Sau cơn sốt DAT, tại sao luôn có bóng dáng của các cựu sinh viên Princeton?

Nguồn: Bloomberg

Biên dịch: Zhou, ChainCatcher

Tiêu đề gốc: Bloomberg: "Băng đảng Princeton" đang dấy lên cơn sốt tài sản tiền điện tử

Các nhân vật quyền lực trong giới tiền điện tử, bao gồm Mike Novogratz của Galaxy Digital và Dan Morehead của Pantera Capital, đã xuất hiện nhiều lần trong các giao dịch, tạo nên một trong những cược táo bạo nhất trong kỷ nguyên mới của tiền điện tử: cơn sốt tài sản kỹ thuật số.

Các công ty niêm yết này (khoảng 85 công ty trong năm nay và vẫn đang gia tăng) đã huy động hàng tỷ đô la từ đủ loại nhà đầu tư từ Mỹ, các quốc gia vùng Vịnh cho đến châu Á. Chiến lược của họ là huy động vốn bằng các chiến thuật của Phố Wall, tích trữ tài sản tiền điện tử và lặp lại quy trình này. Trong khi đó, tuần này qua tuần khác, nhiều cái tên giống nhau liên tục xuất hiện trong những giao dịch táo bạo nhất của ngành.

Novogratz, Morehead và Joe Lubin (một trong những người sáng lập Ethereum), cùng với bạn học cùng lớp tại Princeton và những người bạn nhiều năm. Họ không chỉ là những lão làng trong ngành công nghiệp tiền mã hóa mà còn là những nhân vật cốt lõi trong cuộc tiến công vào tài sản kỹ thuật số có cược cao, đúng vào lúc làn sóng tài chính rộng lớn hơn bắt đầu có dấu hiệu rung chuyển - và mối liên kết giữa họ có thể được truy nguyên về những năm 80 tại Princeton.

Năm đó, Novogratz và Lubin là bạn cùng phòng ở đại học, Novogratz là một đô vật đến từ bờ Đông; Lubin là một vận động viên squash chuyên về khoa học máy tính. Morehead là sinh viên chuyên ngành kỹ thuật chơi bóng bầu dục, sống gần đó. Những mối liên kết này đã hình thành hàng chục năm giao dịch tiền điện tử.

Mặc dù mạng lưới quan hệ chặt chẽ rất phổ biến trong tài chính truyền thống, nhưng ngành công nghiệp tiền điện tử lại được xây dựng trên cam kết về tính phi tập trung và tính ẩn danh. Tuy nhiên, những gương mặt quen thuộc này kể những câu chuyện khác nhau, và động thái này khiến họ bị tạp chí Fortune gọi là "mafia Princeton".

Novogratz dẫn dắt Galaxy, một gã khổng lồ dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số; Morehead là Giám đốc điều hành của Pantera Capital, một trong những công ty đầu tư tiền điện tử đầu tiên; Lubin là đồng sáng lập của Ethereum, điều hành công ty phần mềm blockchain Consensys và giữ chức vụ Chủ tịch của công ty quỹ công khai Ethereum SharpLink.

Khi sức mạnh tích tụ, những người nổi tiếng cầm chịch, câu hỏi đặt ra là liệu DAT (Tài sản kỹ thuật số) có thể tiếp tục mang lại lợi nhuận hay chúng được xây dựng trên một nền tảng không ổn định?

"Có một câu chuyện hay và một người kể chuyện giỏi, bạn có thể mang lại nhiều vốn hơn cho Solana hoặc Ethereum, và nhanh hơn bao giờ hết," Novogratz nói trong một cuộc phỏng vấn.

Galaxy và Pantera là một trong mười nhà đầu tư và cho vay DAT hàng đầu. Quỹ đạo chặt chẽ này cũng mở rộng đến các bên môi giới giao dịch, khoảng một phần ba giao dịch DAT liên quan đến cùng một nhóm ngân hàng đầu tư cao cấp. Tổng thể, theo dữ liệu từ PitchBook, trong sáu tháng qua, các nhà đầu tư DAT hàng đầu đã tham gia khoảng 14% giao dịch quỹ tài chính. Ngay cả khi không tính đến các người chơi lớn nhất theo ước tính thận trọng, chẳng hạn như những động thái lớn từ Strategy Inc. của Michael Saylor - năm nay DAT cũng đã thu hút kỷ lục 15,4 tỷ USD vốn mới.

Đối với ba cựu sinh viên Princeton này, tất cả những điều này đều không được lên kế hoạch trước. Nhưng một điều gì đó đã tồn tại từ thời đại đại học của họ, đó là sự ưa thích rủi ro và niềm tin rằng "Phố Wall có thể được tái cấu trúc nhanh hơn và nhẹ hơn". Mỗi người đều đã đi ra ngoài con đường của mình trong lĩnh vực tài chính hoặc công nghệ. Sau đó, con đường của họ bắt đầu giao nhau một lần nữa. Trong hơn mười năm qua, họ đã trao đổi ý tưởng và đầu tư - chia sẻ ghi chú, hỗ trợ các dự án, thỉnh thoảng cũng cùng nhau tham gia.

Vào tháng 5, Lubin đã giúp thành lập công ty kho bạc Ethereum SharpLink Gaming, trong đó Pantera và Galaxy là những nhà đầu tư. Lubin cho biết, bạn bè chỉ thảo luận về DAT sau khi các nhà đầu tư xác nhận. Pantera và Galaxy cũng là những nhà đầu tư của công ty kho bạc Ethereum BitMine Immersion. "Chúng tôi là bạn bè, nhưng không gặp nhau mỗi ngày," Lubin đã nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây. "Nhưng mỗi lần gặp, chúng tôi có rất nhiều chủ đề để nói."

Công ty của họ cũng sẽ cạnh tranh. Vào tháng 9, Pantera đã hỗ trợ một DAT mới tập trung vào Solana có tên là Helius. Chỉ vài ngày trước, Galaxy đã giúp ra mắt một đối thủ có tên là Forward Industries. Đây không phải là một hành động phối hợp. "Ngẫu nhiên là công ty của chúng tôi đều ra mắt Solana DAT trong vòng một tuần," Morehead nói. Novogratz cũng bày tỏ quan điểm tương tự: "Chúng ta lẽ ra nên gọi điện cho nhau để trò chuyện, nhưng chúng ta đã không làm vậy."

Đường đi của họ liên tục giao nhau, đôi khi chỉ là ngẫu nhiên. Khi Morehead phát hiện Novogratz chuyển đến ở cạnh bên ở Tokyo, sự trùng hợp này thậm chí còn có phần siêu thực. Trường đại học của họ hiện cũng phản ánh di sản chung này. Năm 2022, Novogratz, Lubin, Morehead và Briger đã cùng nhau tài trợ cho trung tâm mới của Đại học Princeton - Trung tâm phi tập trung hóa quyền lực thông qua công nghệ blockchain.

Khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phát đi tín hiệu rằng sẽ không coi hầu hết các mã thông báo là chứng khoán, cửa sổ giao dịch đã được mở ra - điều này đã tạo điều kiện cho một chiến lược do Saylor khởi xướng: huy động vốn, mua tài sản tiền điện tử, tận dụng sự gia tăng giá cổ phiếu và lặp lại. "Chúng tôi thực sự bắt đầu suy nghĩ một cách sáng tạo và táo bạo hơn," Lubin nói. "Và điều đó thật hợp lý."

Phương pháp này mang lại lợi nhuận khá lớn, cho đến khi nó không còn hiệu quả nữa. Vào tháng 6, SharpLink được Lubin hỗ trợ đã ghi nhận mức giảm 72% trong một ngày sau khi nộp hồ sơ phát hành cổ phiếu. BitMine cũng giảm 40% sau khi nộp tài liệu tương tự. Những đợt bán tháo này nhắc nhở mọi người về sự biến động dữ dội bên trong những nỗ lực tiền điện tử mạo hiểm.

"SharpLink đến đây để tồn tại lâu dài," Lubin nói. "Chiến lược hiện tại của chúng tôi là tiếp tục huy động vốn trong điều kiện thuận lợi, liên tục mua Ethereum và nắm giữ lâu dài, đồng thời tiếp tục tìm kiếm và đưa Ethereum vào các tình huống có lợi về lợi nhuận điều chỉnh rủi ro."

Trong tuần này, hơn 1,5 tỷ đô la Mỹ các vị thế trong thị trường tiền điện tử đã bị thanh lý bắt buộc mà không có yếu tố kích hoạt rõ ràng.

Những người tham gia này vẫn đang mở rộng các xúc tu của họ. Galaxy thường đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ - thực hiện việc staking token, thiết kế chiến lược DeFi và cung cấp tư vấn cho các đội ngũ. Pantera có mức độ rủi ro trên DAT vượt quá 1 tỷ USD và đã hỗ trợ hơn 15 công ty. “DAT thật sự đang cung cấp một con đường cho một loại nhà đầu tư mới để gia nhập thị trường blockchain,” Morehead nói.

Novogratz không nghĩ rằng thị trường đã đạt đỉnh. "Tôi nghĩ không phải tất cả các công ty DAT đều sẽ thành công, nhưng nếu có thể hình thành quy mô chính - tăng lợi tức của token cơ bản và xây dựng hệ sinh thái - tôi nghĩ chúng sẽ có lợi cho toàn bộ thị trường tiền điện tử. Đây mới là những công ty niêm yết sẽ tồn tại lâu dài."