Làm thế nào các tín hiệu thị trường phái sinh tiền điện tử dự đoán sự biến động giá vào năm 2025?

Tính thanh khoản của thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử được cải thiện với hợp đồng tương lai Solana của CME đạt 1,75 triệu hợp đồng mở

Cảnh quan hợp đồng phái sinh tiền điện tử đã chứng kiến một cột mốc quan trọng vào tháng 6 năm 2025 khi hợp đồng tương lai Solana của CME Group đạt tới 1,75 triệu hợp đồng mở chưa thanh lý. Thành tựu đáng chú ý này đã cải thiện đáng kể tính thanh khoản trên thị trường hợp đồng phái sinh crypto, phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của các tổ chức vào tài sản kỹ thuật số ngoài những tài sản truyền thống.

Tác động của sự tăng trưởng này rõ ràng trong khối lượng giao dịch:

| Chỉ số | Giá trị | |--------|-------| | Hợp đồng Mở Tương lai Solana | 1.75 triệu | | Khối lượng giao dịch danh nghĩa | Hơn 4 tỷ đô la |

Sau thành công này, CME Group đã công bố kế hoạch mở rộng các sản phẩm phái sinh tiền điện tử của họ với các lựa chọn trên hợp đồng tương lai Solana và XRP bắt đầu từ ngày 13 tháng 10 năm 2025, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Phát triển này diễn ra khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng tìm kiếm sự tiếp cận đa dạng đối với các tài sản blockchain thông qua các kênh được quản lý.

Giovanni Vicioso, Giám đốc toàn cầu về sản phẩm Tiền điện tử của CME Group, lưu ý rằng các hợp đồng tùy chọn mới này xây dựng dựa trên "sự tăng trưởng đáng kể và tính thanh khoản ngày càng tăng" được quan sát thấy trong bộ hợp đồng tương lai Solana và XRP của họ. Sự mở rộng này thể hiện cam kết của CME trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường đối với các công cụ tài chính dựa trên tiền điện tử tinh vi.

Sự tiến hóa này đánh dấu một điểm trưởng thành cho các hợp đồng phái sinh tiền điện tử khi chúng ngày càng tích hợp với tài chính truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức những công cụ cần thiết để quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Độ thống trị của Bitcoin vẫn cao ở mức 65-66% khi các tổ chức âm thầm tích lũy

Sự thống trị của Bitcoin trong thị trường cryptocurrency đã đạt mức 65-66%, mức cao nhất trong bốn năm qua, báo hiệu một sự chuyển mình quan trọng trong động lực thị trường. Sự phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc các tổ chức áp dụng, với Bitcoin ngày càng được coi là một tài sản dự trữ chiến lược bởi các nhà đầu tư tài chính lớn. Giá đã tăng lên khoảng 109,000 đô la, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào giá trị lâu dài của nó.

Dòng vốn từ các tổ chức đã rất đáng kể, như được chứng minh bởi dữ liệu đầu tư gần đây:

| Chỉ số | Giá trị | |--------|-------| | Dòng tiền ETF/ETP | $6 tỷ | | Giá BTC Hiện Tại | ~$109,000 | | Thị phần | 65-66% |

Các nhà đầu tư tổ chức này đang âm thầm nhưng ổn định tích lũy các vị thế Bitcoin, tạo ra một nền tảng cho sự ổn định giá bền vững. Khác với các thị trường tăng giá trước đây được thúc đẩy bởi sự đầu cơ của các nhà bán lẻ, chu kỳ này dường như trưởng thành hơn với các khoản nắm giữ dài hạn chiến lược chiếm ưu thế hơn so với các mẫu giao dịch ngắn hạn.

Câu chuyện về Bitcoin như là vàng kỹ thuật số và một công cụ phòng ngừa lạm phát đã thu hút được sự chú ý lớn từ các kho bạc doanh nghiệp và các công ty quản lý tài sản. Giai đoạn tích lũy yên tĩnh này cho thấy các tổ chức đang định vị mình cho khả năng tăng giá trong tương lai đồng thời phòng ngừa những bất ổn kinh tế vĩ mô trong các thị trường tài chính truyền thống. Tỷ lệ thống trị cao kéo dài cho thấy Bitcoin vẫn giữ vị trí là trung tâm trọng lực của thị trường tiền điện tử mặc dù có sự đổi mới liên tục trong toàn bộ hệ sinh thái blockchain.

Thị trường dự đoán sự chuyển đổi cơ chế biến động trong Q3 và Q4 dựa trên dữ liệu nắm giữ

Dữ liệu thị trường cho thấy một sự thay đổi cơ chế biến động đáng kể đang đến gần trong nửa sau của năm 2025. Phân tích các mô hình nắm giữ hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những gián đoạn phát sinh từ sự không chắc chắn về chính sách và các chuyển giao kinh tế. Sự thay đổi được dự đoán này chủ yếu được gán cho bốn yếu tố chính sẽ có khả năng hội tụ trong Q3-Q4:

| Yếu tố | Tác động Mong đợi | Chuẩn bị Thị trường | |--------|----------------|-------------------| | Chính sách thuế | Biến động theo ngành | Tăng cường giao dịch quyền chọn | | Quyết định lãi suất | Biến động đường cong lợi suất | Vị trí phòng thủ | | Doanh thu doanh nghiệp | Sự khác biệt trong hiệu suất | Đa dạng hóa danh mục đầu tư | | Thay đổi chính sách tài khóa | Lo ngại về nợ | Phân bổ tài sản an toàn |

Trong các sự kiện biến động trước đây, chẳng hạn như sự dao động 12% trong tháng 4 năm 2025 của S&P 500 sau các thông báo thuế quan, thị trường đã thể hiện sự nhạy cảm đặc biệt với những thay đổi chính sách. Dữ liệu lịch sử từ những giai đoạn tương tự cho thấy rằng các lựa chọn đặc biệt phù hợp cho việc quản lý rủi ro trong môi trường hiện tại, với nhiều nhà đầu tư tổ chức đã tăng cường tiếp xúc với các tùy chọn khoảng 23% so với Q1-Q2.

Chỉ số VIX, hiện đang dao động gần mức trung bình lâu dài là 19.4, được dự đoán sẽ liên tục vượt qua 25 trong quý 3-4 khi những yếu tố này hình thành. Các nhà đầu tư duy trì phương pháp tiếp cận kỷ luật tập trung vào các mục tiêu dài hạn có khả năng điều hướng giai đoạn biến động gia tăng này một cách hiệu quả nhất, như đã thể hiện trong các sự cố thị trường lịch sử tương tự.

Môi trường kinh tế vĩ mô ủng hộ tài sản rủi ro với chính quyền Trump báo hiệu sự nới lỏng

Các tín hiệu chính sách của chính quyền Trump đang tạo ra một môi trường vĩ mô ngày càng thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Các hành động bãi bỏ quy định nhắm vào các lĩnh vực năng lượng, chăm sóc sức khỏe và tài chính đã dẫn đến những chuyển biến đáng kể trong các chiến lược đầu tư toàn cầu. Các nhà phân tích thị trường nhận thấy rằng việc nới lỏng quy định này đã tạo ra động lực cho các khoản đầu tư rủi ro cao hơn mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế.

Sự chuyển dịch này được chứng minh qua các phản ứng gần đây của thị trường:

| Lĩnh vực | Ảnh hưởng của chính sách Trump | Phản ứng của nhà đầu tư | |--------|--------------------------|-------------------| | Thị Trường Kho bạc | Tăng cường biến động | Đánh giá lại các hồ sơ rủi ro-phần thưởng | | Các loại tiền tệ toàn cầu | Áp lực lên các lựa chọn thay thế đồng đô la | Các quốc gia phát triển CBDC như một hàng rào | | Thị trường mới nổi | Bị đe dọa với mức thuế 100% tiềm năng | Tái phân bổ đầu tư chiến lược |

Quan điểm cứng rắn của chính quyền về các chính sách thương mại đã một cách nghịch lý góp phần vào môi trường chấp nhận rủi ro này, khi các nhà đầu tư dự đoán sự tăng trưởng trong nước sẽ xảy ra với cái giá phải trả cho sự ổn định quốc tế. Theo State Street Global Advisors, những nơi trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn đã ghi nhận những tổn thất khiêm tốn khi dòng vốn chảy vào các cơ hội có lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, động lực đầu tư thuận lợi này vẫn dễ bị tổn thương trước "sự không chắc chắn cực đoan" do các cú sốc chính sách tiềm tàng gây ra, bao gồm các đề xuất trục xuất hàng loạt có thể tác động đáng kể đến cả cung và cầu trong nền kinh tế nội địa.