Morgan Stanley tăng cường thêm 50 triệu USD BTC, việc các tổ chức phân bổ tài sản mã hóa đã trở thành điều bình thường.

Morgan Stanley gần đây đã mua thêm 50 triệu USD Bitcoin - nếu cách đây hai năm, đây chắc chắn sẽ là tin nóng hổi gây bùng nổ trong ngành; nhưng giờ đây, thị trường đã quen thuộc với điều này. Không phải bản thân sự kiện không còn quan trọng, mà là việc các tổ chức phân bổ tài sản mã hóa đã từ "thử nghiệm đột phá" chuyển sang "hoạt động thường quy", việc không tham gia vào lĩnh vực này lại có vẻ đi ngược lại xu hướng.

Nhìn lại con đường phát triển trong vài năm qua, sự chuyển biến này tuy không đột phá nhưng đã tái cấu trúc cục diện ngành.

· Năm 2020, hầu hết các tổ chức vẫn giữ thái độ chờ đợi;
· Năm 2021, Tesla công khai mua Bitcoin, khơi dậy làn sóng phân bổ tổ chức đầu tiên;
· Trong thời gian thị trường gấu năm 2022, một số tổ chức tạm thời rút lui do tính biến động;
· Vào năm 2023, BlackRock đã nộp đơn xin quỹ ETF Bitcoin, đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc sản phẩm tài chính chính thống;
· Quỹ ETF chính thức được phê duyệt vào năm 2024, mở ra kênh hợp pháp cho vốn của các tổ chức;
· Đến năm 2025, việc đưa mã hóa tài sản vào danh mục đầu tư không còn là tin tức nữa, mà đã trở thành hành động tiêu chuẩn.

Hơn nữa, cách tham gia của các tổ chức đã vượt ra ngoài việc mua bán giao ngay đơn giản. Goldman Sachs đang thúc đẩy phát triển các sản phẩm phái sinh mã hóa, đưa logic sản phẩm trưởng thành từ thị trường tài chính truyền thống vào lĩnh vực này; JPMorgan đang khám phá mạng lưới thanh toán dựa trên blockchain, với mục tiêu tái cấu trúc hiệu quả thanh toán xuyên biên giới; BlackRock thì thử nghiệm mã hóa các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu. Những động thái này không chỉ nhằm vào sự biến động giá ngắn hạn, mà nhắm đến chiến lược dài hạn "tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính bằng blockchain" - họ muốn nắm quyền kiểm soát trong hệ thống tài chính tương lai.

Một xu hướng khác không thể bỏ qua là sự di chuyển cấu trúc của nhân tài. Các nhà quản lý quỹ Phố Wall chuyển sang thiết kế chiến lược cho các giao thức DeFi, các nhà phân tích ngân hàng đầu tư gia nhập các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa để đánh giá dự án, các thương nhân của sàn giao dịch truyền thống tham gia vào việc quản lý thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường mã hóa. Sự di chuyển của các chuyên gia này không chỉ mang lại vốn mà còn giới thiệu các mô hình quản lý rủi ro và mạng lưới tài nguyên trưởng thành, thúc đẩy ngành công nghiệp tiến tới chuyên nghiệp hóa và hệ thống hóa.

Khung pháp lý ngày càng rõ ràng là nền tảng cho mọi thứ có thể được thực hiện. Mỹ, Châu Âu, Hong Kong và những nơi khác trong những năm gần đây đã lần lượt ban hành các quy định về quản lý tài sản mã hóa, mặc dù tiêu chuẩn ngày càng nghiêm ngặt, nhưng đã thiết lập được con đường tuân thủ rõ ràng. Đối với các tổ chức, môi trường quản lý có thể dự đoán được quan trọng hơn nhiều so với không gian chính sách mơ hồ - chỉ khi các quy tắc rõ ràng, mới có thể đánh giá được chi phí tuân thủ, kiểm soát rủi ro vận hành, từ đó thúc đẩy nguồn vốn từ "sắp xếp thử nghiệm" chuyển sang "phân bổ hệ thống".

Cấu trúc tài sản mã hóa hiện tại của các tổ chức đã vượt qua suy đoán theo chu kỳ, bước vào giai đoạn chiến lược với mục tiêu "Blockchain tái cấu trúc tài chính". Khi ba yếu tố chính là vốn, nhân tài và quy định lần lượt được thiết lập, trọng tâm cạnh tranh của thị trường mã hóa đang chuyển từ "ai vào trước" sang "cấu trúc hệ sinh thái của ai có độ sâu và độ bền tốt hơn".