Gần đây, thị trường tài chính đang hiện ra một bức tranh phức tạp: thị trường chứng khoán Mỹ và giá vàng đều đạt mức cao kỷ lục, trong khi thị trường mã hóa lại tỏ ra bất thường yên tĩnh. Bề ngoài này có thể khiến người ta nhầm tưởng rằng mã hóa hoàn toàn tách rời khỏi tài sản tài chính truyền thống, nhưng thực tế thì tình hình phức tạp hơn nhiều.

Trên thực tế, có một mối liên hệ nào đó giữa mã hóa và chứng khoán Mỹ, nhưng mối quan hệ này không phải là tuyệt đối. Sự tương tác giữa chúng giống như một sự cân bằng động, liên tục điều chỉnh theo sự thay đổi của môi trường thị trường.

Nhìn lại lịch sử, chúng ta có thể nhận thấy có một mô hình tương tác thú vị giữa thị trường vàng và thị trường mã hóa. Nửa cuối năm 2019 là một ví dụ điển hình: lúc đó, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, giá vàng tiếp tục tăng lên, nhưng thị trường mã hóa lại xuất hiện sự sụt giảm. Cho đến tháng 3 năm 2020, khi đại dịch COVID-19 bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang áp dụng các biện pháp cắt giảm lãi suất khẩn cấp, tình hình mới thay đổi. Vàng tiếp tục tăng, trong khi thị trường mã hóa trải qua đợt giảm "312" lớn, bắt đầu quá trình tạo đáy chậm rãi, cuối cùng vào tháng 11 cùng năm mới thực sự bước vào kênh tăng.

Tình huống lịch sử này tiết lộ sự khác biệt về tốc độ phản ứng giữa thị trường vàng và mã hóa. Vàng thường được coi là một chỉ báo dẫn trước cho kỳ vọng giảm lãi suất, nhạy cảm hơn với các thay đổi chính sách. Ngược lại, các loại mã hóa như Bitcoin thường cần phải chờ đợi lãi suất giảm xuống mức tương đối thấp, khi tính thanh khoản thị trường được giải phóng đầy đủ, thì mới bắt đầu tăng mạnh.

Diễn biến thị trường năm nay lại một lần nữa xác nhận quy luật này. Vào nửa cuối năm 2023, thị trường mã hóa bắt đầu tăng vào tháng 6, trong khi vàng thì đã vào giai đoạn tích lũy sau khi chạm đỉnh tạm thời vào tháng 5. Chính trong khoảng thời gian này, một phần tính thanh khoản bắt đầu chuyển dịch sang thị trường mã hóa. Sau đó, vào cuối tháng 8, vàng đã phá vỡ vùng giao dịch và lập đỉnh mới, trong khi thị trường mã hóa lại bắt đầu một đợt tích lũy mới.

Dựa trên những quan sát này, chúng ta có thể rút ra một kết luận thú vị: khi thị trường vàng xuất hiện đỉnh ngắn hạn, thường báo hiệu giai đoạn tăng trưởng chính của thị trường mã hóa sắp bắt đầu. Quy luật này cung cấp cho nhà đầu tư một tín hiệu quan trọng của thị trường, giúp nắm bắt tốt hơn các cơ hội luân chuyển giữa các loại tài sản khác nhau.

Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng thị trường tài chính là một hệ sinh thái phức tạp với nhiều yếu tố ảnh hưởng. Khi nhà đầu tư đưa ra quyết định, ngoài việc chú ý đến mối quan hệ giữa các thị trường, họ cũng nên xem xét tổng thể các yếu tố như tình hình kinh tế vĩ mô, môi trường chính sách, sự phát triển công nghệ, v.v., để đánh giá đầy đủ hơn về rủi ro và cơ hội của thị trường.