Phân tích tính thanh khoản của đơn hàng: Động lực đứng sau thị trường giao dịch

Khái niệm cơ bản về Thanh khoản

Thanh khoản là mức độ mà tài sản hoặc chứng khoán có thể được chuyển đổi thành tiền mặt hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao hơn với chi phí và thời gian thấp. Trong thị trường tài chính, thanh khoản đo lường mức độ thuận tiện trong việc mua bán một tài sản hoặc chứng khoán, khái niệm này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch trong việc hiểu cách thức hoạt động của thị trường.

Thị trường có thanh khoản cao có các đặc điểm sau:

• Số lượng bên mua và bên bán rất nhiều
• Giao dịch sôi động và có thể hoàn thành nhanh chóng
• Biến động giá tương đối nhỏ
• Chênh lệch giá mua bán (bid-ask spread) khá hẹp

Ngược lại, thị trường thanh khoản thấp thường thể hiện là:

• Số lượng bên mua và bên bán ít
• Giao dịch không hoạt động, thời gian giao dịch dài
• Biên độ dao động giá lớn
• Chênh lệch giá mua bán khá cao

Mối quan hệ giữa các mức giá quan trọng và thanh khoản

Trong phân tích kỹ thuật, một số mức giá đặc biệt quan trọng, thường là các điểm pivot (khu vực đảo chiều) lâu chưa được chạm đến. Những khu vực này thường chứa nhiều lệnh, có thể có nhiều hình thức thanh khoản.

Ví dụ về khu vực có mức giá cao hơn chưa được chạm tới:

• Khi giá liên tục tạo ra các điểm cao thấp hơn, thường có một lượng lớn lệnh dừng lỗ bán được tích lũy trên các điểm cao trước đó chưa bị chạm.
• Điều này có nghĩa là một khi giá vượt qua các mức này, sẽ kích hoạt những lệnh dừng lỗ này và giải phóng một lượng lớn lệnh mua.
• Những khu vực này thực sự là vị trí tập trung thanh khoản, có thể gọi là "thanh khoản pool"

Giá cả tại sao tìm kiếm thanh khoản

Giá thường tìm kiếm tính thanh khoản, đây là một trong những đặc điểm cơ bản của thị trường. Khi những người tham gia thị trường cần thực hiện một số lượng lớn lệnh, họ có xu hướng đẩy giá về phía các cụm thanh khoản này vì:

1. Các khu vực này cung cấp đủ độ sâu để hấp thụ các đơn hàng lớn
2. Thực hiện giao dịch trong các khu vực này sẽ không gây ra trượt giá quá lớn.

Khi giá phá vỡ các điểm cao này, chúng ta thường thấy hai loại sức mua:

• Mua bị động do dừng lỗ/giải phóng vị thế bán được kích hoạt
• Các nhà giao dịch thấy sự mua vào chủ động sau khi mức cao trước đó bị phá vỡ.

Hướng đi của thị trường sau khi bứt phá

Khi giá vượt qua khu vực thanh khoản quan trọng, thường sẽ xảy ra một trong hai tình huống sau:

Tình huống 1: Tăng liên tục Khi khối lượng giao dịch rất cao, chúng ta thường thấy hiện tượng siết ngắn (Short Squeeze), điều này có thể dẫn đến việc giá tăng mạnh. Hiện tượng siết ngắn này có thể tạo ra hiệu ứng lăn cầu tuyết, mỗi khi vượt qua các mức quan trọng sẽ đẩy giá lên cao hơn.

Tình huống 2: Bẫy cám dỗ Nếu sau khi phá vỡ mà khối lượng giao dịch không thể duy trì tăng, hoặc có các quỹ lớn cố tình đẩy giá lên những mức này chỉ để hấp thụ thanh khoản của bên mua, chúng ta có thể thấy giá nhanh chóng đảo ngược sau khi phá vỡ, dẫn đến sự giảm giá lớn hơn. Mô hình này cũng được gọi là "Mô hình thất bại dao động" (Swing Failure Pattern).

Phân tích trường hợp thị trường thực tế

Ví dụ, khi Bitcoin vượt qua mức cao kỷ lục 20.000 USD, do mức độ này có áp lực mua lớn, giá đã trải qua sự ép giá ngắn hạn đáng kể, và sau đó không quay lại mức này trong một thời gian dài.

Tất cả những điều này cũng áp dụng cho trường hợp ngược lại. Các điểm thấp chưa bị chạm có thể tồn tại nhiều lệnh dừng lỗ mua, một khi giá phá vỡ những điểm thấp này, có thể sẽ giải phóng nhiều lệnh bán, dẫn đến sự giảm tiếp theo.

Tư duy giao dịch từ góc độ thanh khoản

Xem thị trường từ góc độ thanh khoản, cung cấp cho các trader một cái nhìn phân tích hoàn toàn mới. Không nên chỉ coi những mức giá quan trọng này là "mức kháng cự hoặc hỗ trợ" đơn giản, mà thường có cấu trúc thanh khoản phức tạp hơn đứng sau chúng.

Có thể hiểu đơn hàng và biểu đồ nến như là "dòng sông", dòng chảy của đơn hàng được điều chỉnh liên tục theo sự thay đổi của quan hệ cung cầu trên thị trường. Nắm bắt được tư duy thanh khoản này sẽ giúp các nhà giao dịch hiểu rõ hơn về hành vi giá và cấu trúc thị trường, từ đó xây dựng các chiến lược giao dịch hiệu quả hơn.

Bằng cách hiểu sâu sắc về thanh khoản trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà giao dịch có thể đánh giá chính xác hơn về tính hiệu quả của sự bứt phá, cũng như dự đoán tốt hơn xu hướng giá có thể xảy ra.