Dịch vụ internet mà bạn sử dụng hàng ngày vừa mới ra mắt stablecoin của riêng mình.

Tác giả: Sleepy.txt

Bạn có thể chưa nghe nói về Cloudflare, nhưng chỉ cần bạn lên mạng, gần như không thể tránh khỏi dịch vụ của nó.

Công ty này là "gã khổng lồ vô hình" trong thế giới Internet, bất kể bạn đặt đồ ăn, xem video ngắn, hay mở email, đăng nhập vào hệ thống công ty, rất có khả năng bạn đã đi qua mạng lưới của nó. Nó giống như một chiếc khiên số khổng lồ và bộ tăng tốc, cung cấp dịch vụ bảo vệ an toàn và phân phối nội dung cho gần một phần năm số trang web toàn cầu.

Khi bạn truy cập vào một trang web có thể mở trong tích tắc, khi ứng dụng yêu thích của bạn có thể chống lại các cuộc tấn công của hacker, thường có sự hiện diện của Cloudflare đứng sau. Nó thực sự là "nước, điện, và than" của Internet, là cơ sở hạ tầng nền tảng hỗ trợ cho việc lưu chuyển dữ liệu toàn cầu một cách hiệu quả và an toàn.

Vào ngày 25 tháng 9, Cloudflare đã đưa ra một quyết định chiến lược mang tính biểu tượng, mở rộng bản đồ cơ sở hạ tầng của mình sang một chiều không gian hoàn toàn mới, công bố sẽ ra mắt đồng stablecoin của riêng mình - NET Dollar.

Tại sao phải phát hành đồng stablecoin của riêng mình?

Giám đốc điều hành Cloudflare, Matthew Prince đã đưa ra câu trả lời: "Trong vài thập kỷ qua, mô hình kinh doanh của internet được xây dựng trên các nền tảng quảng cáo và chuyển khoản ngân hàng. Thế hệ internet tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi thanh toán theo từng lần, thanh toán lẻ và giao dịch vi mô."

Cloudflare có doanh thu hàng năm vượt quá 1,6 tỷ USD, xử lý hàng trăm tỷ yêu cầu mỗi ngày, có thể được coi là điện nước và than đá của internet. Nhưng trong mạng lưới số khổng lồ này, thanh toán lại là yếu tố duy nhất không nằm trong tầm kiểm soát của nó. Cảm giác mất kiểm soát này đang làm phiền càng nhiều các doanh nghiệp lớn.

Apple hàng năm phải thanh toán hàng trăm tỷ đô la cho các nhà phát triển App Store, Amazon phải xử lý dòng tiền khổng lồ của các bên bán thứ ba, Tesla phải duy trì thanh toán với hơn ba nghìn nhà cung cấp trên toàn cầu. Tất cả những ông lớn này đều phải đối mặt với những ma sát giống nhau, chu kỳ thanh toán kéo dài, phí giao dịch cao, tuân thủ xuyên biên giới phức tạp, và điều quan trọng hơn là họ đã mất quyền chủ động trong vòng tròn khép kín cốt lõi nhất.

Khi thương mại ngày càng trở nên kỹ thuật số và tự động hóa, cơ sở hạ tầng tài chính lạc hậu này trở thành một nút thắt. Do đó, các doanh nghiệp lớn chọn cách phản hồi trực tiếp hơn, nếu không thể thay đổi hệ thống cũ, thì họ sẽ tự xây dựng một hệ thống mới.

Tại sao các công ty lớn cần đồng stablecoin riêng của họ

Sự xuất hiện của NET Dollar đã khiến mọi người suy nghĩ lại về động cơ phát hành stablecoin. Khác với các sản phẩm như USDT, USDC nhằm mục đích lưu thông phổ biến, việc phát hành token của Cloudflare có điểm khởi đầu thực dụng hơn, họ muốn giải quyết trước vấn đề thanh toán trong hệ sinh thái kinh doanh của chính mình.

Sự khác biệt này không nhỏ.

USDT, USDC ban đầu đã coi toàn bộ thị trường tiền điện tử là mục tiêu, dựa vào mức độ chấp nhận rộng rãi để tích lũy quy mô; trong khi NET Dollar hiện tại có vẻ giống như một "đồng tiền nội bộ", được thiết kế riêng cho mạng lưới thương mại của Cloudflare.

Tất nhiên, ranh giới không phải là cố định. PYUSD của PayPal là một ví dụ điển hình, khi mới ra mắt vào năm 2023 chỉ phục vụ cho hệ thống thanh toán của chính PayPal, nhưng hiện nay đã hỗ trợ hàng trăm loại tiền điện tử để đổi chác, vượt xa phạm vi ban đầu.

Stablecoin của doanh nghiệp cũng có khả năng như vậy, có cơ hội từ công cụ hiệu suất nội bộ, chuyển sang các bối cảnh lưu thông rộng rãi hơn.

Sự khác biệt chính nằm ở động cơ. Các nhà phát hành stablecoin truyền thống chủ yếu kiếm tiền từ việc đầu tư vào dự trữ, trong khi các doanh nghiệp phát hành stablecoin nhằm tối ưu hóa quy trình và nắm quyền chủ động. Điểm khởi đầu khác nhau này sẽ quyết định sự khác biệt của họ trong thiết kế, ứng dụng và con đường tương lai.

Đối với các công ty lớn, thanh toán luôn là "km cuối" của vòng khép kín thương mại, nhưng đoạn đường này nằm trong tay các ngân hàng và tổ chức thanh toán, và tồn tại những vấn đề mà bài viết đã đề cập ở phần đầu. Vì vậy, việc nội bộ hóa thanh toán vào hệ thống của mình và xây dựng một vòng khép kín có thể kiểm soát bằng stablecoin đã trở thành lựa chọn chiến lược của các công ty lớn.

Giá trị thực sự của stablecoin doanh nghiệp nằm ở chỗ nó không cần phải theo đuổi những câu chuyện phóng đại, mà có thể giống như một con dao phẫu thuật cắt vào những điểm đau trong quy trình, giúp nâng cao hiệu quả một cách đáng kể.

Trong tài chính chuỗi cung ứng, giá trị này dễ dàng được nhìn thấy hơn.

Tài chính chuỗi cung ứng quốc tế bản thân nó là một hệ thống đầy ma sát. Một khoản thanh toán hàng hóa từ Mỹ đến Việt Nam phải vượt qua nhiều múi giờ, nhiều loại tiền tệ và một vài ngân hàng. Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, chi phí chuyển tiền trung bình toàn cầu vẫn trên 6%.

Chi phí giao dịch trung bình để chuyển tiền đến các quốc gia / khu vực cụ thể (%)｜Nguồn: TẬP ĐOÀN NGÂN HÀNG THẾ GIỚI

Trong khi đó, stablecoin doanh nghiệp có thể rút ngắn quy trình này xuống còn vài phút. Các công ty Mỹ có thể chuyển tiền trực tiếp cho nhà cung cấp tại Việt Nam trong vòng vài phút, với chi phí giảm xuống dưới 1%. Thời gian chuyển tiền được rút ngắn đáng kể, và hiệu quả luân chuyển toàn bộ chuỗi cung ứng cũng được nâng cao.

Điều quan trọng hơn là quyền quyết toán cũng đã thay đổi.

Trong quá khứ, ngân hàng là trung gian, nắm giữ tốc độ và chi phí giao dịch; trong khi trong mạng lưới stablecoin, doanh nghiệp có thể tự chủ động trong khâu quan trọng này.

Ngoài hiệu suất, chi phí cũng là gánh nặng mà doanh nghiệp không thể bỏ qua. Thiệt hại tỷ giá trong thanh toán xuyên biên giới, phí xử lý ngân hàng, phí kênh tổ chức thẻ, thoạt nhìn chỉ là những chi phí nhỏ lẻ, nhưng tích lũy lại đủ để xói mòn khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.

Ý nghĩa của stablecoin doanh nghiệp nằm ở chỗ này, nó đã vượt qua các trung gian tài chính truyền thống, tái cấu trúc cơ cấu chi phí. Sự thay đổi không chỉ nằm ở việc giảm số lượng tuyệt đối, mà còn ở sự đơn giản hóa và minh bạch của cấu trúc. Trong mô hình truyền thống, doanh nghiệp phải đối mặt với một hệ thống tỷ lệ phức tạp, chi phí cố định, chi phí tỷ lệ, chênh lệch tỷ giá, chi phí trung gian, phương thức tính toán không minh bạch, khó dự đoán chính xác.

Trong mạng lưới stablecoin, chi phí gần như chỉ còn lại một khoản, đó là phí giao dịch trên chuỗi. Nó minh bạch, có thể dự đoán và tương đối ổn định. Do đó, các doanh nghiệp có thể tính toán chi phí và lợi nhuận một cách chính xác hơn, quyết định cũng tự tin hơn.

So sánh giữa giai đoạn thanh toán toàn cầu của tài chính truyền thống và giai đoạn thanh toán bằng stablecoin | Nguồn: SevenX Ventures

Hơn nữa, việc quản lý dòng tiền cũng có thể được cải cách. Các phương pháp truyền thống dựa vào thao tác thủ công và hệ thống ngân hàng, quy trình phức tạp, hiệu suất thấp và dễ mắc lỗi.

Khi stablecoin doanh nghiệp kết hợp với hợp đồng thông minh, dòng tiền có thể được thực hiện tự động theo các điều kiện đã được thiết lập. Sau khi nhà cung cấp giao hàng và qua kiểm tra, tiền hàng tự động được giải phóng, dự án đạt mốc, thì tiền tương ứng được giải ngân ngay lập tức. Doanh nghiệp không cần phải theo dõi tài khoản để thực hiện thủ công nữa, mà thay vào đó là ghi rõ quy tắc vào trong hợp đồng.

Sự thay đổi mà cơ chế này mang lại không chỉ là sự nâng cao hiệu suất. Logic thanh toán minh bạch, không thể bị sửa đổi, đã giảm chi phí tin cậy giữa hai bên hợp tác, đồng thời giúp giải quyết các tranh chấp tiềm ẩn trước khi chúng xảy ra.

Và khi nhiều đối tác hơn được đưa vào cùng một hệ thống thanh toán, hiệu ứng mạng bắt đầu xuất hiện. Các nhà cung cấp, nhà phân phối, đối tác và thậm chí cả người dùng cuối đều thanh toán bằng cùng một loại stablecoin, giá trị của mạng lưới sẽ tăng theo cấp số nhân.

Giá trị này không chỉ thể hiện ở quy mô mà còn tạo ra một hiệu ứng khóa. Một khi đã hòa nhập sâu vào hệ thống stablecoin của một doanh nghiệp nào đó, chi phí để chuyển sang hệ thống khác sẽ trở nên cao, không chỉ là chi phí chuyển đổi công nghệ mà còn là chi phí học hỏi, mối quan hệ và thậm chí là chi phí cơ hội.

Lớp độ dính này sẽ trở thành hào phòng thủ vững chắc nhất của doanh nghiệp. Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt, những công ty sở hữu hệ sinh thái stablecoin không chỉ có thể kiểm soát chi phí và dòng tiền tốt hơn mà còn có thể củng cố lợi thế lâu dài nhờ hiệu ứng mạng.

Stablecoin doanh nghiệp có thể vào các ngành nghề như thế nào

Các ngành khác nhau đều có những điểm đau riêng, trong khi stablecoin doanh nghiệp đang được xem như một giải pháp tiềm năng. Chúng có thể chưa được triển khai rộng rãi, nhưng đã thể hiện khả năng tham gia vào các hoạt động kinh doanh thực tế.

Nền tảng thương mại điện tử: Tự động hóa tiền đặt cọc, hoa hồng và hoàn tiền

Đối với các nền tảng thương mại điện tử, stablecoin đang trở thành công cụ thử nghiệm để xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới. Sự hợp tác giữa Shopify và Coinbase cho phép các thương gia ở 34 quốc gia chấp nhận thanh toán bằng USDC, nhưng đây chỉ là bước khởi đầu.

Tiền đặt cọc mà các thương gia nộp khi gia nhập có thể được ghi trực tiếp vào hợp đồng thông minh, sẽ bị trừ tự động khi vi phạm, và sẽ được hoàn lại tự động khi hết hạn hợp đồng. Hoa hồng của nền tảng cũng có thể được thanh toán ngay lập tức, mỗi khi hoàn thành một giao dịch, hệ thống sẽ tự động chuyển từ tài khoản stablecoin của thương gia sang nền tảng.

Giai đoạn hoàn tiền cũng đã được tái cấu trúc. Trước đây, hoàn tiền xuyên biên giới thường mất vài tuần và phải trải qua nhiều quy trình ngân hàng; nếu sử dụng stablecoin, chỉ mất vài phút để nhận được tiền, trải nghiệm hoàn toàn khác.

Hơn nữa, stablecoin còn có thể hỗ trợ các tình huống thanh toán vi mô. Người tiêu dùng có thể trả tiền để xem trang sản phẩm, trả tiền cho các gợi ý cá nhân hóa, thậm chí trả tiền cho dịch vụ khách hàng ưu tiên, những giao dịch nhỏ lẻ gần như không thể thực hiện trong hệ thống thanh toán truyền thống, nhưng có thể thực hiện trong môi trường stablecoin.

Gã khổng lồ sản xuất: Mạng lưới thống nhất giữa thanh toán nhà cung cấp và tài trợ tồn kho

Ngành sản xuất có mức độ toàn cầu hóa cao nhất, chuỗi cung ứng thường xuyên trải dài qua hàng chục quốc gia. Đối với các doanh nghiệp như Apple, Tesla, việc phối hợp thanh toán, tài trợ và ký quỹ cho hàng ngàn nhà cung cấp chính là một hệ thống lớn.

Nếu những công ty này phát hành stablecoin của riêng mình, họ có thể xây dựng một mạng lưới thanh toán hiệu quả và chi phí thấp bên trong. Thanh toán cho nhà cung cấp, sắp xếp tài trợ hàng tồn kho, quản lý tiền đảm bảo chất lượng, những quy trình trước đây cần phải qua ngân hàng, qua tiền tệ và phụ thuộc vào rất nhiều công việc thủ công, giờ đây có thể được thực hiện ngay lập tức trong cùng một mạng lưới.

Quan trọng hơn, hệ thống thanh toán kỹ thuật số này có thể kết nối với hệ thống quản lý hiện có của doanh nghiệp. Khi ERP phát hiện thiếu linh kiện, nó có thể tự động kích hoạt đặt hàng và hoàn tất thanh toán; khi hệ thống kiểm tra chất lượng phát hiện lô hàng có vấn đề, nó cũng có thể ngay lập tức trừ tiền từ tiền ký quỹ của nhà cung cấp.

Lấy Tesla làm ví dụ, công ty này có hơn ba nghìn nhà cung cấp, trải rộng ở hơn ba mươi quốc gia. Nếu sử dụng stablecoin để thanh toán thống nhất, các nhà cung cấp sẽ sử dụng "Tesla Coin", và Tesla sẽ chịu trách nhiệm về việc đổi sang đô la Mỹ, không chỉ giúp giảm chi phí mà còn có nghĩa là nắm giữ quyền chủ động mạnh mẽ hơn trong các khâu quan trọng.

Nền tảng nội dung: Con đường mới cho chia sẻ và thanh toán vi mô

Ngành công nghiệp nội dung đang trải qua sự tái cấu trúc do các nhà sáng tạo thúc đẩy. Dù là các nền tảng video ngắn như YouTube, TikTok hay các nền tảng văn bản như Substack, Medium, thách thức lớn nhất là làm thế nào để phân bổ lợi nhuận một cách hiệu quả và công bằng cho các nhà sáng tạo toàn cầu.

Stablecoin doanh nghiệp được coi là một giải pháp khả thi. Nó cho phép nền tảng thanh toán ngay lập tức cho các nhà sáng tạo trên toàn cầu mà không cần phải phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng xuyên biên giới phức tạp, cũng như tránh được các khoản phí cao. Hơn nữa, cơ chế vi thanh toán cho phép phân phối lợi nhuận có thể được cắt nhỏ hơn.

YouTube mỗi năm phải trả hàng trăm tỷ đô la cho các nhà sáng tạo, nhưng các phương thức thanh toán khác nhau ở các quốc gia khác nhau, sự biến động tỷ giá ảnh hưởng đến thu nhập thực tế, quy trình thuế cũng cực kỳ phức tạp. Nếu nền tảng tự xây dựng mạng lưới stablecoin, nó có thể đạt được sự thanh toán toàn cầu thực sự thống nhất.

Cơ chế này cũng có thể tạo ra các mô hình kinh doanh mới, trong đó người đọc có thể trả tiền để đọc từng bài, khán giả có thể trả tiền cho từng đoạn video, và người nghe có thể trả tiền cho một bài hát. Việc phân phối giá trị tinh vi hơn không chỉ giúp người sáng tạo nhận được phần thưởng trực tiếp hơn mà còn thúc đẩy họ sản xuất nội dung chất lượng cao hơn.

Nhà cung cấp dịch vụ đám mây: Nơi thử nghiệm thanh toán của nền kinh tế máy móc

NET Dollar của Cloudflare có thể coi là một ví dụ điển hình cho sự cố gắng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây trong việc phát triển stablecoin. Với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và Internet vạn vật, việc giao tiếp và giao dịch giữa các máy móc ngày càng trở nên thường xuyên hơn. Đặc điểm của chúng là tần suất cao, số tiền nhỏ và hoàn toàn tự động, trong khi hệ thống thanh toán truyền thống không thể đáp ứng.

Trong kịch bản này, một mô hình AI có thể cần phải trả phí để gọi API của mô hình khác, một thiết bị IoT cần thanh toán cho sức mạnh tính toán mà nó đã tiêu thụ, một chiếc xe tự lái cần phải trả tiền cho dịch vụ bản đồ. Những khoản thanh toán này có thể chỉ là vài xu hoặc thậm chí vài hào, nhưng có thể được kích hoạt hàng triệu lần trong một giây.

Stablecoin, đặc biệt là những dạng được thiết kế cho giao dịch lập trình như NET Dollar, có thể hỗ trợ cho các thanh toán tự động tần suất cao và số tiền thấp như vậy. Máy móc chỉ cần dựa vào các quy tắc đã được thiết lập trước, có thể tự quyết định thời gian, số tiền và đối tượng thanh toán mà không cần can thiệp của con người.

Để thực hiện điều này, Cloudflare đã hợp tác với Coinbase để thành lập quỹ x402, phát triển một bộ giao thức cho phép thanh toán trực tiếp giữa các máy. Khi một mô hình AI gọi dịch vụ của một mô hình khác, chi phí sẽ được thanh toán ngay lập tức. Các cuộc khám phá này đang xây dựng nền tảng thanh toán cần thiết cho nền kinh tế máy móc trong tương lai.

Giao diện trình diễn thời gian thực của x402 thử nghiệm do Cloudflare phát triển｜Nguồn: Cloudflare

Hoán đổi stablecoin và mạng lưới thanh toán B2B mới

Khi mỗi công ty lớn đều phát hành stablecoin, vấn đề tiếp theo sẽ là cách thức mà những "tiền tệ doanh nghiệp" này có thể tương tác với nhau. Câu trả lời hướng đến một mạng lưới thanh toán B2B hoàn toàn mới.

Trong một mạng lưới như vậy, các đồng stablecoin của các doanh nghiệp khác nhau có thể được chuyển đổi liền mạch thông qua các giao thức hoán đổi, có thể dựa vào các bể thanh khoản của các sàn giao dịch phi tập trung về mặt kỹ thuật. Một nhà cung cấp nhận được thanh toán bằng "Tesla Coin" có thể ngay lập tức đổi sang "Apple Coin" hoặc đô la mà không cần phải trải qua hệ thống ngân hàng phức tạp.

Để hệ thống này hoạt động thực sự, còn vài rào cản cần phải được phá vỡ.

Đầu tiên là định giá tỷ giá. Tỷ lệ trao đổi giữa các stablecoin của các doanh nghiệp khác nhau được hình thành như thế nào? Điều này có thể cần một cơ chế định giá theo cung và cầu tương tự như thị trường ngoại hối.

Thứ hai là nguồn cung cấp thanh khoản. Ai sẽ cung cấp đủ thanh khoản? Có phải dựa vào các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, hay là do các doanh nghiệp tự thiết lập kênh với nhau? Hiện tại vẫn chưa có kết luận, cần thêm sự khám phá từ ngành.

Cuối cùng là quản lý rủi ro. Trong quá trình đổi tiền, làm thế nào để phòng ngừa rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động? Điều này không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà cũng cần có chỉ dẫn rõ ràng về mặt tuân thủ.

Stripe đã thử nghiệm theo hướng này. Vào tháng 5 năm 2025, họ đã ra mắt mô hình AI thanh toán đầu tiên trên toàn cầu và triển khai bộ thanh toán stablecoin. Doanh nghiệp chỉ cần nhấn một nút trên nền tảng để có thể sử dụng USDC để hoàn tất thanh toán trên nhiều chuỗi công khai như Ethereum, Solana, Polygon.

Cách tiếp cận của Stripe rất rõ ràng, thay vì tự phát hành đồng tiền, họ muốn giúp nhiều doanh nghiệp dễ dàng tích hợp thanh toán bằng stablecoin, từ đó biến mình thành cơ sở hạ tầng nền tảng cho thanh toán bằng stablecoin.

Thú vị hơn, trong các ngành công nghiệp cụ thể có thể hình thành "stablecoin liên minh ngành". Chẳng hạn, một số nhà sản xuất ô tô lớn liên kết phát hành một loại "tiền ô tô", bao phủ toàn bộ chuỗi thanh toán từ việc mua linh kiện đến bán xe hoàn chỉnh. Hệ thống tiền tệ thống nhất này có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch và thúc đẩy hợp tác trong ngành.

Sự phức tạp của chuỗi ngành công nghiệp ô tô khiến nó trở thành cánh đồng thử nghiệm phù hợp nhất. Một chiếc xe liên quan đến hàng chục nghìn linh kiện, nhà cung cấp trải rộng toàn cầu. Nếu toàn bộ chuỗi được thanh toán bằng một loại stablecoin duy nhất, chúng ta có thể tránh khỏi quy trình dư thừa của nhiều loại tiền tệ và nhiều ngân hàng, từ đó đơn giản hóa việc thanh toán một cách đáng kể.

Lợi ích của stablecoin liên minh cũng rất rõ ràng. Quy mô ngành đủ để hỗ trợ tính thanh khoản, mô hình giao dịch được tiêu chuẩn hóa, chu trình khép kín giảm thiểu tác động đến hệ thống tài chính truyền thống. Nhưng cũng có những thách thức, cách cân bằng lợi ích của các doanh nghiệp khác nhau, liệu các doanh nghiệp lớn có lợi dụng cơ hội này để tăng cường kiểm soát hay không, liệu cơ chế quản trị có duy trì được tính minh bạch hay không, tất cả những điều này chỉ có thể tìm thấy câu trả lời trong thực tiễn.

Tất cả những ý tưởng về stablecoin doanh nghiệp cuối cùng đều phải dựa vào tuân thủ quy định. Dù là một doanh nghiệp riêng lẻ hay một liên minh ngành, để có được sự chấp nhận thực sự từ thị trường, cần phải thiết lập việc quản lý quỹ dự trữ minh bạch, kiểm toán bên thứ ba định kỳ, cũng như công bố đầy đủ cho các cơ quan quản lý.

Vào tháng 7 năm 2025, Đạo luật GENIUS của Mỹ có hiệu lực, đánh dấu lần đầu tiên vạch ra ranh giới pháp lý rõ ràng cho việc phát hành stablecoin. Các stablecoin có quy mô phát hành vượt quá 10 tỷ USD phải tuân theo sự quản lý liên bang, dự trữ chỉ được giới hạn ở đô la Mỹ, tiền gửi ngân hàng hoặc trái phiếu chính phủ ngắn hạn, và hoàn toàn tách biệt với các tài sản khác của nhà phát hành.

Vào tháng 8 cùng năm, "Quy định về Stablecoin" tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Nó yêu cầu các nhà phát hành phải có ít nhất 25 triệu đô la Hồng Kông vốn thực nộp, chấp nhận sự giám sát liên tục và kiểm toán hàng năm từ cơ quan quản lý tài chính, và thiết lập một hệ thống hoàn chỉnh về chống rửa tiền và xác định danh tính khách hàng.

Đối với doanh nghiệp, tuân thủ không chỉ là yêu cầu "phải làm", mà còn là điều kiện tiên quyết để giành được niềm tin. Không có quản lý quỹ dự trữ minh bạch và đáng tin cậy, ngay cả lý luận kinh doanh mạnh mẽ nhất cũng khó thuyết phục nhà cung cấp, đối tác và khách hàng theo sau.

Stablecoin và trật tự thương mại mới

Sự xuất hiện của stablecoin doanh nghiệp không chỉ là sự thay đổi trong công cụ thanh toán, mà còn là dấu hiệu của việc tái cấu trúc trật tự thương mại trong tương lai.

Chúng kết hợp sâu sắc giữa thanh toán và hệ thống, trao cho thiết bị và chương trình khả năng kinh tế độc lập. Xe ô tô tự lái có thể tự động hoàn thành việc sạc pin và thanh toán khi pin yếu, robot công nghiệp có thể tự động đặt hàng khi linh kiện bị mài mòn, do đó máy móc đã chuyển từ "công cụ" thành thực thể kinh tế thực sự.

Việc thanh toán vi mô đã cung cấp một logic phân phối mới cho ngành công nghiệp nội dung, video có thể được tính phí theo giây, tiểu thuyết có thể được tính phí theo chương, phần mềm có thể được tính phí theo tính năng. Doanh thu được chia nhỏ hơn, cơ chế khuyến khích cũng thay đổi theo.

Khi kết hợp với trí tuệ nhân tạo, không gian tưởng tượng được mở rộng hơn nữa. Khi AI đại lý có ngân sách stablecoin, nó có thể tự động mua dữ liệu, sức mạnh tính toán hoặc các dịch vụ khác để hoàn thành các nhiệm vụ phức tạp.

Vào tháng 9 năm 2025, Google đã ra mắt Giao thức Thanh toán Đại lý (AP2), hợp tác với sáu mươi tổ chức để xây dựng kênh thanh toán cho các đại lý AI, cho phép chúng thanh toán trực tiếp khi thực hiện nhiệm vụ. Điều này có nghĩa là AI sẽ không chỉ là công cụ, mà còn là "nhân viên kỹ thuật số" có khả năng kinh tế, hình thành mối quan hệ hợp tác mới với con người.

Đối với các ngân hàng và công ty thanh toán, đây là một thách thức cấu trúc. Nếu các doanh nghiệp có thể tự xây dựng hệ thống thanh toán và thanh toán, vai trò của các tổ chức tài chính truyền thống trong việc thanh toán xuyên biên giới và quản lý tài chính sẽ bị giảm bớt. Trong tương lai, ngân hàng có khả năng chuyển sang vai trò quản lý tiền dự trữ, tuân thủ và kiểm toán, trong khi các công ty thanh toán cần trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho stablecoin.

Đặt vào một góc nhìn vĩ mô hơn, stablecoin doanh nghiệp có thể đánh dấu sự nảy sinh của một trật tự thương mại mới. Trong hệ thống này, việc tạo ra và phân phối giá trị sẽ được hoàn thành với hiệu quả chưa từng có, và các mối quan hệ thương mại cũng sẽ trở nên minh bạch và hiệu quả hơn.

Từ các chứng từ Venice thời Trung Cổ đến đồng stablecoin ngày nay, logic vẫn luôn là tìm kiếm một phương tiện trao đổi hiệu quả hơn. Trong cuộc cách mạng do công nghệ thúc đẩy này, bất kỳ doanh nghiệp nào muốn chiếm lĩnh một chỗ đứng trong nền kinh tế số tương lai đều không thể đứng ngoài cuộc.