Hiểu biết về Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) trong Tiền điện tử

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là một chỉ số quan trọng thường được sử dụng trong việc đánh giá các dự án tiền điện tử, cung cấp cái nhìn về giá trị tiềm năng tổng thể của một dự án. FDV đại diện cho vốn hóa thị trường ước tính nếu tất cả các token, bao gồm cả những token chưa được lưu hành, đều có sẵn trên thị trường vào thời điểm hiện tại.

Khác với nguồn cung lưu hành, chỉ đề cập đến số lượng token có thể giao dịch, Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) xem xét tổng nguồn cung token. Hiểu biết về FDV giúp đánh giá giá trị của dự án một cách toàn diện, thay vì chỉ dựa trên số lượng token hiện có trên thị trường, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tiềm năng của dự án.

Bài viết này giải thích định giá pha loãng hoàn toàn có nghĩa là gì trong thị trường tiền điện tử, các bước để tính toán FDV, tầm quan trọng của FDV và những rủi ro khi dựa vào chỉ số này trong lĩnh vực tiền điện tử.

Giải thích Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV)

Hãy nghĩ về FDV như việc mua một ngôi nhà vẫn đang trong quá trình xây dựng. Bạn chỉ có thể thấy một phần của ngôi nhà bây giờ, nhưng bạn biết sẽ có nhiều phòng được xây dựng trong tương lai. Trong thế giới tiền điện tử, FDV đại diện cho giá trị tổng ước tính của một dự án nếu tất cả các token - cả token hiện có và chưa phát hành - được bán trên thị trường. FDV được tính bằng cách nhân giá token hiện tại với tổng số token, bao gồm các token bị khóa, được dự trữ cho tương lai hoặc chưa được tạo ra.

Tại sao việc hiểu Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) lại quan trọng khi đầu tư vào tiền điện tử? Có một số lý do khiến FDV có ý nghĩa trong lĩnh vực này.

Nhiều dự án tiền điện tử phát hành token của họ dần dần thông qua các cơ chế như vesting, staking hoặc mining. Ví dụ, Gate đã triển khai một lịch trình phát hành token cung cấp lợi ích lâu dài, thưởng cho người dùng khi staking để tham gia vào mạng lưới, và khuyến khích các thợ mỏ bảo mật mạng lưới.

Vì vậy, trong khi nguồn cung lưu hành chỉ phản ánh số lượng token hiện có, FDV xem xét tổng số lượng token sẽ xuất hiện trong tương lai.

Điều này cho bạn cái nhìn rộng hơn về tiềm năng tương lai của dự án, nhưng cần lưu ý rằng giá token trong tương lai có thể dao động.

Tại sao FDV quan trọng đối với nhà đầu tư tiền điện tử

Đối với các nhà đầu tư, FDV giống như việc nhìn vào tổng chi phí của một món hàng mà bạn đang mua theo hình thức trả góp. Khi một dự án có FDV cao, điều đó cho thấy rằng sẽ có nhiều token hơn được phát hành vào lưu thông trong tương lai, có khả năng làm giảm giá trị của các token mà bạn hiện đang sở hữu. Với vốn hóa thị trường thấp, điều này có thể khiến dự án trông "rẻ" vào thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, nếu FDV vượt quá vốn hóa thị trường hiện tại một cách đáng kể, điều này có thể chỉ ra rằng dự án có thể bị định giá quá cao. Hiểu biết về FDV sẽ giúp bạn đưa ra những quyết định đầu tư thông minh hơn, cho phép bạn nhìn thấy giá trị tiềm năng đầy đủ của các khoản đầu tư thay vì chỉ dựa vào giá trị hiện tại của chúng.

Có quá nhiều thuật ngữ tài chính? Hãy để chúng ta đơn giản hóa:

• FDV là tổng giá trị tiềm năng.
• Vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại.

Tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét sự khác biệt giữa FDV và vốn hóa thị trường bằng cách sử dụng một ví dụ trong phần tiếp theo.

FDV so với Vốn hóa thị trường: Sự khác biệt là gì?

FDV và vốn hóa thị trường có thể nghe giống như các thuật ngữ tương tự, nhưng như đã đề cập ở trên, chúng là những khái niệm khác nhau.

FDV là tổng giá trị tiềm năng của một loại tiền điện tử nếu tất cả các token đều được lưu hành. Ngược lại, vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại của một loại tiền điện tử dựa trên nguồn cung lưu hành và giá mỗi token.

Hãy tưởng tượng về một loại tiền điện tử mới có tên là XYZ. Sẽ có tổng cộng 1 tỷ token XYZ (tổng cung), và hiện tại, 500 triệu token XYZ đang lưu hành (cung lưu hành). Bây giờ hãy phân tích FDV và vốn hóa thị trường của đồng coin này:

• FDV: Nếu mỗi token XYZ hiện đang có giá 0,5 đô la, thì FDV sẽ là $500 triệu. Con số này đại diện cho giá trị tiềm năng tối đa của XYZ nếu tất cả 1 tỷ token được lưu hành và có giá 0,5 đô la mỗi cái.

• Vốn hóa thị trường: Nếu chỉ có 500 triệu token XYZ hiện đang lưu hành, và giá mỗi token là $0.5, thì vốn hóa thị trường sẽ là $250 triệu.

Chúng ta tính toán những con số này như thế nào? Hãy xem cách FDV và vốn hóa thị trường được tính toán.

FDV được tính toán như thế nào trong tiền điện tử?

Để tính toán FDV, công thức sau đây được sử dụng:

FDV = Tổng cung × Giá hiện tại mỗi Token

Nơi:

• Tổng cung: Đây là tổng số token đã được hoặc sẽ được phát hành bởi dự án tiền điện tử. Tổng cung bao gồm cả token đã lưu hành trên thị trường và token chưa được phát hành, bị khóa, dự trữ cho tương lai, hoặc đang trong quá trình phát hành.

• Giá hiện tại mỗi Token: Đây là giá trị thị trường hiện tại của mỗi token tại thời điểm tính toán. Giá này có thể dao động theo thời gian dựa trên nhu cầu và cung cấp trên thị trường.

Sử dụng ví dụ ở trên, với tổng cung là 1 tỷ token và giá hiện tại là $0.5 mỗi token, FDV sẽ là:

FDV = 1 tỷ token x $0.5 = ( triệu

Vốn hóa thị trường được tính toán bằng cách sử dụng công thức sau:

Vốn hóa thị trường = Cung lưu thông × Giá hiện tại mỗi Token

Ví dụ, nếu có 500 triệu token đang lưu hành và giá hiện tại của mỗi token là 0,50 đô la, thì vốn hóa thị trường sẽ là:

Vốn hóa thị trường = 500 triệu token × $0.50 = ) triệu

Giá trị này dựa trên số lượng token hiện có để giao dịch trên thị trường!

Tác động của FDV và vốn hóa thị trường đến các dự án tiền điện tử có thể rất lớn, ảnh hưởng đến cách thị trường đánh giá tiềm năng dài hạn của một dự án. Bây giờ hãy xem xét một số kịch bản để hiểu rõ hơn về tác động của chúng:

• Vốn hóa thị trường thấp, FDV cao: Giá trị hiện tại của dự án là thấp, nhưng nó có thể cao hơn nhiều nếu tất cả các token được bán. Điều này có thể chỉ ra rằng dự án hiện tại là một "viên ngọc ẩn", nhưng cần thận trọng về khả năng pha loãng giá trị trong tương lai.

• Vốn hóa thị trường cao, FDV thấp: Giá trị hiện tại của dự án cao, nhưng tiềm năng tương lai thấp hơn giá trị hiện tại. Điều này có thể có nghĩa là giá trị của dự án bị thổi phồng hoặc rằng nó đã hoàn toàn tính toán cho sự tăng trưởng trong tương lai.

• Vốn hóa thị trường thấp, FDV thấp: Cả giá trị hiện tại và tiềm năng tương lai của dự án đều không tích cực. Đây có thể là một dự án mới hoặc gặp khó khăn với ít cơ hội thành công.

• Vốn hóa thị trường cao, FDV cao: Dự án có giá trị hiện tại mạnh mẽ và tiềm năng cao trong tương lai. Điều này thường chỉ ra rằng dự án đã được thiết lập và đang tiến triển thành công, nhưng cần đảm bảo rằng FDV cao sẽ không dẫn đến sự pha loãng giá trị trong tương lai.

Vậy, kịch bản nào là phổ biến nhất? Vốn hóa thị trường cao và FDV cao thường xuất hiện trong các dự án đã được xác thực và có tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Tính đến ngày 10 tháng 9, vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1.135 nghìn tỷ đô la. Với tổng cung tối đa là 21 triệu đồng tiền và giá mỗi đồng tiền là 57,502 đô la, FDV của Bitcoin khoảng 1.207 nghìn tỷ đô la.

Ngược lại, một đồng tiền xếp hạng 100 trên danh sách của Gate tính đến ngày 10 tháng 9 có vốn hóa thị trường khoảng 558,3 triệu USD và FDV khoảng 997,3 triệu USD, với tổng nguồn cung 560 triệu token đang lưu hành.

Câu hỏi bây giờ là liệu FDV có phải là một chỉ báo đáng tin cậy về giá trị thực sự của một loại tiền điện tử hay không. Hãy cùng tìm hiểu.

Rủi ro khi dựa vào FDV cho các khoản đầu tư tiền điện tử

Việc dựa vào FDV khi đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro vì nhiều lý do. FDV cung cấp dự báo giá trị tương lai của một loại tiền điện tử bằng cách ước tính tổng giá trị tiềm năng của nó nếu tất cả các token của nó được lưu hành. Tuy nhiên, nếu không xem xét các yếu tố khác, con số này có thể gây hiểu lầm.

Hơn nữa, FDV không tính đến lịch phát hành token thực tế. Nhiều dự án có token được phát hành dần dần hoặc bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định. Do đó, nếu một phần lớn token chưa được phát hành, giá trị của dự án có thể được phản ánh chính xác hơn thông qua vốn hóa thị trường hiện tại. Việc phát hành thêm token có thể làm giảm giá trị của chúng, dẫn đến việc giá token giảm.

Hơn nữa, FDV giả định rằng giá token sẽ giữ nguyên, điều này khó có khả năng xảy ra trong thực tế. Nếu nhiều token hơn được lưu hành, sự gia tăng nguồn cung có thể dẫn đến giảm giá token, ảnh hưởng đến tính toán FDV. Thêm vào đó, FDV không tính đến các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị thực của token, chẳng hạn như sự cạnh tranh trên thị trường, thay đổi trong luật pháp và sự phát triển dự án đang diễn ra.

Do đó, trong khi FDV là một chỉ số hữu ích, nó không nên được sử dụng một cách đơn lẻ. Để đưa ra quyết định đầu tư toàn diện, các nhà đầu tư cần xem xét các yếu tố khác như vốn hóa thị trường, lịch phát hành token và sức khỏe tổng thể của dự án.