Huyễn hoặc Token Rebase: Hành trình của tôi qua các trò chơi tiền thuật toán

Tôi đã dành nhiều tháng theo dõi những cái gọi là "token tái cơ cấu" này chơi những trò chơi toán học kỳ lạ với tiền của các nhà đầu tư. Hãy để tôi nói thẳng - chúng là một khái niệm hấp dẫn mà tôi không hoàn toàn tin rằng giải quyết được bất kỳ vấn đề thực sự nào.

Những token này thực sự thay đổi nguồn cung của chúng hàng ngày ( đôi khi nhiều lần!) trong một nỗ lực tuyệt vọng để ép buộc sự ổn định giá. Hãy tưởng tượng nếu số dư tài khoản ngân hàng của bạn tự nhiên tăng hoặc giảm qua đêm dựa trên một số thuật toán! Đó thực sự là những gì xảy ra ở đây.

Khi tôi lần đầu tiên mua một ít AMPL, tôi đã rất sốc khi tỉnh dậy và thấy ví của mình đột nhiên hiển thị các số lượng token khác nhau. Giao thức đã quyết định rằng giá cả quá cao so với mục tiêu thiêng liêng $1 của họ, vì vậy tài sản của mọi người bị pha loãng. Chắc chắn, tôi vẫn sở hữu cùng một tỷ lệ phần trăm của mạng lưới, nhưng thử giải thích điều đó cho ai đó không sống trong thế giới crypto thì thật khó!

Những "lợi ích" được cho là cảm giác như những giấc mơ số hóa lạc quan. Ổn định giá? Làm ơn. Những cơ chế này thường tạo ra NHIỀU sự biến động hơn khi các nhà giao dịch cố gắng lợi dụng lịch trình tái căn chỉnh. Và cơn ác mộng thuế! Mỗi lần tái căn chỉnh có thể tạo ra các sự kiện chịu thuế là sự điên rồ tuyệt đối - chúc may mắn trong việc theo dõi điều đó cho kế toán của bạn.

Điều khiến tôi khó chịu nhất là bầu không khí tinh vi xung quanh những cơ chế "cung đàn hồi" này. Nó được ngụy trang như một sự đổi mới, nhưng lại cảm thấy đáng ngờ như ngân hàng trung ương bằng thuật toán - chính điều mà crypto lẽ ra phải giải phóng chúng ta khỏi!

Tôi đã thấy các nhà giao dịch bị phá sản vì không hiểu sự khác biệt cơ bản giữa số lượng token và giá trị thực tế. Các hợp đồng thông minh có thể rất thông minh, nhưng trải nghiệm người dùng thì thật tồi tệ.

Đừng hiểu lầm tôi - việc thử nghiệm là thú vị về mặt trí tuệ. Nhưng việc gọi chúng là "ổn định" thì thật là phóng đại sự thật. Trong những khoảng thời gian hoảng loạn thị trường cực độ, những hệ thống thuật toán này có xu hướng sụp đổ một cách ngoạn mục.

Lập luận về sự phân cấp có giá trị, tôi sẽ thừa nhận. Việc không phụ thuộc vào tài sản thế chấp fiat có những lợi thế. Nhưng sự phức tạp về kỹ thuật tạo ra rủi ro tập trung riêng - chỉ những người có năng khiếu toán học mới thực sự hiểu những gì đang diễn ra bên trong.

Nếu bạn đang xem xét các token rebase, hãy tiến hành với sự thận trọng tối đa. Các cơ chế thì thú vị nhưng đầy rủi ro mà hầu hết tài liệu tiếp thị thường tiện lợi giảm nhẹ. Khi điều gì đó hứa hẹn sự ổn định thuật toán trong các thị trường crypto, mức độ hoài nghi của tôi ngay lập tức đạt tối đa.