Báo cáo thị trường stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có khả năng vượt qua USDT
Năm 2025 sẽ là một năm mang tính bước ngoặt cho ngành công nghiệp stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt đỉnh cao mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự chú ý từ vốn cũng đồng thời gia tăng. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh, bao gồm lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin của các đồng tiền khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira,... có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng chục triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của hai stablecoin lớn là USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc oligopoly trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản hàng năm trên chuỗi của stablecoin lên tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng bùng nổ này là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Các nền kinh tế chính lần lượt thúc đẩy lập pháp về stablecoin, môi trường quản lý ngày càng rõ ràng
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều tham gia vào thị trường
Công ty mẹ của USDC đã thành công niêm yết, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn về stablecoin.
Người dùng từ nhiều quốc gia có lạm phát cao coi stablecoin là công cụ phòng ngừa rủi ro "đồng đô la kỹ thuật số"
Tài chính phi tập trung, tài sản thế giới thực và thanh toán là những kịch bản mới nổi liên tục cung cấp nhu cầu thực cho Stablecoin
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, trong khi tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu cho thấy, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự chiếm ưu thế đã tăng từ mức chưa tới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin bước vào "trận chiến chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Kể từ đầu năm nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin.
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường một thời gần chạm ngưỡng nghìn tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính bán hệ thống" đầu tiên trong ngành.
Nhiều gã khổng lồ thanh toán ra mắt stablecoin riêng hoặc đưa USDC vào thanh toán B2B
Các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc tham gia vào thị trường stablecoin ở Hồng Kông, các trường hợp ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trực tiếp cho thanh toán trực tuyến thông qua hợp tác với các công ty tiền điện tử.
Chuỗi công khai mới thu hút nhiều Stablecoin triển khai nhờ mức phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường Stablecoin của một chuỗi công khai nào đó đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số được sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường đang có hiệu suất cao, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm trong số đó được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo giá và vấn đề minh bạch: Một số stablecoin chính thống vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn là tâm điểm tranh cãi lâu dài trên thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia vẫn tồn tại sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đóng vai trò là những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là các đạo luật liên quan ở Mỹ đã rõ ràng rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu 100% dự trữ là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều không gian toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của stablecoin
Báo cáo này sử dụng nhiều phương pháp để tổng hợp sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau:
Quá trình phát triển: Ôn lại lộ trình tiến hóa của Stablecoin trong 10 năm
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc song độc quyền, phân bổ tỷ lệ phát hành công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò chính của stablecoin trong các lĩnh vực.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách mà stablecoin trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với tiền tệ số của ngân hàng trung ương.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm những thách thức tiềm ẩn như rời bỏ neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và các vấn đề về quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin phi USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, giá trị thị trường của các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thì thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SleepyValidator
· 6giờ trước
usdt sẽ phải lạnh dần thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
gas_guzzler
· 6giờ trước
Bạn có thể có sự thay đổi lớn trong thế giới tiền điện tử
Báo cáo thị trường Stablecoin năm 2025: Đô la chiếm ưu thế USDC có thể vượt qua USDT
Báo cáo thị trường stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có khả năng vượt qua USDT
Năm 2025 sẽ là một năm mang tính bước ngoặt cho ngành công nghiệp stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt đỉnh cao mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự chú ý từ vốn cũng đồng thời gia tăng. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh, bao gồm lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin của các đồng tiền khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira,... có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng chục triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của hai stablecoin lớn là USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc oligopoly trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản hàng năm trên chuỗi của stablecoin lên tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự tăng trưởng bùng nổ này là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, trong khi tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu cho thấy, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự chiếm ưu thế đã tăng từ mức chưa tới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin bước vào "trận chiến chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Kể từ đầu năm nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số được sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường đang có hiệu suất cao, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng có đến bảy đến tám phần trăm trong số đó được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo giá và vấn đề minh bạch: Một số stablecoin chính thống vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn là tâm điểm tranh cãi lâu dài trên thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia vẫn tồn tại sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đóng vai trò là những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là các đạo luật liên quan ở Mỹ đã rõ ràng rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu 100% dự trữ là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều không gian toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của stablecoin
Báo cáo này sử dụng nhiều phương pháp để tổng hợp sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin phi USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, giá trị thị trường của các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thì thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn.