Tại Bernstein đã chỉ ra động lực mới để tăng lên Ethereum
Các nhà phân tích Bernstein đã chỉ ra hai yếu tố tăng lên giá Ethereum 55% trong 30 ngày qua: dòng tiền kỷ lục vào các quỹ ETF giao ngay và sự xuất hiện của một loại nhà đầu tư mới.
Các công ty đã bắt đầu hình thành dự trữ doanh nghiệp trong đồng tiền điện tử có vốn hóa lớn thứ hai để thu được lợi nhuận từ việc staking.
Theo ước tính của Bernstein, các công ty như SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Bit Digital và BTCS đã mua khoảng 876 000 ETH vào tháng 7. Tổng tỷ lệ của họ trong tổng cung của tài sản đã đạt 0,9%. Họ đang huy động vốn trên các thị trường công khai và từ các nhà đầu tư tư nhân.
Tổng khối lượng ETH trên bảng cân đối của các công ty. Nguồn: Strategic ETH Reserve.Các tổ chức nắm giữ Ethereum có thể nhận được lợi tức từ staking, hiện đang ở mức khoảng 3% mỗi năm. Đây là sự khác biệt chính so với các quỹ dự trữ bitcoin, nơi phí mạng thuộc về thợ đào, chứ không phải các nhà nắm giữ đồng tiền. Theo tính toán của các nhà phân tích, quỹ Ethereum trị giá 1 tỷ USD có thể mang lại từ 30 triệu đến 50 triệu USD lợi nhuận mỗi năm.
Khác với các quỹ Bitcoin có tính thanh khoản cao, các kho Ethereum gặp phải sự chậm trễ khi rút coin từ staking, có thể kéo dài vài ngày.
Tại Bernstein, họ cảnh báo rằng các công ty cũng cần phải xem xét các rủi ro của hợp đồng thông minh trong DeFi và khi sử dụng restaking qua các nền tảng như EigenLayer. Sự thành công của những công ty này phụ thuộc vào việc quản lý bảo thủ cân bằng và rủi ro.
Nhu cầu tổ chức và mục tiêu chiến lược
Các giao dịch mua sắm doanh nghiệp diễn ra trong bối cảnh tăng lên của các ETH-ETF giao ngay. Kể từ đầu năm, dòng vốn vào chúng đạt $6,7 tỷ, trong khi khối lượng tài sản quản lý đạt $20,7 tỷ.
Các nhà phân tích lưu ý rằng các công ty coi Ethereum là tài sản chiến lược do vai trò của nó trong các lĩnh vực stablecoin và token hóa tài sản thực. Hơn 50% nguồn cung "stablecoin" gắn với đô la Mỹ đang lưu thông trên mạng Ethereum.
Theo Bernstein, những yếu tố này cùng với cơ chế đốt phí có thể góp phần làm tăng lên giá trị tài sản khi việc sử dụng mạng lưới gia tăng.
Sự sụt giảm của cổ phiếu BitMine
Cổ phiếu BitMine (BMNR) đã giảm gần 27%, mặc dù có sự trình bày kế hoạch tích lũy Ethereum. Bài phát biểu của đại diện FundStrat Tom Lee đã không thuyết phục được các cổ đông.
10/18
Chúng tôi đã hỏi một số công ty nghiên cứu để đưa ra giá trị "thay thế" ( của Phố Wall ) để định giá ETH
— đây chỉ là để minh họa
— giá trị ngụ ý cho ETH là $60,000
— ETH hiện tại ~$3,800 pic.twitter.com/mXa5uCZukv
— Bitmine BMNR (@BitMNR) 28 tháng 7, 2025
Công ty đã ra mắt loạt bài hàng tháng The Chairman’s Message để làm sáng tỏ chiến lược tiền điện tử của mình. Li đã nói về kế hoạch giữ và staking 5% tổng cung Ethereum. Trên một trong những slide, công ty đã dự đoán giá ETH sẽ tăng lên $60 000 dựa trên các công ty nghiên cứu không được nêu tên.
Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng tiêu cực. BMNR đã giảm 11% trong phiên giao dịch và giảm thêm 15% trong thời gian sau thị trường.
Nguồn: Google Finance.Điều này trái ngược với sự tăng lên gần đây. Sau thông báo về việc mua Ethereum, báo giá đã tăng vọt hơn 3000%, đạt mức cao nhất trong năm là $135.
Trong bài phát biểu, Li đã xác nhận rằng BitMine sở hữu 600 000 ETH trị giá hơn 2,2 tỷ đô la.
Ông cho biết, trong dài hạn, công ty dự định trở thành "mạng lưới xác thực viên của Mỹ" với 100% hoạt động tại Hoa Kỳ. Theo ông, công ty đang hướng tới việc trở thành một thành viên của cộng đồng Ethereum để củng cố hệ sinh thái.
SharpLink và cuộc đua của các kho bạc doanh nghiệp
Chủ tịch SharpLink Joseph Lubin tuyên bố về ý định của công ty trong việc tăng lên dự trữ Ethereum với tốc độ tối đa. Ông tin rằng công ty có thể tích lũy ETH trên mỗi cổ phiếu nhanh hơn bất kỳ dự án nào khác.
Theo lời của Lubin, SharpLink hàng ngày mua cryptocurrency thông qua các đợt phát hành trên thị trường. Đồng thời, công ty staking các tài sản hiện có để có thêm thu nhập.
Lovin nhấn mạnh rằng SharpLink tuân thủ cách tiếp cận bảo thủ đối với rủi ro. Công ty không sử dụng đòn bẩy tài chính, nhưng đang xem xét khả năng phát hành trái phiếu chuyển đổi - phương pháp mà Strategy đã sử dụng để bổ sung dự trữ bitcoin.
Hiện tại, BitMine đang dẫn đầu trong cuộc đua kho bạc với 566 800 ETH, trong khi SharpLink đứng ở vị trí thứ hai với 360 800 ETH.
Nguồn: Dự trữ ETH chiến lược. Xu hướng này được coi là động lực tích cực cho nhu cầu đối với tiền điện tử, điều này góp phần vào việc tăng lên của nó. Trong tháng qua, giá ETH đã tăng lên 56,9%, theo CoinGecko.
Nhà phân tích Wilson Yé gọi những gì đang xảy ra là "FOMO thể chế". Theo ông, các nhà đầu tư lớn đang vội vàng chiếm lĩnh vị trí thống trị trước khả năng phê duyệt các quỹ ETF giao ngay, điều này sẽ tạo ra áp lực cầu lớn hơn.
Cuộc đua tích lũy ETH của các tổ chức đang nóng lên 🥷
Bitmine vừa vượt qua một ngưỡng quan trọng — tài sản ETH của họ hiện đã vượt quá 560,000 token, có giá trị hơn 2 tỷ đô la. Vị thế khổng lồ này phá vỡ sự liên kết trước đó của họ với Sharplink và đặt họ vào vị trí một đối thủ nghiêm túc cho...
— Wilson Ye 🥷 (@wilsonye2025) 28 tháng 7, 2025
Nhắc lại, các chuyên gia của Santiment đã chỉ ra tín hiệu đáng lo ngại cho Ethereum — sự gia tăng nhắc đến tiền điện tử này trên mạng xã hội. Chỉ số đã đạt đến mức "cơn hưng phấn cực độ", báo hiệu rủi ro điều chỉnh.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tại Bernstein, họ đã gọi tên một động lực mới để tăng lên Ethereum.
Tại Bernstein đã chỉ ra động lực mới để tăng lên Ethereum
Các nhà phân tích Bernstein đã chỉ ra hai yếu tố tăng lên giá Ethereum 55% trong 30 ngày qua: dòng tiền kỷ lục vào các quỹ ETF giao ngay và sự xuất hiện của một loại nhà đầu tư mới.
Các công ty đã bắt đầu hình thành dự trữ doanh nghiệp trong đồng tiền điện tử có vốn hóa lớn thứ hai để thu được lợi nhuận từ việc staking.
Theo ước tính của Bernstein, các công ty như SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Bit Digital và BTCS đã mua khoảng 876 000 ETH vào tháng 7. Tổng tỷ lệ của họ trong tổng cung của tài sản đã đạt 0,9%. Họ đang huy động vốn trên các thị trường công khai và từ các nhà đầu tư tư nhân.
Khác với các quỹ Bitcoin có tính thanh khoản cao, các kho Ethereum gặp phải sự chậm trễ khi rút coin từ staking, có thể kéo dài vài ngày.
Tại Bernstein, họ cảnh báo rằng các công ty cũng cần phải xem xét các rủi ro của hợp đồng thông minh trong DeFi và khi sử dụng restaking qua các nền tảng như EigenLayer. Sự thành công của những công ty này phụ thuộc vào việc quản lý bảo thủ cân bằng và rủi ro.
Nhu cầu tổ chức và mục tiêu chiến lược
Các giao dịch mua sắm doanh nghiệp diễn ra trong bối cảnh tăng lên của các ETH-ETF giao ngay. Kể từ đầu năm, dòng vốn vào chúng đạt $6,7 tỷ, trong khi khối lượng tài sản quản lý đạt $20,7 tỷ.
Các nhà phân tích lưu ý rằng các công ty coi Ethereum là tài sản chiến lược do vai trò của nó trong các lĩnh vực stablecoin và token hóa tài sản thực. Hơn 50% nguồn cung "stablecoin" gắn với đô la Mỹ đang lưu thông trên mạng Ethereum.
Theo Bernstein, những yếu tố này cùng với cơ chế đốt phí có thể góp phần làm tăng lên giá trị tài sản khi việc sử dụng mạng lưới gia tăng.
Sự sụt giảm của cổ phiếu BitMine
Cổ phiếu BitMine (BMNR) đã giảm gần 27%, mặc dù có sự trình bày kế hoạch tích lũy Ethereum. Bài phát biểu của đại diện FundStrat Tom Lee đã không thuyết phục được các cổ đông.
Công ty đã ra mắt loạt bài hàng tháng The Chairman’s Message để làm sáng tỏ chiến lược tiền điện tử của mình. Li đã nói về kế hoạch giữ và staking 5% tổng cung Ethereum. Trên một trong những slide, công ty đã dự đoán giá ETH sẽ tăng lên $60 000 dựa trên các công ty nghiên cứu không được nêu tên.
Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng tiêu cực. BMNR đã giảm 11% trong phiên giao dịch và giảm thêm 15% trong thời gian sau thị trường.
Trong bài phát biểu, Li đã xác nhận rằng BitMine sở hữu 600 000 ETH trị giá hơn 2,2 tỷ đô la.
Ông cho biết, trong dài hạn, công ty dự định trở thành "mạng lưới xác thực viên của Mỹ" với 100% hoạt động tại Hoa Kỳ. Theo ông, công ty đang hướng tới việc trở thành một thành viên của cộng đồng Ethereum để củng cố hệ sinh thái.
SharpLink và cuộc đua của các kho bạc doanh nghiệp
Chủ tịch SharpLink Joseph Lubin tuyên bố về ý định của công ty trong việc tăng lên dự trữ Ethereum với tốc độ tối đa. Ông tin rằng công ty có thể tích lũy ETH trên mỗi cổ phiếu nhanh hơn bất kỳ dự án nào khác.
Theo lời của Lubin, SharpLink hàng ngày mua cryptocurrency thông qua các đợt phát hành trên thị trường. Đồng thời, công ty staking các tài sản hiện có để có thêm thu nhập.
Lovin nhấn mạnh rằng SharpLink tuân thủ cách tiếp cận bảo thủ đối với rủi ro. Công ty không sử dụng đòn bẩy tài chính, nhưng đang xem xét khả năng phát hành trái phiếu chuyển đổi - phương pháp mà Strategy đã sử dụng để bổ sung dự trữ bitcoin.
Hiện tại, BitMine đang dẫn đầu trong cuộc đua kho bạc với 566 800 ETH, trong khi SharpLink đứng ở vị trí thứ hai với 360 800 ETH.
Nhà phân tích Wilson Yé gọi những gì đang xảy ra là "FOMO thể chế". Theo ông, các nhà đầu tư lớn đang vội vàng chiếm lĩnh vị trí thống trị trước khả năng phê duyệt các quỹ ETF giao ngay, điều này sẽ tạo ra áp lực cầu lớn hơn.
Nhắc lại, các chuyên gia của Santiment đã chỉ ra tín hiệu đáng lo ngại cho Ethereum — sự gia tăng nhắc đến tiền điện tử này trên mạng xã hội. Chỉ số đã đạt đến mức "cơn hưng phấn cực độ", báo hiệu rủi ro điều chỉnh.