Thị trường giao dịch cấp một và cấp hai: Hiểu các giai đoạn then chốt trong việc đầu tư tài sản tiền điện tử

Trong giai đoạn cuối của Thị trường Bear, dù là thị trường cấp 1 hay Thị trường thứ cấp, đều đã bước vào thời kỳ vàng để tích lũy tài sản chất lượng.

Nhìn lại lịch sử, nhiều dự án ban đầu đã tiến hành huy động vốn công khai từ các nhà đầu tư bình thường. Tuy nhiên, với sự đổ bộ của các tổ chức và vốn truyền thống sau năm 2020, mặc dù đã thúc đẩy sự phát triển của ngành, nhưng cũng đã đẩy giá lên cao, dẫn đến việc ngưỡng tham gia của các nhà đầu tư bình thường vào các đợt huy động vốn tư nhân ngày càng tăng.

So với tài sản của thị trường thứ cấp, thị trường sơ cấp có tiềm năng và sự không chắc chắn lớn hơn. Điều này bao gồm tính an toàn của kênh, sự phát triển tiếp theo của dự án, khả năng thực tế của lộ trình có thể lệch so với dự kiến, và trong khi chu kỳ đầu tư thường dài hơn so với thị trường thứ cấp.

Thị trường sơ cấp: Nơi xuất phát của các token chưa niêm yết

Nói ngắn gọn, thị trường sơ cấp là nơi mà các nhà đầu tư có thể nhận được token của dự án qua các kênh đặc biệt với giá thấp khi token chưa được niêm yết trên bất kỳ nền tảng giao dịch nào. Khi token được niêm yết, giá sẽ tăng đến một mức nhất định để có thể chốt lời, từ đó thu được lợi nhuận tối đa với chi phí tối thiểu.

Thị trường sơ cấp về cơ bản là thị trường phát hành, thường đề cập đến việc đăng ký trực tiếp từ tổ chức phát hành. Ngược lại, thị trường thứ cấp là thị trường giao dịch, nơi các giao dịch được thực hiện giữa những người nắm giữ.

Lấy thị trường chứng khoán truyền thống làm ví dụ, những gì chúng ta thường nói về IPO diễn ra trên thị trường sơ cấp. Đối với các khoản đầu tư vào doanh nghiệp trước IPO (như đầu tư mạo hiểm, đầu tư tư nhân, v.v.) cũng thường được coi là đầu tư trên thị trường sơ cấp.

Vòng tài trợ của tiền điện tử

Một dự án tiền điện tử điển hình thường sẽ trải qua các vòng hạt giống, vòng gọi vốn riêng và vòng gọi vốn công khai, mỗi vòng có giá cả tăng dần, sự chênh lệch giá giữa các vòng có thể rất đáng kể.

1. Vòng hạt giống: chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư tổ chức, cung cấp vốn khởi động cho đội ngũ dự án trong giai đoạn đầu.
2. Private Placement: Nó vẫn bị chi phối bởi các tổ chức, đối mặt với các nhà đầu tư hoặc tổ chức cụ thể, với số tiền đầu tư lớn và giá ưu đãi.
3. Vòng công khai: có thể hiểu là hoạt động "đấu giá mới" của một số nền tảng giao dịch, hoặc kênh đăng ký mở cho công chúng.

Cơ hội và thách thức của thị trường sơ cấp

Thị trường sơ cấp chứa đựng cơ hội lớn, đặc biệt là những dự án chất lượng nhận được sự hỗ trợ từ các nguồn vốn hàng đầu. Tuy nhiên, rủi ro cũng không thể bị xem nhẹ.

Trong quá khứ, một số nhà đầu tư đã có cơ hội mua BNB với giá 0,75 đô la (sau đó bán ở mức 7 đô la), mua LINK với giá 0,3 đô la (sau đó tăng lên 35 đô la), thậm chí nhận được token ROSE với giá 0,02 đô la. Mặc dù cũng có những trường hợp đầu tư thất bại, vì các dự án chất lượng kém không thể tránh khỏi việc bị lẫn lộn, nhưng lợi nhuận tổng thể vẫn rất khả quan.

Thị trường Bear là thời điểm tuyệt vời để nghiên cứu các dự án và tham gia. Trên thị trường có rất nhiều mã cổ phiếu giá thấp, đặc biệt là những dự án có nền tảng mạnh mẽ và được các tổ chức lớn đầu tư thì càng đáng chú ý.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, tham gia thị trường sơ cấp giống như bố trí chiến lược airdrop: chọn một vài mục tiêu chất lượng cao, đầu tư phân tán, ngay cả khi chỉ có một dự án thành công, lợi nhuận cũng có thể khá đáng kể. Tất nhiên, điều này cũng yêu cầu các nhà đầu tư không ngừng nâng cao nhận thức của bản thân và kiểm soát hợp lý kỳ vọng lợi nhuận.

Cơ chế đặc biệt của thị trường sơ cấp: Khóa và Giải phóng

Đầu tư vào thị trường sơ cấp thường đi kèm với cơ chế khóa và giải phóng theo từng đợt. Rất hiếm có cơ hội để nhận 100% số tiền được giải phóng ngay lập tức, có thể mất một năm hoặc thậm chí lâu hơn để hoàn toàn được giải phóng. Điều này thực sự là sự kết hợp giữa đầu tư giá trị và đầu tư mạo hiểm, các nhà đầu tư cần lập kế hoạch dài hạn.

Lấy ví dụ về việc mở bán token SUI gần đây của sàn giao dịch Gate, quy tắc phát hành theo từng đợt đã được áp dụng. Mặc dù giai đoạn đầu có thể thu hồi vốn, nhưng nếu dự án phát triển tốt trong dài hạn, việc bán tháo quá sớm có thể khiến người ta hối tiếc.

Các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia vào thị trường sơ cấp như thế nào?

Các nguồn lực thị trường sơ cấp tương đối khép kín và các nhà đầu tư bình thường khó có thể tiếp cận trực tiếp với các kênh trực tiếp. Trừ khi có các nguồn lực tổ chức có thể đồng đầu tư hoặc kết nối trực tiếp với bên dự án, rất khó cho một nhà đầu tư bán lẻ duy nhất tham gia, bởi vì một vòng tài trợ tổ chức thường ít nhất là bảy con số trở lên.

Do đó, các nhà đầu tư thường xuyên có thể tham gia thông qua cộng đồng. Cộng đồng kết nối với bên hoặc tổ chức dự án để có được hạn ngạch, sau đó mở cho các thành viên cộng đồng đăng ký sau khi có mức phí bảo hiểm phù hợp, để các nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia với ngưỡng thấp hơn.

Thị trường tiền điện tử có sự khác biệt lớn, việc tham gia vào thị trường thứ cấp phải chọn kênh hợp pháp, điều quan trọng nhất là bảo đảm an toàn tài chính. Hơn nữa, việc duy trì nhận thức về rủi ro là cực kỳ quan trọng, tuyệt đối không nên chạy theo đám đông mà phải tham gia một cách lý trí!