📌 Vào rạng sáng thứ Năm, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ công bố việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Điều này gần như đã được xác nhận, điểm nhấn thực sự nằm ở phát biểu của Powell: Trong năm nay sẽ còn một lần nữa, hay hai lần?

Đừng quên, đây là sự bắt đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới, nhưng bối cảnh của nó không giống như trước đây.

🔙 Xem lại một số lần cắt giảm lãi suất trong lịch sử:
• Đại dịch năm 2020: Hai lần cắt giảm lãi suất khẩn cấp trong nửa tháng, cùng với QE vô hạn. Lúc đó, nền kinh tế rất tồi tệ, nhưng thanh khoản như lũ lụt, trực tiếp kích hoạt siêu lạm phát, bất động sản, chứng khoán, tiền mã hóa và vàng cùng tăng vọt.
• Đêm trước của cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2007: S&P ở mức cao nhất lịch sử, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu hạ lãi suất theo hướng suy thoái. Kết quả là bong bóng hoàn toàn vỡ vụn, hệ thống tài chính toàn cầu đổ máu.
• Bong bóng internet năm 2001 + sự kiện 911: Thị trường chứng khoán ở mức cao, nhưng lợi nhuận của cổ phiếu công nghệ không đạt kỳ vọng, định giá quá cao sụp đổ. Cục Dự trữ Liên bang (FED) cứu thị trường quá muộn, giảm lãi suất gần như không hiệu quả.
• Thời kỳ Greenspan năm 1995: Giảm lãi suất phòng ngừa khi kinh tế quá nóng, kết quả là đã có một đợt tăng trưởng đẹp theo sự phát triển của nền kinh tế.

🔎 Kết luận là gì?
Giảm lãi suất chưa bao giờ là tín hiệu "mua vào là có lời". Quan trọng là phải xem nền kinh tế đang ở vị trí nào:
• Nếu là đỉnh bong bóng, việc giảm lãi suất chưa chắc cứu được thị trường (năm 01, năm 07).
• Nếu là suy thoái kinh tế chạm đáy, giảm lãi suất giống như tiêm thuốc hồi sức (năm 2020).
• Nếu kinh tế tốt lên, việc giảm lãi suất sẽ trực tiếp là điểm cơ bản (năm 1995).

Vì vậy, lần này chúng ta sẽ tập trung vào hai điểm:
1️⃣ Rủi ro lạm phát —— Nếu tái xuất hiện, chính sách tiền tệ sẽ quay đầu thắt chặt, thị trường sẽ chịu thiệt.
2️⃣ Rủi ro lạm phát đình trệ —— Nếu kích thích kinh tế yếu, thì thị trường chứng khoán cũng không thể trụ vững.

Hiện tại kinh tế chưa xuất hiện tín hiệu suy thoái rõ ràng, vì vậy chúng ta có thể giữ vững tâm lý thận trọng lạc quan. Nhưng cần lưu ý: Thị trường hiện đã định giá đầy đủ cho "nới lỏng thanh khoản", giá cả đều ở mức cao, một khi có gió thổi cỏ động, mức điều chỉnh có thể khốc liệt hơn so với tưởng tượng.

⚡ Nói về thế giới tiền điện tử:
Chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới, nhưng Bitcoin lại không theo kịp, điều này cho thấy nhu cầu trước đó đã gần như được tiêu thụ hết. Để tiếp tục tăng giá, cần dựa vào "việc giảm lãi suất liên tục" để cung cấp thanh khoản mới.

Đồng tiền nhái? Nó đã điên cuồng một lượt rồi. Đừng mơ tưởng về một cơn sốt toàn diện, vì có quá nhiều đồng tiền được phát hành, cung vượt xa cầu. Nhưng hiện tại thực sự là mùa đồng tiền nhái, vẫn sẽ có những đồng tiền cơ hội tăng gấp 5-10 lần xuất hiện, chỉ cần không nằm trên những đồng tiền cũ mà có quá nhiều nhà đầu tư phân tán. Vì vậy, hãy theo nhịp điệu của dòng tiền tốt để sắp xếp những tài sản chất lượng có khả năng tăng gấp đôi.

👉 Tóm tắt một câu: Đợt giảm lãi suất này là điểm khởi đầu, nhưng không phải là câu trả lời. Xu hướng kinh tế mới là kết cục, và thời kỳ "cuồng loạn" của thị trường tiền tệ đang diễn ra ngay lúc này.