Gần đây, cấu trúc cung cấp của Ethereum (ETH) đang trải qua một sự chuyển biến đáng kể. Từ tháng Sáu đến nay, hành vi nắm giữ ETH quy mô lớn của các nhà đầu tư và tổ chức lớn đã dẫn đến việc nguồn cung lưu thông của ETH liên tục giảm, độ tập trung của thị trường đã âm thầm tăng lên.

Hành vi của các nhà đầu tư lớn đặc biệt thu hút sự chú ý. Khác với chiến lược tích lũy chậm rãi trong quá khứ, lần này họ đã thực hiện một cách tiếp cận quyết liệt hơn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số lượng ETH được nắm giữ bởi các địa chỉ ví được đánh dấu là "tích lũy" đã tăng vọt từ 13 triệu lên 28 triệu. Sự thay đổi này tương đương với việc chuyển từ mua lẻ sang mua sỉ, cho thấy các quỹ lớn đang tích cực khóa chặt các mã thị trường.

Hành vi tích trữ này truyền đạt một tín hiệu rõ ràng: các nhà đầu tư lớn đang chủ động giảm số lượng ETH có thể giao dịch trên thị trường. Khi nguồn cung lưu thông bị thu hẹp, giá ETH có thể xuất hiện xu hướng tăng tự động trong tương lai.

Tuy nhiên, sự thay đổi đáng chú ý hơn đến từ các nhà đầu tư tổ chức. Có tin đồn rằng, tổ chức tiền điện tử nổi tiếng tuân thủ quy định ở Mỹ, Grayscale, có thể có kế hoạch đặt cược 1,5 triệu ETH mà họ nắm giữ. Là một trong những tổ chức đầu tư tiền điện tử được quản lý chặt chẽ nhất ở Mỹ, nếu hành động này trở thành hiện thực, nó sẽ đánh dấu lần đầu tiên quỹ ETF Ethereum niêm yết tại Mỹ tham gia trực tiếp vào hoạt động đặt cược trên mạng. Đây không chỉ đơn giản là việc nắm giữ để chờ tăng giá, mà là tham gia chủ động vào quá trình "đặt cược sinh lãi".

Ảnh hưởng của động thái tiềm năng này là trực tiếp: 1.5 triệu ETH sẽ bị khóa lâu dài, hoàn toàn rời khỏi nguồn cung lưu thông. Điều này chắc chắn sẽ làm giảm thêm tính thanh khoản của thị trường, làm nổi bật đặc điểm khan hiếm của ETH.

Mặc dù logic cung cầu hiện tại dường như có lợi cho ETH, nhưng chúng ta vẫn cần thận trọng. Thị trường tiền điện tử vẫn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như môi trường kinh tế vĩ mô và chính sách quản lý. Hành vi khóa vốn của các nhà đầu tư lớn và tổ chức thực sự đã tăng cường tính khan hiếm lưu thông của ETH, nhưng việc điều này có thể chuyển hóa thành sự tăng giá thực tế hay không còn phụ thuộc vào việc bên cầu có theo kịp hay không, cũng như các hành động tiếp theo của nhiều nhà đầu tư tổ chức.

Nhìn chung, thị trường Ethereum đang ở một bước ngoặt quan trọng. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ động thái của thị trường, cân nhắc các yếu tố khác nhau và đưa ra quyết định đầu tư thông minh.