Tiêu chí Kelly và việc sử dụng của nó trong giao dịch crypto: Phước lành hay lời nguyền?

Wow, phát minh này của tiêu chí Kelly thật tuyệt! Là một trader tiền điện tử đã có nhiều năm trong chuyến tàu lượn này, tôi có thể nói với bạn rằng công thức toán học này giống như người bạn thân luôn muốn bạn ngừng uống: về lý thuyết thì nó đúng, nhưng trong thực tế đôi khi bạn lại muốn phớt lờ nó.

Được tạo ra bởi John L. Kelly Jr. vào năm 1956, hệ thống này ra đời để tối ưu hóa giao tiếp và cuối cùng đã cách mạng hóa cả các sòng bạc lẫn Phố Wall. Đề xuất của nó? Tính toán chính xác tỷ lệ phần trăm tiền của bạn nên đặt cược để tối đa hóa lợi nhuận mà không làm bạn phá sản trong quá trình.

Công thức khá đơn giản: f* = (bp - q) / b, trong đó f là số tiền đầu tư, p là xác suất thắng, q là xác suất thua và b là lợi nhuận tiềm năng. Nhưng hãy thành thật, trong crypto thì gần như không thể tính toán chính xác những giá trị này khi bất kỳ tweet nào của Elon Musk có thể đưa khoản đầu tư của bạn lên thiên đường hoặc xuống địa ngục chỉ trong vài phút.

Về lý thuyết, tiêu chí Kelly sẽ giúp bạn quyết định xem có nên bỏ 20% hay 40% vốn của bạn vào shitcoin mà bạn thân của bạn đã gợi ý không. Nhưng sự biến động của thị trường này khiến việc cố gắng áp dụng toán học chính xác giống như việc cố gắng đo lường một cơn bão bằng thước kẻ.

Hãy tưởng tượng một giao dịch: bạn nghĩ có 60% khả năng một đồng coin nào đó sẽ tăng, với tiềm năng lợi nhuận 2:1. Tiêu chí cho bạn biết: đầu tư 40% vốn của bạn. Bốn mươi phần trăm! Bất kỳ ai đã trải qua một mùa đông crypto đều biết rằng đó là một điều điên rồ.

Sự thật là trong khi thị trường truyền thống hoạt động với một số logic nhất định, thị trường tiền điện tử lại phản ứng với những yếu tố mà không có công thức nào có thể dự đoán: những thay đổi quy định đột ngột, các vụ hack nền tảng, hoặc chỉ đơn giản là nỗi hoảng sợ tập thể của các nhà đầu tư.

Tôi không phủ nhận rằng tiêu chí Kelly có những lợi thế: nó buộc bạn phải kỷ luật, phải suy nghĩ theo cách xác suất và tránh những quyết định cảm xúc mà chúng ta thường gặp khó khăn. Nhưng nó cũng có thể đẩy bạn vào những vị trí quá hung hăng nếu bạn đánh giá quá cao xác suất thành công của mình ( điều mà tất cả chúng ta đều làm ).

Khác với mô hình Black-Scholes được sử dụng để định giá quyền chọn, Kelly tập trung vào kích thước tối ưu của các cược của bạn. Nó giống như việc Black-Scholes nói cho bạn biết con tàu có giá trị bao nhiêu và Kelly thì nói bạn nên trả bao nhiêu cho nó.

Lời khuyên của tôi, sau khi thua và thắng những khoản tiền khiến tôi chỉ cần nhớ đến cũng đã toát mồ hôi: hãy dùng Kelly làm hướng dẫn, nhưng áp dụng "yếu tố thận trọng" của riêng bạn. Thị trường crypto không thể đoán trước đến mức ngay cả những nhà toán học giỏi nhất cũng phải vò đầu bứt tai.

Cuối cùng, chiến lược tốt nhất kết hợp toán học với trực giác, phân tích với khiêm tốn, và trên hết, không bao giờ đầu tư những gì bạn không thể chịu mất. Tiêu chí Kelly là một công cụ hữu ích, nhưng trong miền Tây hoang dã số này, không có công thức nào thay thế cho lẽ thường.