Chỉ trong 72 giờ, một thiên tài nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử đã trải qua một cú giảm mạnh từ vị thế của mình. Người đồng sáng lập của một quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số nổi bật đã chứng kiến đế chế nhiều tỷ đô la của mình sụp đổ.

Sự thăng tiến của cá nhân này thật sự không kém phần ngoạn mục.

Mười năm trước, anh ấy làm việc như một nhà giao dịch tại một ngân hàng toàn cầu lớn.

Đến năm 2021, ông đã đứng đầu những gì nhiều người coi là quỹ đầu tư mạo hiểm có ảnh hưởng nhất trong không gian crypto, quản lý các tài sản trị giá hàng tỷ và thực hiện những cược táo bạo vào các xu hướng thị trường.

Tuy nhiên, vương quốc tài chính của ông chứa đựng một điểm yếu nghiêm trọng: việc sử dụng đòn bẩy một cách liều lĩnh.

Quỹ phòng hộ đã vay mượn rộng rãi từ nhiều nhà cho vay tiền điện tử, sau đó sử dụng các khoản vay đó để vay nhiều hơn nữa. Chiến lược của họ phụ thuộc vào việc đặt cược lớn và hy vọng vào sự tăng trưởng liên tục của thị trường.

Nhà quản lý quỹ không chỉ đơn giản là đánh bạc với nguồn lực của riêng mình. Ông ấy chịu trách nhiệm cho:

• Vốn từ những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao

• Tài sản được ủy thác bởi các công ty đầu tư khác

• Niềm tin được đặt vào anh bởi các thành viên cộng đồng crypto lâu năm

Các nguồn lực này đã được đầu tư vào những vị trí có rủi ro cao, bao gồm một khoản đầu tư nửa tỷ đô la vào một tài sản kỹ thuật số đã mất tất cả giá trị trong vòng hai ngày trong một đợt giảm thị trường vào năm 2022.

Sự kiện này đã kích hoạt một chuỗi phản ứng. Giá trị của Bitcoin đã giảm mạnh. Tài sản thế chấp bốc hơi. Các chủ nợ yêu cầu hoàn trả. Còn nhà quản lý quỹ từng nổi tiếng? Ông ta đã biến mất khỏi tầm nhìn công chúng.

Điều gì đã dẫn đến sự giảm sút ngoạn mục này?

• Thiếu đánh giá rủi ro đúng cách

• Sự phụ thuộc quá mức vào vốn vay

• Thiếu tính minh bạch trong hoạt động

Mô hình kinh doanh của quỹ chỉ khả thi trong một thị trường tăng giá. Ngay khi giá tài sản bắt đầu giảm, toàn bộ cấu trúc đã sụp đổ.

Sự sụp đổ của quỹ đầu tư này trở thành một trong những thất bại quan trọng nhất trong lịch sử tiền điện tử — để lại các nhà đầu tư trắng tay, làm lung lay niềm tin của thị trường, và làm nổi bật những nguy cơ của tham vọng tài chính không kiểm soát.

Câu chuyện cảnh báo này là một lời nhắc nhở rõ ràng:

Trong thế giới tiền điện tử, cũng như trong tài chính truyền thống, đòn bẩy quá mức có thể dẫn đến những kết quả thảm khốc.