Ngân hàng trung ương Anh đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, thị trường hiểu đây là chu kỳ hạ lãi suất có thể đã tạm dừng.
Ngân hàng trung ương Anh đã thông báo vào ngày 7 tháng 8 rằng sẽ giảm lãi suất cơ bản từ 4,25% xuống 4%, đây là lần giảm lãi suất thứ năm kể từ tháng 8 năm 2024, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường.
Tuy nhiên, đằng sau sự điều chỉnh chính sách tiền tệ có vẻ như thông thường lần này lại bộc lộ sự khác biệt sâu sắc giữa các ủy viên Ngân hàng trung ương. Bởi vì trong quá trình ra quyết định, do khó khăn trong việc thống nhất ý kiến, Ngân hàng trung ương Anh đã lần đầu tiên trong lịch sử tiến hành hai vòng bỏ phiếu mới thông qua được nghị quyết.
Trong cuộc bỏ phiếu vòng đầu tiên, ủy ban hiếm khi xuất hiện kết quả hòa 4:4:1. Ủy viên bên ngoài MPC Alan Taylor ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản;
Bốn ủy viên bao gồm Phó thống đốc MPC Clare Lombardelli và nhà kinh tế trưởng Huw Pill kiên quyết duy trì lãi suất không thay đổi ở mức 4,25%; trong khi bốn ủy viên còn lại, bao gồm Thống đốc Andrew Bailey, ủng hộ quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4%.
Sau vòng bỏ phiếu thứ hai, quyết định giảm lãi suất cuối cùng đã được thông qua với ưu thế mong manh 5-4, cho thấy Ngân hàng trung ương gặp khó khăn trong việc cân nhắc giữa việc đối phó với sự suy giảm kinh tế và áp lực lạm phát.
Đáng chú ý là Ngân hàng trung ương Anh đã xóa bỏ cụm từ "chính sách vẫn mang tính hạn chế" trong tuyên bố chính sách, thay vào đó là "với việc lãi suất giảm, tính hạn chế của chính sách tiền tệ đã giảm bớt."
Sự thay đổi này cũng được thị trường hiểu là tín hiệu cho thấy Ngân hàng trung ương có thể sắp ngừng chu kỳ cắt giảm lãi suất, và tín hiệu này đã trực tiếp xé bỏ "tấm séc" mà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves và Thủ tướng Keir Starmer hy vọng có thể sử dụng để kích thích nền kinh tế.
Trong khi đó, nền kinh tế Anh đã có xu hướng giảm liên tiếp trong hai tháng, tỷ lệ thất nghiệp cũng đã tăng lên mức cao nhất trong bốn năm là 4,7%. Lạm phát ở mức 3,6%, vượt xa mục tiêu 2%, dự đoán có thể tăng lên 4% vào tháng 9. Tệ hơn nữa, Ngân hàng trung ương dự đoán rằng lạm phát sẽ trở lại mức bình thường vào quý 2 năm 2027, muộn hơn ba tháng so với ước tính trước đó.
Phản ứng của thị trường thì tương đối bình lặng, tỷ giá GBP/USD chỉ dao động hạn chế sau khi quyết định được công bố, phản ánh việc nhà đầu tư đã hoàn toàn tiêu hóa kỳ vọng giảm lãi suất. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, con đường chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc rất lớn vào hiệu suất dữ liệu, đặc biệt là xu hướng lạm phát và thay đổi trên thị trường lao động.
Đa số các tổ chức dự đoán, nếu nền kinh tế tiếp tục yếu kém, Ngân hàng trung ương Anh có thể giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 11, nhưng không gian giảm lãi suất vào năm 2026 có thể chỉ giới hạn trong 1-2 lần, và lãi suất cuối cùng có thể duy trì trong khoảng 3.25%-3.5%.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngân hàng trung ương Anh đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, thị trường hiểu đây là chu kỳ hạ lãi suất có thể đã tạm dừng.
Ngân hàng trung ương Anh đã thông báo vào ngày 7 tháng 8 rằng sẽ giảm lãi suất cơ bản từ 4,25% xuống 4%, đây là lần giảm lãi suất thứ năm kể từ tháng 8 năm 2024, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường.
Tuy nhiên, đằng sau sự điều chỉnh chính sách tiền tệ có vẻ như thông thường lần này lại bộc lộ sự khác biệt sâu sắc giữa các ủy viên Ngân hàng trung ương. Bởi vì trong quá trình ra quyết định, do khó khăn trong việc thống nhất ý kiến, Ngân hàng trung ương Anh đã lần đầu tiên trong lịch sử tiến hành hai vòng bỏ phiếu mới thông qua được nghị quyết.
Trong cuộc bỏ phiếu vòng đầu tiên, ủy ban hiếm khi xuất hiện kết quả hòa 4:4:1. Ủy viên bên ngoài MPC Alan Taylor ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản;
Bốn ủy viên bao gồm Phó thống đốc MPC Clare Lombardelli và nhà kinh tế trưởng Huw Pill kiên quyết duy trì lãi suất không thay đổi ở mức 4,25%; trong khi bốn ủy viên còn lại, bao gồm Thống đốc Andrew Bailey, ủng hộ quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4%.
Sau vòng bỏ phiếu thứ hai, quyết định giảm lãi suất cuối cùng đã được thông qua với ưu thế mong manh 5-4, cho thấy Ngân hàng trung ương gặp khó khăn trong việc cân nhắc giữa việc đối phó với sự suy giảm kinh tế và áp lực lạm phát.
Đáng chú ý là Ngân hàng trung ương Anh đã xóa bỏ cụm từ "chính sách vẫn mang tính hạn chế" trong tuyên bố chính sách, thay vào đó là "với việc lãi suất giảm, tính hạn chế của chính sách tiền tệ đã giảm bớt."
Sự thay đổi này cũng được thị trường hiểu là tín hiệu cho thấy Ngân hàng trung ương có thể sắp ngừng chu kỳ cắt giảm lãi suất, và tín hiệu này đã trực tiếp xé bỏ "tấm séc" mà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves và Thủ tướng Keir Starmer hy vọng có thể sử dụng để kích thích nền kinh tế.
Trong khi đó, nền kinh tế Anh đã có xu hướng giảm liên tiếp trong hai tháng, tỷ lệ thất nghiệp cũng đã tăng lên mức cao nhất trong bốn năm là 4,7%. Lạm phát ở mức 3,6%, vượt xa mục tiêu 2%, dự đoán có thể tăng lên 4% vào tháng 9. Tệ hơn nữa, Ngân hàng trung ương dự đoán rằng lạm phát sẽ trở lại mức bình thường vào quý 2 năm 2027, muộn hơn ba tháng so với ước tính trước đó.
Phản ứng của thị trường thì tương đối bình lặng, tỷ giá GBP/USD chỉ dao động hạn chế sau khi quyết định được công bố, phản ánh việc nhà đầu tư đã hoàn toàn tiêu hóa kỳ vọng giảm lãi suất. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, con đường chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc rất lớn vào hiệu suất dữ liệu, đặc biệt là xu hướng lạm phát và thay đổi trên thị trường lao động.
Đa số các tổ chức dự đoán, nếu nền kinh tế tiếp tục yếu kém, Ngân hàng trung ương Anh có thể giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 11, nhưng không gian giảm lãi suất vào năm 2026 có thể chỉ giới hạn trong 1-2 lần, và lãi suất cuối cùng có thể duy trì trong khoảng 3.25%-3.5%.
#英国央行降息 # giảm lãi suất