Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025

1. Tình hình kinh tế vĩ mô

Vào tháng 5 năm 2025, kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường việc làm giữ được sự kiên cường, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại gia tăng sự không chắc chắn, và chính sách tài khóa tác động đến kỳ vọng của thị trường thông qua các hoạt động tương tự như nới lỏng định lượng và điều chỉnh xếp hạng nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chịu áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể bước vào một đợt định giá lại mới.

xu hướng lạm phát

CPI tháng 4 giảm còn 2,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Bộ Tài chính Hoa Kỳ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp "tương tự QE", nhằm giải phóng thanh khoản và tái cấp vốn với lãi suất thấp, trở thành yếu tố quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.

thị trường tiền điện tử

Tháng 4, việc làm phi nông nghiệp tăng 177.000 người, vượt kỳ vọng, phản ánh sự kiên cường của thị trường việc làm. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách quan sát, đồng thời làm giảm lo ngại về suy thoái của thị trường, nhưng cũng làm giảm khả năng giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay vượt quá kỳ vọng.

chính sách tiền tệ

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, Cục Dự trữ Liên bang có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát việc tăng lãi suất dài hạn. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, không vội vàng cắt giảm lãi suất phòng ngừa trong ngắn hạn.

Chính sách thương mại và kinh tế toàn cầu

Đầu tháng 5, tin tức về việc áp thuế lên hàng hóa của EU đã gây ra biến động trên thị trường. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, được coi là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới, nâng cao kỳ vọng của thị trường về việc cải thiện quan hệ Trung-Mỹ.

2. Thị trường tiền điện tử概览

phân tích giao dịch

Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên thị trường đạt 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có ngày khối lượng giao dịch vượt 180 tỷ USD, trong thời gian này giá Bitcoin đã vượt qua 100.000 và 110.000 USD.

sự thay đổi vốn hóa

Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt 3,56 nghìn tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần của Bitcoin là 62,6%, trong khi Ethereum là 9,6%, tăng 29,7% so với chu kỳ trước, cho thấy sự ưu tiên phân bổ vốn tăng đối với Ethereum.

đồng coin mới phổ biến

Trong số các mã thông báo nổi bật mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm chiếm ưu thế, bao gồm dự án Layer2 SOPH và B2. Ngoài ra, USD1 là một trong những câu chuyện nổi bật của tháng 5, các dự án liên quan như B, Lista, Staketone... nhận được sự quan tâm rộng rãi.

3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi

dòng tiền ETF

Vào tháng 5, dòng vốn ròng của ETF Bitcoin đạt khoảng 57,7 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETF Ethereum đạt khoảng 3,17 tỷ USD. Giá Bitcoin đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%. Giá Ethereum đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng đạt 31,9%.

thị trường tiền điện tử

Trong tháng 5, tổng lưu thông của thị trường tiền điện tử tăng khoảng 7.28 tỷ USD, chủ yếu tăng từ USDT, USDE và DAI.

4. Phân tích giá các loại tiền điện tử chính

Bitcoin ( BTC )

Giá Bitcoin duy trì trên $109,588, cho thấy nhu cầu mua mạnh mẽ. Nếu vượt qua $111,980, có thể tăng lên $130,000. Mức hỗ trợ phía dưới nằm gần đường trung bình 20 ngày ($104,886), nếu giảm xuống dưới có thể điều chỉnh về $100,000.

Ethereum ( ETH )

Ethereum đã bật lên từ đường trung bình 20 ngày ($2,425), mục tiêu của phe bò là phá vỡ $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000. Hỗ trợ phía dưới ở mức $2,323 và $2,111.

Solana ( SOL )

Solana nhận được hỗ trợ tại đường trung bình 20 ngày ($169), mục tiêu của phe bò là phá vỡ $188. Nếu thành công, có thể tăng lên $210 hoặc thậm chí $220. Hỗ trợ phía dưới gần đường trung bình 50 ngày ($151).

5. Sự kiện nóng

USD1 phát triển sinh thái

Tính đến ngày 28 tháng 5, vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ bảy. USD1 được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump lãnh đạo, là dự án stablecoin đầu tiên nhận được sự bảo chứng của Tổng thống. Giá token của các dự án sinh thái liên quan như Buildon, Lista DAO đã tăng mạnh.

Nền tảng Believe nổi lên

Giá Launchcoin, đồng tiền cốt lõi của nền tảng Believe, đã tăng vọt, giá trị thị trường từng gần 310 triệu USD. Nền tảng này chủ yếu tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng có thể phát hành đồng tiền thông qua nền tảng X. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của đồng tiền $YAPPER, được nền tảng hỗ trợ quá mức, đã gây ra tranh cãi, nhiệt độ của hệ sinh thái cũng theo đó giảm xuống.

6. Triển vọng tương lai

tiến triển của dự luật stablecoin

Dự thảo luật "GENIUS" đã bước vào quy trình sửa đổi, có thể hoàn thành lập pháp vào quý 4 năm 2024. Dự thảo luật liên quan đến điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, v.v., nhằm củng cố vị thế quốc tế của stablecoin đô la.

phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum

SEC Mỹ đã hoãn quyết định về việc ký quỹ ETF Ethereum, thời hạn cuối vào cuối tháng 10. Hồng Kông đã phê duyệt một số ETF Ethereum để ký quỹ, thị trường kỳ vọng rằng các cơ quan quản lý Mỹ cũng sẽ đạt được khung về cơ chế liên quan trong thời gian tới. Khi được phê duyệt, điều này có thể thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen,... đón nhận một làn sóng nhiệt mới trên thị trường.