Dự đoán: Giá cổ phiếu của Palantir sẽ đạt mức không thể tin nổi này vào năm 2030

Tôi đã theo dõi sự tăng lên nhanh chóng của Palantir với sự tò mò và hoài nghi ngang nhau. Kể từ năm 2023, đứa con cưng AI này đã tăng lên từ một con số chỉ $6 đến hơn $150 mỗi cổ phiếu. Trong khi các nhà đầu tư sớm có lẽ đang ăn mừng với lợi nhuận của họ, tôi không thể không tự hỏi liệu bữa tiệc này có sắp kết thúc hay không.

Nhìn về phía trước đến năm 2030, tôi tin rằng nhiều cổ đông sẽ gặp một cú sốc lớn. Những tác động đối với các nhà đầu tư hiện tại có thể kém lạc quan hơn nhiều so với những gì hiệu suất gần đây gợi ý.

Tốc độ tăng trưởng của Palantir đang tăng lên

Không thể phủ nhận rằng Palantir đã tận dụng một cách xuất sắc cơn sốt vàng AI. Phần mềm của họ đã trở thành giải pháp được ưa chuộng để triển khai AI trong các lĩnh vực chính phủ và thương mại. Những gì bắt đầu như một công nghệ tập trung vào chính phủ đã thành công trong việc mở rộng sang các ứng dụng thương mại với những kết quả ấn tượng.

Tại cốt lõi, công nghệ của Palantir tiếp nhận nhiều luồng dữ liệu, xử lý chúng bằng AI, và cung cấp những thông tin có thể hành động cho những người ra quyết định. Họ cũng đã phát triển các giải pháp triển khai các tác nhân AI trong toàn bộ tổ chức, tự động hóa những nhiệm vụ truyền thống của con người.

Giá trị đề xuất rất hấp dẫn - thực hiện kinh doanh tốt hơn kết hợp với chi phí hoạt động giảm. Điều này đã thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể, đặc biệt rõ ràng trong kết quả Q2. Doanh thu thương mại đã tăng lên 47% so với năm trước, đạt $451 triệu, với sự tăng trưởng thương mại của Mỹ tăng vọt lên 93%. Doanh thu từ chính phủ không kém cạnh, tăng 49% lên $553 triệu.

Doanh nghiệp rõ ràng đang phát triển mạnh, nhưng điều này có nghĩa là gì đối với giá cổ phiếu?

Quá nhiều tăng trưởng đã được định giá vào cổ phiếu của Palantir

Đây là lúc sự hoài nghi của tôi bắt đầu. Ngay cả những doanh nghiệp xuất sắc cũng có thể thực hiện những khoản đầu tư tồi tệ khi được mua với định giá phi lý. Giá hiện tại của Palantir, thành thật mà nói, không gắn liền với thực tế.

Cổ phiếu giao dịch ở mức 115 lần doanh thu và 244 lần lợi nhuận tương lai, điều này thật khó tin. Rất ít công ty trong lịch sử đã duy trì được những đánh giá cao như vậy.

Hãy thực hiện một số dự đoán cực kỳ lạc quan:

• Tăng lên 50% doanh thu hàng năm kép trong năm năm liên tiếp
• 35% lợi nhuận biên
• Không pha loãng cổ phần

Những giả định này cực kỳ lạc quan. Hầu hết các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng 35% trong năm tới, không phải 50%. Công ty đã làm loãng cổ đông 4.6% trong năm qua.

Tuy nhiên, ngay cả với những dự báo ở mức độ kỳ vọng này, toán học vẫn không hợp lý. Đến năm 2030, Palantir sẽ tạo ra 26,1 tỷ đô la doanh thu và 9,1 tỷ đô la lợi nhuận. Chia vốn hóa thị trường hiện tại cho những lợi nhuận dự kiến này cho ra hệ số P/E kỳ vọng năm năm là 41 - vẫn rất đắt.

Tôi tin rằng giá cổ phiếu của Palantir sẽ giữ nguyên hoặc thậm chí giảm trong năm năm tới. Định giá hiện tại chỉ có ý nghĩa với những kỳ vọng không thực tế, và ngay cả những kỳ vọng đó cũng không biện minh cho việc tăng giá hơn nữa.

Mặc dù Palantir có thành công kinh doanh hợp pháp, tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư sẽ khôn ngoan hơn nếu tìm kiếm cơ hội đầu tư AI ở nơi khác. Sự khác biệt giữa tương lai tươi sáng của công ty và giá cổ phiếu hiện tại tạo ra quá nhiều rủi ro giảm.

Thời điểm để mua Palantir đã là nhiều năm trước. Hôm nay, tiền thông minh có lẽ đang hướng tới lối thoát.