Chỉ số Giá-Thu nhập là gì (P/E)?

Điểm chính 🔍

• Chỉ số P/E cho thấy những gì các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đô la lợi nhuận doanh nghiệp, phục vụ như một nhiệt kế nhanh để phát hiện các tài sản bị định giá quá cao hoặc những món hời tiềm năng 📊

• Có nhiều loại P/E — trailing, forward, tuyệt đối, tương đối — mỗi loại kể một câu chuyện khác nhau. Không loại nào hoạt động mà không có ngữ cảnh, như việc hiểu ngành công nghiệp hoặc tiềm năng tăng trưởng 📈

• Đối với crypto, P/E không phù hợp lắm. Tiền điện tử không tạo ra lợi nhuận như các doanh nghiệp truyền thống. Tuy nhiên, có vẻ như một số thí nghiệm trong DeFi đang chơi với những ý tưởng tương tự 🚀

Giới thiệu

Bạn có đang nghĩ đến cổ phiếu không? Chắc chắn bạn đã gặp chỉ số nổi tiếng P/E. Đó là chỉ số Giá-Thu nhập mà mọi người thường nhắc đến. Là công cụ cơ bản cho nhà đầu tư. Nó giúp bạn quyết định xem một cổ phiếu có đáng giá hay không. Nhưng, liệu chúng ta có thực sự hiểu nó nói lên điều gì?

Chỉ số P/E là gì?

P/E liên quan đến giá cả và lợi nhuận. Đơn giản vậy thôi. Nó cho thấy sự sẵn sàng của thị trường để trả tiền cho lợi ích của một công ty.

Đó giống như việc hỏi: bạn sẽ chi bao nhiêu euro cho mỗi euro mà công ty kiếm được? Một loại bài kiểm tra nhanh để xem liệu điều gì đó có đắt hay rẻ 💰

Công thức P/E

Chỉ số P/E = (Giá cổ phiếu / Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu)

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu được tính bằng cách chia tổng lợi nhuận cho số lượng cổ phiếu có sẵn. Toán học cơ bản.

Các loại chỉ số P/E

P/E có nhiều mẫu khác nhau:

• P/E trailing: nhìn về quá khứ, sử dụng lợi nhuận thực tế của 12 tháng qua. Đây là loại phổ biến nhất 📝

• P/E forward: nhìn về phía trước, sử dụng dự báo. Có phần đầu cơ, nhưng thú vị 🔮

• P/E tuyệt đối: công thức trần trụi, không trang trí hay so sánh.

• P/E tương đối: so sánh với một cái gì đó khác, như ngành hoặc lịch sử của chính nó.

Diễn giải chỉ số P/E

Một P/E cao không phải lúc nào cũng xấu. Đôi khi nó có nghĩa là lạc quan. Các nhà đầu tư mong đợi sự tăng trưởng mạnh mẽ. Hoặc có thể nó đã bị thổi phồng, thật khó để biết ngay từ cái nhìn đầu tiên.

Một P/E thấp có thể là một món hời. Hoặc một cái bẫy. Có thể công ty đang gặp vấn đề.

Các công ty công nghệ thường có P/E trên trời. Các công ty điện không nhiều như vậy. Đó là thực tế 🌟

Tại sao chỉ số P/E lại quan trọng?

P/E là thực tiễn. Nhanh chóng. Hữu ích để so sánh các công ty tương tự. Nếu hai công ty làm cùng một việc nhưng một công ty có P/E cao hơn nhiều, điều đó khiến bạn phải suy nghĩ.

Dùng để:

• Lọc: tìm kiếm những món hời có thể 🔍

• Xem xu hướng: cách mà nhận thức về một công ty đã thay đổi theo thời gian.

• So sánh: đặt hành động vào bối cảnh của nó.

Giới hạn của chỉ số P/E

Nó không hoàn hảo, không gần chút nào. Nó có những lỗi:

• Vô dụng với thua lỗ. Nếu không có lợi nhuận, không có P/E ⚠️

• Không phân biệt nhịp độ tăng trưởng. Tesla và General Motors không nên có cùng P/E, điều này có vẻ hợp lý.

• Có thể thao tác. Kế toán đôi khi làm phép với những con số.

• Chưa hoàn thiện. Không đề cập gì đến nợ hoặc dòng tiền.

Nó giống như chỉ xem những bàn thắng trong bóng đá. Quan trọng, nhưng không phải là toàn bộ trận đấu.

So sánh chỉ số P/E giữa các ngành

P/E giống như độ tuổi của con người. Khác nhau tùy theo ngữ cảnh:

• Công nghệ: P/E rất cao, vì dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh mẽ 📱

• Điện: P/E thấp, có thể dự đoán, nhàm chán nhưng an toàn.

So sánh cả hai sẽ là một sai lầm. Nó không có ý nghĩa. Nó giống như so sánh lê với máy kéo.

Chỉ số P/E và tiền điện tử

P/E cho Bitcoin? Không hoạt động tốt. Các đồng tiền điện tử không công bố báo cáo hàng quý cũng như không có lợi nhuận rõ ràng. Chúng là một thứ khác 🌐

Mặc dù... có những nỗ lực thú vị. Một số nền tảng DeFi tạo ra hoa hồng có thể được coi là "lợi nhuận". Các chỉ số tương tự đang được thử nghiệm. Đây là một lĩnh vực đang phát triển, dường như chỉ mới bắt đầu 🔥

Những cân nhắc cuối cùng

P/E là hữu ích nhưng không hoàn hảo. Nó cho bạn ấn tượng ban đầu về việc một cổ phiếu đang đắt hay rẻ dựa trên lợi nhuận của nó. Nó không phải là không sai lầm, có những mẹo của nó. Nhưng nó vẫn là số đầu tiên mà nhiều nhà đầu tư xem xét.

Một điểm khởi đầu tốt, không phải là đích đến cuối cùng 📊🌕