Gần đây, một hội nghị ngành được nhiều người chú ý đã diễn ra tại Hồng Kông, Chủ tịch một tập đoàn sẽ phát biểu về mạng lưới thanh toán toàn cầu mới của đồng tiền ổn định tuân thủ quy định. Sự chú ý của một nhân vật quan trọng trong lĩnh vực Web3 đối với thanh toán chắc chắn là điều đáng phấn khởi. Điều này không chỉ có nghĩa là không gian rộng lớn của ngành thanh toán Web3, mà có thể cũng ám chỉ đến sự bùng nổ của thanh toán Web3 sắp xảy ra.
Triển vọng rộng mở, thách thức đầy rẫy, đây là bức tranh thực tế của PayFi hiện tại.
Quản lý rủi ro tuân thủ và độ khó cao là điều kiện cần thiết, điều này quyết định xem dự án có thể tồn tại lâu dài hay không. Từ góc độ dài hạn, chúng ta cần chú ý đến sự phát triển lành mạnh của việc tuân thủ quy định hiện tại, con đường tuân thủ đang dần được tăng tốc. Đối với một dự án PayFi, ngoài việc đổi mới cách chơi và tăng cường quản lý rủi ro, việc chọn lựa đối tác có giấy phép tuân thủ là điều quan trọng hàng đầu. Dù là stablecoin hay sàn giao dịch, một khi tạo thành sức mạnh tổng hợp, thì không nghi ngờ gì nữa, đó sẽ là một không gian rộng lớn, có nhiều cơ hội.
PayFi là một khái niệm mới, nhưng giải quyết vấn đề cũ.
Hiệu quả quay vòng của vốn là cốt lõi của giá trị thời gian của tiền tệ
PayFi (Tài chính thanh toán) là một khái niệm độc đáo trong lĩnh vực Web3, lần đầu tiên được đề xuất bởi một chủ tịch quỹ nào đó, được định nghĩa là một thị trường tài chính mới được xây dựng xung quanh giá trị thời gian của tiền tệ.
Giá trị thời gian của tiền tệ có nghĩa là tiền tệ có giá trị khác nhau trong các khoảng thời gian khác nhau. Hiểu theo cách kinh tế học, đó là giá trị của tiền tệ tăng lên không tính đến yếu tố lạm phát, đến từ giá trị gia tăng do việc chuyển nhượng quyền sử dụng tiền/tài chính. Nói một cách đơn giản, việc sử dụng 1 đô la hôm nay để đầu tư, quản lý tài chính, vay mượn, v.v., sẽ khiến bạn kiếm được nhiều tiền hơn vào một thời điểm trong tương lai, và số tiền bạn kiếm được sẽ phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả luân chuyển của 1 đô la này, chi phí và lợi nhuận từ mỗi lần luân chuyển.
Vậy tại sao cần Web3 để cải cách thanh toán? Kết luận là giá trị thời gian của tiền tệ trong Web2 đã bị giảm đáng kể, điều này vừa có sự gia tăng chi phí, vừa có sự giảm sút lợi nhuận, và mức độ thuận tiện trong việc tiếp cận dịch vụ cũng không cao.
PayFi là một thị trường tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain, tập trung vào hiệu quả quay vòng vốn, chi phí và lợi nhuận trong các kịch bản thanh toán và quyết toán. Đáng chú ý là có nhiều kịch bản có thể nâng cao giá trị thời gian của tiền, nhưng PayFi chủ yếu tập trung vào thanh toán và quyết toán, không phải là giao dịch tài chính, sự nâng cao giá trị thời gian chủ yếu của nó nằm ở thời gian quyết toán vốn ngắn hơn và hiệu quả quay vòng nhanh hơn.
Nhu cầu RWA không nhất thiết phải cứng nhắc, nhưng PayFi thì cấp bách hơn.
Ngành Web3 có một câu chuyện chính thống được công nhận và tồn tại lâu dài, đó là khái niệm chấp nhận quy mô lớn (Mass Adoption). Lĩnh vực RWA chính là một trong những hướng đi trọng điểm được sinh ra dưới câu chuyện này, trong khi PayFi từ một góc độ rộng hơn thuộc về lĩnh vực RWA, vì về cơ bản nhất, chúng đều là sự tương tác giữa thế giới blockchain và thế giới vật lý thực, chỉ khác nhau ở cách thức tương tác.
Định nghĩa cốt lõi nhất của RWA là tài sản thế giới thực được đưa lên chuỗi, token hóa tài sản hiện hữu có hình dạng trực tiếp/NFT, để nó có thể được giao dịch trên chuỗi, tập trung vào giao dịch tài sản thực trên chuỗi, cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho tài sản thực; PayFi thì tập trung vào việc giao dịch nhanh chóng giữa các tài sản thực và đáp ứng nhu cầu tài chính chưa được thỏa mãn thông qua blockchain.
Nhu cầu RWA không nhất thiết là cứng nhắc, nó theo một cách nào đó đã cung cấp nhiều nguồn thu nhập / nguồn vốn hơn cho thế giới blockchain; Nhu cầu PayFi là nhu cầu hoàn toàn cứng nhắc, nó theo một cách nào đó, chủ yếu cung cấp nhiều nguồn thu nhập / nguồn vốn hơn cho thế giới thực.
Sự phát triển của blockchain đang gặp phải những rào cản, cần một câu chuyện mới với các tình huống thực tế, PayFi có giới hạn cực cao.
Từ góc độ thế giới blockchain, sự cạn kiệt câu chuyện là một thực tế không thể chối cãi hiện nay trong thế giới blockchain, hiện tượng phân chia tính thanh khoản dường như đang ngày càng gia tăng, kèm theo đó là sự phồn vinh giả tạo của dữ liệu dự án. Sau TGE của các dự án, hầu hết dữ liệu người dùng của các dự án gần như giảm thẳng đứng, đồng thời cũng đi kèm với sự giảm mạnh của giá coin. Hiện tượng này từ khía cạnh tích cực thể hiện sự phát triển nhanh chóng của thế giới blockchain dưới sự hỗ trợ của vốn và dần dần hợp pháp hóa, trong khi từ khía cạnh tiêu cực lại phản ánh rằng nhiều dự án hiện tại không có nhu cầu thực tế đứng sau, đa số là các dự án "tự sinh sản", khả năng tự nuôi sống rất yếu, nếu không có sự hỗ trợ của vốn, gần như là "chết ngay khi nhìn thấy ánh sáng".
Từ góc nhìn thực tế, trong môi trường địa chính trị ngày càng phức tạp, hệ thống thanh toán quốc tế ngày càng cồng kềnh không chỉ đối mặt với tình trạng kém hiệu quả mà còn bị nghi ngờ về tính trung lập và công bằng. Việc một quốc gia bị loại khỏi một hệ thống thanh toán nào đó chắc chắn là một tiền lệ, nhưng không phải là trường hợp cuối cùng. Hơn nữa, hiện tượng tài chính bị kiểm soát bởi một số ít và sự bất bình đẳng thì rất phổ biến, điều tồi tệ hơn là hiện tượng này vẫn đang gia tăng.
Rất khó để nói rằng blockchain có thể hoàn hảo giải quyết các vấn đề của thế giới thực, hơn nữa blockchain cũng đang phải đối mặt với những hạn chế trong phát triển, nhưng ít nhất nó là một trong những con đường khả thi nhất hiện nay. Dù là các ông lớn của Web2 hay những ngôi sao hàng đầu của Web3, rõ ràng họ không muốn bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào lĩnh vực này, chẳng hạn như một số tổ chức đầu tư nổi tiếng. Quan trọng hơn, đối với các ông lớn có lượng vốn khổng lồ, họ sẽ ít bị thu hút bởi hiệu ứng tài sản ngắn hạn mà chú trọng hơn đến không gian tăng trưởng dài hạn, bất kể RWA hay PayFi đều có khả năng thu hút các khoản đầu tư lớn chính là lý do cốt lõi này.
Hệ sinh thái PayFi đã hình thành những bước đầu tiên, từ stablecoin đến sàn giao dịch, tuân thủ là nền tảng hợp tác
Một hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc vào các đối tác có đủ điều kiện tuân thủ.
PayFi lĩnh vực là để khai thác khối lượng lớn tài sản thế giới thực trong thế giới blockchain. Trong bức tranh lĩnh vực này, nếu chỉ đơn thuần phân tích từng dự án của PayFi, thì rõ ràng đó là một mảnh cây che khuất cả rừng, mà cần nhìn thấy rằng, trong một hệ sinh thái blockchain như vậy, làm thế nào để hình thành một lực lượng rộng lớn hơn nhằm tạo ra một mô hình tài chính mới.
PayFi kết nối quỹ tiền tệ của thế giới blockchain và nhu cầu tài chính của thế giới ngoài chuỗi, mối quan hệ kết nối này cần tích hợp nhiều sức mạnh.
Yếu tố hàng đầu là phải hoạt động trong một môi trường quy định tương đối thoải mái và ở những thành phố thân thiện với tiền điện tử. Ví dụ, một số thành phố là lựa chọn khá phù hợp.
Thứ hai, các đối tác hợp tác chính hiện nay vẫn tập trung vào những tổ chức lớn có giấy phép, cần cung cấp giải pháp dịch vụ tuân thủ cơ sở hạ tầng phi tập trung, bao gồm toàn bộ quy trình nạp rút tiền và cung cấp thanh khoản. Thực tế, từ điểm này mà nói, đây cũng là một trong những rào cản đối với ngưỡng cao và sự tăng trưởng quy mô của PayFi hiện nay.
Lấy một khu vực làm ví dụ, không có nhiều công ty thực thể có khả năng tài chính nhất định, có thể cung cấp khung quy định tuân thủ từ cơ sở hạ tầng, nạp/rút tiền, tính thanh khoản bao gồm KYC, chỉ có một số ít tổ chức có giấy phép quản lý. Lợi ích của việc hợp tác với các tổ chức tuân thủ này là độ rộng và độ sâu của sự hợp tác cùng với độ khó hợp tác giảm xuống một cấp độ, thuận lợi hơn cho việc xây dựng nhanh chóng dự án và mở rộng độ nhận biết, nếu không sẽ cần tìm kiếm các đối tác hợp tác khác nhau ở các khâu khác nhau, điều này ở một nghĩa nào đó làm tăng chi phí vận hành của dự án.
Hình dạng đường đua đã xuất hiện, tương lai đáng mong đợi
RWA là một điểm nóng lớn trong chu kỳ này, nhưng khái niệm PayFi chỉ mới được đưa ra vào tháng 7 năm nay, và chỉ sau khi một dự án hàng đầu huy động được 38 triệu USD vào tháng 9, khái niệm này mới được lan rộng. Chưa đầy ba tháng, nó đã trở thành một khái niệm mới và câu chuyện mới được ngành công nghiệp đặc biệt quan tâm, với sự tập hợp của các quỹ đầu tư hàng đầu trong ngành, các sàn giao dịch hợp pháp và quỹ blockchain.
Tại sự kiện Token2049 diễn ra ở một khu vực nào đó trong năm nay, sự kiện PayFi Summit cũng đã tập trung giới thiệu 12 dự án của các lĩnh vực PayFi cùng với các công nghệ Stack mô-đun nền tảng tương ứng, nhằm mục đích giảm bớt rào cản phát triển dự án.
Từ góc độ tuân thủ, hiện tại các hoạt động thanh toán ở các khu vực khác nhau có các khung quy định khác nhau, chẳng hạn như các giấy phép cụ thể ở một số khu vực là khung quy định mà các dự án phải xem xét khi tham gia vào lĩnh vực thanh toán.
Tổng thể mà nói, quy mô và độ hot của lĩnh vực này hiện tại vẫn chưa thể gọi là mainstream; nhưng trong bối cảnh câu chuyện mới của ngành đang thiếu sức hút, sự chú ý cao độ từ ngành cũng gián tiếp chứng minh sự công nhận đối với hướng đi này, ít nhất trong ảnh hưởng hiện tại, hình mẫu của lĩnh vực đã dần hình thành và tương lai vẫn rất đáng kỳ vọng.
Ba thách thức lớn của PayFi: Tuân thủ là nền tảng phát triển, quản lý rủi ro là bảo đảm phát triển, hạ thấp tiêu chuẩn là đòn bẩy phát triển.
Nhìn về tương lai, đối với sự phát triển của PayFi, điều cần vượt qua nhất là sự tuân thủ quy định, tiếp theo là cách quản lý quy trình, kết nối toàn cảnh từ trên chuỗi đến dưới chuỗi, liên quan đến các thách thức chính như sau.
Thách thức 1: Quản lý tuân thủ toàn bộ chuỗi. Từ góc độ rủi ro, nếu rủi ro tuân thủ trên chuỗi lan ra ngoài chuỗi, thì sẽ gây tổn thất chết người cho dự án, do đó việc sử dụng stablecoin tuân thủ chỉ là bước đầu tiên; nhìn xa hơn, hiện tại tất cả stablecoin đều gắn với đô la Mỹ, trong quá trình quảng bá quy mô lớn, có thể sẽ phải đối mặt với rủi ro quản lý ngoại hối giữa các quốc gia, chẳng hạn như gần đây một quốc gia cũng dự định ban hành quy định liên quan. Hơn nữa, tuân thủ trong giai đoạn nạp và rút tiền, cũng như trong giai đoạn cung cấp thanh khoản, đều đóng vai trò quyết định đến thành bại của dự án.
Thách thức 2: Tăng độ khó trong quản lý rủi ro kỹ thuật, rủi ro an ninh và rủi ro tín dụng. Nếu hình thức kinh doanh hoàn toàn diễn ra trên chuỗi, rủi ro kỹ thuật tương đối tập trung. Hình thức kinh doanh của PayFi quyết định rằng rủi ro kỹ thuật không chỉ nằm ở các cuộc tấn công hacker trên chuỗi, mà còn tồn tại trong các rủi ro như chứng kiến việc thực hiện bên ngoài. Hơn nữa, bất kể là dựa trên khoản phải thu hay thương mại, đều cần rất nhiều dữ liệu để xác minh chéo giữa trực tuyến và ngoại tuyến, và không có khảo sát thực địa nào, điều này thực sự đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng quản lý rủi ro tín dụng của họ.
Thách thức 3: Rào cản gia nhập của người dùng vẫn còn cao. Từ dự án PayFi hiện tại, do xem xét các yếu tố tuân thủ quy định, KYC của người dùng và rào cản đầu tư hiện không phù hợp cho nhiều nhà đầu tư lẻ tham gia, mà phù hợp hơn cho các tổ chức/người có giá trị tài sản ròng cao tham gia. Tuy nhiên, từ góc độ logic kinh doanh, kinh doanh tổ chức dễ triển khai hơn, mô hình tương đối đơn giản, nhưng giả sử sau này muốn mở rộng quy mô lớn, thì rào cản của người dùng vẫn là một trong những rào cản.
Đề xuất và triển vọng: Dựa vào tuân thủ, hợp tác nhiều bên, sáng tạo cách chơi, có nhiều khả năng phát triển.
Xét từ sự phát triển của PayFi, hiện tại vẫn đang ở giai đoạn giải quyết các giải pháp tài trợ một chiều, tức là tìm kiếm tài chính từ thế giới blockchain cho các cảnh vật lý thực tế. Nếu phát triển thêm, nó có thể trở thành một mô hình tích hợp giữa tài trợ thanh toán, hoặc có thể nói là hình thức tổng hợp PayFi + DeFi + RWA, một mặt mở rộng nguồn vốn, đồng thời nâng cao nguồn thu nhập từ các sản phẩm tài chính trên chuỗi DeFi hoặc sàn giao dịch; mặt khác cũng tìm kiếm giải pháp đột phá cho nhu cầu quay vòng tài chính khổng lồ của tài sản ngoại tuyến.
Quỹ PayFi hiện tại không trực tiếp từ DeFi và sàn giao dịch, mà chủ yếu đến từ quỹ tự xây dựng của dự án. Tuy nhiên, đối với tài sản cơ sở, dưới quỹ hợp pháp, nguồn gốc của quỹ không quan trọng, đặc biệt là khi xem xét tình trạng phân chia thanh khoản hiện tại của thị trường, có thể xem xét hợp tác với các giao thức DeFi và sàn giao dịch hợp pháp để tích hợp đầy đủ thanh khoản của thế giới blockchain, một mặt có thể thiết kế nhiều sản phẩm với các thuộc tính rủi ro quỹ khác nhau và thời hạn khác nhau, mặt khác còn có thể thực hiện kết hợp thanh toán và tài chính, hoặc nói cách khác, lợi dụng tính hiệu quả cao trong thanh toán và quyết toán của blockchain, kết hợp với lợi nhuận trên chuỗi, thực hiện một cách liền mạch kết hợp thanh toán và tài chính. Tương đương với việc, người dùng có thể sử dụng lợi nhuận thu được từ LP làm tài sản thế chấp, có thể ngay lập tức nhận được khoản vay tín dụng từ nền tảng PayFi, được sử dụng trực tiếp cho chi tiêu offline.
Hơn nữa, đối với các sàn giao dịch tập trung tuân thủ quy định và các giao thức DeFi, đây cũng là một công cụ hiệu quả để giữ tiền của người dùng. Một kịch bản có thể xảy ra là: chẳng hạn, người dùng A thông qua một sàn giao dịch để nạp và rút tiền, sau khi đầu tư vào lợi nhuận BTC, có thể sử dụng BTC hoặc các stablecoin hợp quy như USDC để đầu tư vào sản phẩm tài chính của sàn giao dịch. Sản phẩm tài chính này có tài sản cơ bản là các dự án tài trợ của PayFi, nhằm kiếm lợi nhuận ổn định, lợi nhuận này cũng có thể được thanh toán trực tiếp thông qua PayFi.
Tóm lại, từ góc độ phát triển của chính PayFi, kết hợp với nhiều cách thức trong thế giới blockchain, giá trị thời gian của tiền tệ có thể được tận dụng triệt để nhờ vào sự đổi mới hiệu quả của blockchain, trong khi thời gian được rút ngắn không chỉ có thể nâng cao hiệu quả lưu chuyển mà còn tạo điều kiện thuận lợi hơn để hình thành các sản phẩm tích hợp thanh toán, tài chính và quyết toán.
Theo thống kê chưa đầy đủ, toàn bộ lĩnh vực thanh toán, chỉ riêng thẻ tín dụng, tài trợ thương mại, thanh toán xuyên biên giới và các lĩnh vực khác đã cộng lại có hơn 40 nghìn tỷ USD thị trường, trong khi đó PayFi hiện tại chỉ mới mở rộng trong thị trường đuôi dài mà tài chính truyền thống đã bị bỏ qua.
Kết hợp với thế giới blockchain ngày càng tuân thủ quy định, chỉ riêng PayFi, quy mô này ước tính cũng vượt quá hàng nghìn tỷ. Trong tương lai gần, nếu trong bối cảnh gỡ bỏ rào cản nạp rút tiền, sự hòa nhập giữa trực tuyến và ngoại tuyến ngày càng sâu sắc, và việc tuân thủ được tăng tốc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LightningLady
· 07-21 10:34
Lại đến thời gian đầu cơ Sự tuân thủ Sự tuân thủ Chỉ có vài bẫy như vậy
Xem bản gốcTrả lời0
GweiTooHigh
· 07-18 18:17
Cuối cùng thì làn sóng thanh toán web3 cũng đã đến.
PayFi: Biển xanh mới của thanh toán Web3 Sự tuân thủ đi trước Triển vọng rộng lớn
PayFi: Chương mới trong thanh toán Web3
Gần đây, một hội nghị ngành được nhiều người chú ý đã diễn ra tại Hồng Kông, Chủ tịch một tập đoàn sẽ phát biểu về mạng lưới thanh toán toàn cầu mới của đồng tiền ổn định tuân thủ quy định. Sự chú ý của một nhân vật quan trọng trong lĩnh vực Web3 đối với thanh toán chắc chắn là điều đáng phấn khởi. Điều này không chỉ có nghĩa là không gian rộng lớn của ngành thanh toán Web3, mà có thể cũng ám chỉ đến sự bùng nổ của thanh toán Web3 sắp xảy ra.
Triển vọng rộng mở, thách thức đầy rẫy, đây là bức tranh thực tế của PayFi hiện tại.
Quản lý rủi ro tuân thủ và độ khó cao là điều kiện cần thiết, điều này quyết định xem dự án có thể tồn tại lâu dài hay không. Từ góc độ dài hạn, chúng ta cần chú ý đến sự phát triển lành mạnh của việc tuân thủ quy định hiện tại, con đường tuân thủ đang dần được tăng tốc. Đối với một dự án PayFi, ngoài việc đổi mới cách chơi và tăng cường quản lý rủi ro, việc chọn lựa đối tác có giấy phép tuân thủ là điều quan trọng hàng đầu. Dù là stablecoin hay sàn giao dịch, một khi tạo thành sức mạnh tổng hợp, thì không nghi ngờ gì nữa, đó sẽ là một không gian rộng lớn, có nhiều cơ hội.
PayFi là một khái niệm mới, nhưng giải quyết vấn đề cũ.
Hiệu quả quay vòng của vốn là cốt lõi của giá trị thời gian của tiền tệ
PayFi (Tài chính thanh toán) là một khái niệm độc đáo trong lĩnh vực Web3, lần đầu tiên được đề xuất bởi một chủ tịch quỹ nào đó, được định nghĩa là một thị trường tài chính mới được xây dựng xung quanh giá trị thời gian của tiền tệ.
Giá trị thời gian của tiền tệ có nghĩa là tiền tệ có giá trị khác nhau trong các khoảng thời gian khác nhau. Hiểu theo cách kinh tế học, đó là giá trị của tiền tệ tăng lên không tính đến yếu tố lạm phát, đến từ giá trị gia tăng do việc chuyển nhượng quyền sử dụng tiền/tài chính. Nói một cách đơn giản, việc sử dụng 1 đô la hôm nay để đầu tư, quản lý tài chính, vay mượn, v.v., sẽ khiến bạn kiếm được nhiều tiền hơn vào một thời điểm trong tương lai, và số tiền bạn kiếm được sẽ phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả luân chuyển của 1 đô la này, chi phí và lợi nhuận từ mỗi lần luân chuyển.
Vậy tại sao cần Web3 để cải cách thanh toán? Kết luận là giá trị thời gian của tiền tệ trong Web2 đã bị giảm đáng kể, điều này vừa có sự gia tăng chi phí, vừa có sự giảm sút lợi nhuận, và mức độ thuận tiện trong việc tiếp cận dịch vụ cũng không cao.
PayFi là một thị trường tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain, tập trung vào hiệu quả quay vòng vốn, chi phí và lợi nhuận trong các kịch bản thanh toán và quyết toán. Đáng chú ý là có nhiều kịch bản có thể nâng cao giá trị thời gian của tiền, nhưng PayFi chủ yếu tập trung vào thanh toán và quyết toán, không phải là giao dịch tài chính, sự nâng cao giá trị thời gian chủ yếu của nó nằm ở thời gian quyết toán vốn ngắn hơn và hiệu quả quay vòng nhanh hơn.
Nhu cầu RWA không nhất thiết phải cứng nhắc, nhưng PayFi thì cấp bách hơn.
Ngành Web3 có một câu chuyện chính thống được công nhận và tồn tại lâu dài, đó là khái niệm chấp nhận quy mô lớn (Mass Adoption). Lĩnh vực RWA chính là một trong những hướng đi trọng điểm được sinh ra dưới câu chuyện này, trong khi PayFi từ một góc độ rộng hơn thuộc về lĩnh vực RWA, vì về cơ bản nhất, chúng đều là sự tương tác giữa thế giới blockchain và thế giới vật lý thực, chỉ khác nhau ở cách thức tương tác.
Định nghĩa cốt lõi nhất của RWA là tài sản thế giới thực được đưa lên chuỗi, token hóa tài sản hiện hữu có hình dạng trực tiếp/NFT, để nó có thể được giao dịch trên chuỗi, tập trung vào giao dịch tài sản thực trên chuỗi, cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho tài sản thực; PayFi thì tập trung vào việc giao dịch nhanh chóng giữa các tài sản thực và đáp ứng nhu cầu tài chính chưa được thỏa mãn thông qua blockchain.
Nhu cầu RWA không nhất thiết là cứng nhắc, nó theo một cách nào đó đã cung cấp nhiều nguồn thu nhập / nguồn vốn hơn cho thế giới blockchain; Nhu cầu PayFi là nhu cầu hoàn toàn cứng nhắc, nó theo một cách nào đó, chủ yếu cung cấp nhiều nguồn thu nhập / nguồn vốn hơn cho thế giới thực.
Sự phát triển của blockchain đang gặp phải những rào cản, cần một câu chuyện mới với các tình huống thực tế, PayFi có giới hạn cực cao.
Từ góc độ thế giới blockchain, sự cạn kiệt câu chuyện là một thực tế không thể chối cãi hiện nay trong thế giới blockchain, hiện tượng phân chia tính thanh khoản dường như đang ngày càng gia tăng, kèm theo đó là sự phồn vinh giả tạo của dữ liệu dự án. Sau TGE của các dự án, hầu hết dữ liệu người dùng của các dự án gần như giảm thẳng đứng, đồng thời cũng đi kèm với sự giảm mạnh của giá coin. Hiện tượng này từ khía cạnh tích cực thể hiện sự phát triển nhanh chóng của thế giới blockchain dưới sự hỗ trợ của vốn và dần dần hợp pháp hóa, trong khi từ khía cạnh tiêu cực lại phản ánh rằng nhiều dự án hiện tại không có nhu cầu thực tế đứng sau, đa số là các dự án "tự sinh sản", khả năng tự nuôi sống rất yếu, nếu không có sự hỗ trợ của vốn, gần như là "chết ngay khi nhìn thấy ánh sáng".
Từ góc nhìn thực tế, trong môi trường địa chính trị ngày càng phức tạp, hệ thống thanh toán quốc tế ngày càng cồng kềnh không chỉ đối mặt với tình trạng kém hiệu quả mà còn bị nghi ngờ về tính trung lập và công bằng. Việc một quốc gia bị loại khỏi một hệ thống thanh toán nào đó chắc chắn là một tiền lệ, nhưng không phải là trường hợp cuối cùng. Hơn nữa, hiện tượng tài chính bị kiểm soát bởi một số ít và sự bất bình đẳng thì rất phổ biến, điều tồi tệ hơn là hiện tượng này vẫn đang gia tăng.
Rất khó để nói rằng blockchain có thể hoàn hảo giải quyết các vấn đề của thế giới thực, hơn nữa blockchain cũng đang phải đối mặt với những hạn chế trong phát triển, nhưng ít nhất nó là một trong những con đường khả thi nhất hiện nay. Dù là các ông lớn của Web2 hay những ngôi sao hàng đầu của Web3, rõ ràng họ không muốn bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào lĩnh vực này, chẳng hạn như một số tổ chức đầu tư nổi tiếng. Quan trọng hơn, đối với các ông lớn có lượng vốn khổng lồ, họ sẽ ít bị thu hút bởi hiệu ứng tài sản ngắn hạn mà chú trọng hơn đến không gian tăng trưởng dài hạn, bất kể RWA hay PayFi đều có khả năng thu hút các khoản đầu tư lớn chính là lý do cốt lõi này.
Hệ sinh thái PayFi đã hình thành những bước đầu tiên, từ stablecoin đến sàn giao dịch, tuân thủ là nền tảng hợp tác
Một hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc vào các đối tác có đủ điều kiện tuân thủ.
PayFi lĩnh vực là để khai thác khối lượng lớn tài sản thế giới thực trong thế giới blockchain. Trong bức tranh lĩnh vực này, nếu chỉ đơn thuần phân tích từng dự án của PayFi, thì rõ ràng đó là một mảnh cây che khuất cả rừng, mà cần nhìn thấy rằng, trong một hệ sinh thái blockchain như vậy, làm thế nào để hình thành một lực lượng rộng lớn hơn nhằm tạo ra một mô hình tài chính mới.
PayFi kết nối quỹ tiền tệ của thế giới blockchain và nhu cầu tài chính của thế giới ngoài chuỗi, mối quan hệ kết nối này cần tích hợp nhiều sức mạnh.
Yếu tố hàng đầu là phải hoạt động trong một môi trường quy định tương đối thoải mái và ở những thành phố thân thiện với tiền điện tử. Ví dụ, một số thành phố là lựa chọn khá phù hợp.
Thứ hai, các đối tác hợp tác chính hiện nay vẫn tập trung vào những tổ chức lớn có giấy phép, cần cung cấp giải pháp dịch vụ tuân thủ cơ sở hạ tầng phi tập trung, bao gồm toàn bộ quy trình nạp rút tiền và cung cấp thanh khoản. Thực tế, từ điểm này mà nói, đây cũng là một trong những rào cản đối với ngưỡng cao và sự tăng trưởng quy mô của PayFi hiện nay.
Lấy một khu vực làm ví dụ, không có nhiều công ty thực thể có khả năng tài chính nhất định, có thể cung cấp khung quy định tuân thủ từ cơ sở hạ tầng, nạp/rút tiền, tính thanh khoản bao gồm KYC, chỉ có một số ít tổ chức có giấy phép quản lý. Lợi ích của việc hợp tác với các tổ chức tuân thủ này là độ rộng và độ sâu của sự hợp tác cùng với độ khó hợp tác giảm xuống một cấp độ, thuận lợi hơn cho việc xây dựng nhanh chóng dự án và mở rộng độ nhận biết, nếu không sẽ cần tìm kiếm các đối tác hợp tác khác nhau ở các khâu khác nhau, điều này ở một nghĩa nào đó làm tăng chi phí vận hành của dự án.
Hình dạng đường đua đã xuất hiện, tương lai đáng mong đợi
RWA là một điểm nóng lớn trong chu kỳ này, nhưng khái niệm PayFi chỉ mới được đưa ra vào tháng 7 năm nay, và chỉ sau khi một dự án hàng đầu huy động được 38 triệu USD vào tháng 9, khái niệm này mới được lan rộng. Chưa đầy ba tháng, nó đã trở thành một khái niệm mới và câu chuyện mới được ngành công nghiệp đặc biệt quan tâm, với sự tập hợp của các quỹ đầu tư hàng đầu trong ngành, các sàn giao dịch hợp pháp và quỹ blockchain.
Tại sự kiện Token2049 diễn ra ở một khu vực nào đó trong năm nay, sự kiện PayFi Summit cũng đã tập trung giới thiệu 12 dự án của các lĩnh vực PayFi cùng với các công nghệ Stack mô-đun nền tảng tương ứng, nhằm mục đích giảm bớt rào cản phát triển dự án.
Từ góc độ tuân thủ, hiện tại các hoạt động thanh toán ở các khu vực khác nhau có các khung quy định khác nhau, chẳng hạn như các giấy phép cụ thể ở một số khu vực là khung quy định mà các dự án phải xem xét khi tham gia vào lĩnh vực thanh toán.
Tổng thể mà nói, quy mô và độ hot của lĩnh vực này hiện tại vẫn chưa thể gọi là mainstream; nhưng trong bối cảnh câu chuyện mới của ngành đang thiếu sức hút, sự chú ý cao độ từ ngành cũng gián tiếp chứng minh sự công nhận đối với hướng đi này, ít nhất trong ảnh hưởng hiện tại, hình mẫu của lĩnh vực đã dần hình thành và tương lai vẫn rất đáng kỳ vọng.
Ba thách thức lớn của PayFi: Tuân thủ là nền tảng phát triển, quản lý rủi ro là bảo đảm phát triển, hạ thấp tiêu chuẩn là đòn bẩy phát triển.
Nhìn về tương lai, đối với sự phát triển của PayFi, điều cần vượt qua nhất là sự tuân thủ quy định, tiếp theo là cách quản lý quy trình, kết nối toàn cảnh từ trên chuỗi đến dưới chuỗi, liên quan đến các thách thức chính như sau.
Thách thức 1: Quản lý tuân thủ toàn bộ chuỗi. Từ góc độ rủi ro, nếu rủi ro tuân thủ trên chuỗi lan ra ngoài chuỗi, thì sẽ gây tổn thất chết người cho dự án, do đó việc sử dụng stablecoin tuân thủ chỉ là bước đầu tiên; nhìn xa hơn, hiện tại tất cả stablecoin đều gắn với đô la Mỹ, trong quá trình quảng bá quy mô lớn, có thể sẽ phải đối mặt với rủi ro quản lý ngoại hối giữa các quốc gia, chẳng hạn như gần đây một quốc gia cũng dự định ban hành quy định liên quan. Hơn nữa, tuân thủ trong giai đoạn nạp và rút tiền, cũng như trong giai đoạn cung cấp thanh khoản, đều đóng vai trò quyết định đến thành bại của dự án.
Thách thức 2: Tăng độ khó trong quản lý rủi ro kỹ thuật, rủi ro an ninh và rủi ro tín dụng. Nếu hình thức kinh doanh hoàn toàn diễn ra trên chuỗi, rủi ro kỹ thuật tương đối tập trung. Hình thức kinh doanh của PayFi quyết định rằng rủi ro kỹ thuật không chỉ nằm ở các cuộc tấn công hacker trên chuỗi, mà còn tồn tại trong các rủi ro như chứng kiến việc thực hiện bên ngoài. Hơn nữa, bất kể là dựa trên khoản phải thu hay thương mại, đều cần rất nhiều dữ liệu để xác minh chéo giữa trực tuyến và ngoại tuyến, và không có khảo sát thực địa nào, điều này thực sự đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng quản lý rủi ro tín dụng của họ.
Thách thức 3: Rào cản gia nhập của người dùng vẫn còn cao. Từ dự án PayFi hiện tại, do xem xét các yếu tố tuân thủ quy định, KYC của người dùng và rào cản đầu tư hiện không phù hợp cho nhiều nhà đầu tư lẻ tham gia, mà phù hợp hơn cho các tổ chức/người có giá trị tài sản ròng cao tham gia. Tuy nhiên, từ góc độ logic kinh doanh, kinh doanh tổ chức dễ triển khai hơn, mô hình tương đối đơn giản, nhưng giả sử sau này muốn mở rộng quy mô lớn, thì rào cản của người dùng vẫn là một trong những rào cản.
Đề xuất và triển vọng: Dựa vào tuân thủ, hợp tác nhiều bên, sáng tạo cách chơi, có nhiều khả năng phát triển.
Xét từ sự phát triển của PayFi, hiện tại vẫn đang ở giai đoạn giải quyết các giải pháp tài trợ một chiều, tức là tìm kiếm tài chính từ thế giới blockchain cho các cảnh vật lý thực tế. Nếu phát triển thêm, nó có thể trở thành một mô hình tích hợp giữa tài trợ thanh toán, hoặc có thể nói là hình thức tổng hợp PayFi + DeFi + RWA, một mặt mở rộng nguồn vốn, đồng thời nâng cao nguồn thu nhập từ các sản phẩm tài chính trên chuỗi DeFi hoặc sàn giao dịch; mặt khác cũng tìm kiếm giải pháp đột phá cho nhu cầu quay vòng tài chính khổng lồ của tài sản ngoại tuyến.
Quỹ PayFi hiện tại không trực tiếp từ DeFi và sàn giao dịch, mà chủ yếu đến từ quỹ tự xây dựng của dự án. Tuy nhiên, đối với tài sản cơ sở, dưới quỹ hợp pháp, nguồn gốc của quỹ không quan trọng, đặc biệt là khi xem xét tình trạng phân chia thanh khoản hiện tại của thị trường, có thể xem xét hợp tác với các giao thức DeFi và sàn giao dịch hợp pháp để tích hợp đầy đủ thanh khoản của thế giới blockchain, một mặt có thể thiết kế nhiều sản phẩm với các thuộc tính rủi ro quỹ khác nhau và thời hạn khác nhau, mặt khác còn có thể thực hiện kết hợp thanh toán và tài chính, hoặc nói cách khác, lợi dụng tính hiệu quả cao trong thanh toán và quyết toán của blockchain, kết hợp với lợi nhuận trên chuỗi, thực hiện một cách liền mạch kết hợp thanh toán và tài chính. Tương đương với việc, người dùng có thể sử dụng lợi nhuận thu được từ LP làm tài sản thế chấp, có thể ngay lập tức nhận được khoản vay tín dụng từ nền tảng PayFi, được sử dụng trực tiếp cho chi tiêu offline.
Hơn nữa, đối với các sàn giao dịch tập trung tuân thủ quy định và các giao thức DeFi, đây cũng là một công cụ hiệu quả để giữ tiền của người dùng. Một kịch bản có thể xảy ra là: chẳng hạn, người dùng A thông qua một sàn giao dịch để nạp và rút tiền, sau khi đầu tư vào lợi nhuận BTC, có thể sử dụng BTC hoặc các stablecoin hợp quy như USDC để đầu tư vào sản phẩm tài chính của sàn giao dịch. Sản phẩm tài chính này có tài sản cơ bản là các dự án tài trợ của PayFi, nhằm kiếm lợi nhuận ổn định, lợi nhuận này cũng có thể được thanh toán trực tiếp thông qua PayFi.
Tóm lại, từ góc độ phát triển của chính PayFi, kết hợp với nhiều cách thức trong thế giới blockchain, giá trị thời gian của tiền tệ có thể được tận dụng triệt để nhờ vào sự đổi mới hiệu quả của blockchain, trong khi thời gian được rút ngắn không chỉ có thể nâng cao hiệu quả lưu chuyển mà còn tạo điều kiện thuận lợi hơn để hình thành các sản phẩm tích hợp thanh toán, tài chính và quyết toán.
Theo thống kê chưa đầy đủ, toàn bộ lĩnh vực thanh toán, chỉ riêng thẻ tín dụng, tài trợ thương mại, thanh toán xuyên biên giới và các lĩnh vực khác đã cộng lại có hơn 40 nghìn tỷ USD thị trường, trong khi đó PayFi hiện tại chỉ mới mở rộng trong thị trường đuôi dài mà tài chính truyền thống đã bị bỏ qua.
Kết hợp với thế giới blockchain ngày càng tuân thủ quy định, chỉ riêng PayFi, quy mô này ước tính cũng vượt quá hàng nghìn tỷ. Trong tương lai gần, nếu trong bối cảnh gỡ bỏ rào cản nạp rút tiền, sự hòa nhập giữa trực tuyến và ngoại tuyến ngày càng sâu sắc, và việc tuân thủ được tăng tốc.