Tổng kết thị trường hàng tuần: Sự sụp đổ của MOVE và dòng chảy kiểm soát Web3, AI và PayFi bước vào giai đoạn tăng tốc

Thị trường tiền điện tử trong tuần này đã tăng mạnh theo xu hướng thuế thương mại tích cực, với lĩnh vực hệ sinh thái Ethereum và AI có tỷ lệ tăng trưởng trên 20%. Đồng thời, thị trường cũng xuất hiện những biến động mới. Một dự án bị cáo buộc thao túng giá tiền mã hóa do thỏa thuận làm thị trường, liên quan đến nhiều bên thao túng, đã dấy lên những suy nghĩ về đạo đức và quản lý trong ngành. Trong khi đó, lĩnh vực AI và tài chính thanh toán phát triển nhanh chóng, một chuỗi công khai thúc đẩy tiêu chuẩn mới, nhiều nền tảng giao dịch đang định hình hệ sinh thái thanh toán. Những động thái này cộng với sự thay đổi chính sách, báo hiệu rằng thị trường tiền điện tử đang đối mặt với một đợt tái cấu trúc và cơ hội mới.

Một, sự kiện dự án - Sụp đổ do thỏa thuận làm thị trường gây ra

Tuần này, một dự án đã bị sàn giao dịch tạm ngừng giao dịch và hoãn kế hoạch airdrop, một lần nữa trở thành tâm điểm của dư luận. Dự án này trước đó đã huy động hơn 40 triệu USD và còn được chọn vào danh mục đầu tư tiền điện tử được hỗ trợ bởi một nhân vật chính trị.

Nghi ngờ thao túng là cốt lõi của sự kiện này, liên quan đến thỏa thuận làm thị trường giữa một tổ chức và quỹ dự án, thỏa thuận này bị chỉ trích là khuyến khích thao túng giá cả. Theo thông tin từ truyền thông, hợp đồng giữa quỹ và tổ chức đó sẽ giao khoảng một nửa số token lưu hành cho bên kia kiểm soát, và khuyến khích bên này đẩy giá trị token lên đến 5 tỷ đô la Mỹ rồi bán ra để thu lợi. Điều này dẫn đến việc vào ngày hôm sau khi dự án ra mắt, 66 triệu token (trị giá 38 triệu đô la Mỹ) đã được bán ra, giá token lao dốc.

Thú vị là, sau sự kiện bán tháo, quỹ dự án đã thông báo rằng trong ba tháng tới sẽ mua lại token trị giá 38 triệu USDT, cố gắng ổn định tâm lý cộng đồng, nhưng vài ngày sau lại gửi 17,15 triệu token đến một sàn giao dịch khác.

Vai trò của một tổ chức và tranh chấp hợp đồng:

• Tổ chức này gần như không có thông tin công khai, nhưng đã bán ra một lượng lớn token sau khi dự án được ra mắt. Hợp đồng được truyền thông công bố cho thấy tổ chức này đóng nhiều vai trò trong giao dịch, nghi ngờ về việc tự giao dịch.
• Hợp đồng bao gồm cơ chế khuyến khích: nếu định giá hoàn toàn pha loãng của token vượt quá 5 tỷ USD, tổ chức đó có thể thanh lý token và chia sẻ lợi nhuận với quỹ. Các chuyên gia chỉ trích điều khoản này "khuyến khích việc đẩy giá lên cao rồi bán ra", tạo ra rủi ro thao túng tiềm ẩn.
• Cố vấn pháp lý của quỹ dự án ban đầu gọi thỏa thuận này là "thỏa thuận tệ nhất", các giám đốc cũng từ chối ký. Tuy nhiên, các đồng sáng lập đã thúc đẩy việc ký bản sửa đổi của thỏa thuận, loại bỏ một số điều khoản gây tranh cãi nhưng vẫn giữ lại cấu trúc khuyến khích cốt lõi.
• Theo những người có thông tin, tổ chức này tuyên bố là một công ty con của một nhà tạo lập thị trường và đã đề xuất cung cấp 60 triệu USD tài sản thế chấp, điều này đã thuyết phục được quỹ ở một mức độ nhất định. Đáng chú ý là, tên miền của tổ chức này được đăng ký vào ngày ký kết thỏa thuận, cho thấy tính tạm thời và nghi ngờ của hoạt động.

Trước đó, các chuyên gia trong ngành đã tiết lộ về mô hình hoạt động của một nhà tạo lập thị trường, chỉ ra rằng họ đã xây dựng một "dây chuyền môi giới lên sàn giao dịch". Từ quỹ đầu tư mạo hiểm đến nhà tạo lập thị trường, rồi đến vườn ươm, hình thành một hệ thống hoàn chỉnh từ việc đóng gói tài chính đến thoái vốn, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành người cuối cùng phải trả tiền.

Điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là các bên liên quan đã ký kết các thỏa thuận tương tự trước khi quỹ dự án biết, đặt nền móng cho sự sụp đổ sau này. Ngoài ra, thường thì tiền điện tử nên có thời gian khóa để ngăn chặn việc bán tháo sớm, nhưng trong sự kiện này, các bên liên quan đã nhận được token thông qua thỏa thuận và ngay lập tức bán tháo, dẫn đến nghi ngờ về giao dịch nội gián.

Sau khi sự kiện bùng nổ, các bên đã chỉ trích lẫn nhau. Bên dự án cho rằng họ bị dẫn dắt, trong khi các nhà tạo lập thị trường khẳng định rằng thỏa thuận đã được cấp phép. Hiện tại, dự án đã ủy thác cho một cơ quan bên thứ ba điều tra tình huống bất thường, nhiều giám đốc điều hành và cố vấn pháp lý đang bị xem xét, uy tín và quản trị của dự án đang chịu thách thức nghiêm trọng.

Sự kiện này lần đầu tiên phơi bày chi tiết về sự thiếu hụt trong quản lý cơ chế tạo lập thị trường và sự không minh bạch của khung pháp lý. Về lý thuyết, các nhà tạo lập thị trường nên cung cấp tính thanh khoản cho các đồng tiền mới, duy trì sự ổn định giá cả. Nhưng trong thực tế, nếu thiếu sự quản lý hoặc cơ chế minh bạch, các nhà tạo lập thị trường có thể bị lạm dụng làm công cụ thao túng thị trường, gây tổn hại đến quyền lợi của nhà đầu tư.

Hai, AI và tài chính thanh toán

Tuần này, một chuỗi công khai đã chính thức quảng bá tiêu chuẩn mới và kế hoạch cách mạng AI, nhằm cung cấp cho các nhà phát triển một khung tích hợp AI tiêu chuẩn hóa và an toàn, thúc đẩy đổi mới AI trong hệ sinh thái Web3, giải quyết các thách thức về truy cập dữ liệu blockchain và an ninh. Chuỗi công khai này sẽ hỗ trợ các dự án AI thông qua ba phương diện: hackathon, giải pháp đại lý AI và chương trình ươm tạo.

Từ xu hướng gần đây, AI luôn là một chủ đề nóng. Không chỉ lĩnh vực internet truyền thống đang sôi động, mà trong thế giới Web3 cũng xuất hiện nhiều dự án ý tưởng AI, phản ánh vị trí quan trọng của AI trong câu chuyện chính.

Năm 2024 là năm đột phá trong việc tài trợ cho các công ty AI. Gần một phần ba vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu chảy vào các lĩnh vực liên quan đến AI, khiến nó trở thành lĩnh vực tài trợ hàng đầu. Dữ liệu cho thấy, các công ty liên quan đến AI đã huy động hơn 100 tỷ USD, tăng hơn 80% so với năm trước, vượt qua mỗi năm trong suốt thập kỷ qua.

Cuối quý 4 năm 2024, số vốn huy động đạt 61 tỷ USD, tăng hơn 70% so với quý trước. Nhiều lĩnh vực như AI, ứng dụng AI, năng lượng, bán dẫn đã huy động được một lượng lớn vốn. Ngoài ra, các công ty khởi nghiệp AI có hiệu suất tốt hơn các công ty khởi nghiệp không phải AI trong các vòng huy động vốn sớm.

Mỹ chiếm ưu thế trong việc tài trợ AI, với 46,4% giá trị giao dịch đầu tư mạo hiểm của Mỹ vào năm 2024, tổng cộng khoảng 97 tỷ USD, với gần 4000 giao dịch. Dự kiến số lượng các dự án Web3 AI sẽ tăng mạnh trong năm nay, mang lại cơ hội mới cho thị trường.

Các dự án AI chưa phát hành đáng chú ý hiện nay bao gồm: một dự án (gọi vốn 1,05 triệu USD) và một dự án khác (gọi vốn 85 triệu USD).

Trong lĩnh vực tài chính thanh toán, nhiều nền tảng giao dịch đã đưa ra giải pháp thanh toán mới, tập trung vào thanh toán bằng stablecoin. Một nền tảng còn hợp tác với một quốc gia, ra mắt hệ thống thanh toán du lịch tiền điện tử cấp quốc gia đầu tiên trên thế giới. Sự sắp xếp của các sàn giao dịch hàng đầu dường như xác nhận tiềm năng của lĩnh vực tài chính thanh toán, đặc biệt là trong bối cảnh quy định về stablecoin ngày càng nghiêm ngặt.

Một dự án tài chính thanh toán được giới thiệu trước đó đã nhận được phản hồi mạnh mẽ, đội ngũ của họ cho biết sẽ phát hành đồng tiền vào quý thứ hai. Dự án này đã huy động được tổng cộng 46,3 triệu đô la Mỹ qua hai vòng tài trợ, thu hút đầu tư từ nhiều tổ chức nổi tiếng.

Ba, chính sách quản lý

1.【7 tháng 5】Một bang đã thông qua dự luật dự trữ Bitcoin chiến lược, ủy quyền cho các quan chức tài chính của bang mua Bitcoin

• Bang này trở thành bang đầu tiên của Hoa Kỳ thông qua loại luật này, cho phép các quan chức tài chính bang mua Bitcoin trực tiếp hoặc thông qua các sản phẩm sàn giao dịch.
• Dự luật cho phép tài chính bang đầu tư tối đa 5% nguồn vốn (khoảng 280 triệu đến 770 triệu đô la) vào các kim loại quý và tiền điện tử có giá trị thị trường trên 500 tỷ đô la, hiện tại chỉ có Bitcoin đáp ứng điều kiện.
• Hành động này đánh dấu việc Mỹ bước vào lĩnh vực đầu tư tuân thủ tiền điện tử, báo hiệu rằng nhiều bang có thể sẽ theo sau. Dự luật yêu cầu thực hiện quản lý lưu ký tại Mỹ để đảm bảo an toàn và minh bạch, sẽ có hiệu lực sau 60 ngày.
• Cần lưu ý rằng bang này luôn đi đầu trong đổi mới tài chính. Hệ thống Bretton Woods cũng được hình thành ở đây, hệ thống này đã thiết lập chế độ tỷ giá cố định dựa trên đô la Mỹ và vàng, cho đến khi sụp đổ vào năm 1971.

2.【9 tháng 5】Thượng viện Hoa Kỳ đã bác bỏ dự luật "Đổi mới và An toàn Stablecoin"

• Đạo luật này nhằm tạo ra một khuôn khổ quản lý liên bang rõ ràng cho stablecoin ở Mỹ, định nghĩa stablecoin thanh toán và yêu cầu hỗ trợ dự trữ 1:1.
• Dự thảo quy định các cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành có quy mô khác nhau, yêu cầu báo cáo thanh khoản định kỳ và tiết lộ dự trữ.
• Các đảng viên Dân chủ yêu cầu thêm các điều khoản cấm các quan chức chính phủ sở hữu tài sản tiền điện tử, nhưng đã không được đưa vào dự luật.
• Luật không được thông qua dẫn đến việc thị trường stablecoin của Mỹ duy trì quy định cấp bang hiện tại, có thể hạn chế sự tăng trưởng của thị trường.
• Nếu thông qua, một loại tiền điện tử có thể được hưởng lợi. Đồng tiền này là nền tảng phát hành chính của một stablecoin, và đạo luật có thể làm tăng việc sử dụng stablecoin, từ đó đẩy nhu cầu của đồng tiền này lên.