Phân tích ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối ứng của Trump đối với nền kinh tế toàn cầu và triển vọng thị trường Bitcoin
1. Bối cảnh và ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối đẳng
Chính sách "thuế quan đối ứng" mà chính phủ Trump vừa triển khai nhằm điều chỉnh các quy tắc thương mại của Mỹ, sao cho mức thuế đối với hàng hóa nhập khẩu tương ứng với mức thuế mà các quốc gia xuất khẩu áp dụng đối với hàng hóa của Mỹ. Mục tiêu cốt lõi của chính sách này là giảm thâm hụt thương mại của Mỹ và khuyến khích ngành sản xuất quay trở lại Mỹ. Tuy nhiên, tác động sâu rộng của nó sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, thậm chí thay đổi chính sách thương mại và cấu trúc thị trường của nhiều quốc gia.
Bối cảnh thực hiện chính sách có thể truy nguyên từ sự không hài lòng lâu dài của Trump đối với toàn cầu hóa. Ông cho rằng những người hưởng lợi từ toàn cầu hóa chủ yếu là các quốc gia khác, trong khi Mỹ trở thành "đối tượng bị khai thác". Trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của mình, Trump đã phát động một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, tăng thuế, hạn chế xuất khẩu sản phẩm công nghệ cao, và cố gắng làm suy yếu sự phụ thuộc của chuỗi cung ứng toàn cầu vào Trung Quốc.
Hiện nay, chính sách thuế quan đối đẳng của Trump đã mở rộng ra toàn cầu, có nghĩa là Mỹ không chỉ áp thuế bổ sung đối với các quốc gia cụ thể mà còn áp dụng mức thuế cơ bản ít nhất 10% đối với tất cả các đối tác thương mại. Việc thực hiện chính sách này chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến chuỗi cung ứng quốc tế. Nhiều quốc gia từ lâu đã được hưởng mức thuế xuất khẩu thấp vào Mỹ, chẳng hạn như Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Canada, điều này giúp cho các doanh nghiệp của họ có thể cạnh tranh hơn khi gia nhập thị trường Mỹ. Tuy nhiên, dưới hệ thống thuế quan mới của Trump, giá hàng hóa từ những quốc gia này chắc chắn sẽ tăng lên, và cuối cùng có thể làm yếu đi khả năng cạnh tranh của họ trên thị trường Mỹ.
Các doanh nghiệp trong nước của Mỹ cũng không thể tránh khỏi ảnh hưởng của chính sách này. Mặc dù mục tiêu của chính quyền Trump là khuyến khích sản xuất trở lại, nhưng thực tế là nhiều doanh nghiệp Mỹ phụ thuộc nhiều vào chuỗi cung ứng toàn cầu. Việc tăng thuế quan sẽ dẫn đến chi phí sản xuất của doanh nghiệp tăng lên, cuối cùng được chuyển giao cho người tiêu dùng, đẩy cao mức lạm phát, làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của nền kinh tế.
Từ góc độ toàn cầu, những người bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi chính sách này chắc chắn là Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Nhật Bản và các nền kinh tế thị trường mới nổi. Trung Quốc là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ, chính sách thuế quan của chính quyền Trump có thể làm xấu thêm quan hệ Mỹ-Trung, gia tăng sự đối kháng về kinh tế giữa hai bên. Liên minh châu Âu cũng đối mặt với những thách thức lớn, có thể sẽ áp dụng các biện pháp đối phó cứng rắn hơn. Nhật Bản và Hàn Quốc thì ở trong tình thế tương đối phức tạp, với tư cách là đồng minh lâu dài của Mỹ, họ thường bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại của Mỹ.
Các nước thị trường mới nổi, như Ấn Độ, Brazil và các quốc gia Đông Nam Á, cũng sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn. Chính sách của chính quyền Trump đã khiến các doanh nghiệp xuất khẩu ở những nước này phải chịu áp lực chi phí cao hơn, đặc biệt là các quốc gia như Việt Nam, Indonesia trong những năm gần đây phụ thuộc vào tăng trưởng xuất khẩu, họ có thể sẽ mất lợi thế giá cả trên thị trường Mỹ.
2. Phản ứng của thị trường tài chính toàn cầu
Chính sách thuế quan đối ứng của Trump vừa được công bố, ngay lập tức đã gây ra phản ứng dữ dội trên thị trường tài chính toàn cầu. Thị trường chứng khoán Mỹ là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên, các nhà đầu tư lo ngại rằng việc tăng thuế sẽ làm gia tăng chi phí doanh nghiệp, kéo lợi nhuận doanh nghiệp xuống, từ đó gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones Industrial đã có sự điều chỉnh rõ rệt sau khi chính sách được công bố, đặc biệt là các cổ phiếu trong ngành sản xuất, công nghệ và hàng tiêu dùng - những ngành bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi thương mại, có mức giảm giá rõ rệt.
Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ cũng xuất hiện biến động. Cảm giác lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng, dẫn đến dòng tiền trú ẩn đổ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn giảm, trong khi lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức cao do Cục Dự trữ Liên bang có thể áp dụng chính sách thắt chặt để đối phó với áp lực lạm phát. Sự đảo ngược của đường cong lãi suất này càng làm sâu sắc thêm dự đoán của thị trường về suy thoái kinh tế trong tương lai.
Trong thị trường ngoại hối, chỉ số USD đã có lúc tăng mạnh. Các nhà đầu tư có xu hướng coi đồng đô la là tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt là khi căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, một khi chính sách thuế quan dẫn đến chi phí nhập khẩu của Mỹ tăng, lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể buộc phải thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng hơn, hạn chế sự tăng giá thêm của đồng đô la. Trong khi đó, các đồng tiền của thị trường mới nổi đều chịu áp lực, đặc biệt là những quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu sang Mỹ, đồng tiền của họ so với đô la Mỹ đã xảy ra sự giảm giá ở nhiều mức độ khác nhau, dòng vốn chảy ra đã làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Phản ứng của thị trường hàng hóa cũng không thể bị bỏ qua. Giá dầu thô tăng mạnh trong ngắn hạn, thị trường lo ngại rằng căng thẳng thương mại toàn cầu có thể kiềm chế tăng trưởng kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ. Mặt khác, do kỳ vọng lạm phát tăng lên, giá vàng đã tăng. Nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn, và vàng, như một công cụ lưu trữ giá trị truyền thống, lại trở thành đối tượng được ưa chuộng của dòng vốn.
3. Bitcoin và động thái của thị trường tiền điện tử
Chính sách thuế đối ứng của Trump chắc chắn đã gây ra sự chấn động rộng rãi trên các thị trường tài chính toàn cầu. Thị trường tài sản truyền thống đã chịu ảnh hưởng đáng kể, trong khi thị trường tiền điện tử lại thể hiện một động lực đặc biệt trong những thay đổi này. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường được coi là tài sản rủi ro cao, nhưng cũng dần được một số nhà đầu tư xem là lựa chọn trú ẩn, đặc biệt trong bối cảnh sự không chắc chắn kinh tế gia tăng.
Đầu tiên, phản ứng của Bitcoin và thị trường tiền điện tử không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế như các tài sản truyền thống. So với các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu, Bitcoin có độ biến động lớn hơn rất nhiều, do đó phản ứng của nó đối với các sự kiện thị trường trong ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Sau khi chính sách thuế của Trump được ban hành, mặc dù thị trường chứng khoán gặp khó khăn, nhưng hiệu suất của Bitcoin không chỉ giảm mà còn thể hiện một xu hướng tương đối độc lập. Hiện tượng này cho thấy Bitcoin có thể đang dần chuyển từ một tài sản rủi ro sang một tài sản trú ẩn trong mắt các nhà đầu tư, đặc biệt là khi sự tương đồng với vàng ngày càng sâu sắc.
Động thái của thị trường tiền mã hóa không chỉ đơn thuần là sự thể hiện của tài sản Bitcoin, mà là sự dao động của toàn bộ hệ sinh thái. Mặc dù thị trường tiền mã hóa còn khá trẻ và đang phải đối mặt với áp lực kép từ chính sách của chính phủ và tâm lý thị trường, nhưng những đặc tính độc đáo của nó cho phép nó tạo ra sự tương phản với thị trường truyền thống ở một số khía cạnh. Chẳng hạn, Bitcoin như một tài sản phi tập trung, không bị kiểm soát trực tiếp bởi bất kỳ chính phủ hay nền kinh tế đơn lẻ nào, có thể vượt qua biên giới quốc gia, tránh được nhiều rủi ro chính sách mà các tài sản truyền thống phải đối mặt. Do đó, một số nhà đầu tư có thể chuyển sang Bitcoin khi đối mặt với sự biến động kinh tế toàn cầu do chính sách thuế quan đối ứng của Trump, coi nó như một tài sản phân tán và giảm thiểu rủi ro hơn.
Trong khi đó, với sự gia tăng bất ổn trong chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là giá trị của đô la Mỹ và các loại tiền tệ pháp định khác có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế của Trump và sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, ngày càng nhiều nhà đầu tư có thể bắt đầu coi Bitcoin là một công cụ phòng ngừa tiền tệ tiềm năng. Mặc dù Bitcoin vẫn phải đối mặt với sự biến động giá và sự không chắc chắn về quy định, nhưng vị thế của nó trong hệ thống tiền tệ toàn cầu đang dần được công nhận, đặc biệt là khi nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu ngày càng tăng, Bitcoin có thể trở thành một "vàng kỹ thuật số" mới để chống lại áp lực giảm giá của tiền tệ truyền thống.
Tuy nhiên, cần chỉ ra rằng, mặc dù thị trường Bitcoin và các loại tiền điện tử khác bắt đầu thu hút sự chú ý, nhưng chúng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và sự không chắc chắn. Đầu tiên, chính sách quản lý thị trường tiền điện tử vẫn chưa ổn định, đặc biệt là trong bối cảnh môi trường quản lý chưa rõ ràng ở các nước lớn như Mỹ, việc các tài sản điện tử có thể đạt được vị thế hợp pháp toàn cầu trong tương lai vẫn đầy biến số. Thứ hai, quy mô thị trường của các loại tiền điện tử như Bitcoin tương đối nhỏ, thanh khoản chưa đủ, dễ bị ảnh hưởng bởi giao dịch của một số nhà đầu tư lớn. Do đó, mặc dù thị trường điện tử ngày càng thể hiện nhiều thuộc tính phòng ngừa rủi ro, nhưng nó vẫn phải đối mặt với các vấn đề dài hạn như độ sâu của thị trường, thanh khoản, và sự không ổn định của quy định.
4. Phân tích thuộc tính phòng ngừa của Bitcoin
Bitcoin như một loại tiền điện tử phi tập trung, tính chất phòng ngừa rủi ro của nó đã nhận được nhiều sự chú ý hơn trong những năm gần đây, đặc biệt là khi môi trường tài chính và chính trị toàn cầu không ổn định. Mặc dù Bitcoin ban đầu được coi là một tài sản đầu cơ có độ biến động cao, nhưng với sự biến động của nền kinh tế toàn cầu và sự không chắc chắn ngày càng tăng của hệ thống tài chính truyền thống, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro, tương tự như vàng và các tài sản phòng ngừa truyền thống khác. Sau khi chính sách thuế đối ứng của Trump được ban hành, tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin đã được kiểm chứng và củng cố thêm.
Đầu tiên, Bitcoin có đặc tính phi tập trung, điều này khiến nó không bị kiểm soát trực tiếp bởi bất kỳ chính phủ hoặc nền kinh tế đơn lẻ nào. Trong hệ thống tài chính toàn cầu hóa, nhiều chính sách tiền tệ và quyết định kinh tế của các quốc gia có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bên ngoài, dẫn đến sự dao động giá trị của những đồng tiền này. Tuy nhiên, Bitcoin thông qua công nghệ blockchain với sổ cái phân tán, đảm bảo rằng nó không phụ thuộc vào bất kỳ sự bảo chứng nào từ ngân hàng trung ương hay chính phủ, từ đó giảm thiểu rủi ro chính sách mà tiền tệ pháp định và hệ thống tài chính truyền thống phải đối mặt. Khi sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng, nhà đầu tư có thể thông qua việc nắm giữ Bitcoin để tránh rủi ro tiềm tàng do chính sách của một quốc gia hoặc khu vực đơn lẻ mang lại. Điều này khiến Bitcoin trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro toàn cầu, xuyên quốc gia.
Thứ hai, tổng cung của Bitcoin là có hạn, với tổng cung tối đa là 21 triệu đồng. So với tiền tệ hợp pháp trong hệ thống tiền tệ truyền thống, chính phủ và ngân hàng trung ương có thể đối phó với khủng hoảng kinh tế hoặc thâm hụt ngân sách bằng cách tăng cung tiền, điều này thường dẫn đến rủi ro lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Tuy nhiên, lượng cung cố định của Bitcoin có nghĩa là nó sẽ không bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ mở rộng của chính phủ như tiền tệ hợp pháp. Đặc điểm này giúp Bitcoin có tác dụng tự nhiên trong việc phòng ngừa rủi ro lạm phát và mất giá tiền tệ. Do đó, trong bối cảnh chính phủ Trump thực hiện chính sách thuế đối ứng, chiến tranh thương mại toàn cầu và rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, các nhà đầu tư có thể coi Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị để tránh thiệt hại do sự mất giá của tiền tệ hợp pháp.
Hơn nữa, thuộc tính phi tín nhiệm của Bitcoin đã khiến nó trở thành một loại tài sản "độc lập" trong nền kinh tế toàn cầu. Khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu hoặc căng thẳng thương mại gia tăng, thị trường tài chính truyền thống thường xuất hiện biến động mạnh, cổ phiếu, trái phiếu và các loại tài sản khác có thể bị ảnh hưởng trực tiếp bởi can thiệp chính sách hoặc sự biến động cảm xúc của thị trường. Biến động giá của Bitcoin thì bị ảnh hưởng bởi cung cầu thị trường, tâm lý nhà đầu tư và mức độ chấp nhận toàn cầu, tương đối ít bị kiểm soát bởi một nền kinh tế hay yếu tố chính trị đơn lẻ. Ví dụ, sau khi Trump công bố chính sách thuế tương đương, thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường vàng đã bị ảnh hưởng tiêu cực chung, nhưng Bitcoin không hoàn toàn đi theo xu hướng này. Mặc dù nó cũng có một số biến động, nhưng sự biến động này thể hiện nhiều hơn sự công nhận giá trị lâu dài của Bitcoin và sự chấp nhận dần dần của thị trường tiền điện tử.
Ngoài ra, tính thanh khoản toàn cầu của Bitcoin cũng là một phần của thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó. Thị trường giao dịch Bitcoin mở cửa 24/7, bất kỳ ai ở bất kỳ đâu cũng có thể thực hiện giao dịch mua bán thông qua các nền tảng giao dịch tiền điện tử, điều này khiến Bitcoin có tính thanh khoản cao. Khi thị trường truyền thống xảy ra biến động mạnh, nhà đầu tư có thể vào hoặc ra khỏi thị trường Bitcoin bất cứ lúc nào, tránh được việc bỏ lỡ cơ hội phòng ngừa rủi ro do thị trường đóng cửa hoặc thiếu thanh khoản. Sau khi chính sách thuế của Trump được thực hiện, một số nhà đầu tư đã chuyển sang Bitcoin để tìm kiếm sự phòng ngừa, do đó đã đẩy cao nhu cầu thị trường của nó và thể hiện giá cả tương đối ổn định. Đặc điểm này của tính thanh khoản và thị trường mở cửa 24/7 là một trong những lợi thế quan trọng của Bitcoin như một tài sản phòng ngừa rủi ro.
Tuy nhiên, thuộc tính của Bitcoin như một tài sản trú ẩn không phải là không gây tranh cãi. Đầu tiên, độ biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, và trong ngắn hạn, giá của Bitcoin có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi tâm lý thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn, giá của Bitcoin có thể bị tác động bởi dòng tiền của các nhà đầu tư lớn và tâm lý thị trường, thể hiện trong ngắn hạn bằng sự sụt giảm hoặc tăng vọt giá. Do đó, mặc dù Bitcoin có tiềm năng như một tài sản trú ẩn, nhưng độ biến động của nó có thể hạn chế việc sử dụng rộng rãi của nó như một tài sản trú ẩn truyền thống.
Thứ hai, Bitcoin vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn từ các chính sách quản lý. Mặc dù tính phi tập trung và tính ẩn danh của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ phòng ngừa tiềm năng, nhưng thái độ của các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn cầu đối với tiền điện tử không đồng nhất. Một số quốc gia đã áp dụng các lệnh cấm hoặc hạn chế nghiêm ngặt về tiền điện tử, điều này khiến việc lưu thông và giao dịch Bitcoin phải đối mặt với nhiều sự không chắc chắn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SnapshotStriker
· 07-24 04:29
Lại đang chơi trò chiến tranh thương mại bẫy này, có vẻ như anh ta thật sự rảnh rỗi quá.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseLandlord
· 07-22 10:46
Lại đang làm loạn, btc còn có thể giảm thêm không?
Trump gây ra sự bất ổn kinh tế toàn cầu với thuế quan đối đẳng, thuộc tính tránh rủi ro của Bitcoin bị thử thách.
Phân tích ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối ứng của Trump đối với nền kinh tế toàn cầu và triển vọng thị trường Bitcoin
1. Bối cảnh và ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối đẳng
Chính sách "thuế quan đối ứng" mà chính phủ Trump vừa triển khai nhằm điều chỉnh các quy tắc thương mại của Mỹ, sao cho mức thuế đối với hàng hóa nhập khẩu tương ứng với mức thuế mà các quốc gia xuất khẩu áp dụng đối với hàng hóa của Mỹ. Mục tiêu cốt lõi của chính sách này là giảm thâm hụt thương mại của Mỹ và khuyến khích ngành sản xuất quay trở lại Mỹ. Tuy nhiên, tác động sâu rộng của nó sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, thậm chí thay đổi chính sách thương mại và cấu trúc thị trường của nhiều quốc gia.
Bối cảnh thực hiện chính sách có thể truy nguyên từ sự không hài lòng lâu dài của Trump đối với toàn cầu hóa. Ông cho rằng những người hưởng lợi từ toàn cầu hóa chủ yếu là các quốc gia khác, trong khi Mỹ trở thành "đối tượng bị khai thác". Trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của mình, Trump đã phát động một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, tăng thuế, hạn chế xuất khẩu sản phẩm công nghệ cao, và cố gắng làm suy yếu sự phụ thuộc của chuỗi cung ứng toàn cầu vào Trung Quốc.
Hiện nay, chính sách thuế quan đối đẳng của Trump đã mở rộng ra toàn cầu, có nghĩa là Mỹ không chỉ áp thuế bổ sung đối với các quốc gia cụ thể mà còn áp dụng mức thuế cơ bản ít nhất 10% đối với tất cả các đối tác thương mại. Việc thực hiện chính sách này chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến chuỗi cung ứng quốc tế. Nhiều quốc gia từ lâu đã được hưởng mức thuế xuất khẩu thấp vào Mỹ, chẳng hạn như Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Canada, điều này giúp cho các doanh nghiệp của họ có thể cạnh tranh hơn khi gia nhập thị trường Mỹ. Tuy nhiên, dưới hệ thống thuế quan mới của Trump, giá hàng hóa từ những quốc gia này chắc chắn sẽ tăng lên, và cuối cùng có thể làm yếu đi khả năng cạnh tranh của họ trên thị trường Mỹ.
Các doanh nghiệp trong nước của Mỹ cũng không thể tránh khỏi ảnh hưởng của chính sách này. Mặc dù mục tiêu của chính quyền Trump là khuyến khích sản xuất trở lại, nhưng thực tế là nhiều doanh nghiệp Mỹ phụ thuộc nhiều vào chuỗi cung ứng toàn cầu. Việc tăng thuế quan sẽ dẫn đến chi phí sản xuất của doanh nghiệp tăng lên, cuối cùng được chuyển giao cho người tiêu dùng, đẩy cao mức lạm phát, làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn của nền kinh tế.
Từ góc độ toàn cầu, những người bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi chính sách này chắc chắn là Trung Quốc, Liên minh châu Âu, Nhật Bản và các nền kinh tế thị trường mới nổi. Trung Quốc là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ, chính sách thuế quan của chính quyền Trump có thể làm xấu thêm quan hệ Mỹ-Trung, gia tăng sự đối kháng về kinh tế giữa hai bên. Liên minh châu Âu cũng đối mặt với những thách thức lớn, có thể sẽ áp dụng các biện pháp đối phó cứng rắn hơn. Nhật Bản và Hàn Quốc thì ở trong tình thế tương đối phức tạp, với tư cách là đồng minh lâu dài của Mỹ, họ thường bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại của Mỹ.
Các nước thị trường mới nổi, như Ấn Độ, Brazil và các quốc gia Đông Nam Á, cũng sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn. Chính sách của chính quyền Trump đã khiến các doanh nghiệp xuất khẩu ở những nước này phải chịu áp lực chi phí cao hơn, đặc biệt là các quốc gia như Việt Nam, Indonesia trong những năm gần đây phụ thuộc vào tăng trưởng xuất khẩu, họ có thể sẽ mất lợi thế giá cả trên thị trường Mỹ.
2. Phản ứng của thị trường tài chính toàn cầu
Chính sách thuế quan đối ứng của Trump vừa được công bố, ngay lập tức đã gây ra phản ứng dữ dội trên thị trường tài chính toàn cầu. Thị trường chứng khoán Mỹ là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên, các nhà đầu tư lo ngại rằng việc tăng thuế sẽ làm gia tăng chi phí doanh nghiệp, kéo lợi nhuận doanh nghiệp xuống, từ đó gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones Industrial đã có sự điều chỉnh rõ rệt sau khi chính sách được công bố, đặc biệt là các cổ phiếu trong ngành sản xuất, công nghệ và hàng tiêu dùng - những ngành bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi thương mại, có mức giảm giá rõ rệt.
Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ cũng xuất hiện biến động. Cảm giác lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng, dẫn đến dòng tiền trú ẩn đổ vào trái phiếu chính phủ Mỹ, thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn giảm, trong khi lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức cao do Cục Dự trữ Liên bang có thể áp dụng chính sách thắt chặt để đối phó với áp lực lạm phát. Sự đảo ngược của đường cong lãi suất này càng làm sâu sắc thêm dự đoán của thị trường về suy thoái kinh tế trong tương lai.
Trong thị trường ngoại hối, chỉ số USD đã có lúc tăng mạnh. Các nhà đầu tư có xu hướng coi đồng đô la là tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt là khi căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, một khi chính sách thuế quan dẫn đến chi phí nhập khẩu của Mỹ tăng, lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể buộc phải thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng hơn, hạn chế sự tăng giá thêm của đồng đô la. Trong khi đó, các đồng tiền của thị trường mới nổi đều chịu áp lực, đặc biệt là những quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu sang Mỹ, đồng tiền của họ so với đô la Mỹ đã xảy ra sự giảm giá ở nhiều mức độ khác nhau, dòng vốn chảy ra đã làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Phản ứng của thị trường hàng hóa cũng không thể bị bỏ qua. Giá dầu thô tăng mạnh trong ngắn hạn, thị trường lo ngại rằng căng thẳng thương mại toàn cầu có thể kiềm chế tăng trưởng kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ. Mặt khác, do kỳ vọng lạm phát tăng lên, giá vàng đã tăng. Nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn, và vàng, như một công cụ lưu trữ giá trị truyền thống, lại trở thành đối tượng được ưa chuộng của dòng vốn.
3. Bitcoin và động thái của thị trường tiền điện tử
Chính sách thuế đối ứng của Trump chắc chắn đã gây ra sự chấn động rộng rãi trên các thị trường tài chính toàn cầu. Thị trường tài sản truyền thống đã chịu ảnh hưởng đáng kể, trong khi thị trường tiền điện tử lại thể hiện một động lực đặc biệt trong những thay đổi này. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường được coi là tài sản rủi ro cao, nhưng cũng dần được một số nhà đầu tư xem là lựa chọn trú ẩn, đặc biệt trong bối cảnh sự không chắc chắn kinh tế gia tăng.
Đầu tiên, phản ứng của Bitcoin và thị trường tiền điện tử không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế như các tài sản truyền thống. So với các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu, Bitcoin có độ biến động lớn hơn rất nhiều, do đó phản ứng của nó đối với các sự kiện thị trường trong ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Sau khi chính sách thuế của Trump được ban hành, mặc dù thị trường chứng khoán gặp khó khăn, nhưng hiệu suất của Bitcoin không chỉ giảm mà còn thể hiện một xu hướng tương đối độc lập. Hiện tượng này cho thấy Bitcoin có thể đang dần chuyển từ một tài sản rủi ro sang một tài sản trú ẩn trong mắt các nhà đầu tư, đặc biệt là khi sự tương đồng với vàng ngày càng sâu sắc.
Động thái của thị trường tiền mã hóa không chỉ đơn thuần là sự thể hiện của tài sản Bitcoin, mà là sự dao động của toàn bộ hệ sinh thái. Mặc dù thị trường tiền mã hóa còn khá trẻ và đang phải đối mặt với áp lực kép từ chính sách của chính phủ và tâm lý thị trường, nhưng những đặc tính độc đáo của nó cho phép nó tạo ra sự tương phản với thị trường truyền thống ở một số khía cạnh. Chẳng hạn, Bitcoin như một tài sản phi tập trung, không bị kiểm soát trực tiếp bởi bất kỳ chính phủ hay nền kinh tế đơn lẻ nào, có thể vượt qua biên giới quốc gia, tránh được nhiều rủi ro chính sách mà các tài sản truyền thống phải đối mặt. Do đó, một số nhà đầu tư có thể chuyển sang Bitcoin khi đối mặt với sự biến động kinh tế toàn cầu do chính sách thuế quan đối ứng của Trump, coi nó như một tài sản phân tán và giảm thiểu rủi ro hơn.
Trong khi đó, với sự gia tăng bất ổn trong chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là giá trị của đô la Mỹ và các loại tiền tệ pháp định khác có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế của Trump và sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, ngày càng nhiều nhà đầu tư có thể bắt đầu coi Bitcoin là một công cụ phòng ngừa tiền tệ tiềm năng. Mặc dù Bitcoin vẫn phải đối mặt với sự biến động giá và sự không chắc chắn về quy định, nhưng vị thế của nó trong hệ thống tiền tệ toàn cầu đang dần được công nhận, đặc biệt là khi nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu ngày càng tăng, Bitcoin có thể trở thành một "vàng kỹ thuật số" mới để chống lại áp lực giảm giá của tiền tệ truyền thống.
Tuy nhiên, cần chỉ ra rằng, mặc dù thị trường Bitcoin và các loại tiền điện tử khác bắt đầu thu hút sự chú ý, nhưng chúng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và sự không chắc chắn. Đầu tiên, chính sách quản lý thị trường tiền điện tử vẫn chưa ổn định, đặc biệt là trong bối cảnh môi trường quản lý chưa rõ ràng ở các nước lớn như Mỹ, việc các tài sản điện tử có thể đạt được vị thế hợp pháp toàn cầu trong tương lai vẫn đầy biến số. Thứ hai, quy mô thị trường của các loại tiền điện tử như Bitcoin tương đối nhỏ, thanh khoản chưa đủ, dễ bị ảnh hưởng bởi giao dịch của một số nhà đầu tư lớn. Do đó, mặc dù thị trường điện tử ngày càng thể hiện nhiều thuộc tính phòng ngừa rủi ro, nhưng nó vẫn phải đối mặt với các vấn đề dài hạn như độ sâu của thị trường, thanh khoản, và sự không ổn định của quy định.
4. Phân tích thuộc tính phòng ngừa của Bitcoin
Bitcoin như một loại tiền điện tử phi tập trung, tính chất phòng ngừa rủi ro của nó đã nhận được nhiều sự chú ý hơn trong những năm gần đây, đặc biệt là khi môi trường tài chính và chính trị toàn cầu không ổn định. Mặc dù Bitcoin ban đầu được coi là một tài sản đầu cơ có độ biến động cao, nhưng với sự biến động của nền kinh tế toàn cầu và sự không chắc chắn ngày càng tăng của hệ thống tài chính truyền thống, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro, tương tự như vàng và các tài sản phòng ngừa truyền thống khác. Sau khi chính sách thuế đối ứng của Trump được ban hành, tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin đã được kiểm chứng và củng cố thêm.
Đầu tiên, Bitcoin có đặc tính phi tập trung, điều này khiến nó không bị kiểm soát trực tiếp bởi bất kỳ chính phủ hoặc nền kinh tế đơn lẻ nào. Trong hệ thống tài chính toàn cầu hóa, nhiều chính sách tiền tệ và quyết định kinh tế của các quốc gia có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bên ngoài, dẫn đến sự dao động giá trị của những đồng tiền này. Tuy nhiên, Bitcoin thông qua công nghệ blockchain với sổ cái phân tán, đảm bảo rằng nó không phụ thuộc vào bất kỳ sự bảo chứng nào từ ngân hàng trung ương hay chính phủ, từ đó giảm thiểu rủi ro chính sách mà tiền tệ pháp định và hệ thống tài chính truyền thống phải đối mặt. Khi sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng, nhà đầu tư có thể thông qua việc nắm giữ Bitcoin để tránh rủi ro tiềm tàng do chính sách của một quốc gia hoặc khu vực đơn lẻ mang lại. Điều này khiến Bitcoin trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro toàn cầu, xuyên quốc gia.
Thứ hai, tổng cung của Bitcoin là có hạn, với tổng cung tối đa là 21 triệu đồng. So với tiền tệ hợp pháp trong hệ thống tiền tệ truyền thống, chính phủ và ngân hàng trung ương có thể đối phó với khủng hoảng kinh tế hoặc thâm hụt ngân sách bằng cách tăng cung tiền, điều này thường dẫn đến rủi ro lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Tuy nhiên, lượng cung cố định của Bitcoin có nghĩa là nó sẽ không bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ mở rộng của chính phủ như tiền tệ hợp pháp. Đặc điểm này giúp Bitcoin có tác dụng tự nhiên trong việc phòng ngừa rủi ro lạm phát và mất giá tiền tệ. Do đó, trong bối cảnh chính phủ Trump thực hiện chính sách thuế đối ứng, chiến tranh thương mại toàn cầu và rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, các nhà đầu tư có thể coi Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị để tránh thiệt hại do sự mất giá của tiền tệ hợp pháp.
Hơn nữa, thuộc tính phi tín nhiệm của Bitcoin đã khiến nó trở thành một loại tài sản "độc lập" trong nền kinh tế toàn cầu. Khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu hoặc căng thẳng thương mại gia tăng, thị trường tài chính truyền thống thường xuất hiện biến động mạnh, cổ phiếu, trái phiếu và các loại tài sản khác có thể bị ảnh hưởng trực tiếp bởi can thiệp chính sách hoặc sự biến động cảm xúc của thị trường. Biến động giá của Bitcoin thì bị ảnh hưởng bởi cung cầu thị trường, tâm lý nhà đầu tư và mức độ chấp nhận toàn cầu, tương đối ít bị kiểm soát bởi một nền kinh tế hay yếu tố chính trị đơn lẻ. Ví dụ, sau khi Trump công bố chính sách thuế tương đương, thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường vàng đã bị ảnh hưởng tiêu cực chung, nhưng Bitcoin không hoàn toàn đi theo xu hướng này. Mặc dù nó cũng có một số biến động, nhưng sự biến động này thể hiện nhiều hơn sự công nhận giá trị lâu dài của Bitcoin và sự chấp nhận dần dần của thị trường tiền điện tử.
Ngoài ra, tính thanh khoản toàn cầu của Bitcoin cũng là một phần của thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó. Thị trường giao dịch Bitcoin mở cửa 24/7, bất kỳ ai ở bất kỳ đâu cũng có thể thực hiện giao dịch mua bán thông qua các nền tảng giao dịch tiền điện tử, điều này khiến Bitcoin có tính thanh khoản cao. Khi thị trường truyền thống xảy ra biến động mạnh, nhà đầu tư có thể vào hoặc ra khỏi thị trường Bitcoin bất cứ lúc nào, tránh được việc bỏ lỡ cơ hội phòng ngừa rủi ro do thị trường đóng cửa hoặc thiếu thanh khoản. Sau khi chính sách thuế của Trump được thực hiện, một số nhà đầu tư đã chuyển sang Bitcoin để tìm kiếm sự phòng ngừa, do đó đã đẩy cao nhu cầu thị trường của nó và thể hiện giá cả tương đối ổn định. Đặc điểm này của tính thanh khoản và thị trường mở cửa 24/7 là một trong những lợi thế quan trọng của Bitcoin như một tài sản phòng ngừa rủi ro.
Tuy nhiên, thuộc tính của Bitcoin như một tài sản trú ẩn không phải là không gây tranh cãi. Đầu tiên, độ biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, và trong ngắn hạn, giá của Bitcoin có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi tâm lý thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn, giá của Bitcoin có thể bị tác động bởi dòng tiền của các nhà đầu tư lớn và tâm lý thị trường, thể hiện trong ngắn hạn bằng sự sụt giảm hoặc tăng vọt giá. Do đó, mặc dù Bitcoin có tiềm năng như một tài sản trú ẩn, nhưng độ biến động của nó có thể hạn chế việc sử dụng rộng rãi của nó như một tài sản trú ẩn truyền thống.
Thứ hai, Bitcoin vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn từ các chính sách quản lý. Mặc dù tính phi tập trung và tính ẩn danh của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ phòng ngừa tiềm năng, nhưng thái độ của các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn cầu đối với tiền điện tử không đồng nhất. Một số quốc gia đã áp dụng các lệnh cấm hoặc hạn chế nghiêm ngặt về tiền điện tử, điều này khiến việc lưu thông và giao dịch Bitcoin phải đối mặt với nhiều sự không chắc chắn.