🦇Phân tích Batman về dữ liệu kinh tế vĩ mô

Không có dấu hiệu của sự gia tăng bền vững trong Core PCE, và nếu những con số này bao gồm cả việc làm tròn, thị trường sẽ thích điều đó hơn nữa. Những dữ liệu này chỉ ra nhiều hơn về những phản ánh tạm thời của cú sốc chi phí thay vì áp lực lạm phát do nhu cầu kéo dài.

Tiêu dùng vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Điều này xác nhận rằng sự kiên cường trong tăng trưởng là có thật - sức mạnh của GDP không phải là một sự tình cờ. Người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng thu nhập. Điều này gợi ý một nền kinh tế có khả năng hấp thụ áp lực giá cả do thuế quan của Trump tạo ra mà không làm sụp đổ nhu cầu tiêu dùng.

Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, với lý do thị trường lao động đang yếu đi. Những dữ liệu này truyền tải thông điệp: "nền kinh tế vẫn sống, lạm phát vẫn dai dẳng nhưng không tăng tốc." Sự ổn định cốt lõi dường như xác nhận rằng những cú sốc của Trump giống như những áp lực chi phí tạm thời hơn.

Nói cách khác, kịch bản "cắt giảm lãi suất chậm nhưng liên tục" vẫn được giữ nguyên. Nền kinh tế không đang mang rủi ro suy thoái. Các mức thuế của Trump dường như đã tạo ra áp lực lạm phát ngắn hạn, chứ không phải dài hạn.

Tôi vẫn trung thành với kịch bản "hạ cánh mềm" và nền kinh tế Mỹ vẫn đang ở vị trí Goldilocks!