#美联储货币政策 Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm thán về sự thay đổi theo chu kỳ của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chính sách nới lỏng định lượng như một cơn sóng ập đến, thúc đẩy sự phục hồi của thị trường. Giờ đây, đối mặt với áp lực lạm phát, chính sách lại bắt đầu thắt chặt. Nhưng những tin tức gần đây khiến tôi lo lắng, thị trường lao động đã xuất hiện những rủi ro giảm đáng kể.

Chủ tịch Powell đã đề cập rằng chính sách cần chuyển sang trung lập hơn, điều này khiến tôi nhớ đến phản ứng của thị trường trong vài lần chuyển hướng chính sách trước đây. Ủy viên Collins thậm chí còn thẳng thắn nói rằng có thể sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, thái độ thận trọng này mang lại cảm giác lịch sử rõ rệt. Tôi nhớ rằng sau khi bong bóng internet nổ vào năm 2001, Cục Dự trữ Liên bang cũng đã áp dụng chiến lược cắt giảm lãi suất dần dần tương tự.

Tuy nhiên, tình hình hiện tại phức tạp hơn. Một mặt cần kiểm soát lạm phát, mặt khác lại phải tránh để thị trường lao động chịu áp lực quá mức. Cách cân bằng này khiến tôi nhớ đến những thao tác chính xác trong thời kỳ của Greenspan vào những năm 90.

Lịch sử cho chúng ta thấy rằng hiệu quả của chính sách tiền tệ thường bị chậm trễ. Việc thị trường lao động hiện tại đang suy yếu rất có thể là phản ứng chậm của các chính sách thắt chặt trước đó. Dữ liệu việc làm trong vài tháng tới sẽ là chỉ số quan trọng, xứng đáng được theo dõi chặt chẽ.

Tổng thể mà nói, tình hình hiện tại khiến tôi nhớ đến nhiều thời điểm quan trọng trong lịch sử. Mỗi bước đi của Cục Dự trữ Liên bang đều tác động đến thần kinh của thị trường toàn cầu, có lẽ chúng ta đang đứng trước ngã rẽ của một chu kỳ chính sách mới. Chỉ có quan sát cẩn thận, chúng ta mới có thể nắm bắt cơ hội trong làn sóng thị trường tương lai.