#Are You Bullish or Bearish Today?#

Hôm nay cả BTC và ETH đều có xu hướng tăng nhẹ, nhưng thị trường đang hỗn hợp và động lực còn yếu. Có khả năng tăng nếu các vùng kháng cự chính được vượt qua, trong khi việc không giữ được các hỗ trợ ngay lập tức có thể kích hoạt một đợt giảm nhanh.

Ảnh chụp trực tiếp. Bitcoin đang giao dịch khoảng 115.544 đô la, với mức cao trong ngày gần 116.155 đô la và mức thấp gần 115.457 đô la.
Ethereum đang giao dịch khoảng $4,483, với mức cao trong ngày gần $4,509 và mức thấp gần $4,458.

Bối cảnh vĩ mô, tại sao điều đó quan trọng. Fed đã cắt giảm 25 điểm cơ bản vào giữa tháng Chín, điều này hỗ trợ rộng rãi cho các tài sản rủi ro và giúp củng cố trường hợp cho dòng chảy tiếp tục vào crypto. Đồng thời, dòng chảy ETF đã cho thấy sự biến động ngắn hạn, với các ETF BTC giao ngay ghi nhận dòng tiền ra tạm thời sau thông điệp từ Fed, và một số sự thanh lý ETF ETH đã được thấy gần đây. Sự kết hợp đó giải thích tại sao hành động giá có thể không ổn định ngay cả khi bối cảnh vĩ mô là tích cực.

Bối cảnh on-chain và cấu trúc. Dự trữ sàn giao dịch tập trung cho BTC và ETH đã giảm mạnh trong năm nay, và một số chỉ số on-chain chỉ ra rằng nguồn cung illiquid đang tăng lên và sự tích lũy của các tổ chức, điều này giảm tính thanh khoản bán ra ngay lập tức và có tính chất tích cực về cấu trúc nếu nhu cầu vẫn tồn tại. Nói vậy, số dư sàn giao dịch thấp hơn có thể khuếch đại các biến động theo cả hai hướng.

Hình ảnh hợp đồng phái sinh. Lãi suất mở và hoạt động hợp đồng phái sinh của các tổ chức vẫn ở mức cao so với các chu kỳ trước, trong khi tỷ lệ tài trợ vẫn tương đối thấp. Mô hình đó cho thấy sự tham gia đáng kể của các tổ chức, nhưng ít đòn bẩy đầu cơ hơn so với những lần tăng giá trước đó, điều này có thể làm cho các đợt tăng giá ổn định hơn, cho đến khi một cú sốc thanh khoản xảy ra.

Đọc kỹ thuật, Bitcoin ( ngắn đến trung hạn ).
• Cấu trúc. BTC đã đang củng cố trong một khoảng hẹp / tam giác đối xứng gần các mức hiện tại, vì vậy một sự bứt phá theo hướng sẽ có khả năng thiết lập giai đoạn tiếp theo.
• Các mức giá quan trọng cần chú ý. Cụm hỗ trợ ngay lập tức khoảng ~114,800–115,000. Nếu mức đó không giữ được, vùng đệm tiếp theo là 111,000–109,000, và hỗ trợ sâu hơn gần 105,000. Kháng cự và nguồn cung ngay lập tức nằm quanh 116,000–118,000, và việc lấy lại mức giá trên ~118k một cách rõ ràng trong ngày sẽ mở ra con đường hướng tới 125k trong những tuần tới.
• Động lực nói gì. Động lực ngắn hạn là trung lập đến hơi giảm, vì vậy hãy theo dõi khối lượng trong bất kỳ sự bứt phá nào. Tỷ lệ funding thấp làm giảm khả năng xảy ra một cú siết ngắn với đòn bẩy cao, nhưng việc tích lũy và dòng chảy ETF vẫn có thể đẩy giá lên cao hơn.

Đọc kỹ thuật, Ethereum ( ngắn đến trung hạn ).
• Cấu trúc. ETH đang củng cố gần $4,400–4,500, kiểm tra các mức kháng cự mà nó đã nhiều lần gặp gần đây. Một sự bứt phá trên cụm kháng cự ngay lập tức có xu hướng tăng tốc các bước di chuyển lên cao hơn vì thanh khoản phía trên mỏng hơn.
• Các mức độ quan trọng cần theo dõi. Hỗ trợ ngay lập tức 4,300–4,450, kháng cự ngay lập tức 4,600–4,750. Một đợt tăng mạnh trên 4,750–4,800 sẽ làm tăng khả năng thử nghiệm 5,000. Ngược lại, việc mất 4,300 có thể khiến 4,000 trở thành hỗ trợ lớn tiếp theo. Các nhà phân tích có quan điểm khác nhau rất nhiều về mục tiêu cuối năm, từ dự báo bảo thủ của ngân hàng khoảng 4,300 đô la, đến quan điểm lạc quan của ngân hàng kêu gọi 7,500 đô la, cho thấy mức độ rủi ro kịch bản vẫn còn cao.

Các kịch bản giao dịch thực tiễn, các yếu tố kích hoạt có thể hành động.
• Kịch bản tăng giá cho BTC. Nếu BTC lấy lại và giữ mức đóng cửa hàng ngày trên 118k, với khối lượng giao dịch tăng và dòng vốn ETF tích cực, hãy mong đợi một đợt tăng lên 125k và kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại. Sử dụng phương pháp bước vào theo tỷ lệ khi phá vỡ và theo dõi với một lệnh dừng lỗ dưới mức thấp hàng ngày của đợt phá vỡ.
• Kịch bản giảm giá BTC. Nếu BTC phá vỡ và giữ dưới 114.8–115k, hãy mong đợi các thử nghiệm nhanh ở mức 111–109k, sau đó sâu hơn đến 105k nếu việc bán hàng tăng tốc. Quản lý rủi ro với các điểm dừng chặt chẽ và tránh việc tăng đòn bẩy trong quá trình giảm giá.
• Kịch bản tăng giá ETH. Sự bứt phá rõ ràng và giữ trên 4,750 làm tăng xác suất di chuyển lên 5,000. Dòng tiền từ các tổ chức và nhu cầu staking có thể khuếch đại khả năng tăng giá, vì vậy hãy theo dõi dòng tiền ETF.
• Kịch bản giảm ETH. Việc không giữ được 4,300 có thể mở ra việc kiểm tra lại 4,000 hoặc thấp hơn, đặc biệt nếu dòng chảy ETF tiếp tục hoặc rủi ro vĩ mô tăng cao.

Rủi ro và danh sách theo dõi.
• Biến động vĩ mô, thông điệp từ ngân hàng trung ương, hoặc một sự chuyển hướng hiếu chiến bất ngờ.
• Sự đảo chiều dòng ETF hoặc thanh lý lớn từ các bàn giao dịch phái sinh.
• Tình trạng thanh khoản bị siết chặt do dự trữ trao đổi thấp; các biến động có thể tăng nhanh theo cả hai hướng.

Danh sách kiểm tra ngắn mà bạn có thể sao chép.

1. Hành động giá tại các mức trên, trên các mức đóng cửa hàng ngày.

2. Dòng chảy ETF, dòng tiền vào/ra ròng hàng ngày.

3. Xác nhận khối lượng trên các đột phá hoặc đột phá giảm.

4. Tỷ lệ cấp vốn và sự thay đổi lãi suất mở cho các tín hiệu đòn bẩy.

Kết luận. Lợi thế trong thời gian gần là hơi lạc quan đối với cả BTC và ETH, được thúc đẩy bởi Fed ôn hòa và thanh khoản sàn giao dịch giảm, nhưng thị trường không có xu hướng "rõ ràng" đi lên — nó đang trong biên độ và có nguy cơ bứt phá ở cả hai phía. Các thiết lập giao dịch nên dựa trên mức giá, được xác nhận bằng khối lượng và quản lý rủi ro, chứ không phải là cược có đòn bẩy chỉ dựa vào động lực.