Bitcoin lâu nay không xuất hiện pullback rõ ràng, điều này không chỉ xuất phát từ quán tính của thị trường mà còn liên quan chặt chẽ đến chu kỳ bốn năm của nó. Dữ liệu lịch sử cho thấy, điểm cao của chu kỳ Bitcoin thường xuất hiện vào năm thứ hai sau sự kiện Giảm một nửa, như năm 2013, 2017 và 2021. Theo quy luật này, điểm cao dự kiến tiếp theo có thể xuất hiện vào năm 2025.

Mặc dù trong mỗi đợt thị trường tăng giá đều có người tuyên bố "thị trường tăng vĩnh viễn đã đến, chu kỳ bốn năm đã không còn hiệu lực", nhưng vẫn có một phần không nhỏ các nhà giao dịch sẽ xem xét "lý thuyết chu kỳ" này và điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ cho phù hợp.

Thú vị là, chu kỳ bốn năm này của Bitcoin khá tương tự với chu kỳ Kitchin trong kinh tế học. Chu kỳ Kitchin mô tả quá trình sản xuất của các doanh nghiệp dựa trên dự đoán nhu cầu, sau khi thừa năng lực sản xuất, họ sẽ giảm hàng tồn kho, dẫn đến việc giảm đầu tư và việc làm; sau khi dọn dẹp hàng tồn kho, họ lại bắt đầu tăng cường tuyển dụng và đầu tư, toàn bộ chu kỳ kéo dài khoảng bốn năm.

Chính sách tiền tệ của Mỹ thường sẽ khuếch đại hoặc kìm hãm những biến động kinh tế này. Ví dụ, chính sách nới lỏng tiền tệ quy mô lớn sau đại dịch năm 2020 đã tạo ra một thị trường bò chưa từng có; trong khi đến năm 2022, chu kỳ Kitchin bước vào giai đoạn giảm tồn kho, đồng thời Mỹ thực hiện chính sách thắt chặt, tình hình kinh tế trở nên nghiêm trọng hơn.

Hiện tại, Bitcoin có thể đang ở trong khoảng đỉnh của chu kỳ bốn năm. Từ góc độ chu kỳ Kitchin, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, tăng trưởng đầu tư chậm lại, nền kinh tế đang ở 'điểm uốn suy thoái đỉnh' của quá trình giảm hàng tồn kho, và động lực kinh tế không đủ. Đồng thời, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đang ở điểm chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng.

Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, sự chấp nhận của các tổ chức đối với Bitcoin tăng lên, cùng với sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư vào Bitcoin, những yếu tố này có thể làm giảm áp lực suy thoái kinh tế và sự sụt giảm của Bitcoin. Ngay cả khi Bitcoin thực sự đạt đỉnh, xu hướng tiếp theo có thể nghiêng về điều chỉnh nhẹ hoặc dao động, thay vì một thị trường gấu cực đoan.

Về lý do tại sao có thể là mùa của các loại tiền điện tử nhỏ, chủ yếu có ba lý do: Thứ nhất, nếu Bitcoin có xu hướng tăng chậm lại, một phần vốn thu lợi có thể chảy sang các loại tiền điện tử khác có tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Thứ hai, khi chính sách tiền tệ có xu hướng nới lỏng, các nhà đầu tư có xu hướng mạo hiểm đầu tư vào các loại tiền điện tử nhỏ. Cuối cùng, khi Bitcoin dao động ở mức cao, thường có lợi nhất cho việc khởi động xu hướng của các loại tiền điện tử khác.

Tổng thể mà nói, thị trường tiền điện tử đang ở một điểm chuyển tiếp quan trọng, các nhà đầu tư cần chú ý đến các chỉ số kinh tế và sự thay đổi chính sách để đưa ra quyết định đầu tư thông minh.