Tổng quan thị trường mã hóa tháng 4 năm 2024

Tổng quan thị trường

Thị trường mã hóa vào tháng 4 đã trải qua sự biến động đáng kể. Giá Bitcoin đã có sự biến động mạnh sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3. Đầu tháng, giá Bitcoin đã giảm mạnh hơn 5%, xuống dưới 66,000 đô la. Trong suốt tháng, giá đã nhiều lần biến động, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự thay đổi tâm lý thị trường. Những diễn biến này phù hợp với sự thay đổi dự đoán lãi suất ở Mỹ, làm nổi bật sự nhạy cảm của Bitcoin đối với xu hướng kinh tế toàn cầu.

Thị trường phái sinh đã dự đoán sự giảm giá này, chẳng hạn như tỷ lệ phí quỹ của hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn giảm cho thấy một sự điều chỉnh sắp tới. Đối với nhiều nhà quan sát, sự thay đổi tâm lý thị trường khiến cho sự điều chỉnh này trở nên dường như không thể tránh khỏi. Đã xảy ra một sự kiện thanh lý đáng kể ngoài thời gian giao dịch chính.

Sự thay đổi kỳ vọng lãi suất ở Mỹ có thể là một yếu tố khác ảnh hưởng đến sự chuyển biến tâm lý BTC, sự sụt giảm gần đây có thể liên quan đến điều này. Điều này nhắc nhở mọi người rằng mặc dù nhiều người coi BTC là "kho lưu trữ giá trị", nhưng nó vẫn nhạy cảm với những thay đổi kinh tế vĩ mô.

Trong suốt tháng, giá BTC dao động trong khoảng từ 73,000 đến 60,000 USD. Sự ổn định tương đối này có thể được quy cho nhiều yếu tố. Một ảnh hưởng đáng kể là chỉ số đô la DXY bất ngờ giảm. Sự yếu kém của đô la làm cho giá BTC trở nên hấp dẫn hơn, từ đó hỗ trợ giá BTC.

Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào sự kiện giảm một nửa BTC, điều này có thể dẫn đến kỳ vọng tăng giá mạnh mẽ. Đây là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã không được thực hiện, giá BTC không bị ảnh hưởng đáng kể.

Ngoài ra, mặc dù tốc độ chậm lại, dòng vốn ETF tiếp tục hỗ trợ thị trường.

Với sự kết thúc của tháng 4, hiện BTC đang ở đầu thấp của khoảng giá, cho thấy rõ ràng thị trường yếu, điều này có thể mang lại nhiều phát triển thú vị hơn.

Đổi mới và quản lý

Một tiến bộ quan trọng là sự khám phá liên tục về mã hóa tài sản, đặc biệt là quỹ thanh khoản kỹ thuật số cấp tổ chức được ra mắt bởi một công ty quản lý tài sản lớn. Quỹ này chỉ mở cho các nhà đầu tư được chứng nhận có khả năng đáp ứng mức đầu tư tối thiểu đáng kể, thông qua việc đại diện bằng token trên Ethereum. Quỹ chủ yếu đầu tư vào các tài sản an toàn, có tính sinh lời, như trái phiếu chính phủ Mỹ và các thỏa thuận mua lại, với cổ tức được thanh toán bằng token. Mô hình đổi mới này không chỉ cung cấp một lựa chọn đầu tư mới, mà còn cho thấy cách blockchain có thể nâng cao tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của các tài sản tài chính truyền thống.

Trong lĩnh vực quản lý, việc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông phê duyệt ETF giao ngay cho Bitcoin và Ethereum là một cột mốc quan trọng. Quyết định này liên quan đến ba nhóm đầu tư lớn, cho thấy tầm quan trọng của việc đưa mã hóa vào hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tại châu Âu, một ngân hàng lớn của Đức đã công bố chuẩn bị cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký mã hóa. Hành động này của một tổ chức tài chính truyền thống bảo thủ đã làm nổi bật quan điểm rằng tiền mã hóa đang ngày càng được coi là một tài sản hợp pháp và có thể đầu tư.

Môi trường quản lý của Ethereum vẫn còn không chắc chắn. Một công ty phát triển blockchain đã kiện SEC, thách thức quyết định "phân loại ETH là chứng khoán". Vụ kiện này có thể làm rõ lập trường của Ethereum đối với quản lý, đồng thời cũng ảnh hưởng đến các mã hóa khác.

Giảm một nửa Bitcoin

Sự kiện giảm phần thưởng Bitcoin đã xảy ra trong tháng này, giảm một nửa phần thưởng khối của các thợ đào. Sự thay đổi này có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế mạng trong dài hạn. Mặc dù chúng tôi chưa thấy tác động trực tiếp đến giá cả, nhưng theo thời gian, việc giảm phần thưởng có thể có nghĩa là phí giao dịch cao hơn, vì các thợ đào ngày càng phụ thuộc vào Gas để duy trì lợi nhuận. Sự chuyển mình này rất quan trọng đối với tương lai của Bitcoin như một mạng lưới giao dịch, đặc biệt là vì phí cao hơn có thể làm giảm sức hấp dẫn đối với các giao dịch nhỏ. Từ góc độ tích cực, sự phát triển của mạng Layer2 đang diễn ra, điều này giúp cân bằng giữa an ninh và chi phí.

Môi trường vĩ mô

Giá vàng tiếp tục tăng, mặc dù khối lượng nắm giữ của quỹ ETF vàng lớn nhất của Mỹ đã giảm. Sự phân hóa này đáng chú ý, đặc biệt là ở châu Á, nơi mà mặc dù cơ sở hạ tầng thị trường kém phát triển hơn, nhưng đã ghi nhận dòng vốn ròng vào quỹ ETF vàng so với Bắc Mỹ và châu Âu.

Ngân hàng trung ương cũng luôn là những người mua vàng tích cực, xu hướng mua sắm kéo dài trong suốt một thập kỷ. Dữ liệu gần đây cho thấy, ngân hàng trung ương mua vàng chủ yếu là do động cơ đa dạng hóa thị trường truyền thống và phòng ngừa khủng hoảng, chứ không phải là để thoát khỏi đồng đô la.

Tháng 4 bắt đầu với sự chú ý cao độ đối với thị trường tài chính Mỹ, với những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn dự kiến đã kìm hãm hy vọng về việc giảm lãi suất vào năm 2024. Kinh tế Mỹ dường như có sức bền hơn so với dự đoán.

Mọi người rất quan tâm đến dữ liệu việc làm của Mỹ, cho thấy một sự suy yếu nhẹ của thị trường lao động. Cuộc họp báo của FOMC rất quan trọng, Chủ tịch đã thảo luận về vấn đề lạm phát kéo dài và chiến lược lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Báo cáo quý của Bộ Tài chính đã tiết lộ một số chiến lược tài chính quan trọng, chi tiết về kế hoạch phát hành trái phiếu sắp tới và điều chỉnh tổng thể ngân sách, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của thị trường.

Trên toàn cầu, các hoạt động của thị trường tiền tệ Nhật Bản gợi ý rằng chính phủ có thể can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Đồng thời, Nam Phi đang thực hiện các biện pháp để quản lý mã hóa, điều này cho thấy các tổ chức ở đó ngày càng quan tâm đến tài sản kỹ thuật số.

Phân tích trên chuỗi

Hiện tại, mặc dù Bitcoin có hiệu suất mạnh mẽ, nhưng sự quan tâm tổng thể đến mã hóa đang có dấu hiệu chậm lại, đặc biệt là đối với các đồng coin thay thế.

Các thợ mỏ Bitcoin chính chưa từ bỏ rõ ràng, vì những người sở hữu thiết bị hiệu quả và điện năng chi phí thấp vẫn đang có lãi. Tuy nhiên, các thợ mỏ bán lẻ sử dụng thiết bị cũ và phải đối mặt với chi phí điện cao đang gặp khó khăn.

Sự gia tăng các dự án mã hóa đã làm tăng sự phức tạp của thị trường. Tính đến tháng 4 năm 2024, số lượng mã hóa đã tăng lên khoảng 2,5 triệu loại, tăng 570% so với năm 2022, mặc dù nhiều dự án có thể không được duy trì tích cực hoặc không có độ tin cậy.

"Giai đoạn cuồng nhiệt" của Bitcoin đang dần hạ nhiệt khi sự suy yếu sau tái cấu trúc thị trường. Việc bán tháo do các nhà đầu tư mới nổi lên cho thấy, khi áp lực bán gần đến hồi kết, thị trường có thể đang tiến gần đến đáy.

Một nền tảng giao dịch Layer 2 (L2) nổi bật như một nền tảng có hiệu suất mạnh mẽ trên chuỗi. Nền tảng này thu hút từ 50,000 đến 100,000 người dùng mã hóa mới mỗi ngày, tổng số người dùng gần 9 triệu.

Những người nắm giữ ngắn hạn bán ra với thua lỗ. Các nhà đầu tư đã mua với giá cao hơn trong sáu tháng qua hiện đang trong tình trạng thua lỗ, họ có thể sẽ bán tháo trong hoảng loạn, cho thấy thị trường có thể gần đến đáy địa phương.

Các hoạt động trên chuỗi hầu như giữ nguyên trạng thái yên tĩnh, chỉ có một số ngoại lệ thu hút sự chú ý. Khối lượng giao dịch có xu hướng giảm, vì sự thận trọng vẫn tiếp tục tồn tại. Thông thường, tác động của việc giảm nửa Bitcoin sẽ bị trì hoãn từ 1-2 tháng.

Triển vọng

Tháng 4 đã làm nổi bật sự cân bằng mong manh mà nền kinh tế toàn cầu đang duy trì, các ngân hàng trung ương đối phó với thách thức về lạm phát và tăng trưởng, thị trường thích ứng với sự thay đổi trong quy định và sự không chắc chắn về địa chính trị. Thách thức kéo dài này đã thử thách tính linh hoạt và sức mạnh của chiến lược kinh tế toàn cầu.

Khi tháng 4 kết thúc, giá Bitcoin ổn định nhưng vẫn nhạy cảm với các chỉ số kinh tế rộng hơn và những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư. Hồng Kông đã ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay, nhằm mở rộng khả năng tiếp cận thị trường và tăng cường kiến thức cũng như cơ hội đầu tư về mã hóa trong khu vực châu Á.

Các yếu tố tiềm năng thúc đẩy xu hướng tích cực của thị trường mã hóa tiền tệ bao gồm:

• Sự nới lỏng một số quy định hạn chế các ngân hàng chính cung cấp dịch vụ lưu trữ mã hóa
• Báo cáo cho biết quỹ chủ quyền đang đầu tư vào mã hóa tiền tệ
• Nhiều công ty và tổ chức đầu tư sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính của họ.