M2：Khám phá lớp mặt nạ của thanh khoản kinh tế

Là một người lao động bình thường trong một nền kinh tế, tôi luôn cảm thấy tò mò về thuật ngữ "M2" này. Nó chẳng phải chỉ là một sự kết hợp giữa số và chữ cái sao? Tại sao các phương tiện truyền thông kinh tế lớn luôn nhắc đến nó? Sau này tôi mới dần hiểu rằng, thứ này có liên quan rất nhiều đến Ví tiền, đầu tư thậm chí là tương lai của tôi.

M2 nói đơn giản là có bao nhiêu tiền đang lưu thông trong nền kinh tế. Nó bao gồm tiền mặt trong túi của tôi, tiền có thể rút từ thẻ ngân hàng bất cứ lúc nào, cũng như những thứ nằm trong tài khoản tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ mà không dễ dàng sử dụng ngay lập tức nhưng cũng được coi là "tiền".

Các nhà kinh tế và quan chức chính phủ quan sát sự thay đổi của M2 để đánh giá tình hình kinh tế, giống như bác sĩ xem nhiệt kế. Khi có nhiều tiền, mọi người chi tiêu nhiều, kinh tế có thể sôi động; khi ít tiền, tiêu dùng giảm, kinh tế có thể thu hẹp.

M2 bao gồm gì?

1. Tiền mặt và tiền gửi không kỳ hạn(M1): Đây là phần cơ bản nhất, bao gồm những tờ tiền, đồng xu mà chúng ta thường mang trong túi, cũng như số tiền có sẵn trong thẻ ngân hàng để sử dụng bất cứ lúc nào.

2. Tài khoản tiết kiệm: chính là những tài khoản ngân hàng có thể kiếm được một chút lãi suất, nhưng việc rút tiền có chút hạn chế.

3. Tiết kiệm có kỳ hạn: Tiền gửi vào ngân hàng trong thời gian đã thỏa thuận để nhận lãi suất cố định.

4. Quỹ thị trường tiền tệ: Loại hình đầu tư này có lãi suất cao hơn tài khoản tiết kiệm, nhưng có một số hạn chế khi sử dụng tiền.

Khi M2 tăng, lượng tiền lưu thông nhiều hơn, mọi người có thể sẵn sàng chi tiêu, đầu tư hơn; ngược lại có thể giảm chi tiêu, kinh tế hạ nhiệt.

Điều gì đang điều khiển M2?

Nói thật, những trò chơi mà chính phủ và ngân hàng đang chơi đằng sau mới là yếu tố thực sự ảnh hưởng đến M2:

1. Chính sách ngân hàng trung ương: Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất giống như điều chỉnh vòi nước. Khi lãi suất thấp, vay tiền rẻ, M2 chảy ra như lũ.

2. Chi tiêu của chính phủ: Chính phủ phát tiền mạnh tay (như các khoản trợ cấp trong thời gian dịch bệnh) sẽ trực tiếp tăng M2. Ngược lại, tăng thuế hoặc giảm chi tiêu sẽ làm giảm M2.

3. Cho vay ngân hàng: Ngân hàng càng hào phóng, số tiền cho vay càng nhiều, thì tiền trong thị trường cũng càng nhiều.

4. Hành vi của người dân: Khi mọi người không dám chi tiêu, thì ngay cả khi M2 số liệu cao đến đâu, tiền cũng chỉ nằm yên trong tài khoản mà thôi.

M2 và cuộc sống của chúng ta

Khi M2 tăng trưởng quá nhanh, rủi ro giá cả tăng lên sẽ xuất hiện. Hãy nghĩ đến lạm phát toàn cầu sau đại dịch, lần nào cũng không phải do M2 tăng vọt sao? Ngược lại, nếu M2 thu hẹp, kinh tế có thể bị làm chậm lại hoặc thậm chí suy thoái.

Thị trường tài chính đặc biệt nhạy cảm với M2. Lấy năm 2020 làm ví dụ, trong thời gian đại dịch ở Mỹ, M2 đã tăng vọt gần 27%, điều này là chưa từng có trong lịch sử. Giá cả các loại tài sản cũng theo đó mà tăng vọt. Trong khi đó, sự tăng trưởng M2 vào năm 2022 đã chững lại thậm chí chuyển sang âm, thị trường cũng theo đó mà hạ nhiệt.

Cần lưu ý rằng, đối với lĩnh vực nhạy cảm như thị trường tiền điện tử, sự thay đổi của M2 thường mang lại những phản ứng mạnh mẽ hơn. Trong giai đoạn nới lỏng, dòng tiền đổ vào tài sản rủi ro; trong giai đoạn thắt chặt, các nhà đầu tư lại nhanh chóng rút lui.

Chỉ số kinh tế có vẻ khô khan này thực chất là manh mối quan trọng để chúng ta hiểu được xu hướng kinh tế. M2 không hoàn hảo, nhưng nó thực sự có thể giúp chúng ta dự đoán bước đi tiếp theo có thể của nền kinh tế.

Vì vậy, lần tới khi bạn nghe thấy các nhà kinh tế nói về M2, đừng vội ngủ gật. Điều này có thể liên quan trực tiếp đến công việc, đầu tư thậm chí là chi phí sinh hoạt của bạn!