Tiên phong RWA: Một kỷ nguyên mới khi RWA Tiền điện tử-Cổ phiếu Hybrid đầu tiên chuẩn bị ra mắt công chúng

Thị trường vốn crypto tại Hoa Kỳ đã chứng kiến một phát triển mang tính bước ngoặt vào ngày 5 tháng 8. Figure Technology Solutions (FTS), một nhà đổi mới fintech, đã nộp hồ sơ S-1 đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), chính thức khởi đầu hành trình của mình hướng tới việc niêm yết công khai. Khác với các thực thể tài chính truyền thống tuân thủ các quy định đã được thiết lập, FTS đã được xây dựng trên nền tảng blockchain từ những ngày đầu, nhằm cách mạng hóa cảnh quan tài chính của các khoản thế chấp và cho vay được đảm bảo bằng crypto.

Người sáng lập FTS, Mike Cagney, trước đây đã đồng sáng lập và dẫn dắt SoFi, tạo ra làn sóng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Bây giờ, ông đã nhắm đến việc làm gián đoạn mô hình ngân hàng truyền thống thông qua công nghệ blockchain. Cagney nhấn mạnh, "Sự thành công trong việc huy động vốn của chúng tôi xác thực tầm nhìn của chúng tôi về việc chuyển đổi các thị trường vốn bằng cách sử dụng blockchain, và chúng tôi đã thu được những lợi ích cụ thể bằng cách tích hợp công nghệ này vào hoạt động cho vay và thị trường vốn của mình."

Cách mạng hóa thế chấp: Chiếm lĩnh thị trường HELOC không ngân hàng

FTS đã xác định một điểm yếu nghiêm trọng trong ngân hàng truyền thống - tốc độ và tính minh bạch của quy trình xử lý thế chấp. Trong khi các đơn xin HELOC thông thường có thể kéo dài hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng, nền tảng của FTS cung cấp một quy trình ứng dụng hoàn toàn kỹ thuật số với việc phê duyệt có thể diễn ra chỉ trong 5 phút và việc giải ngân trong vòng 5 ngày.

Đến nay, FTS đã tạo điều kiện cho việc truy cập vốn chủ sở hữu nhà lên đến hơn $16 tỷ cho hơn 200.000 hộ gia đình, khẳng định vị thế của mình như một nhà cung cấp HELOC phi ngân hàng hàng đầu trong cả nước. Hiệu quả đáng chú ý này không đạt được thông qua việc xem xét lỏng lẻo, mà thực sự là thông qua chuỗi khối Provenance độc quyền của công ty. Chuỗi khối công khai, Proof-of-Stake này, được xây dựng trên Cosmos SDK, đảm bảo tính cuối cùng ngay lập tức và không thể đảo ngược của các giao dịch đã được xác nhận, đảm bảo việc giải ngân khoản vay an toàn và minh bạch.

Provenance không chỉ tạo ra các hồ sơ trên chuỗi tiêu chuẩn hóa, không thể thay đổi cho mỗi khoản vay mà còn tích hợp liền mạch với nền tảng thị trường vốn tư nhân trên chuỗi của FTS, Figure Connect. Sự tích hợp này cho phép những người cho vay và nhà đầu tư hoàn tất việc khớp lệnh, định giá và thanh toán trên chuỗi, nén lại những gì trước đây mất hàng tháng thành chỉ vài ngày, hiệu quả tái định nghĩa hiệu suất trong việc lưu thông tín dụng tư nhân.

Vay vốn bằng tài sản tiền điện tử: Cân bằng chiến lược HODL với tính thanh khoản

Trong khi HELOC đã củng cố vị thế của FTS trong lĩnh vực thế chấp truyền thống, các khoản vay được thế chấp bằng tiền điện tử của nó đang tạo ra những ảnh hưởng lớn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Dịch vụ sáng tạo này cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin (BTC) hoặc Ethereum (ETH) làm tài sản thế chấp cho các khoản vay tiền mặt, cung cấp lên đến 75% LTV (tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản). Lãi suất có thể thấp tới 8,91% (tại 50% LTV), không yêu cầu kiểm tra tín dụng.

Tài sản đảm bảo được lưu trữ an toàn trong ví lưu ký (MPC) tính toán đa bên phân tán, tách biệt. Khách hàng có thể trực tiếp xác minh các địa chỉ trên chuỗi, đảm bảo rằng các quỹ của họ không bị động chạm. Cấu trúc này cho phép những người nắm giữ tiền điện tử duy trì chiến lược 'HODL' trong khi tiếp cận thanh khoản cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm trả nợ, mua bất động sản, cải tạo, hoặc thậm chí tăng cường vị thế tiền điện tử của họ.

Cách tiếp cận hai lợi ích này đặc biệt hấp dẫn trong cả thị trường tăng và giảm. Trong các xu hướng tăng, nhà đầu tư có thể mở khóa thanh khoản mà không cần bán lỗ trong khi vẫn giữ được tiềm năng lợi nhuận. Trong các thời điểm suy giảm, họ có thể đảm bảo quỹ khẩn cấp thông qua việc thế chấp, tránh việc thanh lý cưỡng bức.

Đón nhận Hệ sinh thái Crypto: Tận dụng RWA và Stablecoins

Tham vọng của FTS vượt xa cả các khoản thế chấp và các khoản vay dựa trên tiền điện tử. Sử dụng công nghệ nền tảng của blockchain Provenance, công ty đã phát hành $13 tỷ trong các khoản vay trong một thị trường tín dụng tư nhân được token hóa trị giá 27,74 tỷ USD. Với $11 tỷ trong các khoản vay đang hoạt động, FTS tự hào có tỷ lệ sử dụng vượt quá 84%, khẳng định vị thế là người dẫn đầu trong danh mục tín dụng tư nhân trên rwa.xyz.

Khả năng của FTS trong việc số hóa, lập trình và đạt được phát hành và giao dịch trên chuỗi tiêu chuẩn hóa cho các tài sản thế chấp và tín dụng riêng tư là một bước đột phá. Những tài sản trên chuỗi này vốn tương thích với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép các tài sản tài chính truyền thống trước đây bị khóa có thể lưu thông, được thế chấp và tái sử dụng toàn cầu, làm mờ ranh giới giữa TradFi và DeFi.

Ngoài ra, Figure Markets đã ra mắt YLDS, stablecoin có lãi suất đầu tiên trên thế giới được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch phê duyệt. Được neo giá 1:1 với đồng đô la Mỹ và mang lại SOFR-50bp ( khoảng 3,79% hàng năm ), YLDS cung cấp cả sự tuân thủ quy định và lợi nhuận ổn định. Nó linh hoạt cho nhiều ứng dụng khác nhau bao gồm thanh toán, giải quyết xuyên biên giới và tài chính có bảo đảm. Chiến lược 'RWA + stablecoin' này định vị FTS ở vị trí tiên phong trong cơ hội thị trường tiếp theo trị giá hàng triệu tỷ đô la.

Cấu trúc vốn và chuẩn bị IPO

Trong lịch sử ngắn ngủi của mình, FTS đã hoàn thành nhiều vòng gọi vốn, thu hút đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital và Morgan Creek Digital. Công ty cũng đã đảm bảo hàng tỷ đồng từ các tổ chức tài chính lớn. Các báo cáo thị trường cho thấy các ngân hàng đầu tư hàng đầu đang xếp hàng để bảo lãnh cho đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng (IPO).

Để chuẩn bị cho việc niêm yết công khai, FTS đã tái cấu trúc khung nội bộ của mình, kết hợp Figure Lending LLC vào thương hiệu Figure Technology Solutions. Công ty cũng đã củng cố đội ngũ điều hành của mình bằng những cá nhân có kinh nghiệm trong việc tuân thủ quy định và quản trị doanh nghiệp.

Năm 2025 có thể sẽ được nhớ đến là năm mà tiền điện tử và cổ phiếu truyền thống hội tụ. Từ sự gia tăng của 'các chiến lược vi mô bắt chước tiền điện tử' đến sự tăng trưởng phi thường 10x của CRCL sau niêm yết, và những người chơi lớn trong lĩnh vực tiền điện tử như Gate đang chuẩn bị cho các đợt chào bán công khai, việc tích hợp các thị trường vốn và hệ sinh thái trên chuỗi đang đạt đến những chiều sâu mới.

Thị trường hiện đang háo hức chờ đợi sự xuất hiện của một gã khổng lồ RWA thật sự - một thực thể có khả năng đưa các tài sản thế giới thực trị giá hàng triệu triệu đô la lên chuỗi và định hình lại bức tranh thị trường giống như Bitcoin và Ethereum. FTS đang chạy đua để đạt được vị trí này, và bước đi tiếp theo của nó có thể sẽ được ghi dấu trong lịch sử tài chính.