Khi cuộc cạnh tranh cấp phép stablecoin ở Hồng Kông ngày càng trở nên khốc liệt, một hiện tượng đáng suy ngẫm đã nổi lên — những ông lớn Trung Quốc vốn được coi là nhà tạo lập thị trường lại chọn hành động khiêm tốn, tạm thời rút lui khỏi cuộc cạnh tranh gay gắt này. Hành động này không xuất phát từ sự nhút nhát, mà là một sự điều chỉnh chiến lược được cân nhắc kỹ lưỡng. Phía sau nó liên quan đến những vùng xám trong quản lý xuyên biên giới, lập trường thận trọng của chính sách trong nước, cùng với những thế cờ quốc tế phức tạp mà các doanh nghiệp Trung Quốc phải đối mặt trong các hoạt động tài chính ở nước ngoài.

Trong khi đó, khi các tổ chức tài chính truyền thống đang điều chỉnh chiến lược, một số dự án đổi mới nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo đang âm thầm phát triển trên blockchain. Những dự án này không bị giới hạn trong khuôn khổ quản lý truyền thống, mà thông qua đổi mới công nghệ và thiết kế mô hình kinh tế, đang mở ra những chân trời mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Trong đó, Lista DAO như một trường hợp điển hình, mặc dù không tham gia trực tiếp vào cuộc đua cấp phép ở Hồng Kông, nhưng thông qua sự phát triển của chính mình đã chứng minh giá trị của nó. Đồng stablecoin USD1 mà dự án phát hành đã đạt tổng giá trị khóa (TVL) vượt qua 100 triệu USD và tiếp tục mở rộng các trường hợp ứng dụng của nó. Điều đáng chú ý hơn nữa là tổng số lượng khóa của giao thức Lista DAO đã vượt quá 3 tỷ USD và đã thực hiện biện pháp giảm phát bằng cách tiêu hủy 20% token, điều này không chỉ thể hiện sự tự tin của dự án mà còn cung cấp hỗ trợ lâu dài cho giá trị token.

Đường phát triển của Lista DAO thể hiện một mô hình mới khác với tài chính truyền thống: nó không dựa vào việc chênh lệch chính sách, mà thông qua mã tin cậy, cơ chế minh bạch và mô hình kinh tế tự động, đã xây dựng một hệ sinh thái stablecoin hoàn chỉnh trong thế giới DeFi. Mô hình này không chỉ thể hiện sự đổi mới của stablecoin, mà còn xác thực một mô hình tài chính mới nổi.

Khi các tổ chức tài chính truyền thống vẫn cẩn trọng trong việc tuân thủ quy định, thì những dự án như Lista DAO đã đạt được tiến bộ đáng kể trên con đường đổi mới công nghệ. Xu hướng phát triển này gợi ý rằng, tương lai của tài chính có thể không chỉ phụ thuộc vào khung pháp lý, mà còn có thể xuất phát từ sự đổi mới trong mã và việc thiết lập các cơ chế tin cậy phi tập trung.

Với sự phát triển không ngừng của mô hình tài chính mới này, chúng ta có thể đang chứng kiến sự ra đời của một hệ thống tài chính mở, hiệu quả và bao trùm hơn. Hệ sinh thái tài chính mới nổi này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc tài chính truyền thống, thúc đẩy toàn ngành phát triển theo hướng đổi mới và thích ứng hơn.