Phân tích chiến lược lệnh short trong thị trường Tài sản tiền điện tử

Kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tan biến! Fook chỉ ra rằng trong đợt bán phá giá lớn đang diễn ra đã tàn sát phố Wall, các vị thế Short lớn đã được thiết lập.

Thị trường tại sao lại đồng loạt đánh giá sai? Hiện nay trên mạng đang lan truyền "tháng 9 chắc chắn sẽ hạ lãi suất", xác suất lên tới hơn 90%, nhưng dự đoán này có lẽ khó thành hiện thực.

Nhìn lại quá khứ, hai lần thị trường đặt cược vào việc giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2023 và tháng 1 năm 2024 đều bị Powell chỉ trích, và lần này tình hình rất có thể sẽ lặp lại.

Đáng chú ý là, các ngân hàng lớn ở Phố Wall đã âm thầm rút lui: Barclays, Goldman Sachs và nhiều ngân hàng khác đang cảnh báo "xác suất giảm lãi suất bị đánh giá quá cao". Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân vẫn đang điên cuồng mua cổ phiếu và 加密貨幣, với dòng tiền vào trong một tuần đạt 21 tỷ USD. Trong tình huống phân kỳ cực đoan này, những người thường bị thiệt hại cuối cùng thường là các nhà đầu tư cá nhân đi theo xu hướng.

Ba chỉ số chính tiết lộ ảo tưởng giảm lãi suất

Giá cả thực tế không thật sự giảm. Trên bề mặt, tỷ lệ lạm phát tháng 7 là 2,7% có vẻ không cao, nhưng khi loại trừ thực phẩm và năng lượng, tỷ lệ lạm phát cốt lõi so với cùng kỳ năm trước là 3,1%. Điều đáng lo ngại hơn là giá dịch vụ đã tăng 0,55% so với tháng trước, đây chính là "lạm phát cứng đầu" mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) lo ngại nhất. Powell đã nói rõ rằng lạm phát phải trở về mức 2% thì mới xem xét đến việc giảm lãi suất, nhưng hiện tại dữ liệu lại đang tăng lên, việc giảm lãi suất vào tháng 9 gần như là không thể.

Thứ hai, ảnh hưởng của thuế quan áp dụng cho một số hàng hóa nhập khẩu vẫn chưa hoàn toàn thể hiện trên giá cả. Công ty Đầu tư Thái Bình Dương cảnh báo rằng trong vài tháng tới, giá hàng hóa có thể đột ngột tăng vọt, chẳng hạn như một số mẫu giày thương hiệu đã thông báo tăng giá từ 5-10 đô la. Nếu việc giảm lãi suất vào tháng 9 trùng hợp với việc thuế quan làm giá cả tăng lên, thì không khác gì việc đổ thêm dầu vào lửa cho lạm phát.

Ngoài ra, thị trường việc làm vẫn vững chắc, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp 4.1%, tốc độ tăng lương 4.1% cũng chưa thấy giảm rõ rệt. Tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 7, hai nhà quản lý đã công khai phản đối việc giảm lãi suất, cho rằng việc làm quá mạnh mẽ, giảm lãi suất có thể kích thích lạm phát phục hồi.

Với áp lực giá cả tổng hợp tiếp tục gia tăng, hiệu ứng thuế quan vẫn chưa thể hiện và thị trường lao động ổn định, khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 gần như là không có.

Powell tối nay có thể phát đi tín hiệu quan trọng nào?

Hội nghị hàng năm của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ diễn ra vào thứ Sáu lúc 22:00 giờ Bắc Kinh (, Powell rất có thể sẽ làm nguội lòng, nhấn mạnh cần phải chờ đợi dữ liệu tháng 8 ) nhưng dữ liệu này sẽ được công bố vào tháng 9, thực tế là đã trì hoãn việc cắt giảm lãi suất (. Ông cũng có thể cảnh báo về rủi ro lạm phát, nhắc nhở thị trường không nên quá lạc quan, đặc biệt là giá dịch vụ vẫn đang tăng. Đồng thời, trước những chỉ trích gần đây về việc "Powell cắt giảm lãi suất quá chậm" thậm chí là đe dọa thay thế, ông phải chứng minh rằng Cục Dự trữ Liên bang không bị thao túng bởi chính trị để bảo vệ uy tín của ngân hàng trung ương. Dự đoán cá nhân của tôi là ông rất có thể sẽ đưa ra những phát ngôn diều hâu, đánh bại những kỳ vọng quá cao của thị trường.

Nhà đầu tư bình thường hiện nay nên ứng phó như thế nào?

Nhà đầu tư nên cảnh giác với các tài sản rủi ro cao nhạy cảm với lãi suất, như cổ phiếu bất động sản, trái phiếu lợi suất cao và một số [tài sản kỹ thuật số])(, chúng có thể đối mặt với sự giảm giá lớn, trong khi đồng đô la có thể mạnh lên. Bài học từ năm 2007 đáng được cảnh giác: Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm lãi suất khi lạm phát tăng trở lại, cuối cùng dẫn đến khủng hoảng tài chính.

Nhà đầu tư cần chú ý đến ba thời điểm quan trọng: chỉ số lạm phát PCE được Cục Dự trữ Liên bang (FED) chú trọng vào ngày 29 tháng 8, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 vào ngày 6 tháng 9, và CPI tháng 8 vào ngày 12 tháng 9 để quan sát xem sự ảnh hưởng của thuế quan có xuất hiện hay không ).

Đừng dễ dàng tin vào câu nói "dựa vào dữ liệu = giảm lãi suất". Powell nhấn mạnh "xem dữ liệu", thực tế có thể là để tìm lý do không giảm lãi suất. Khi thị trường kỳ vọng vào việc giảm lãi suất vượt quá 90%, bất kỳ sự chuyển động nào cũng có thể gây ra sự hoảng loạn.

Tóm tắt quan điểm cốt lõi

Xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 đã bị đánh giá quá cao, thực tế có thể giảm mạnh xuống dưới 40%. Bài phát biểu của Powell tối nay là thời điểm then chốt: nếu ông phát biểu với giọng điệu diều hâu, thị trường chứng khoán và kim loại quý có thể trải qua sự giảm giá lớn trong thời gian ngắn. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tránh việc theo đuôi mù quáng, lịch sử cho thấy xác suất thắng cược với các tổ chức lớn cực kỳ thấp. Hiện tại, việc nắm giữ tiền mặt và trái phiếu tương đối an toàn, hãy xem xét hành động sau khi tâm lý thị trường bình tĩnh lại. Cần nhớ rằng, tại hội nghị Jackson Hole năm 2022, chỉ với 10 phút phát biểu diều hâu, Powell đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ giảm 4% trong vòng một tuần, và tình hình tối nay có thể còn kịch tính hơn.