RWA đề cập đến việc token hóa tài sản thực, nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận với tài sản có giá trị cao. Bài viết này sẽ giải thích khái niệm RWA từ góc độ cá nhân trong bối cảnh hiện tại.
Một, những nỗ lực và thách thức ban đầu
Sự kết hợp giữa Blockchain và tài sản thực có thể được truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên để hiện thực hóa các chức năng phi tiền tệ trên Blockchain, đồng thời đánh dấu sự tiến bộ của Blockchain hướng tới trí tuệ. Tuy nhiên, do các hạn chế về công nghệ và vấn đề tin cậy tập trung, nỗ lực này đã kết thúc bằng thất bại.
Sau đó, Ethereum đã bắt đầu kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh, nhưng RWA ngoài việc抵 stablecoin vẫn chưa đạt được tiến triển thực chất. Nguyên nhân chính là:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA cần giả định niềm tin từ các thực thể tập trung, điều này trái ngược với gen vô chính phủ của Blockchain.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ token hóa, nhưng việc token hóa tài sản phi tài chính gặp nhiều thách thức.
Sự hấp dẫn về lợi nhuận không đủ: So với các tài sản kỹ thuật số biến động mạnh, lợi suất của tài sản thực thấp hơn, thiếu động lực tham gia.
Hai, tiến trình khung pháp lý
Gần đây, Hồng Kông, Dubai, Singapore và các nơi khác đã lần lượt thiết lập khung quản lý RWA, tạo nền tảng cho sự phát triển của nó. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và thái độ tránh rủi ro của các tổ chức tài chính truyền thống vẫn là những trở ngại chính.
Hiện nay, các khuôn khổ quản lý ở các địa phương có những đặc điểm sau:
Hoa Kỳ: SEC và CFTC lần lượt quản lý các loại token chứng khoán và hàng hóa, yêu cầu KYC/AML rất nghiêm ngặt.
Hồng Kông: Đưa token dạng chứng khoán vào khuôn khổ quản lý, token không phải chứng khoán chịu sự điều chỉnh của các quy định về chống rửa tiền.
Liên minh Châu Âu: Quy định MiCA sẽ có hiệu lực vào năm 2025, yêu cầu các nhà phát hành RWA thành lập thực thể EU và chấp nhận kiểm toán.
Dubai: Ra mắt chương trình hộp cát token hóa, hỗ trợ thử nghiệm token dạng chứng khoán và token dạng phái sinh.
Singapore: Token chứng khoán được đưa vào khung pháp lý hiện có, token chức năng cần tuân thủ các quy định về chống rửa tiền.
Những khung quy định này tuy cung cấp khả năng phát triển RWA, nhưng cũng gây ra hiệu ứng "đảo" hạn chế khả năng tương tác giữa các giao thức. Một số dự án như Ondo thông qua thiết kế đổi mới, cố gắng thực hiện sự tương tác với thế giới DeFi trên cơ sở tuân thủ. Trong tương lai, cần có sự khám phá chung giữa các tổ chức tài chính truyền thống và các bên dự án để đạt được sự kết nối và tương tác trên chuỗi trong các khu vực tài phán khác nhau.
Ba, Giá trị và Tiềm năng của RWA
Theo dữ liệu, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện tại khoảng 20,7 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu nhắm đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như khách hàng cấp tổ chức. Việc chuyển các hoạt động này lên Blockchain có những lợi thế sau đây:
Thanh toán tức thì 24/7
Phá vỡ hạn chế tính thanh khoản theo khu vực
Giảm chi phí dịch vụ biên
Cung cấp kênh tài chính cho các ngành đặc thù (như doanh nghiệp khai thác, sàn giao dịch nhỏ)
Giảm bớt rào cản gia nhập cho nhà đầu tư
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, RWA có khả năng mang lại thị trường cấp nghìn tỷ. Đối với DeFi, việc giới thiệu các token có lợi suất thực có thể tăng cường sự ổn định của tài sản cơ bản. Đối với người dùng, RWA cung cấp nhiều lựa chọn phân bổ tài sản đa dạng hơn, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại khi sự không chắc chắn về kinh tế đang ở mức cao.
Bốn, Ứng dụng tiềm năng của RWA
RWA có thể đóng vai trò "Người cầm kiếm" trong một số lĩnh vực cụ thể, quy định sự phát triển của thế giới Blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại hầu hết các dự án NFT chưa thực sự trao quyền lợi IP cho người nắm giữ. Trong tương lai, RWA có thể giúp xây dựng cơ chế phân chia quyền lợi hoàn thiện hơn, giúp người nắm giữ NFT nhận được quyền lợi tương tự như đầu tư IP truyền thống.
Năm, Triển vọng
RWA có khả năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang đến cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, khung pháp lý hiện tại vẫn hạn chế sự phát triển của nó. Trong tương lai, cần có người dẫn dắt hoặc liên minh để thông suốt những rào cản này.
Hình thái RWA lý tưởng nên là một mạng lưới tài sản toàn cầu, không có sự chênh lệch về thời gian, và được kết nối cao. Các nhà đầu tư có thể tự do phân bổ giữa các khu vực khác nhau và các loại tài sản khác nhau, đạt được quản lý tài sản toàn cầu thực sự. Thế giới này hoạt động trên sổ cái công cộng chính là tầm nhìn tối thượng của RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ReverseTradingGuru
· 08-12 20:00
RWA đỉnh cái bóng đá, chỉ cần vậy thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyValidator
· 08-12 17:01
Nhìn thấy Colored Coins là tôi lại muốn cười. Ai còn nhớ cái hố đó.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 08-12 17:00
Thật lòng mà nói, các chỉ số chuyển đổi người dùng của rwa đã rất tệ từ khi có đồng xu màu... cần có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường tốt hơn và quy trình tiếp nhận được tối ưu hóa càng sớm càng tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRiches
· 08-12 16:56
Không hiểu ý nghĩa gì cả, chỉ cần làm đại là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
ShitcoinConnoisseur
· 08-12 16:55
Ai đã từng dẫm phải cái bẫy Colored Coins thì người hiểu sẽ hiểu.
RWA: Blockchain kết nối tài sản thực tế là cầu nối Khối. Khung quy định thúc đẩy mở ra thị trường nghìn tỷ.
RWA：Kết nối giữa thực tế và Blockchain
Lời nói đầu
RWA đề cập đến việc token hóa tài sản thực, nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận với tài sản có giá trị cao. Bài viết này sẽ giải thích khái niệm RWA từ góc độ cá nhân trong bối cảnh hiện tại.
Một, những nỗ lực và thách thức ban đầu
Sự kết hợp giữa Blockchain và tài sản thực có thể được truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên để hiện thực hóa các chức năng phi tiền tệ trên Blockchain, đồng thời đánh dấu sự tiến bộ của Blockchain hướng tới trí tuệ. Tuy nhiên, do các hạn chế về công nghệ và vấn đề tin cậy tập trung, nỗ lực này đã kết thúc bằng thất bại.
Sau đó, Ethereum đã bắt đầu kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh, nhưng RWA ngoài việc抵 stablecoin vẫn chưa đạt được tiến triển thực chất. Nguyên nhân chính là:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA cần giả định niềm tin từ các thực thể tập trung, điều này trái ngược với gen vô chính phủ của Blockchain.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ token hóa, nhưng việc token hóa tài sản phi tài chính gặp nhiều thách thức.
Sự hấp dẫn về lợi nhuận không đủ: So với các tài sản kỹ thuật số biến động mạnh, lợi suất của tài sản thực thấp hơn, thiếu động lực tham gia.
Hai, tiến trình khung pháp lý
Gần đây, Hồng Kông, Dubai, Singapore và các nơi khác đã lần lượt thiết lập khung quản lý RWA, tạo nền tảng cho sự phát triển của nó. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và thái độ tránh rủi ro của các tổ chức tài chính truyền thống vẫn là những trở ngại chính.
Hiện nay, các khuôn khổ quản lý ở các địa phương có những đặc điểm sau:
Hoa Kỳ: SEC và CFTC lần lượt quản lý các loại token chứng khoán và hàng hóa, yêu cầu KYC/AML rất nghiêm ngặt.
Hồng Kông: Đưa token dạng chứng khoán vào khuôn khổ quản lý, token không phải chứng khoán chịu sự điều chỉnh của các quy định về chống rửa tiền.
Liên minh Châu Âu: Quy định MiCA sẽ có hiệu lực vào năm 2025, yêu cầu các nhà phát hành RWA thành lập thực thể EU và chấp nhận kiểm toán.
Dubai: Ra mắt chương trình hộp cát token hóa, hỗ trợ thử nghiệm token dạng chứng khoán và token dạng phái sinh.
Singapore: Token chứng khoán được đưa vào khung pháp lý hiện có, token chức năng cần tuân thủ các quy định về chống rửa tiền.
Những khung quy định này tuy cung cấp khả năng phát triển RWA, nhưng cũng gây ra hiệu ứng "đảo" hạn chế khả năng tương tác giữa các giao thức. Một số dự án như Ondo thông qua thiết kế đổi mới, cố gắng thực hiện sự tương tác với thế giới DeFi trên cơ sở tuân thủ. Trong tương lai, cần có sự khám phá chung giữa các tổ chức tài chính truyền thống và các bên dự án để đạt được sự kết nối và tương tác trên chuỗi trong các khu vực tài phán khác nhau.
Ba, Giá trị và Tiềm năng của RWA
Theo dữ liệu, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện tại khoảng 20,7 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu nhắm đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như khách hàng cấp tổ chức. Việc chuyển các hoạt động này lên Blockchain có những lợi thế sau đây:
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, RWA có khả năng mang lại thị trường cấp nghìn tỷ. Đối với DeFi, việc giới thiệu các token có lợi suất thực có thể tăng cường sự ổn định của tài sản cơ bản. Đối với người dùng, RWA cung cấp nhiều lựa chọn phân bổ tài sản đa dạng hơn, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại khi sự không chắc chắn về kinh tế đang ở mức cao.
Bốn, Ứng dụng tiềm năng của RWA
RWA có thể đóng vai trò "Người cầm kiếm" trong một số lĩnh vực cụ thể, quy định sự phát triển của thế giới Blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại hầu hết các dự án NFT chưa thực sự trao quyền lợi IP cho người nắm giữ. Trong tương lai, RWA có thể giúp xây dựng cơ chế phân chia quyền lợi hoàn thiện hơn, giúp người nắm giữ NFT nhận được quyền lợi tương tự như đầu tư IP truyền thống.
Năm, Triển vọng
RWA có khả năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang đến cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, khung pháp lý hiện tại vẫn hạn chế sự phát triển của nó. Trong tương lai, cần có người dẫn dắt hoặc liên minh để thông suốt những rào cản này.
Hình thái RWA lý tưởng nên là một mạng lưới tài sản toàn cầu, không có sự chênh lệch về thời gian, và được kết nối cao. Các nhà đầu tư có thể tự do phân bổ giữa các khu vực khác nhau và các loại tài sản khác nhau, đạt được quản lý tài sản toàn cầu thực sự. Thế giới này hoạt động trên sổ cái công cộng chính là tầm nhìn tối thượng của RWA.