyện lớn. Tuy nhiên, khi đòn bẩy trở nên dễ tiếp cận, hiệu quả vốn trở thành yếu tố then chốt, các VC đang đánh giá lại chiến lược của mình.
Trong mười năm qua, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR) của Bitcoin trung bình là 77%, vượt xa các tài sản truyền thống. Ngay cả trong thị trường bò và gấu trong năm năm qua, CAGR của Bitcoin vẫn giữ ở mức 67%. Tỷ lệ tăng trưởng này trở thành tiêu chuẩn để đánh giá lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trong lĩnh vực tiền điện tử.
Năm 2024, số lượng giao dịch VC giảm 46%, mặc dù tổng đầu tư trong quý IV đã có sự hồi phục. Điều này đánh dấu sự chuyển mình sang các dự án có giá trị cao hơn và có chọn lọc hơn. Nếu đầu tư mạo hiểm tiếp tục chuyển sang đầu tư cấu trúc thông qua ETF thay vì đầu tư trực tiếp vào các công ty khởi nghiệp rủi ro cao, các dự án altcoin mới có thể phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Thị trường bão hòa và thực tế mới
Cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể. Theo dữ liệu, hiện tại có hơn 40 triệu loại token trên thị trường. Trung bình mỗi tháng trong năm 2024 sẽ có 1,2 triệu loại token mới được ra mắt, kể từ đầu năm 2025 đã có hơn 5 triệu loại token được tạo ra.
Với việc các tổ chức có xu hướng đầu tư có cấu trúc, cùng với việc nhu cầu đầu cơ do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy giảm, tính thanh khoản không còn chảy vào alts nhiều như trước. Điều này tiết lộ một thực tế nghiêm trọng: hầu hết các alts có thể khó tồn tại.
Trong thời đại vốn bị khóa trong ETF và hợp đồng vĩnh viễn thay vì tự do chảy vào tài sản đầu cơ, chiến lược truyền thống chờ đợi sự suy yếu của vị thế thống trị của Bitcoin trước khi chuyển sang alts có thể không còn phù hợp.
Thị trường tiền mã hóa đã trải qua một sự thay đổi cơ bản. Sự tăng giá dễ dàng và định kỳ của alts có thể được thay thế bởi một hệ sinh thái mà hướng dòng vốn được xác định bởi hiệu quả vốn, sản phẩm tài chính có cấu trúc và sự minh bạch trong quy định. ETF đang thay đổi cách mọi người đầu tư vào Bitcoin và cơ bản định hình lại sự phân bố thanh khoản của toàn bộ thị trường.
Đối với những nhà đầu tư dựa trên giả thuyết rằng sự gia tăng của Bitcoin sẽ dẫn đến sự phát triển của alts, có thể đã đến lúc xem xét lại chiến lược. Khi thị trường trưởng thành, có thể các quy tắc đã thay đổi.