#打榜优质内容# BNB bơm lớn phía sau: đường cong thứ hai bị đánh giá thấp sắp bùng nổ!

Ngày 18 tháng 9, BNB mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 1000 USD, một lần nữa thiết lập kỷ lục lịch sử. Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất đã kích thích tâm lý ngắn hạn, nhưng sức mạnh thực sự thúc đẩy giá cả không chỉ đến từ một quyết định lãi suất. Những dấu hiệu nới lỏng quản lý, dòng tiền liên tục đổ vào, và việc RWA nhanh chóng đi vào thực tế đang định hình lại logic dài hạn của BNB. Thị trường có thể đang nhìn vào con số, nhưng lại đánh giá thấp đường cong tăng trưởng thứ hai đang được mở ra.
Một, câu chuyện về tài chính từ bị động đến chủ động
BNB Chain đang hoàn thiện một cuộc chuyển đổi danh tính. Từ một chuỗi công khai và đồng tiền nền tảng đơn thuần, dần dần tiến tới việc trở thành một trung tâm vốn và hạ tầng phân bổ vốn toàn cầu. Khác với các tài sản tiền điện tử khác chỉ thụ động chờ đợi sự lựa chọn của các tổ chức, câu chuyện vốn của BNB được YZi Labs chủ động thúc đẩy.
Vào tháng 7, CEA Industries hợp tác với 10x Capital ra mắt công ty tài chính BNB đầu tiên, huy động được 500 triệu USD, với sự tham gia của hơn 140 tổ chức như Pantera Capital, GSR; vào ngày 25 tháng 8, B Strategy hoàn thành huy động 1 tỷ USD với sự hỗ trợ của YZi Labs; vào ngày 22 tháng 8, Huaxing Capital ký biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược với YZi Labs. Việc tiếp tục bơm vốn đã khiến BNB không còn chỉ là một đồng tiền trong hệ sinh thái, mà dần dần đảm nhận chức năng phân bổ vốn toàn cầu.

Điều quan trọng hơn là, câu chuyện "tấn công chủ động" này đã nâng cao độ tin cậy của thị trường vốn. Dữ liệu cho thấy, chỉ trong quý ba, số tiền đổ vào các quỹ và kho bạc liên quan đến BNB đã vượt quá 2 tỷ USD, chiếm gần một phần ba tổng số tiền huy động mới trên thị trường tiền điện tử. So với các chuỗi khác, BNB đang nhanh chóng tạo ra khoảng cách về hiệu quả và quy mô vốn. Đối với các tổ chức, sự mở rộng vốn được thúc đẩy từ bên trong này có nghĩa là logic giá trị của BNB đang trải qua sự định giá lại cấu trúc.
Hai, RWA là chất xúc tác cho đường cong tăng trưởng.
Việc token hóa tài sản thế giới thực đã trở thành sự đồng thuận mới trong ngành, nó không chỉ mở rộng biên giới quy mô tài sản mà còn đang tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu. Trong quá trình tái cấu trúc này, BNB Chain đã có nhiều mẫu hình thành công.
Circle phát hành USYC trên chuỗi đã tích lũy 579 triệu đô la tài sản, chủ yếu đầu tư vào chứng khoán chính phủ Mỹ; Securitize và VanEck đã cho ra mắt VBILL, đạt quy mô 76 triệu đô la; Asseto và quản lý tài sản của China Merchants Securities đã đưa quỹ tiền tệ đô la châu Á lên BNB; Matrixdock phát hành token vàng, mở ra một kỷ nguyên mới cho token hóa hàng hóa. Ondo và xStock cũng có kế hoạch đưa trái phiếu chính phủ, cổ phiếu và sản phẩm cấu trúc vào chuỗi BNB. Những dự án này chứng minh rằng BNB Chain đã trở thành điểm đến quan trọng cho RWA.

Theo dự đoán của Tập đoàn Tư vấn Boston, đến năm 2030, quy mô thị trường RWA có khả năng vượt qua 16 nghìn tỷ USD. Nếu chuỗi nào có thể tiếp nhận nhu cầu quy mô này trước tiên, thì điều đó có nghĩa là sẽ gắn bó chặt chẽ với thị trường vốn toàn cầu. BNB hiện đang có sự phân bổ vào trái phiếu đô la Mỹ, vàng và quỹ tiền tệ, đã đặt nền tảng cho việc mở rộng trong tương lai sang các loại tài sản lớn hơn như năng lượng, bất động sản. Đây cũng là điểm tựa lớn nhất khiến BNB được coi là "đường cong tăng trưởng thứ hai".
Ba, tính ổn định và tính thanh khoản xây dựng hào thành.
Lợi thế của BNB Chain không chỉ nằm ở vốn và câu chuyện, mà còn ở sự vững chắc của cơ sở hạ tầng của nó. Kể từ khi ra mắt vào năm 2019, BNB Chain đã hoạt động ổn định liên tục hơn năm năm, vượt qua thị trường tăng và giảm cũng như bão quản lý. Đối với các tổ chức, khả năng sử dụng lâu dài quan trọng hơn lưu lượng ngắn hạn, và BNB đã chứng minh độ tin cậy bằng thời gian và dữ liệu.

Về độ hoạt động và tính thanh khoản, BNB cũng thể hiện nổi bật. Trong tháng qua, số người dùng hoạt động hàng ngày vượt 2 triệu, khối lượng giao dịch hàng ngày trên DEX ổn định từ 6 đến 9 tỷ USD, số địa chỉ độc lập trên chuỗi vượt 625 triệu; dữ liệu từ defillama cho thấy tổng giá trị bị khóa đạt 14.6 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin vượt 10 tỷ USD. Về mặt công nghệ, thời gian khối đã rút ngắn xuống còn 0.75 giây, phí giao dịch tiếp tục giảm, TPS đã được xác minh lặp lại trong các trường hợp tần suất cao.
Xem thêm, BNB đã hình thành "hàng rào thứ hai" trong hệ sinh thái stablecoin. Hiện tại, giá trị thị trường stablecoin trên chuỗi BNB chiếm 12% tổng giá trị thị trường, cao hơn mức của Ethereum trong cùng thời điểm. Lượng thanh khoản lớn có nghĩa là quyền định giá mạnh hơn và ma sát giao dịch thấp hơn, các tổ chức khi đánh giá việc gia nhập một chuỗi công cộng thường chú ý đầu tiên đến thanh khoản bền vững này. Hàng rào được xây dựng trên sự ổn định và hiệu quả của BNB đang dần chuyển hóa thành rào cản cạnh tranh lâu dài.
Bốn, flywheel sinh thái và sự nới lỏng quản lý song hành
Hệ thống hỗ trợ sinh thái của BNB Chain cũng không thể bị bỏ qua. Chương trình ươm tạo MVB, chương trình khuyến khích RWA đặc biệt, công cụ triển khai một chạm, cung cấp cho các bên tài sản truyền thống một bộ hỗ trợ đầy đủ từ vốn, nguồn lực đến công nghệ, đồng thời thiết lập mạng lưới hợp tác với các tổ chức như ngân hàng đầu tư, quỹ và công ty chứng khoán, tạo thành một vòng khép kín.
Điều quan trọng hơn là, có dấu hiệu dịu lại từ phía quản lý. Một số phương tiện truyền thông cho biết, các công tố viên liên bang đang thảo luận với bn về việc bãi bỏ sự sắp xếp giám sát tuân thủ bên ngoài, Bộ Tư pháp trước đây cũng có tiền lệ tương tự, BNB đang đón nhận hiệu ứng vòng quay kép của vốn và niềm tin.
Hiện tại, BNB trong chương trình khuyến khích sinh thái đã có tổng vốn đầu tư vượt quá 300 triệu USD, liên quan đến hơn 200 dự án. Từ dữ liệu cho thấy, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của các token mới ra mắt của BNB trong năm nay duy trì ở mức trên 280%, cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành. Những động lực kinh tế thực tế này cùng với sự nới lỏng biên độ quản lý đã tạo ra sự cộng hưởng giữa chính sách và thị trường, cung cấp một chất xúc tác mới cho câu chuyện dài hạn của BNB.

Kết luận
Việc vượt qua ngưỡng một nghìn đô la chỉ là một biểu tượng giai đoạn, sự định giá thực sự mới chỉ bắt đầu. Sự định giá thấp của BNB không nằm ở giá cả, mà ở việc thị trường vẫn chưa hoàn toàn tính đến RWA, kho tài sản và các lợi ích lâu dài từ việc áp dụng của các tổ chức. Trong tương lai, đường cong tăng trưởng của BNB sẽ không chỉ phụ thuộc vào mức độ giao dịch mà còn phụ thuộc vào việc nó có thể trở thành trung tâm cốt lõi cho việc mã hóa tài sản toàn cầu và phân bổ vốn hay không. Một nghìn đô la chỉ là điểm khởi đầu, câu chuyện dài hạn của BNB mới chỉ bắt đầu.