Đề xuất HIP-3 của Hyperliquid: Mở ra kỷ nguyên giao dịch phái sinh on-chain mới
Đề xuất cải tiến HIP-3 mà Hyperliquid vừa ra mắt đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong lĩnh vực DeFi, hiện tại phiên bản khả thi tối thiểu của nó đã được triển khai trên mạng thử nghiệm. Đây không chỉ đơn thuần là một nâng cấp giao thức mà còn đại diện cho một bước quan trọng trong lộ trình phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến tương lai của giao dịch phái sinh trên chuỗi.
Để hiểu đầy đủ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần hiểu trước về triết lý thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi của nó (HIPs).
Ba đề xuất cốt lõi của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh và từng bước một thông qua ba đề xuất cải tiến quan trọng.
HIP-1：giảm ngưỡng đưa tài sản lên mạng
Trong một thời gian dài, các dự án mới khi ra mắt trên các nền tảng giao dịch chính chủ yếu phải đối mặt với những vấn đề không minh bạch và chi phí cao, và có thể đi kèm với các điều khoản khắt khe. HIP-1 cung cấp cho các đội ngũ dự án tiền điện tử một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tạo ra mã thông báo mới trên Hyperliquid mà không cần sự cho phép, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Các đội ngũ dự án chỉ cần trả một khoản phí nhất định (sử dụng mã thông báo HYPE), họ có thể tạo mã thông báo của riêng mình và tự động mở thị trường sổ lệnh giao ngay. Điều này đã giảm đáng kể rào cản gia nhập thị trường công khai cho tài sản, cung cấp cho các đội ngũ dự án một kênh phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2：tính thanh khoản thị trường tự động
Mặc dù token mới có thể thành công khi ra mắt, nhưng nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó mà thể hiện. Đây là vấn đề được gọi là "khởi động lạnh thanh khoản". HIP-2 (còn được gọi là "Hyperliquidity") là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi token mới được tạo ra thông qua HIP-1, HIP-2 sẽ tự động niêm yết các lệnh mua và bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản giao dịch cơ bản cho thị trường mới, hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh ở giai đoạn đầu ra mắt tài sản mới.
HIP-3：Quyền tạo hợp đồng vĩnh viễn mở
Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường crypto, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định những tài sản nào sẽ được phát hành hợp đồng vĩnh viễn. HIP-3 (còn được gọi là "Hợp đồng Vĩnh viễn do Người xây dựng triển khai") đã hoàn toàn mở quyền tạo ra thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" nào chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE đều có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Các nhà xây dựng có quyền kiểm soát hoàn toàn thị trường mà họ triển khai, có thể tự do định nghĩa các tham số quan trọng, bao gồm lựa chọn tài sản thế chấp, oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ. Đồng thời, các nhà xây dựng cũng sẽ được hưởng một tỷ lệ nhất định từ phí giao dịch của thị trường này, đây là một khoản lợi nhuận khá đáng kể.
Thông qua ba bước này, Hyperliquid đã nâng cấp từ một sàn giao dịch phi tập trung hướng tới người dùng cuối lên "tầng cơ sở hạ tầng tài chính", vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác trong câu chuyện, đồng thời phát sinh hệ sinh thái thương mại và cách chơi mới.
Ảnh hưởng tiềm tàng của HIP-3
1. Phù hợp với xu hướng token hóa tài sản thực
HIP-3 đã thiết lập một ngưỡng cao: những người xây dựng phải ký quỹ 1 triệu HYPE token làm đảm bảo. Thiết kế này thực sự là một cơ chế sàng lọc, đảm bảo chỉ những người tham gia có vốn mạnh và nghiêm túc mới có thể tham gia. Điều này tự nhiên thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư tổ chức. Những tổ chức này ít có khả năng đầu tư số tiền lớn vào các token có vốn hóa nhỏ và khối lượng giao dịch nhanh chóng suy giảm, họ có khả năng nhắm đến các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định, có giá trị sâu sắc trong tài chính truyền thống, và đây chính là nơi mà việc token hóa tài sản thực phát huy tác dụng. Các chỉ số chứng khoán lớn trên toàn cầu, hàng hóa, các cặp tiền tệ chính, v.v., đều là những mục tiêu tiềm năng.
Lấy hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 chính trên toàn cầu làm ví dụ, nếu triển khai một hợp đồng vĩnh viễn chỉ số SP 500 trên Hyperliquid, ngay cả khi chỉ chiếm một phần nhỏ trong khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, nó cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho người xây dựng. Điều này chắc chắn thu hút rất nhiều đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, việc giới thiệu HIP-3 giúp Hyperliquid có thể thích ứng tốt hơn với các đặc điểm của các loại tài sản khác nhau. Thiết kế mô-đun của nó cho phép mỗi thị trường có các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý được tùy chỉnh cho từng tài sản cụ thể, điều này là cần thiết để đưa các tài sản vật lý với các thuộc tính khác nhau vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
2. Thúc đẩy hệ sinh thái mã thông báo mới
Mặc dù HIP-3 mang lại cơ hội mới cho thị trường, nhưng vẫn còn hai vấn đề: một là chi phí đặt cọc 1 triệu HYPE sẽ loại trừ hầu hết các nhà đầu tư lẻ; hai là vấn đề nguồn thanh khoản ban đầu cho thị trường mới.
Mặc dù hiện tại HIP-3 vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, trong tương lai có thể sẽ có giải pháp chính thức. Nhưng ngay cả khi không có, cộng đồng cũng có thể tận dụng lợi thế của khả năng kết hợp trong các giao thức DeFi để cung cấp giải pháp từ bên thứ ba. Ví dụ, có thể xuất hiện các giao thức tổng hợp cho phép các nhà đầu tư nhỏ huy động vốn để đạt được ngưỡng staking, các người tham gia có thể nhận được chứng chỉ staking đại diện cho phần của họ, từ đó chia sẻ doanh thu phí giao dịch từ thị trường hợp đồng.
Các giao thức tổng hợp như vậy cũng có thể phát hành token quản trị của riêng mình, ảnh hưởng đến quyết định của thị trường hợp đồng vĩnh viễn mới được xây dựng. Các bên dự án có thể cung cấp các động lực bổ sung cho những người nắm giữ token quản trị này nhằm tạo ra một thị trường hợp đồng vĩnh viễn cho token của họ trên Hyperliquid, từ đó hình thành một hệ sinh thái token mới.
3. Đáp ứng nhu cầu giao dịch cổ phiếu của công ty chưa niêm yết
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết ngày càng tăng. Tính năng Hyperps của Hyperliquid cung cấp giải pháp giao dịch hợp đồng tương lai cho các tài sản chưa chính thức niêm yết hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho các cổ phiếu tư nhân phổ biến. Mặc dù đây là hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu thực sự, nhưng nó cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội để thu lợi từ sự biến động giá của những công ty này, và quan trọng hơn là cung cấp chức năng phát hiện giá.
4. Linh hoạt ứng phó với sự cạnh tranh của các sàn giao dịch truyền thống
Gần đây, một số sàn giao dịch tuân thủ quy định cũng bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh cho người dùng tại Mỹ. Ưu điểm của chúng là tính tuân thủ quy định, nhưng có nhược điểm về tốc độ ra mắt sản phẩm và tính linh hoạt. HIP-3 của Hyperliquid đã lấp đầy khoảng trống này, có khả năng phản ứng nhanh với nhu cầu giao dịch sản phẩm mới trên thị trường, thể hiện sự linh hoạt mà các sàn giao dịch truyền thống khó có thể đạt được.
Kết luận
HIP-3 đại diện cho một cột mốc quan trọng trên con đường phát triển của Hyperliquid. Nó không chỉ là một nâng cấp công nghệ, mà còn là một lựa chọn chiến lược, nhằm biến Hyperliquid trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, thúc đẩy đổi mới trong hệ sinh thái, và nhanh chóng đáp ứng nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống.
Mặc dù phía trước vẫn còn nhiều thách thức, như việc hướng dẫn hiệu quả tính thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quy định toàn cầu phức tạp, nhưng HIP-3 chắc chắn đã cho chúng ta thấy một bức tranh tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy không gian sáng tạo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
5 thích
Phần thưởng
5
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenVelocityTrauma
· 5giờ trước
Lại một tính năng mới ra mắt, thật không thể tin được!
Xem bản gốcTrả lời0
ForkThisDAO
· 19giờ trước
又tăng lên声势了! 看趋势该nhập một vị thế了
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphet
· 19giờ trước
Lại một dấu hiệu nữa sắp có Rug Pull.
Xem bản gốcTrả lời0
SerumSqueezer
· 19giờ trước
艹 Cái này có đáng tin không
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeNightmare
· 19giờ trước
Blockchain tôi chỉ hiểu gas, còn lại đều là người chọn tránh bẫy.
Xem bản gốcTrả lời0
ResearchChadButBroke
· 19giờ trước
on-chain sản phẩm phái sinh lại mở ra một cái hố mới, tiền mồ hôi nước mắt của công nhân sẽ bay mất.
HIP-3 đến: Hyperliquid khởi đầu kỷ nguyên giao dịch phái sinh on-chain mới
Đề xuất HIP-3 của Hyperliquid: Mở ra kỷ nguyên giao dịch phái sinh on-chain mới
Đề xuất cải tiến HIP-3 mà Hyperliquid vừa ra mắt đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong lĩnh vực DeFi, hiện tại phiên bản khả thi tối thiểu của nó đã được triển khai trên mạng thử nghiệm. Đây không chỉ đơn thuần là một nâng cấp giao thức mà còn đại diện cho một bước quan trọng trong lộ trình phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến tương lai của giao dịch phái sinh trên chuỗi.
Để hiểu đầy đủ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần hiểu trước về triết lý thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi của nó (HIPs).
Ba đề xuất cốt lõi của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh và từng bước một thông qua ba đề xuất cải tiến quan trọng.
HIP-1：giảm ngưỡng đưa tài sản lên mạng
Trong một thời gian dài, các dự án mới khi ra mắt trên các nền tảng giao dịch chính chủ yếu phải đối mặt với những vấn đề không minh bạch và chi phí cao, và có thể đi kèm với các điều khoản khắt khe. HIP-1 cung cấp cho các đội ngũ dự án tiền điện tử một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tạo ra mã thông báo mới trên Hyperliquid mà không cần sự cho phép, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Các đội ngũ dự án chỉ cần trả một khoản phí nhất định (sử dụng mã thông báo HYPE), họ có thể tạo mã thông báo của riêng mình và tự động mở thị trường sổ lệnh giao ngay. Điều này đã giảm đáng kể rào cản gia nhập thị trường công khai cho tài sản, cung cấp cho các đội ngũ dự án một kênh phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2：tính thanh khoản thị trường tự động
Mặc dù token mới có thể thành công khi ra mắt, nhưng nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó mà thể hiện. Đây là vấn đề được gọi là "khởi động lạnh thanh khoản". HIP-2 (còn được gọi là "Hyperliquidity") là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi token mới được tạo ra thông qua HIP-1, HIP-2 sẽ tự động niêm yết các lệnh mua và bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản giao dịch cơ bản cho thị trường mới, hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh ở giai đoạn đầu ra mắt tài sản mới.
HIP-3：Quyền tạo hợp đồng vĩnh viễn mở
Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường crypto, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định những tài sản nào sẽ được phát hành hợp đồng vĩnh viễn. HIP-3 (còn được gọi là "Hợp đồng Vĩnh viễn do Người xây dựng triển khai") đã hoàn toàn mở quyền tạo ra thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" nào chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE đều có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Các nhà xây dựng có quyền kiểm soát hoàn toàn thị trường mà họ triển khai, có thể tự do định nghĩa các tham số quan trọng, bao gồm lựa chọn tài sản thế chấp, oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ. Đồng thời, các nhà xây dựng cũng sẽ được hưởng một tỷ lệ nhất định từ phí giao dịch của thị trường này, đây là một khoản lợi nhuận khá đáng kể.
Thông qua ba bước này, Hyperliquid đã nâng cấp từ một sàn giao dịch phi tập trung hướng tới người dùng cuối lên "tầng cơ sở hạ tầng tài chính", vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác trong câu chuyện, đồng thời phát sinh hệ sinh thái thương mại và cách chơi mới.
Ảnh hưởng tiềm tàng của HIP-3
1. Phù hợp với xu hướng token hóa tài sản thực
HIP-3 đã thiết lập một ngưỡng cao: những người xây dựng phải ký quỹ 1 triệu HYPE token làm đảm bảo. Thiết kế này thực sự là một cơ chế sàng lọc, đảm bảo chỉ những người tham gia có vốn mạnh và nghiêm túc mới có thể tham gia. Điều này tự nhiên thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư tổ chức. Những tổ chức này ít có khả năng đầu tư số tiền lớn vào các token có vốn hóa nhỏ và khối lượng giao dịch nhanh chóng suy giảm, họ có khả năng nhắm đến các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định, có giá trị sâu sắc trong tài chính truyền thống, và đây chính là nơi mà việc token hóa tài sản thực phát huy tác dụng. Các chỉ số chứng khoán lớn trên toàn cầu, hàng hóa, các cặp tiền tệ chính, v.v., đều là những mục tiêu tiềm năng.
Lấy hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 chính trên toàn cầu làm ví dụ, nếu triển khai một hợp đồng vĩnh viễn chỉ số SP 500 trên Hyperliquid, ngay cả khi chỉ chiếm một phần nhỏ trong khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, nó cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho người xây dựng. Điều này chắc chắn thu hút rất nhiều đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, việc giới thiệu HIP-3 giúp Hyperliquid có thể thích ứng tốt hơn với các đặc điểm của các loại tài sản khác nhau. Thiết kế mô-đun của nó cho phép mỗi thị trường có các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý được tùy chỉnh cho từng tài sản cụ thể, điều này là cần thiết để đưa các tài sản vật lý với các thuộc tính khác nhau vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
2. Thúc đẩy hệ sinh thái mã thông báo mới
Mặc dù HIP-3 mang lại cơ hội mới cho thị trường, nhưng vẫn còn hai vấn đề: một là chi phí đặt cọc 1 triệu HYPE sẽ loại trừ hầu hết các nhà đầu tư lẻ; hai là vấn đề nguồn thanh khoản ban đầu cho thị trường mới.
Mặc dù hiện tại HIP-3 vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, trong tương lai có thể sẽ có giải pháp chính thức. Nhưng ngay cả khi không có, cộng đồng cũng có thể tận dụng lợi thế của khả năng kết hợp trong các giao thức DeFi để cung cấp giải pháp từ bên thứ ba. Ví dụ, có thể xuất hiện các giao thức tổng hợp cho phép các nhà đầu tư nhỏ huy động vốn để đạt được ngưỡng staking, các người tham gia có thể nhận được chứng chỉ staking đại diện cho phần của họ, từ đó chia sẻ doanh thu phí giao dịch từ thị trường hợp đồng.
Các giao thức tổng hợp như vậy cũng có thể phát hành token quản trị của riêng mình, ảnh hưởng đến quyết định của thị trường hợp đồng vĩnh viễn mới được xây dựng. Các bên dự án có thể cung cấp các động lực bổ sung cho những người nắm giữ token quản trị này nhằm tạo ra một thị trường hợp đồng vĩnh viễn cho token của họ trên Hyperliquid, từ đó hình thành một hệ sinh thái token mới.
3. Đáp ứng nhu cầu giao dịch cổ phiếu của công ty chưa niêm yết
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết ngày càng tăng. Tính năng Hyperps của Hyperliquid cung cấp giải pháp giao dịch hợp đồng tương lai cho các tài sản chưa chính thức niêm yết hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho các cổ phiếu tư nhân phổ biến. Mặc dù đây là hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu thực sự, nhưng nó cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội để thu lợi từ sự biến động giá của những công ty này, và quan trọng hơn là cung cấp chức năng phát hiện giá.
4. Linh hoạt ứng phó với sự cạnh tranh của các sàn giao dịch truyền thống
Gần đây, một số sàn giao dịch tuân thủ quy định cũng bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh cho người dùng tại Mỹ. Ưu điểm của chúng là tính tuân thủ quy định, nhưng có nhược điểm về tốc độ ra mắt sản phẩm và tính linh hoạt. HIP-3 của Hyperliquid đã lấp đầy khoảng trống này, có khả năng phản ứng nhanh với nhu cầu giao dịch sản phẩm mới trên thị trường, thể hiện sự linh hoạt mà các sàn giao dịch truyền thống khó có thể đạt được.
Kết luận
HIP-3 đại diện cho một cột mốc quan trọng trên con đường phát triển của Hyperliquid. Nó không chỉ là một nâng cấp công nghệ, mà còn là một lựa chọn chiến lược, nhằm biến Hyperliquid trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, thúc đẩy đổi mới trong hệ sinh thái, và nhanh chóng đáp ứng nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống.
Mặc dù phía trước vẫn còn nhiều thách thức, như việc hướng dẫn hiệu quả tính thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quy định toàn cầu phức tạp, nhưng HIP-3 chắc chắn đã cho chúng ta thấy một bức tranh tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy không gian sáng tạo.