Lý thuyết thị trường đấu giá trong các thị trường tài chính: Hiểu biết về Thanh khoản đơn hàng và Cân bằng giá

Giới thiệu về lý thuyết thị trường đấu giá

Lý thuyết Thị trường Đấu giá (AMT) cung cấp một khung để hiểu các nguyên lý hoạt động của các thị trường tài chính và tính thanh khoản đơn hàng. Cách tiếp cận phân tích này là khái niệm cơ bản đứng sau Hồ sơ Thị trường (MP) và Hồ sơ Khối lượng (VP), mang lại cho các nhà giao dịch những hiểu biết quý giá về hành vi thị trường và quy trình khám phá giá.

Nguyên Tắc Cốt Lõi của Lý Thuyết Thị Trường Đấu Giá

Lý thuyết Thị trường Đấu giá thiết lập rằng các thị trường tài chính hoạt động tương tự như các môi trường đấu giá truyền thống. Tại bất kỳ thời điểm nào, người mua và người bán tham gia vào các hoạt động giao dịch liên tục trên toàn thị trường. Trong khuôn khổ lý thuyết này, các thị trường phục vụ hai chức năng chính:

1. Tạo điều kiện cho các giao dịch thông qua quy trình đấu giá hai chiều (mua bán)
2. Khám phá giá cân bằng (giá trị hợp lý) cho tài sản

Lý thuyết xem xét động lực thị trường qua lăng kính của các tương tác cung và cầu và các hành vi giá cả phát sinh. Market Profile và Volume Profile phục vụ như những công cụ hình dung cho các nguyên tắc này, với khu vực giá trị thường được định nghĩa là một độ lệch chuẩn ( khoảng 68%) của đường cong phân phối chuẩn.

Các yếu tố thiết yếu của lý thuyết thị trường đấu giá

Ba thành phần quan trọng hình thành cơ sở của Lý thuyết Thị trường Đấu giá:

1. Giá - Cơ chế quảng bá các giao dịch tiềm năng, chẳng hạn như chỉ ra các mức mua hợp lý
2. Thời gian - Kích thước cung cấp cơ hội điều chỉnh giá, cho phép các nhà giao dịch xác định điểm vào tối ưu.
3. Khối lượng - Chỉ số đo lường hiệu quả của đấu giá và sự tham gia của thị trường

Lý thuyết còn phân loại các điều kiện thị trường thành hai trạng thái khác nhau:

1. Thị Trường Cân Bằng (Cân Bằng) - Trong trạng thái này, người mua và người bán đạt được sự đồng thuận về mức giá, sẵn sàng giao dịch với mức giá hiện tại mà họ coi là công bằng. Các đặc điểm bao gồm:

   • Biến động giá hạn chế
   • Chuyển động theo hướng tối thiểu
   • Mẫu hình giao dịch dao động, trong phạm vi
   • Mô hình phân phối hình chuông trong các hình ảnh Hồ sơ Thị trường hoặc Hồ sơ Khối lượng

2. Thị Trường Mất Cân Bằng (Sự Mất Cân Bằng) - Trạng thái này đại diện cho điều kiện ngược lại, nơi:

   • Các nhà tham gia thị trường không đồng ý về giá trị hợp lý
   • Một bên thể hiện sự hung hăng lớn hơn
   • Giá thể hiện hành vi xu hướng theo hướng

Thống kê giao dịch cho thấy các thị trường thường dành khoảng 80% thời gian trong điều kiện cân bằng ( hợp nhất hoặc dao động ) và chỉ khoảng 20% trong các trạng thái mất cân bằng, xu hướng. Khi giá cả vào một khu vực cân bằng, chúng có xu hướng khám phá trong phạm vi giá hợp lý đó. Trong các khoảng thời gian mất cân bằng, giá cả thường di chuyển theo hướng cho đến khi đạt được một khu vực giá trước đó hoặc khu vực cân bằng.

Ứng dụng trong môi trường giao dịch

Hiểu biết về Lý thuyết Thị trường Đấu giá cung cấp cho các nhà giao dịch những hiểu biết mạnh mẽ để điều hướng các thị trường tài chính. Bằng cách nhận biết liệu các thị trường đang ở trạng thái cân bằng hay mất cân bằng, các nhà giao dịch có thể điều chỉnh chiến lược của mình cho phù hợp:

• Trong các thị trường cân bằng, các nhà giao dịch có thể tập trung vào các chiến lược hồi quy trung bình trong các khu vực giá trị đã được thiết lập.
• Trong các điều kiện mất cân bằng, các phương pháp theo xu hướng có thể hiệu quả hơn cho đến khi giá đạt đến khu vực cân bằng tiếp theo.

Các nền tảng giao dịch nâng cao cung cấp các công cụ tinh vi để phân tích các điều kiện thị trường này thông qua các hình ảnh Hồ sơ Thị trường và Hồ sơ Khối lượng, giúp các nhà giao dịch xác định các khu vực giá trị, các điểm kiểm soát và các khu vực chấp nhận hoặc từ chối giá tiềm năng.

Tiến về phía trước

Bài viết này đã xem xét các khái niệm cơ bản của Lý thuyết Thị trường Đấu giá khi áp dụng vào cấu trúc thị trường tài chính và thanh khoản lệnh. Bài viết tiếp theo sẽ khám phá các ứng dụng thực tiễn của những nguyên tắc này thông qua Phân tích Cơ hội Thời gian-Giá (TPO) và Phân tích Hồ sơ Khối lượng. Việc nắm vững những khái niệm này cung cấp các khối xây dựng thiết yếu cho phân tích dòng lệnh nâng cao và các phương pháp giao dịch tinh vi hơn.