Phân tích các điểm chính trong báo cáo triển vọng thị trường tiền điện tử Messari 2025

Một, Tóm tắt

Messari đã phát hành một báo cáo triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2025 dài 190 trang, bao gồm các nội dung về môi trường vĩ mô, động lực của các tổ chức, phân bố người dùng cũng như phân tích các lĩnh vực chính. Báo cáo sử dụng các khung phân tích như kinh tế học không gian blockchain và định giá biểu đồ sinh thái.

Hai, Môi trường vĩ mô

1. Triển vọng kinh tế và quản lý

• Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa tại Mỹ, FIT21 và dự luật stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc tiêu chuẩn hóa khung quy định mã hóa toàn cầu.
• Đối với những thay đổi chính sách tiềm năng, báo cáo giữ thái độ thận trọng, cho rằng ngay cả khi có sự thay đổi cũng sẽ thân thiện hơn so với chính sách hiện tại.
• Nhiều tổ chức dự đoán xu hướng thị trường năm 2025 sẽ theo hình thái "Banana ForScale", tức là đạt đỉnh cao mới trong nửa đầu năm, điều chỉnh trung hạn, và cuối năm lại đạt đỉnh cao mới.

2. Xu hướng của các tổ chức

• Các tổ chức chú trọng đến ETF giao dịch thực tế Bitcoin/ETH và hoạt động RWA.
• Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa ngày càng mờ nhạt.
• Chiến lược đầu tư của các tổ chức có xu hướng vào lĩnh vực AI và DePin, quy mô tài trợ trong hai lĩnh vực này đã tăng mạnh so với năm trước.
• Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Mỹ có thể sẽ xem xét hợp tác với dự án DePin.

3. Phân bố người dùng

• Số lượng người dùng hoạt động khoảng từ 30 triệu đến 60 triệu.
• Người dùng chủ yếu phân bố trên các nền tảng như ví Phantom, stablecoin, ứng dụng nhỏ Telegram, thị trường dự đoán, Base và Hyperliquid.
• Sự tăng trưởng người dùng vào năm 2025 có thể phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của các Dapp, chứ không phải vào thị trường tiền điện tử hoặc các sự kiện nóng.

Ba, Phân tích đường đua

Bitcoin

• Hệ sinh thái ký tự/nhân văn dự kiến sẽ hồi sinh nhờ vào các dự án mới và thị trường NFT.
• Dự kiến tiến triển trong dự án BitVM2.
• Dự án Staking BTC cần nâng cao tỷ lệ thâm nhập trong số những người nắm giữ BTC.

Ethereum

• Vị thế của ETF giao ngay ETH sau khi được thông qua trở nên siêu việt.
• Cơ chế định giá đã được nâng cấp ở Cancun ảnh hưởng đến khả năng thu phí L2.
• Ứng dụng sinh thái như bạn bè·Công nghệ, Farcaster, v.v. thể hiện không tốt.
• Hệ sinh thái tổng thể vẫn có tính cạnh tranh.

Solana

• Các sự kiện quan trọng năm 2025 bao gồm phát hành khách hàng Firedancer, triển khai dự án DePin mới, và sự phát triển thịnh vượng của hệ sinh thái AI agent.
• Cần giảm sự phụ thuộc vào Meme币, thực hiện đa dạng hóa hệ sinh thái.

Các chuỗi công cộng khác và cơ sở hạ tầng

• Các chuỗi công cộng hiệu suất cao mới như Monad, Sonic sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh.
• Nguồn cung không gian khối dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển được nâng cao.
• Chuỗi công khai mô-đun chuyển sang lĩnh vực tương tác đa chuỗi.
• Giải pháp L2 thế hệ mới sắp ra mắt.
• Hệ sinh thái như Avalanche, Cosmos đang có những nâng cấp quan trọng.

DeFi

• Sự phát triển của PerpDEX đang thu hút nhiều sự chú ý.
• RWA sẽ phát triển theo hai hướng: token hóa trái phiếu Mỹ và xuất lợi suất trên chuỗi.
• Pendle chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực tài chính điểm.
• Xuất hiện một hướng kỹ thuật mới trong lĩnh vực chống MEV.

AI x Crypto

• Được chia thành bốn loại: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, dịch vụ công cụ AI và ứng dụng.
• Dự kiến đến năm 2025, các lĩnh vực như nền tảng phát hành coin dự án AI, đào tạo phi tập trung, AI Agent sẽ có tiến triển quan trọng.

DePin

• Phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý ( PRN ) và mạng lưới tài nguyên số ( DRN ).
• Tin tưởng vào nhiều dự án DePin trong lĩnh vực năng lượng mới, bản đồ, dữ liệu, v.v.
• Sự thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin có thể sẽ bị thách thức.

lĩnh vực người tiêu dùng

• Lối chơi Web3 trong game đang chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop.
• Nền tảng phát hành Meme coin đang hướng tới thiết kế trò chơi và cá nhân hóa.
• Thị trường NFT có khả năng phục hồi, các dự án chuỗi tiêu dùng đáng được chú ý.