Khám phá Khai thác thanh khoản DeFi: Quan điểm không bị kiểm duyệt của tôi về trò chơi Tiền kỹ thuật số

Tôi đã bơi lội trong các hồ DeFi nhiều năm nay, và cho tôi nói với bạn - khai thác thanh khoản không phải là câu chuyện thu nhập thụ động như cổ tích mà mọi người thường nói. Chắc chắn, nó rất đổi mới, nhưng nó cũng là một con quái vật phức tạp đã làm một số người trở nên giàu có trong khi để lại những người khác giữ những token vô giá trị.

Khi tôi lần đầu tiên bắt đầu cung cấp thanh khoản cho các DEX, tôi nghĩ mình đã tìm thấy chén thánh của việc đầu tư tiền điện tử. Chỉ cần khóa một số token, ngồi lại và xem phần thưởng chảy vào! Con trai, tôi thật ngây thơ.

Đây là những gì thực sự đang xảy ra khi bạn tham gia khai thác thanh khoản:

Bạn cơ bản đang chơi vai trò nhà tạo lập thị trường mà không có danh hiệu fancy từ Phố Wall. Bạn đổ giá trị bằng nhau của hai token vào một hợp đồng thông minh, và giao thức sử dụng quỹ của bạn để hỗ trợ các giao dịch. Đổi lại, bạn nhận được một phần phí giao dịch và đôi khi là token quản trị có thể có giá trị gì đó... hoặc hoàn toàn không có giá trị trong sáu tháng.

Toàn bộ hệ thống hoạt động trên AMMs ( Các Nhà tạo lập thị trường tự động ) nghe có vẻ sang trọng nhưng thực ra chỉ có nghĩa là các thuật toán xác định giá token dựa trên những gì có trong pool. Không cần can thiệp của con người - điều này vừa là vẻ đẹp vừa là nỗi kinh hoàng của tất cả.

Điều khiến tôi thực sự tức giận là có quá ít người nói về tổn thất tạm thời ngay từ đầu. Nó nên được gọi là "tổn thất rất vĩnh viễn" vì đó là những gì xảy ra khi một token trong cặp của bạn tăng vọt trong khi token kia sụp đổ. Tôi đã chứng kiến những khoản lợi nhuận tiềm năng của mình tan biến vì tôi đã cung cấp thanh khoản thay vì chỉ giữ token hoạt động tốt hơn.

Phần thưởng có thể rất hấp dẫn - tôi không phủ nhận điều đó. Một số pool đã cho tôi APY trên 50% trong các thị trường tăng. Nhưng những con số đó thường gây hiểu lầm vì chúng hiếm khi tính đến tổn thất tạm thời hoặc thực tế rằng token thưởng có thể giảm 90% giá trị qua đêm.

Rủi ro hợp đồng thông minh là một cơn ác mộng khác. Tôi đã biết những người mất sáu con số vì một nhà phát triển đã bỏ lỡ một lỗ hổng. Những giao thức này được "kiểm toán", nhưng điều đó thực sự có nghĩa là gì? Ai đó đã xem xét mã trong một tuần và nói "trông đủ tốt"?

Và đừng để tôi bắt đầu về sự không chắc chắn trong quy định. Một ngày bạn kiếm được nhiều tiền, ngày hôm sau một quan chức chính phủ quyết định DeFi là xấu, và chiến lược của bạn trở thành bất hợp pháp qua đêm.

Nếu bạn vẫn muốn thử trò chơi này sau khi tôi phàn nàn, đây là lời khuyên của tôi:

1. Bắt đầu với các cặp stablecoin để giảm thiểu tổn thất tạm thời
2. Nghiên cứu giao thức một cách kỹ lưỡng - nó đã từng bị hack chưa? Ai đứng sau nó?
3. Không bao giờ cung cấp thanh khoản với số tiền bạn không thể đủ khả năng để mất
4. Theo dõi các vị trí của bạn hàng ngày - điều này không thực sự là thu nhập "thụ động"

Khai thác thanh khoản có thể mang lại lợi nhuận nếu bạn biết mình đang làm gì và gặp may mắn với điều kiện thị trường. Nhưng nó hoàn toàn khác xa so với máy in tiền không rủi ro mà những người có ảnh hưởng thường nói tới.

Tôi đã kiếm được và mất tiền qua chiến lược này, và có lẽ tôi sẽ tiếp tục làm điều đó vì tôi nghiện trò chơi. Nhưng tôi không còn ảo tưởng về những rủi ro nữa. DeFi là miền tây hoang dã, và chúng ta đều chỉ đang cố gắng tìm vàng trước khi cảnh sát trưởng đến thị trấn.