Giải thích Forex Swaps: Hiểu về phí giao dịch tiền tệ qua đêm

Trong thế giới giao dịch ngoại hối, swaps ( còn được gọi là phí chuyển vị thế ) đại diện cho một thành phần chi phí quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của giao dịch. Những khoản phí lãi suất qua đêm này có thể trở thành một khoản chi phí hoặc một nguồn thu nhập bổ sung, tùy thuộc vào các cặp tiền tệ và vị thế bạn giữ.

Hướng dẫn toàn diện này khám phá các giao dịch hoán đổi ngoại hối, phương pháp tính toán của chúng và các cách tiếp cận chiến lược để quản lý hiệu quả các khoản phí này trong các hoạt động giao dịch của bạn.

Forex Swap là gì?

Một phí chuyển vị thế ( là chênh lệch lãi suất được áp dụng khi một vị thế giao dịch vẫn mở qua đêm. Cơ chế này tồn tại vì giao dịch ngoại hối về cơ bản liên quan đến việc vay một loại tiền tệ để mua một loại tiền tệ khác, với mỗi loại tiền tệ có tỷ lệ lãi suất riêng.

Khi bạn giữ vị thế vượt qua thời gian cắt đứt hàng ngày:

• Hoán đổi tích cực )Tín dụng(: Bạn kiếm lãi khi giữ một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn so với một loại có lãi suất thấp hơn.

• Hoán đổi tiêu cực )Ghi nợ(: Bạn phải trả lãi khi giữ một loại tiền tệ với lãi suất thấp hơn so với một loại có lãi suất cao hơn.

Cơ chế đằng sau các giao dịch hoán đổi Ngoại hối

Các giao dịch hoán đổi được tính toán tự động và áp dụng cho bất kỳ vị thế nào được giữ mở tại thời điểm chuyển vị thế trên thị trường ) thường là 5:00 PM theo giờ New York (. Mỗi cặp tiền tệ có hai tỷ lệ hoán đổi khác nhau:

• Chuyển vị thế mua: Áp dụng cho các vị thế mua
• Chuyển vị thế Vị thế Bán: Áp dụng cho các vị thế bán

Các tỷ lệ này phản ánh trực tiếp chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền trong cặp, cộng với bất kỳ phí môi giới nào.

Cách Tính Toán Hoán Đổi Ngoại Hối

Việc tính toán hoán đổi liên quan đến một số yếu tố chính:

1. Chênh lệch lãi suất: Sự khác biệt toán học giữa lãi suất của hai loại tiền tệ trong cặp.

2. Kích thước vị thế: Các vị thế lớn hơn sẽ phát sinh phí hoặc tín dụng hoán đổi tương ứng lớn hơn.

3. Hoa hồng của nhà môi giới: Hầu hết các nền tảng áp dụng một khoản phí chênh lệch cho tỷ lệ lãi suất thô.

) Công thức tính toán hoán đổi

Phí hoán đổi = Quy mô giao dịch × ###Chênh lệch lãi suất( × Hệ số hoa hồng của môi giới

Ví dụ, nếu giao dịch 1 lô chuẩn )100,000 đơn vị( với chênh lệch lãi suất 2% và yếu tố hoa hồng 1.2 của môi giới, thì hoán đổi hàng ngày sẽ là:

100.000 × 0,02 × 1,2 ÷ 365 = 6,58 $ phí hoán đổi hàng ngày

Các Kịch Bản Hoán Đổi Thực Tế

) Kịch bản 1: Kiếm lãi hoán đổi ### Hoán đổi tích cực (

Hãy tưởng tượng bạn đang giao dịch EUR/USD:

• Lãi suất EUR: 3.75%
• Lãi suất USD: 2.5%
• Vị thế: Long )mua EUR/USD(

Bởi vì EUR có lãi suất cao hơn USD, bạn sẽ nhận được một khoản chuyển vị thế tích cực khi giữ vị thế này qua đêm.

) Kịch bản 2: Thanh toán lãi suất hoán đổi ### Hoán đổi âm (

Xem xét giao dịch GBP/JPY:

• Lãi suất GBP: 2.25%
• Lãi suất JPY: 3.1%
• Vị trí: Bán khống )bán GBP/JPY(

Vì bạn đang bán đồng tiền lãi suất thấp )GBP( so với đồng tiền lãi suất cao )JPY(, bạn sẽ phải trả một khoản phí hoán đổi âm.

Các loại hoán đổi Ngoại hối

) 1. Hoán đổi vị thế dài

Điều này áp dụng khi bạn mua một cặp tiền tệ và giữ vị thế qua đêm. Khoản chênh lệch phản ánh liệu bạn có:

• Mua một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn so với một loại có lãi suất thấp hơn ###chuyển vị thế tích cực(
• Mua một loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn so với một loại có lãi suất cao hơn )chuyển vị thế tiêu cực(

) 2. Hoán đổi vị thế ngắn

Điều này áp dụng khi bạn bán một cặp tiền tệ và giữ vị thế qua đêm. Phí chuyển vị thế được tính toán dựa trên sự chênh lệch lãi suất ngược:

• Bán một loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn so với một loại có lãi suất cao hơn ###chuyển vị thế âm(
• Bán một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn so với một loại có lãi suất thấp hơn )hoán đổi dương(

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ lệ hoán đổi

Nhiều yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến tỷ lệ hoán đổi áp dụng cho các vị thế ngoại hối:

1. Chính sách Ngân hàng Trung ương: Quyết định lãi suất của các ngân hàng trung ương ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ hoán đổi. Khi một ngân hàng trung ương tăng lãi suất, các giao dịch hoán đổi cho đồng tiền liên quan sẽ điều chỉnh theo.

2. Biến động Thị Trường: Trong các giai đoạn biến động cao, các nhà môi giới có thể điều chỉnh tỷ lệ hoán đổi của họ để tính đến rủi ro gia tăng.

3. Đặc điểm cặp tiền tệ: Các cặp ngoại lai thường có tỷ lệ hoán đổi cao hơn do chênh lệch lãi suất rộng hơn và rủi ro thị trường tăng cao.

Các phương pháp chiến lược để quản lý chi phí hoán đổi

) 1. Sử dụng Tài khoản Không Hoán đổi

Nhiều nền tảng giao dịch cung cấp tài khoản Hồi giáo ### còn được gọi là tài khoản không chuyển đổi ( loại bỏ phí lãi suất qua đêm. Mặc dù ban đầu được thiết kế để tuân thủ các nguyên tắc tài chính Hồi giáo cấm lãi suất, những tài khoản này có thể mang lại lợi ích cho bất kỳ trader nào muốn tránh phí chuyển đổi.

Theo dữ liệu ngành, việc phát triển hạ tầng giao dịch chuyên biệt như vậy có chi phí từ 50.000 đến 150.000 USD cho các sàn giao dịch, phản ánh sự phức tạp về kỹ thuật của việc triển khai các cấu trúc phí thay thế.

) 2. Thời gian giao dịch của bạn

Thời gian giao dịch chiến lược liên quan đến:

• Đóng vị thế trước thời gian cắt ngày để tránh phí hoán đổi
• Mở vị thế sau khi chuyển vị thế để tối đa hóa thời gian giao dịch mà không phát sinh phí hoán đổi
• Lập kế hoạch xung quanh ngày hoán đổi ba ### thường là thứ Tư, khi ba ngày hoán đổi được tính phí để bù đắp cho cuối tuần (

) 3. Chọn cặp tiền tệ thuận lợi

Một số nhà giao dịch chọn cặp tiền tệ cụ thể dựa trên đặc điểm chuyển vị thế của chúng:

• Giao dịch Carry: Cố ý giao dịch các cặp có chênh lệch hoán đổi dương để tạo ra thu nhập thụ động từ lãi suất qua đêm
• Tối ưu hóa hoán đổi: So sánh tỷ lệ hoán đổi giữa các nền tảng khác nhau để tìm ra các điều khoản thuận lợi nhất

4. Cân nhắc về kích thước vị thế

Tác động của việc hoán đổi tăng theo tỷ lệ với kích thước vị thế. Cân nhắc:

• Giảm kích thước vị thế cho các giao dịch dự kiến sẽ mở qua đêm
• Tính toán chi phí/lợi ích chuyển vị thế vào chiến lược xác định kích thước vị thế tổng thể của bạn
• Cân bằng chi phí hoán đổi với lợi nhuận tiềm năng từ sự chuyển động của thị trường

Lợi ích và bất lợi của Chuyển vị thế Ngoại hối

Lợi ích

• Tạo thu nhập: Các giao dịch hoán đổi tích cực tạo ra một nguồn thu nhập bổ sung thông qua chênh lệch lãi suất
• Chỉ số Kinh tế: Lãi suất hoán đổi cung cấp cái nhìn quý giá về sức mạnh kinh tế và chính sách tiền tệ
• Đa dạng hóa chiến lược: Mở ra khả năng cho các chiến lược giao dịch mang lại lợi nhuận dựa trên sự chênh lệch lãi suất

Nhược điểm

• Tích lũy chi phí: Các giao dịch hoán đổi tiêu cực có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận trên các vị thế dài hạn
• Độ phức tạp: Hiểu và tính toán tác động của việc chuyển vị thế cần phân tích thêm.
• Phí Ba Lần Cuối Tuần: Phí ba lần áp dụng trước cuối tuần làm tăng chi phí giữ.

Câu Hỏi Thường Gặp Về Chuyển Vị Thế Ngoại Hối

1. Tài khoản không có hoán đổi là gì?

Tài khoản không có hoán đổi loại bỏ các khoản phí lãi suất qua đêm tiêu chuẩn, thay thế chúng bằng các cấu trúc phí thay thế. Những tài khoản này thường có các cơ chế chi phí khác nhau như phí cố định sau một khoảng thời gian giữ cụ thể.

2. Khi nào thì phí hoán đổi được áp dụng cho tài khoản của tôi?

Phí hoán đổi thường được áp dụng vào lúc 5:00 PM theo giờ New York, đánh dấu sự kết thúc của ngày giao dịch ngoại hối. Bất kỳ vị thế nào được giữ mở vào thời điểm này sẽ phải chịu phí hoán đổi hoặc tín dụng áp dụng.

3. Swaps có thể ảnh hưởng đến hiệu suất giao dịch của tôi như thế nào?

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, việc hoán đổi có tác động tối thiểu. Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch lướt sóng, nhà giao dịch vị thế, hoặc nhà giao dịch giữ vị thế trong nhiều ngày hoặc tuần, việc hoán đổi có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận. Một hoán đổi âm chỉ 0.5 pips mỗi ngày sẽ lên đến 10.5 pips hàng tháng — có thể tạo ra sự khác biệt giữa lợi nhuận và thua lỗ.

4. Tất cả các nhà môi giới đều cung cấp tỷ lệ hoán đổi giống nhau?

Không, tỷ lệ hoán đổi khác nhau đáng kể giữa các nhà môi giới dựa trên các nhà cung cấp thanh khoản, chính sách đánh dấu và mô hình kinh doanh của họ. So sánh tỷ lệ hoán đổi nên là một phần trong quá trình lựa chọn nhà môi giới của bạn nếu bạn có kế hoạch giữ các vị thế qua đêm thường xuyên.

5. Tỉ lệ hoán đổi có cố định hay thay đổi?

Tỷ lệ hoán đổi là động và thay đổi để đáp ứng với các điều chỉnh trong lãi suất ngân hàng trung ương và điều kiện thị trường. Chúng thường được cập nhật bất cứ khi nào có quyết định lãi suất quan trọng hoặc sự thay đổi trên thị trường ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ.

Tích hợp Giao dịch Hoán đổi vào Chiến lược Giao dịch của Bạn

Để giao dịch ngoại hối hiệu quả, việc kết hợp các yếu tố chuyển vị thế vào chiến lược tổng thể của bạn là rất cần thiết:

• Nhà giao dịch ngắn hạn thường có thể bỏ qua việc hoán đổi nếu các vị thế được đóng trước thời điểm cắt đứt hàng ngày.
• Nhà giao dịch trung hạn nên tính toán tác động của khoản hoán đổi so với những biến động giá dự kiến để xác định các khoảng thời gian giữ tối ưu.
• Nhà giao dịch vị thế dài hạn phải tính toán chi phí/lợi ích hoán đổi vào phân tích cơ bản và kích thước vị thế của họ
• Nhà giao dịch carry đặc biệt nhắm vào các chênh lệch hoán đổi dương như là cơ chế lợi nhuận chính của họ

Bằng cách hiểu cách thức hoạt động của Ngoại hối swaps và thực hiện các phương pháp chiến lược để quản lý những chi phí này, các nhà giao dịch có thể tối ưu hóa hiệu suất giao dịch của mình và có khả năng biến những gì có thể là một chi phí thành nguồn lợi nhuận bổ sung.